進(jìn)入2021年，芯片突然“一芯難求”

進(jìn)入2021年，芯片突然“一芯難求”。芯片緊缺已從汽車蔓延至手機(jī)、游戲等領(lǐng)域，在汽車領(lǐng)域，數(shù)據(jù)公司IHS Markit表示，芯片短缺可能導(dǎo)致第一季度全球減產(chǎn)近100萬輛輕型車輛；在手機(jī)領(lǐng)域，蘋果、高通、三星等行業(yè)領(lǐng)袖則紛紛發(fā)出警告，目前芯片已經(jīng)難以滿足市場需求。

中國臺灣經(jīng)濟(jì)部門甚至收到了來自美國、德國、日本、歐盟增加芯片供給的請求，同時，美國半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會（SIA）也與英特爾、高通和AMD等大型芯片公司共同致信美國總統(tǒng)拜登，希望美國提供以百億美元計的補(bǔ)貼發(fā)展美國芯片先進(jìn)制程制造能力。然而在全球芯片代工老大臺積電的芯片生產(chǎn)線已經(jīng)滿載的情況下，短時間內(nèi)這場“缺芯”危機(jī)恐怕難以解決。

自2018年中興、華為事件以來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就一直是中國之痛。而在資本市場上，芯片股成了當(dāng)紅炸子雞，核心股票普遍漲幅都在10倍左右。在冰冷的現(xiàn)實與火熱的二級市場相交織的關(guān)鍵時刻，我們還有很多疑惑沒有得到解答：為什么中國造得出原子彈，造不出光刻機(jī)？中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)水平到底如何？中國如何解決芯片卡脖子難題，能否趕上美國？目前芯片為何供不應(yīng)求？如何看待半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會？……

日前，就上述問題，財聯(lián)社記者采訪了基石資本合伙人、資深半導(dǎo)體專家楊勝君，以下為楊勝君先生的解讀。

1/ 為何芯片突然供不應(yīng)求？如何看待第三代半導(dǎo)體？

Q1：為何目前芯片突然供不應(yīng)求，如何看待現(xiàn)在芯片行業(yè)的景氣度？半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展空間在哪里？如何看待第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？

楊勝君：中國新一代芯片企業(yè)的成長機(jī)遇可以概括為兩個方面，一是舉國體制，包括國產(chǎn)替代，以及科創(chuàng)板與注冊制等，近兩年已多有提及；二是產(chǎn)業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的涌現(xiàn)，大幅擴(kuò)大了芯片市場。

具體來說，首先是產(chǎn)業(yè)升級大幅提高了芯片使用量。以手機(jī)產(chǎn)業(yè)為例，手機(jī)是目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大的應(yīng)用領(lǐng)域，過去15年，得益于手機(jī)產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模由2300多億美金提高到了約4500億美金，近乎翻倍。一方面，全球手機(jī)出貨量已達(dá)到10億級；另一方面，手機(jī)性能與功能的提升大幅推高了對芯片數(shù)量、性能和面積的需求，并要求芯片實現(xiàn)功能、功耗、性能、成本的全方位優(yōu)化。更快的運行速度、更好的拍攝效果，都依賴于更多、更好的芯片，同時，芯片還需做好電源控制與功率控制，以平衡手機(jī)性能與電池容量的矛盾。

其次，人工智能、5G、IoT、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的涌現(xiàn)，開辟了新的芯片市場。新能源汽車是最受看好的應(yīng)用。新能源車新四化(電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化)是汽車發(fā)展大趨勢，其智慧駕駛、動力傳動、車身控制、安全系統(tǒng)和娛樂設(shè)備等功能，都需要大量高級芯片，充電樁也需要芯片。車的功能越豐富，智慧駕駛技術(shù)越進(jìn)步，對芯片的要求就越高。相比手機(jī)，新能源車的體量可能低一個數(shù)量級，但單價高出不只一個數(shù)量級，因此如果對其增長預(yù)測能夠如期兌現(xiàn)，它將為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)撐起萬億規(guī)模。

綜上，當(dāng)前中國的芯片產(chǎn)能非常緊缺，供應(yīng)商資源成為國內(nèi)外廠商的核心訴求。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)看不到掉頭的可能性，至少兩年之內(nèi)看不到周期。產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭企業(yè)或相對領(lǐng)先的企業(yè)都實現(xiàn)了快速增長，比如基石資本投資的韋爾股份（豪威科技），其利潤2019年才4個億，2020年已升至30多億。

