中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模逐年提升，企業(yè)數(shù)量總體上保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

近幾年我國(guó)物流行業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)拉動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模逐年提升。但基于倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的資金密集型、勞動(dòng)密集型特征，行業(yè)業(yè)務(wù)成本指數(shù)整體高于業(yè)務(wù)利潤(rùn)指數(shù)，盡管行業(yè)利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，成本的不斷增高仍對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生了不利影響，企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)成本壓力較大;另外由于目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大部分傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的業(yè)務(wù)模式較為基礎(chǔ)和單一，也導(dǎo)致倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)整體盈利水平較低。

倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

——市場(chǎng)規(guī)模

近幾年我國(guó)物流穩(wěn)健增長(zhǎng)，物流市場(chǎng)規(guī)模增速快于GDP增速，相應(yīng)拉動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用逐年提升。根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的物流保管費(fèi)用（即倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用）數(shù)據(jù)，2010-2019年倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用保持持續(xù)增長(zhǎng)，增速波動(dòng)較大，到2019年中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用達(dá)到5.0萬億元，同比增長(zhǎng)7.4%，占物流行業(yè)總費(fèi)用規(guī)模的34%。

——倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)

根據(jù)物聯(lián)云倉(cāng)統(tǒng)計(jì)的覆蓋中國(guó)32個(gè)省份，219個(gè)城市，7187個(gè)園區(qū)的倉(cāng)庫(kù)資源數(shù)據(jù)，截至2019年底，全國(guó)通用倉(cāng)庫(kù)總面積超3億平方米，占倉(cāng)庫(kù)總量的80%以上。由于適應(yīng)性較強(qiáng)、利用率較高，中國(guó)通用倉(cāng)庫(kù)規(guī)模也在不斷的擴(kuò)大。從倉(cāng)庫(kù)水平來看，目前高標(biāo)倉(cāng)約占通用倉(cāng)庫(kù)總面積的30%，總量仍然不足。從新增供應(yīng)來看，2019年我國(guó)新建通用倉(cāng)庫(kù)面積約2089萬㎡，新增供應(yīng)主要集中在東部地區(qū)地區(qū)，其次為西部、中部地區(qū)，東北地區(qū)新增通用倉(cāng)庫(kù)資源相對(duì)較少。

——企業(yè)規(guī)模

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，截至2019年末，倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)6.02萬家。近年來，在市場(chǎng)需求與政策支持的雙重因素推動(dòng)下，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)涌入大量資本，企業(yè)數(shù)量總體上保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，服務(wù)于日用快消品、生鮮農(nóng)產(chǎn)品、服裝、醫(yī)藥等專業(yè)領(lǐng)域的倉(cāng)儲(chǔ)、倉(cāng)配一體模式的企業(yè)數(shù)量逐步增長(zhǎng)。

行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析

——企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)

根據(jù)中國(guó)物流信息中心數(shù)據(jù)顯示，2019年全年中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)利潤(rùn)指數(shù)均值為51.9%，同比增加3.1個(gè)百分比，顯示出行業(yè)利潤(rùn)有所增長(zhǎng);倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本指數(shù)為55.8%，較2018年上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，反映出2019年倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)成本支出增速在加快，行業(yè)降成本壓力明顯。

2020年初受到疫情影響，中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)利潤(rùn)指數(shù)在2020年2月份降到歷史最低的24.3%，之后迅速回升，2020年10月份為50.6%，與2019年同期相比均有不同程度的降幅;而倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)成本指數(shù)從三月份開始處于行業(yè)枯榮線以上水平，反映出企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本仍在不斷上升，到2020年10月企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本指數(shù)為53.7%，達(dá)到七個(gè)月以來高點(diǎn)。

整體來看，中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)成本指數(shù)整體高于業(yè)務(wù)利潤(rùn)指數(shù)水平，雖然行業(yè)利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，但成本不斷增高對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生不利影響，反映出2020年中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)仍然是依靠規(guī)模的低盈利發(fā)展模式，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、降本增效仍需進(jìn)一步落實(shí)。

——倉(cāng)儲(chǔ)盈利能力

根據(jù)國(guó)資委公布數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)平均總資產(chǎn)報(bào)酬率及平均凈資產(chǎn)收益率維持在1%-3%的較低水平，說明倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的資產(chǎn)利用效益較低，行業(yè)平均盈利水平較低。

從國(guó)內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)代表企業(yè)——中儲(chǔ)股份的凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)來看，從2018年開始下降至10%以下，2020年前三季度受疫情影響公司凈資產(chǎn)收益率為2.40%，反映出行業(yè)投資獲利水平較低。

倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)盈利模式分析

倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)企業(yè)盈利模式主要包括基礎(chǔ)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)、保稅倉(cāng)業(yè)務(wù)、質(zhì)押監(jiān)管融資業(yè)務(wù)、配送和報(bào)關(guān)報(bào)檢等增值業(yè)務(wù)和倉(cāng)儲(chǔ)地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

基礎(chǔ)的存儲(chǔ)業(yè)務(wù)模式是倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)最原始、最初級(jí)的盈利模式，這種模式比較簡(jiǎn)單，其主要業(yè)務(wù)就是為客戶提供單純的存儲(chǔ)服務(wù)以及最簡(jiǎn)單的裝卸服務(wù)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理和人力資源的要求較低。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大部分倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)都是上述單一的服務(wù)模式，這也是導(dǎo)致倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)整體盈利水平較低的主要原因。

倉(cāng)儲(chǔ)物流增值服務(wù)是目前傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要方向，而保稅倉(cāng)業(yè)務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的盈利水平較高，但這類業(yè)務(wù)市場(chǎng)進(jìn)入門檻也較高。

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