F5G賦能千行百業(yè),撬動萬億市場空間

近年來，關(guān)于光通信的政策和市場利好因素不斷涌現(xiàn)，光通信產(chǎn)業(yè)的投資價值得到了投融資界的高度關(guān)注。安永近日發(fā)布的《全球光通信產(chǎn)業(yè)白皮書》中指出，光通信產(chǎn)業(yè)在技術(shù)驅(qū)動代際演進和市場拉動網(wǎng)絡(luò)變革升級作用下掀起新一輪發(fā)展機遇，推動“光聯(lián)萬物”時代的到來，也為第五代固網(wǎng)通信（F5G）的發(fā)展賦予了無限潛力，進而為萬物互聯(lián)、數(shù)字經(jīng)濟奠定了扎實的基礎(chǔ)，有望撬動萬億市場空間。

F5G賦能千行百業(yè)

當前中國已建成全球規(guī)模最大的信息通信網(wǎng)絡(luò)，光纖接入用戶占比達到93%，位居世界第一。高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施為中國的科技強國戰(zhàn)略提供了強有力的支撐，帶動國內(nèi)智慧城市、智能制造、智能電網(wǎng)、智慧辦公等應用發(fā)展迅猛，這些又為新一代網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出了更高的要求。F5G由于具有高帶寬、低延時、傳輸穩(wěn)定和抗干擾等特性，能夠有效支持諸多行業(yè)的智能化、數(shù)字化，因此正在迎來快速發(fā)展時期。

安永戰(zhàn)略與交易咨詢合伙人葉亮表示，F(xiàn)5G是數(shù)字化的主干線與重要支撐，是新基建的“數(shù)字底座”。“如果說云、 AI等新興技術(shù)是人類文明之花，那么F5G就是花朵的根莖，支撐其發(fā)展、推動其進步，為眾多新興場景提供了落地的可能。”葉亮說。

撬動萬億市場

在白皮書中，安永預計2020年光通信下游市場收入可達1.4萬億元人民幣，未來會以18%的復合增長率保持高增長。同時，受園區(qū)光網(wǎng)絡(luò)升級、數(shù)據(jù)中心與邊緣計算投資持續(xù)增長等因素影響，來自企業(yè)市場的收入增速略高于消費者市場。其中，企業(yè)光通信市場的下游收入主要來自于專線網(wǎng)絡(luò)、傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)和無源光網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)投資，而無源光網(wǎng)絡(luò)的增速最快，預計會從2020年的3100億增至2025年的9200億元人民幣。

無源光網(wǎng)絡(luò)之所以呈現(xiàn)快速增長，主要是因為技術(shù)、產(chǎn)品日漸成熟，同時用戶認知也逐漸到位。目前來看，中國無源光網(wǎng)絡(luò)市場增長最快，預計未來五年市場規(guī)模會以80%以上的年復合增長率保持高增長。

不僅如此，2020年新興的應用場景也明顯帶動了消費者光通信市場的增長，安永預計泛娛樂應用貢獻的收入在光通信總收入中的占比會在今后五年間繼續(xù)增長，從2020年的48%上升到2025年的55%。用戶對超清視頻等泛娛樂的需求非常旺盛，不過從增速來看，VR/AR、直播和云游戲的增速更快。在生活、商業(yè)等場景，國家政策一直在積極鼓勵智慧教育、智慧醫(yī)療等發(fā)展，因此這些場景具有相對更高的增速。

資本助力光通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展

隨著F5G/5G的快速發(fā)展，光芯片、光模塊、光通信設(shè)備等領(lǐng)域吸引了越來越的資本，而資本也成為了產(chǎn)業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展的助推劑。一個明顯趨勢是全球光通信產(chǎn)業(yè)的并購頻頻出現(xiàn)，中國領(lǐng)先企業(yè)也在不斷向全球收購關(guān)鍵資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，2019年光通信行業(yè)的整體并購比2018年下降了50%以上，不過2020年呈現(xiàn)出了明顯回暖趨勢，并購規(guī)模有望超越2018年。

從并購發(fā)生的環(huán)節(jié)來看，光通信行業(yè)的下游并購規(guī)模較大但不穩(wěn)定，上游一直保持較高熱度，中游受光纖投資增加影響，并購規(guī)模呈現(xiàn)明顯上升趨勢。在并購的推動下，光通信市場的集中度進一步提升，交易數(shù)目減少但金額有大幅提升。與此同時，多家金融機構(gòu)加快布局光通信產(chǎn)業(yè)，行業(yè)前景整體樂觀向好。

安永在白皮書中指出，2020年全球雖然受疫情沖擊，但光通信并購反而有所回暖，越來越多的金融機構(gòu)進入光通信產(chǎn)業(yè)。從交易金額來看，2018年光通信產(chǎn)業(yè)全年投資總金額為4.5億美元，2019年增至6.5億美元，同比增長45%；2020年截至9月，投資規(guī)模已達到約8.1億美元，超過了2019年全年的數(shù)據(jù)。由此可見，光通信產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)會有波動，但長期看來具有很好的投資前景。

仍需國家戰(zhàn)略支持

在全球光通信的大格局中，中國已然發(fā)展成為一股不可忽視的力量。正是國家政策的規(guī)范、引導，加上不斷升級的個人和企業(yè)用戶需求，成就了如今蓬勃向上的中國光通信市場。

安永在白皮書中指出，作為“新基建”的核心之一，中國光通信產(chǎn)業(yè)已經(jīng)得到了國家政策層面的諸多支持，不過由于產(chǎn)業(yè)標準、生態(tài)等方面依面臨諸多挑戰(zhàn)，因此在未來幾年內(nèi)仍需要國家給予戰(zhàn)略支持。當然，國家政策應該是提供好的環(huán)境，而不是要成為市場的主導者，畢竟產(chǎn)業(yè)的茁壯成長還需要企業(yè)、院校、科研機構(gòu)和資本緊密協(xié)作，為產(chǎn)業(yè)賦能，為發(fā)展持續(xù)供血。

目前來看，中國光通信產(chǎn)業(yè)的生態(tài)還存在不少弱點，特別是資產(chǎn)學研的合作體系還未形成。這一方面是因為學研成果轉(zhuǎn)化難度較高，距離商用還存在距離，另一方面是因為F5G的變現(xiàn)能力較弱，資本關(guān)注度較低。因此葉亮建議國內(nèi)盡快建立資產(chǎn)學研一體化生態(tài)體系，加速技術(shù)成果的迅速轉(zhuǎn)化和商用場景落地，從而帶動中國光通信產(chǎn)業(yè)繼續(xù)快速成長。
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