再說第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。首先，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對所使用材料的純度和復(fù)雜性有極致的要求，因此材料在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中扮演了舉足輕重的角色，半導(dǎo)體材料的水平是衡量一個國家精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)水平的重要標(biāo)志。

半導(dǎo)體行業(yè)的材料主要分為兩類，一類是主材，如硅或化合物晶圓材料，另一類是輔材，如光刻膠。從國內(nèi)半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)積累來說，不管是主材還是輔材，跟美日等國外領(lǐng)先企業(yè)都有不小差距，像光刻膠就是國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的痛點。

從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主材料體系發(fā)展歷程來看，鍺、硅等屬于第一代，砷化鎵、磷化銦等屬于第二代，碳化硅、氮化鎵屬于第三代。

圖片來源：基石資本

第三代半導(dǎo)體具備耐高溫、耐高壓、高功率，抗輻射等特點，適合制造微波射頻、光電子、電力電子等器件，適用于高電壓和高功率場景，是目前光伏、特高壓輸電、新能源汽車芯片控制材料的不二之選。

第三代半導(dǎo)體材料主要有三個優(yōu)勢：一是速度更快，有助于提高芯片性能。第三代半導(dǎo)體采用寬禁帶材料，關(guān)斷時候的漏電電流更小，導(dǎo)通時候的導(dǎo)通阻抗更小，且寄生電容遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于硅工藝材料，所以芯片運行速度更快，功耗消耗更低，待機(jī)時間更長。第三代半導(dǎo)體可以用較大的工藝節(jié)點達(dá)到硅材料先進(jìn)節(jié)點的部分性能。

二是能量轉(zhuǎn)換效率高，功率損耗小。以新能源汽車為例，福特汽車展示的數(shù)據(jù)顯示，相比用傳統(tǒng)硅芯片（如IGBT）驅(qū)動的電動汽車，用第三代半導(dǎo)體材料芯片（如特斯拉Model 3使用的SiC芯片）驅(qū)動的新能源汽車的能量耗損低5倍左右，由此大幅增加續(xù)航里程。從節(jié)能的角度考慮，一個大型數(shù)據(jù)中心機(jī)房一年的耗電相當(dāng)于一個中等城市的用電量，如果采用第三代半導(dǎo)體芯片來控制電源，相比傳統(tǒng)的硅芯片，將能省下大量電力。

三是可以承受更大的功率和更高的電壓。第三代半導(dǎo)體可大幅提高產(chǎn)品的功率密度，適應(yīng)更高功率、更高電壓、更大電流的未來電動車的需要。

基于上述優(yōu)點，新能源汽車、5G、人工智能及超大數(shù)據(jù)中心等新應(yīng)用場景的打開，將給第三代半導(dǎo)體帶來巨大的發(fā)展空間，催生上萬億元的潛在市場。更為重要的是，第三代半導(dǎo)體未來將在幫助人類普及新興能源、發(fā)展清潔能源、實現(xiàn)碳中和這一偉大目標(biāo)中發(fā)揮重大作用！

2/ 中國連原子彈都可以造出來，為什么造不出光刻機(jī)？

Q2：其次是一個普羅大眾最疑惑的一個問題：中國連原子彈都可以造出來，卻為什么造不出光刻機(jī)呢？

楊勝君：首先要糾正一個說法，中國并不是造不出光刻機(jī)，而是目前暫時造不出高端光刻機(jī)，比如上海微電子已經(jīng)可以造出90nm制程的光刻機(jī)，而且據(jù)傳其將在2021-2022年交付第一臺28nm制程的光刻機(jī)，但這相比目前業(yè)界最領(lǐng)先的荷蘭ASML公司的7nm甚至5nm EUV光刻機(jī)，還有很大的差距。現(xiàn)在最高端的旗艦手機(jī)的SOC芯片已經(jīng)是5nm制程，28nm制程不能滿足消費市場競爭的需求。

上海微電子SSA600/20光刻機(jī)及其技術(shù)參數(shù)
來源/上海微電子官網(wǎng)

