手機廠商取消充電器等配件是大勢所趨

距離上市還不到半年，全球最大的前裝充電器企業(yè)奧海科技（002993，SZ）可能沒有想到，蘋果會在去年10月14日發(fā)布首款5G新機iPhone 12時宣布，取消附贈充電頭和耳機。在蘋果“首開紀錄”后，作為Android陣營領(lǐng)頭羊的三星火速選擇跟隨。隨后不久，小米創(chuàng)始人雷軍也宣布取消小米11隨機附贈充電器（但提供兩種包裝版本）。這對目前主要依賴B端客戶的奧海科技來說，并不是一件好事。

目前，奧?？萍嫉目蛻糁饕采w華為、vivo、小米、OPPO、LG、魅族、HTC、諾基亞、Reliance（印度）、傳音等知名手機品牌商和Bestbuy（百思買）、Belkin（貝爾金）、Mophie（墨菲）等國際大型數(shù)碼產(chǎn)品提供商，公司并沒有TO C的基因。

在信達證券電子行業(yè)首席分析師方競看來，“未來手機廠商取消充電器等配件是大勢所趨”?？梢灶A(yù)見，一旦各大手機廠商都取消隨機附贈配件，手機配件產(chǎn)業(yè)將迎來新一波爆發(fā)，這將對奧?？萍继岢鰢谰魬?zhàn)。

近期，奧海科技針對手機充電器零售市場開始布局差異化的品牌產(chǎn)品并推進自有品牌“AOHI”等，但在沒有品牌效應(yīng)的情況下，市場并不買賬。事實上，奧?？萍冀诘墓蓛r持續(xù)下跌，截至1月27日收盤，公司股價為57.54元/股，相比高點（112.68元/股）接近腰斬。另外，與TWS耳機ODM不同，充電器的競爭壁壘并不高——技術(shù)門檻低，生產(chǎn)難度低。一位不愿具名的分析師指出，奧?？萍紝ζ放七@塊不在行，未來不排除奧?？萍紩oC端市場上做得好的品牌代工，但這樣只能保持低端毛利。

分析師：手機廠商取消充電器等配件是大勢所趨

在中國智能手機市場增長乏力時，5G帶來的換機潮有望打開市場新缺口。根據(jù)中國信通院日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年1~12月，國內(nèi)市場5G手機累計出貨量為1.63億部、上市新機型累計218款，占比分別為52.9%和47.2%。

5G產(chǎn)品占主流已成為明顯的趨勢。展望今年全年，Strategy Analytics預(yù)計5G智能手機出貨量將達到4.5億至5.5億部，至少是2020年（預(yù)計）總量的兩倍。

不過由于5G移動通信支持更大的帶寬、更高的數(shù)據(jù)傳輸速率等，這也對5G產(chǎn)品的功耗、續(xù)航帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)。國金證券在研報中稱，根據(jù)測試，5G手機比4G手機續(xù)航時間縮短20%，120Hz高刷新率手機比60Hz手機續(xù)航時間縮短20%~30%。

為解決消費者的續(xù)航焦慮，終端廠商的手機電池容量持續(xù)提升：iPhone 12 pro Max電量為3687mAh，較iPhone 11 pro Max提升19%；2018年~2019年HOVM機型平均電量分別為3413mAh、3833mAh，同比提升12%。同時，快充方案也必不可少。對4000mAh的電池而言，5W充電器充滿電需要近5個小時，而40W快充充電器充滿電僅需約1小時。

據(jù)記者了解，當(dāng)前市場上主流的快充協(xié)議包括通用協(xié)議（PD協(xié)議）和私有協(xié)議，其中蘋果自iPhone 8之后便支持通用協(xié)議PD快充；而目前多數(shù)安卓智能機則以私有協(xié)議為主，例如：OPPO的VOOC協(xié)議、華為的FCP/SCP；vivo的Flash Charge協(xié)議，以及小米的疾速閃充協(xié)議等。

值得注意的是，由于第三方品牌充電效率不佳，加上國產(chǎn)廠商的快充技術(shù)持續(xù)迭代，當(dāng)前安卓智能機的充電器仍以原廠為主。不過，市場擔(dān)心，未來會有更多的安卓廠商或效仿蘋果取消隨機附贈充電器。

