2021年面板市場(chǎng)延續(xù)供不應(yīng)求

面板行業(yè)的高景氣正在相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)上逐步體現(xiàn)，1月11日晚間，作為行業(yè)的龍頭，TCL科技公布了一份業(yè)績(jī)大增的2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

TCL科技公告稱，預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)42億至44.6億元，同比增長(zhǎng)60%至70%。報(bào)告期內(nèi)，TCL華星保持滿銷滿產(chǎn)，大尺寸顯示業(yè)務(wù)受益于產(chǎn)業(yè)回暖，主要產(chǎn)品價(jià)格自三季度以來(lái)持續(xù)上漲，大尺寸業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增逾6倍。

事實(shí)上，這份業(yè)績(jī)預(yù)告也大超機(jī)構(gòu)預(yù)期，據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)，東方證券此前預(yù)計(jì)公司2020年凈利潤(rùn)為36.15億元，國(guó)盛證券預(yù)計(jì)公司2020年凈利潤(rùn)為33.9億元，民生證券預(yù)計(jì)公司2020年凈利潤(rùn)為31.9億元。

從行業(yè)方面來(lái)看，面板行業(yè)的高景氣依舊在延續(xù)。據(jù)信達(dá)證券研報(bào)，上周多家咨詢機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布面板1月上旬報(bào)價(jià)，各尺寸漲勢(shì)依舊。根據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，32寸面板報(bào)價(jià)漲至65美金、43寸漲至113美金、55寸漲至176美金，較上月漲幅分別為3.2%、2.7%和1.4%。

短期來(lái)看，受下游備貨上游缺貨的影響，面板供不應(yīng)求的局面仍難緩解。目前面板廠商庫(kù)存為零，終端廠商庫(kù)存也僅為歷史水位一半，說(shuō)明下游銷售情況良好，終端廠仍有備貨空間；同時(shí)上游物料供應(yīng)出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，偏光片、驅(qū)動(dòng)IC及玻璃基板均存在一定缺貨。因此面板供不應(yīng)求現(xiàn)象短期內(nèi)仍難以緩解，價(jià)格也有望繼續(xù)上漲。

此外，值得注意的是，集邦咨詢預(yù)計(jì)2021年居家辦公趨勢(shì)將繼續(xù)推動(dòng)IT需求旺盛，筆電出貨量有望繼續(xù)增長(zhǎng)8.6%至2.17億臺(tái)；群智則預(yù)計(jì)2021年顯示器出貨量達(dá)到1.44億臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.86%。因此，在上游缺貨和下游備貨驅(qū)動(dòng)的影響下，供不應(yīng)求仍是今年面板行業(yè)的主旋律。

華金證券認(rèn)為，產(chǎn)能收縮成為本輪景氣周期的主要?jiǎng)恿ΓY(jié)合疫情的短期擾動(dòng)，使得面板制造商業(yè)績(jī)回升周期有望拉長(zhǎng)，盡管面板漲價(jià)使得韓廠退產(chǎn)計(jì)劃有所調(diào)整，但國(guó)內(nèi)龍頭地位進(jìn)一步鞏固的趨勢(shì)不變，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)面板龍頭京東方A、TCL科技、深天馬A。

華創(chuàng)證券指出，面板市場(chǎng)延續(xù)供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)海外市場(chǎng)需求持續(xù)強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望復(fù)蘇，價(jià)格還將保持堅(jiān)挺。TCL科技、京東方A、彩虹股份等相關(guān)公司業(yè)績(jī)彈性可期。
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