所以我們要討論的不僅是能不能造，更是夠不夠好。

原子彈作為一個軍事戰(zhàn)略層面的話題，能不能造是核心。原子彈在實現(xiàn)了理論突破后，只要攻克了高濃度核原料和離心機(jī)等工程難點，就可以引爆，原子彈就算造出來了，它的戰(zhàn)略威懾作用就達(dá)到了；至于原子彈的當(dāng)量有多大、航程有多遠(yuǎn)、精度怎么樣，都是夠不夠好的問題，可以留待以后慢慢解決，即它的技術(shù)迭代周期可能會更長。

但光刻機(jī)不一樣，單是做出來是不夠的，必須要足夠好才有意義。除了國家軍事安全，光刻機(jī)還事關(guān)全球化背景下的國家經(jīng)濟(jì)安全和商業(yè)競爭。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個“贏者通吃”的全球性行業(yè)，例如，在競爭最激烈的手機(jī)市場，如果競爭對手的旗艦手機(jī)SOC芯片采用的是最先進(jìn)的7nm或5nm工藝制程，而你還在用14nm，那你的手機(jī)性能肯定會落后，就會喪失市場競爭力。就像現(xiàn)在Intel最新的電腦CPU已經(jīng)是11代i7了，用i3處理器的電腦，不可能占領(lǐng)高端市場。所以，光刻機(jī)的性能要達(dá)到與業(yè)界最領(lǐng)先的競爭對手差不多的水平，才有競爭力，這意味著光刻機(jī)的技術(shù)迭代速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原子彈的技術(shù)迭代速度，大大增加了光刻機(jī)的技術(shù)發(fā)展難度。

光刻機(jī)的技術(shù)到底難在哪里？難在它是橫跨多個學(xué)科、產(chǎn)業(yè)的最頂級理論、技術(shù)與工藝的產(chǎn)物。光刻機(jī)被譽(yù)為“半導(dǎo)體皇冠上的明珠”，一臺光刻機(jī)由十萬多個部件組成，是集合了數(shù)學(xué)、化學(xué)、精密光學(xué)、流體力學(xué)、精密機(jī)械、自動化控制、軟件工程、圖像識別、電子電路等領(lǐng)域頂尖技術(shù)的產(chǎn)物。因此，光刻機(jī)制造依賴于各個學(xué)科的進(jìn)步，只要其中一門學(xué)科出現(xiàn)瓶頸，就造不出來。

以制造工藝為例，光刻機(jī)最難的是它的精度控制，在納米級的、極端精準(zhǔn)度的要求下，平時很多忽略不計的細(xì)節(jié)都會成為難題，比如震動、光源頻率、反光鏡等，甚至連無塵室內(nèi)的空氣都要求比外面干凈一萬倍。曾有一位美國工程師表示，光刻機(jī)僅僅是一個零件調(diào)整的時間就長達(dá)數(shù)十年之久，尺寸調(diào)整次數(shù)更可能高達(dá)百萬次以上。當(dāng)然，這位工程師的說法肯定有夸張成分在里面，但光刻機(jī)的精度控制可見一斑。

即使是一家獨大的ASML，也無法獨立制造光刻機(jī)，而是集成全球工藝，十多萬個零件中90%都是眾多先進(jìn)的高科技術(shù)產(chǎn)業(yè)工廠所提供，比如光源系統(tǒng)采用美國的Cymer（已被ASML收購），鏡頭（光學(xué)系統(tǒng)）來自德國的蔡司等等。

中國正在解決上一代的90nm、28nm工藝制程，要發(fā)展到7nm、5nm，可能還需要5至10年或更長時間。未來一旦我們的高端光刻機(jī)做出來了，就意味著我們國家光刻機(jī)相關(guān)的所有基礎(chǔ)科學(xué)都已出現(xiàn)重大突破，那我們整個配套的半導(dǎo)體及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)也躋身全球頂級了。

3/ 實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突破的關(guān)鍵因素有哪些？

Q3：要實現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的突破式發(fā)展，關(guān)鍵因素有哪些？

楊勝君：近半個世紀(jì)以來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要受以下三大因素的影響：（1）理論和技術(shù)體系的建立；（2）工程師和企業(yè)家精神；（3）全球產(chǎn)業(yè)鏈。