對此，方競對記者分析稱，未來手機廠商取消充電器等配件是大勢所趨，“以前手機充電器的價值比較低，現(xiàn)在有了快充，充電頭的成本會上升，尤其是GaN充電頭，普遍單價在100元以上”。

可以預(yù)見，一旦未來各大手機廠商取消隨機附贈配件，消費端的手機配件產(chǎn)業(yè)將迎來新一波爆發(fā)。但這對奧?？萍紒碚f則意味著嚴峻的挑戰(zhàn)。

技術(shù)門檻低、缺乏品牌效應(yīng)

作為一家手機配件廠商，奧?？萍紡拇そM裝起家到自己研發(fā)和設(shè)計，再到IPO過會，無疑具有一定的市場優(yōu)勢。但遺憾的是，與不少手機配件廠商類似，奧?？萍荚诩夹g(shù)路徑上仍較為依賴于手機廠商，并且也沒有像安克那般在To C市場形成自己的品牌。

在技術(shù)方面，對于快充而言，當(dāng)前主流的快充方案包括 Quick Charge（高通）、VOOC（OPPO）、Pump Express（聯(lián)發(fā)科）等，在券商分析師看來，奧海科技作為充電器代工公司的技術(shù)門檻并不高。事實上，公牛、名創(chuàng)優(yōu)品等都推出了自有的快充充電器，其中，公牛充電器還成為首個集成華為超級快充技術(shù)的第三方品牌。

而在品牌方面，奧海在C端并沒有太多的品牌積累。與安克相比，其創(chuàng)新產(chǎn)品具備較強的品牌認知和明顯溢價——價格高于競爭對手的同時仍保持顯著的銷量優(yōu)勢。記者在走訪蘋果直營店時看到，安克渠道端已進駐蘋果店且覆蓋線上蘋果官網(wǎng)渠道，直觸iPhone目標(biāo)客戶；線下則進駐沃爾瑪?shù)葌鹘y(tǒng)商超。

事實上，奧?？萍嫉臉I(yè)績嚴重依賴于充電器這一單品。根據(jù)公司招股書，2017~2019年，奧海科技充電器產(chǎn)品占營收的比例分別為89.03%、92.16%和91.26%。

與此同時，奧?？萍紝η拔宕罂蛻舻囊蕾嚩戎鹉暝龃螅?017年至2019年，公司前五大客戶的銷售額占公司當(dāng)年營業(yè)收入的比例分別達55.64%、59.62%和72.19%。由于客戶集中程度高，存在對大客戶的明顯依賴。

在大客戶小米率先試水取消配送充電器的情況下，這將對奧?？萍嫉臉I(yè)績產(chǎn)生哪些影響呢？記者就此一系列相關(guān)問題致電奧?？萍疾l(fā)送采訪函至其官方郵箱，但截至發(fā)稿尚未獲得回應(yīng)。

或受投資者擔(dān)憂影響，奧?？萍冀诘墓蓛r持續(xù)下跌，甚至相比高點（112.68元/股）接近腰斬。對于澳?？萍嫉耐顿Y者而言，這四個多月是他們的噩夢。面對公司未來發(fā)展，焦慮不安的投資者頻繁在互動易上向公司董秘提問：“部分手機廠商不送充電器的情況下，對公司目前的訂單情況表示擔(dān)憂”、“公司是否有給公牛做代工產(chǎn)品”、“公司原裝業(yè)務(wù)會不會下滑”……

2020年12月底，公司曾在互動易上回應(yīng)稱：奧?？萍荚谟芯€充電器，尤其是快速充電器市場具備快速發(fā)展的市場機會。目前，公司（針對小米的情況）已為小米客戶布局55W GaN、67W GaN、120W快充等產(chǎn)品，以滿足客戶標(biāo)配（inbox）和零售市場需求。目前，針對手機充電器零售市場，具備研發(fā)并規(guī)模量產(chǎn)及供應(yīng)鏈管理等優(yōu)勢的企業(yè)并不多，公司也是充電器零售市場企業(yè)的優(yōu)先選擇，公司已在TOC市場布局Mophie、Belkin和綠聯(lián)等品牌客戶。

奧海科技進一步表示，公司已經(jīng)在布局差異化的品牌產(chǎn)品，目前已上線移速科技，推出了相應(yīng)的充儲類產(chǎn)品；自有品牌“AOHI”也在同步推進，公司的PD充電器、GaN充電器等品類產(chǎn)品，也將陸續(xù)推出，公司自主品牌也將迎來相應(yīng)的市場機會。