首先說理論和技術(shù)體系。半導(dǎo)體是現(xiàn)代科學(xué)和工程技術(shù)體系的集大成者。從晶體管發(fā)明以來的70年間，經(jīng)過數(shù)代杰出科學(xué)家和工程師的努力，半導(dǎo)體基礎(chǔ)理論和技術(shù)體系已經(jīng)完成，但是要將這些理論設(shè)計轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃?，再到實現(xiàn)商業(yè)化，依然需要解決大量的次基礎(chǔ)理論和技術(shù)。

半導(dǎo)體芯片是跨學(xué)科最廣泛的技術(shù)領(lǐng)域，從基礎(chǔ)物理、數(shù)學(xué)、化學(xué)等現(xiàn)代自然科學(xué)到信息論、控制論、通信理論等現(xiàn)代工程理論，再到材料工程、精細(xì)化工、光學(xué)工程、超精密機(jī)械、基礎(chǔ)軟件等現(xiàn)代工程技術(shù)，既需要掌握復(fù)雜的理論設(shè)計，也需要掌握復(fù)雜的工業(yè)制造，沒有一個企業(yè)能單獨掌握完整產(chǎn)業(yè)鏈。

相比起來，光伏、鋰電池等產(chǎn)業(yè)之于集成電路芯片產(chǎn)業(yè)，技術(shù)體系相對簡單，在理論設(shè)計、制造工藝、設(shè)備精度、材料要求等方面，存在數(shù)量級的差異，這些產(chǎn)業(yè)中國目前已經(jīng)基本掌握。

其次是工程師和企業(yè)家精神。芯片行業(yè)過去幾十年的進(jìn)步更多是來自于杰出科學(xué)家和工程師的卓越貢獻(xiàn)。半導(dǎo)體是少見的有濃烈個人英雄色彩的行業(yè)，少數(shù)卓越的企業(yè)家扮演了非常關(guān)鍵的角色，甚至有“一將頂一師”之說，因為一個非常好的將帥，基本上就能把一項技術(shù)推進(jìn)幾代，最典型的就是中芯國際的梁孟松先生，用了不到一年的時間就實現(xiàn)了中芯國際28nm工藝到14nm的跨越，并實現(xiàn)了14nm良率的大幅提升。

吊詭的是，半導(dǎo)體領(lǐng)域又恰恰是企業(yè)家精神比較缺乏的一個行業(yè)，Intel前CEO安迪·格魯夫、臺積電創(chuàng)始人張忠謀和英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛是芯片行業(yè)少有的偉大管理者和杰出企業(yè)家。

究其原因，主要是高智商技術(shù)天才大都自負(fù)，不尊重企業(yè)經(jīng)營管理人才和商業(yè)化人才的價值，杰出科學(xué)家和工程師往往把自己的公司帶向災(zāi)難和沒落。最典型的就是“晶體管之父”，諾獎得主威廉·肖克利。晶體管可以說是20世紀(jì)最偉大的技術(shù)發(fā)明，但肖克利的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷卻是一片狼藉，因為不懂管理技巧和缺乏商業(yè)策略，他的肖克利半導(dǎo)體實驗室成立不到一年，手下的八名頂級科學(xué)家們就選擇自立門戶，成立了仙童半導(dǎo)體公司。仙童半導(dǎo)體公司是大部分半導(dǎo)體公司之母，為美國培養(yǎng)了大量的半導(dǎo)體人才，如英特爾創(chuàng)始人羅伯特·諾伊斯和戈登·摩爾、AMD的創(chuàng)始人杰里·桑德斯等。

其三是全球產(chǎn)業(yè)鏈。芯片的成功和成熟需要大量的驗證和出貨，所以全球性的配套產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)切酒a(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力。

芯片技術(shù)的演進(jìn)來自日積累月的迭代，而芯片行業(yè)的巨大研發(fā)費用和資本開支需要下游產(chǎn)業(yè)鏈長期、持續(xù)的利潤支持，芯片的跨代發(fā)展更是來自于下游應(yīng)用的強(qiáng)力驅(qū)動。比如，沒有PC和互聯(lián)網(wǎng)就沒有Intel，而沒有智能手機(jī)和移動互聯(lián)網(wǎng)，也無法成就臺積電；失去下游強(qiáng)勁增長的Intel，逐漸成為落后于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“牙膏廠”，如今市值也大幅被臺積電和英偉達(dá)超越。