但記者在主流的幾家電商平臺上均未搜尋到有關(guān)“AOHI”產(chǎn)品。

在一位券商分析師看來，對于奧海而言，當(dāng)前要盡快把C端建起來，但是開拓C端市場需要面臨幾個問題：首先，C端市場對品牌效應(yīng)是非?？粗氐?，奧海想從B端轉(zhuǎn)型到C端，難度較大；其次，充電器的行業(yè)門檻不高，并且該市場的C端處于高度分散的情況，對奧海這樣的企業(yè)來說，需要跟非常多的品牌競爭。最后，也不排除奧?？萍紩oC端市場上做得好的品牌代工，但這樣只能保持低端毛利。

廠商紛紛發(fā)力充電技術(shù)

市場份額僅次于奧海科技的是領(lǐng)益智造（002600，SZ）旗下的賽爾康。

日前，賽爾康相關(guān)負責(zé)人對記者坦言：“（手機廠商取消附贈配件）這是一個好的行業(yè)發(fā)展趨勢，不僅環(huán)保，同時也會倒逼手機企業(yè)采用標(biāo)準的、相互兼容的充電產(chǎn)品。不過，從短期來看，將對行業(yè)產(chǎn)生影響?！?/p>

公開資料顯示，賽爾康的產(chǎn)品線覆蓋了手機、平板、智能家居產(chǎn)品、個人電子產(chǎn)品等，主要客戶為蘋果、華為、OPPO、vivo等手機廠商。2019年6月，領(lǐng)益智造收購了近年來連續(xù)虧損的賽爾康100%股權(quán)。

雖然大環(huán)境將對充電器代工廠造成沖擊，但賽爾康相關(guān)負責(zé)人表示，公司目前已經(jīng)有應(yīng)對方案?！翱蛻艨赡軙湛s供應(yīng)鏈，但從實際結(jié)果看，客戶考慮到賽爾康公司的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和項目開發(fā)的優(yōu)秀表現(xiàn)，會保持甚至增加賽爾康份額?！辈贿^，當(dāng)談及該客戶是否為蘋果時，對方回應(yīng)：客戶信息不方便透露。

與此同時，賽爾康相關(guān)負責(zé)人還介紹稱，公司目前也在進行集團的垂直整合，提高自制比例，例如磁芯、磁性元件、膠殼、五金件等；拓展產(chǎn)品類型，例如TV電源及其他周邊產(chǎn)品、TWS等。

另外，記者注意到，充電器領(lǐng)域的多家企業(yè)近期紛紛披露在技術(shù)方面的進展。其中，奧?？萍加谏显碌自诨右灼脚_表示，目前，公司已為小米客戶布局55W GaN、67W GaN、120W快充等產(chǎn)品，以滿足客戶標(biāo)配（inbox）和零售市場需求。奧海科技曾表示，目前，其在氮化鎵（GaN）充電器方面的研發(fā)，因現(xiàn)階段考慮到市場標(biāo)配和成本的因素，沒有大面積推廣。另外，第三代半導(dǎo)體是一個發(fā)展趨勢，短時間內(nèi)還是以硅半導(dǎo)體為主。

海特高新（002023，SZ）此前在互動平臺表示，公司硅基氮化鎵功率電子已經(jīng)實現(xiàn)向客戶批量供貨，為國內(nèi)少數(shù)具備批量供貨能力的單位之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源、手機快充、光伏逆變器等。

賽爾康上述負責(zé)人則對記者表示，公司已經(jīng)提前布局技術(shù)儲備，應(yīng)對市場變化：“首先，成立大功率設(shè)計團隊，成功開發(fā)出230W電源產(chǎn)品，來滿足市場對大功率產(chǎn)品的需求，以及適配器產(chǎn)品需求；其次，與領(lǐng)益智造集團工研院一起，開發(fā)高功率密度65W產(chǎn)品，滿足市場對小型化產(chǎn)品的需求，目前已經(jīng)與客戶在小型化項目開發(fā)進行合作；最后，加強與高校的小型化的技術(shù)合作，確保技術(shù)領(lǐng)先性?！?br /> 責(zé)任編輯:tzh