4/中國芯片能否、何時趕上美國？

Q4：中國的半導(dǎo)體行業(yè)現(xiàn)在到底處于什么水平？從2018年到現(xiàn)在，除了得到資本市場的高期待外，實體層面中國芯片產(chǎn)業(yè)都發(fā)生了些什么？中國芯片產(chǎn)業(yè)有無進(jìn)步？從定性的角度看，中國芯片能否、何時能趕上美國？

楊勝君：根據(jù)美國SIA的數(shù)據(jù)，近30年在芯片全球產(chǎn)業(yè)鏈中的占比，美國大概占50%上下，中國現(xiàn)在大概有5%，也就是10倍的差距。

全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈占比
資料來源：WSTS, SIA, IHS Global, PWC

看完現(xiàn)狀我們再看追趕速度。根據(jù)美國官方組織統(tǒng)計的美國上市公司數(shù)據(jù)，美國芯片上市公司2019年的研發(fā)投入和資本支出總計717億美元，從1999年到2019年，美國芯片上市公司整體資金總投入將近9000億美金。而中國國家大基金一期二期加起來也就3000億人民幣，差了一個數(shù)量級。

另一個數(shù)據(jù)更加震撼，美國芯片上市公司過去二十年的年均研發(fā)投入銷售占比是16.4%，而中國芯片上市公司是8.3%，大概只有美國的一半。

由此可見，中國要完成對美國的超越，道阻且長。作為追趕者，我們必須要加大投入，才有可能后發(fā)居上。換一個角度看，美國在1894年GDP已經(jīng)是世界第一了，但直到第二次世界大戰(zhàn)后才成為科技第一，中國可能也需要這么一個過程。

近幾年來，中國芯片產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步是有目共睹的，我們目前已經(jīng)從中低端解決了有無問題，國產(chǎn)CPU已經(jīng)在國內(nèi)獲得應(yīng)用機(jī)會，未來將在此基礎(chǔ)上，不斷迭代、不斷升級，從有到好；從制造來說，中芯國際也取得了巨大進(jìn)步，工藝制程從此前的28nm升級到了14nm，雖然臺積電更快，但我們的進(jìn)步是巨大的，如果沒被光刻機(jī)卡住，我們肯定在7nm、5nm上實現(xiàn)了突破；目前中芯國際排全球第三名；在半導(dǎo)體設(shè)備上，中微半導(dǎo)體、北方華創(chuàng)也實現(xiàn)了一定比例的國產(chǎn)替代；在半導(dǎo)體材料上，8英寸、12英寸的晶圓硅片，也有了一定國產(chǎn)化比例；而在少數(shù)芯片領(lǐng)域，國產(chǎn)廠商也開始進(jìn)入全球中高端應(yīng)用市場，如華為海思的麒麟手機(jī)芯片、豪威科技的圖像傳感器芯片等。

5/ 如何實現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的突破式發(fā)展？

Q5：既然如此，中國要如何實現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的突破式發(fā)展？如何看待中國芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑和國產(chǎn)替代的發(fā)展空間？

楊勝君：中國芯片產(chǎn)業(yè)要發(fā)展，有四個基本因素：一是資金，二是人才，三是時間，四是產(chǎn)業(yè)鏈支持。

隨著國家政策支持力度不斷加大，特別是科創(chuàng)板推出后，資金和人才的情況有了顯著改善。巨大的財富效應(yīng)吸引了大量的海外人才回歸，我很多當(dāng)年留在美國的同學(xué)這兩年紛紛回國創(chuàng)業(yè)?？苿?chuàng)板的上市條件比以前更為寬松，只要做到一定規(guī)模就可以在科創(chuàng)板上市，這種快速的財富創(chuàng)造帶來的財務(wù)自由誘惑是極大的。

時間是最難解決的問題，芯片的核心難點是沒有捷徑，只能依靠不斷迭代，而一款芯片的研發(fā)周期是很長的，一般一年只能迭代兩次，這就大大制約了我們的追趕速度。

還有一個非常關(guān)鍵卻常被忽略的因素，就是市場。芯片的上下游產(chǎn)業(yè)鏈一定要打通，這是最關(guān)鍵的問題。西方國家對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制和禁運早在瓦森納協(xié)定中就已明確約定，并不是2017年中興通訊被美國制裁后才突然出現(xiàn)；而國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)尤其是電子信息行業(yè)龍頭企業(yè)們一直冷落甚至排斥國產(chǎn)芯片，才是中國芯片產(chǎn)業(yè)遲遲不能快速發(fā)展的更為重要的原因。

芯片產(chǎn)業(yè)是一個非常成熟的全球性競爭產(chǎn)業(yè)，如果是在一個完全開放的體系中跟全球競爭，只要我們的芯片還不如英偉達(dá)，就沒有客戶買，自然也沒有廠家設(shè)計和生產(chǎn)。這并不僅僅是錢的問題，而是如果沒有下游的使用反饋，芯片廠家就無法進(jìn)行產(chǎn)品迭代，一直閉門造車永遠(yuǎn)不可能生產(chǎn)出足夠好的產(chǎn)品。中國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為什么發(fā)展這么快，就是因為我們有大量的用戶數(shù)據(jù)，幫助我們以難以想象的速度快速迭代。這也是為什么大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基本都在中國和美國。

如果沒有外力，放任芯片成為一個完全自由競爭的市場，下游沒有企業(yè)使用國產(chǎn)產(chǎn)品，將會形成惡性循環(huán)，永遠(yuǎn)發(fā)展不起來。

這里我們可以探討一下政府可以扮演什么樣的角色，這也是后發(fā)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心問題。政府應(yīng)該出臺相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，對我們自主生產(chǎn)的產(chǎn)品采取一定的保護(hù)措施，支持國產(chǎn)芯片的發(fā)展，給予低端產(chǎn)品應(yīng)用和迭代的機(jī)會。

對此，我們可以參照國家在上世紀(jì)90年代末至2010年間發(fā)展國產(chǎn)通信產(chǎn)業(yè)的成功經(jīng)驗。黃衛(wèi)偉教授在《不對稱競爭》一書中曾細(xì)述這段往事。在2G時代早期，我國移動通信設(shè)備基本依賴進(jìn)口，本土企業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于快速擴(kuò)大的市場。在這種情況下，當(dāng)時的信息產(chǎn)業(yè)部適時提出要求，在條件相當(dāng)?shù)那闆r下，優(yōu)先選用國產(chǎn)通信設(shè)備系統(tǒng)，并在其后的實際采購中，協(xié)調(diào)各方簽訂了國產(chǎn)程控交換機(jī)帶量采購協(xié)議，為建設(shè)民族通信產(chǎn)業(yè)打下了堅實基礎(chǔ)。后來國家在發(fā)展3G/4G產(chǎn)業(yè)鏈的過程中，也沿襲了這種做法，即通過設(shè)置國產(chǎn)化設(shè)備和終端采購比例，扶持國內(nèi)通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)。華為、中興等企業(yè)的通信設(shè)備初期都是這樣發(fā)展起來的。

政府可以通過“不對稱競爭”策略，采取適當(dāng)?shù)恼叻绞絹碇С謬鴥?nèi)下游企業(yè)采購和使用國產(chǎn)芯片和核心零部件，鼓勵國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。雖然國產(chǎn)芯片可能與頂尖產(chǎn)品有一定性能差距，但在很多場景下，已足以滿足國內(nèi)廠商的要求。我們可以為芯片制定合適的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，讓國產(chǎn)廠商能夠放心使用滿足標(biāo)準(zhǔn)的國產(chǎn)芯片。只要有客戶，企業(yè)的技術(shù)會不斷迭代，不斷進(jìn)步。

這兩年，貿(mào)易摩擦也助推了芯片國產(chǎn)化率提高。美國針對華為發(fā)布禁令后，大眾對國產(chǎn)芯片的認(rèn)知得到提升，國內(nèi)企業(yè)也開始愿意用國產(chǎn)芯片了，芯片的國產(chǎn)化率推進(jìn)的速度很快。原因有二，一是看到華為的先例，有些企業(yè)也會產(chǎn)生制裁之憂；二是作為行業(yè)標(biāo)桿，華為的采購起到了示范作用，哪怕華為是被迫用的，也說明這個產(chǎn)品的質(zhì)量是過關(guān)的，華為相當(dāng)于做了一個品牌背書。

中國一年大概進(jìn)口3000億美金的芯片，這么多芯片短時間內(nèi)不可能全部國產(chǎn)化，但政府也有預(yù)期，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，從易到難，一步步解決。原來只有5%的國產(chǎn)化率，2020年有17%的國產(chǎn)化率，再過兩年可能進(jìn)步到30%，再過五年可能做到60%，或許到2035年，國產(chǎn)化率能做到80%，那就很成功了。

6/如何看待設(shè)計軟件EDA工具和芯片設(shè)計IP缺失問題？

Q6：中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)要發(fā)展，離不開設(shè)計軟件EDA工具（電子設(shè)計自動化）和芯片設(shè)計IP，沒有EDA軟件，所有芯片設(shè)計公司都要停擺，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的金字塔也會坍塌，如何看待中國半導(dǎo)體工業(yè)設(shè)計軟件EDA工具和芯片設(shè)計IP缺失問題？

楊勝君：芯片設(shè)計軟件EDA工具和芯片設(shè)計IP是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必選項，是無法規(guī)避的現(xiàn)實問題?；趹?zhàn)略安全考慮，EDA必須要自己做，不然如果美國不給license，我們的芯片設(shè)計就停擺了。因為需要長時間廣泛深刻的行業(yè)積累，目前國內(nèi)這方面的人才非常稀缺?，F(xiàn)階段我們也是先解決有無問題，然后再一步一步往前走。

EDA行業(yè)雖然市場規(guī)模不大，僅在100億美金左右，但門檻特別高，特別專業(yè)，需要長期聚焦、長期投入。相對于光刻機(jī)等硬件設(shè)備，EDA作為軟件還是相對容易的，只要架構(gòu)和算法實現(xiàn)突破，不斷迭代，就差不多了。

目前EDA行業(yè)超過60%的市場份額被Synopsys、Cadence和Mentor Graphics三家企業(yè)占據(jù)。國內(nèi)則有華大九天、概倫電子等企業(yè)在追趕。雖然與全球前三大EDA軟件企業(yè)相比，國內(nèi)EDA企業(yè)才剛剛起步，功能簡單，但我們有希望在5年時間內(nèi)取得較大進(jìn)步。

芯片設(shè)計IP也是目前國內(nèi)外差距較大的領(lǐng)域，尤其是使用最廣泛的CPU、GPU等芯片IP，國內(nèi)還存在較大差距，這種差距可能比EDA設(shè)計軟件還大。目前芯片設(shè)計IP的全球市場主要被ARM、Imagination Technologies、CEVA及幾大EDA公司占據(jù)。不管是EDA設(shè)計軟件還是主流芯片IP，目前國內(nèi)這方面的人才非常稀缺，因為需要長時間廣泛深刻的行業(yè)積累。

7/中國芯片未來能不能做成？

Q7：如何看待中國芯片的制造問題，目前中國即使設(shè)計出了先進(jìn)芯片，國內(nèi)的基礎(chǔ)工業(yè)還造不出來，如果定性的話，中國芯片未來能不能做成？

楊勝君：芯片制造為什么復(fù)雜？核心是芯片的制造流程特別長。芯片生產(chǎn)是結(jié)合了設(shè)備、材料與工藝的整體問題，并不是買到光刻機(jī)設(shè)備，就一定能把芯片做好，還需要對材料的理解、對工藝的理解、對工序的理解。

一個先進(jìn)工業(yè)芯片成套的生產(chǎn)流程有幾百道工序，每道工序使用的材料體系不一樣、用到的設(shè)備也不一樣；工藝流程設(shè)計也不一樣，比如溫度怎么設(shè)計、濕度怎么設(shè)計、壓力怎么設(shè)計；材料怎么配比也不一樣；工序的前后順序也不一樣。每一個細(xì)節(jié)都是一個Know-How，是一個工程問題，都要解決，才能生產(chǎn)，同時每一個環(huán)節(jié)都會對最終成品的質(zhì)量造成影響。因此，芯片制造和設(shè)計一樣，都需要長期積累，只有一直持續(xù)投入，一直有客戶使用，才可能積累起來。

這也導(dǎo)致了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基本每個方向都形成了巨頭壟斷的局面。各廠商為了提高市場競爭力，肯定都希望采購最好的產(chǎn)品，除非是定位特別低端的產(chǎn)品，或者有保護(hù)政策。在芯片的各個分支里，都在上演一樣的故事，高端材料跟低端材料、高端設(shè)備跟低端設(shè)備做出來的芯片差別很大，客戶不會選擇用低端的產(chǎn)品，所以低端產(chǎn)品永遠(yuǎn)都沒有機(jī)會發(fā)展。這種壓力層層傳導(dǎo)，最后變成既要材料最好也要設(shè)備最好，既要設(shè)計最好又要生產(chǎn)工藝最好，才能塑造出在全球有競爭力的產(chǎn)品。而那些做不到最好的廠家，基本上就淘汰了。

過去幾年下游應(yīng)用逐漸打開后，國產(chǎn)化率一直在增加。越來越多的企業(yè)做出了更先進(jìn)更高級的芯片，原來只有國外廠家能供應(yīng)的芯片，現(xiàn)在國內(nèi)也有很大的供應(yīng)。我們的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逐漸形成，國產(chǎn)化比例越來越高了。

另一方面，高端芯片并不是只有一條技術(shù)路線，比如7nm的芯片，目前已掌握的技術(shù)路線中可能是EUV光刻機(jī)比較好，但可能也有其他技術(shù)路線，也許不用EUV光刻機(jī)也能造出來。三星和臺積電的技術(shù)路線也不一樣。就像造原子彈，中國的原理跟美國的原理不一樣，沒關(guān)系，只要達(dá)到效果就行。最關(guān)鍵的是需要時間和持續(xù)的投入，用時間去驗證、去積累，這是核心，是顛簸不破的真理。

我們國家有像華為、商湯這樣優(yōu)秀的企業(yè)，不斷提出更高的要求，芯片產(chǎn)業(yè)肯定是可以追上的。同時還要注意發(fā)展好產(chǎn)業(yè)配套，否則美國一制裁就麻煩了。

8/ 如何看梁孟松與蔣尚義之爭？

Q8：如何看待中芯國際梁孟松與蔣尚義之爭？

楊勝君：梁蔣的路線其實并不矛盾，梁孟松先生是做先進(jìn)工藝，蔣尚義先生做先進(jìn)封裝，而先進(jìn)工藝和先進(jìn)封裝是相輔相成的。先進(jìn)封裝是從系統(tǒng)整體應(yīng)用的角度來理解、部分實現(xiàn)更先進(jìn)的系統(tǒng)性能和更低的成本，而先進(jìn)工藝則是單純從芯片的角度來實現(xiàn)，先進(jìn)工藝研發(fā)是基石，因應(yīng)摩爾定律的發(fā)展規(guī)律，先進(jìn)工藝長期持續(xù)發(fā)展是毋庸置疑的。在摩爾定律趨緩與后摩爾時代逼近的關(guān)鍵時刻，提前布局，先進(jìn)工藝和先進(jìn)封裝雙線并行的發(fā)展戰(zhàn)略顯得尤為必要。

工藝、設(shè)計和封裝技術(shù)的進(jìn)步是推動摩爾定律不斷往前發(fā)展的三個重要因素。其中，先進(jìn)工藝對應(yīng)的是加工精度，也就是我們通常說的多少納米工藝制程。所謂的7nm、5nm指的是芯片內(nèi)部晶體管的最小柵長，柵長越短，在相同尺寸的硅片上能集成的晶體管就越多，或者在相同的芯片復(fù)雜程度下，需使用的晶圓面積越小。因此，一般情況下，工藝制程越小，芯片的性能越高。

我們未來肯定是要一步步做到7nm、5nm、3nm的，要么等ASML的EUV光刻機(jī)，要么等我們自己研發(fā)出先進(jìn)的光刻機(jī)，這是終極問題。

而封裝，通俗來講就是如何將單個或多個小芯片與其他材料組合成一個大芯片。先進(jìn)的封裝技術(shù)可以通過提高協(xié)同效應(yīng)，節(jié)省空間、降低功耗和成本，從而在工藝沒有變化的情況下，側(cè)面提升芯片性能和降低芯片成本。

前不久，臺積電也公布將在高端封裝進(jìn)行重點投入。在上周剛剛結(jié)束的2021年國際固態(tài)電路會議（ISSCC）上，臺積電系統(tǒng)闡述了發(fā)展先進(jìn)封裝的思路，臺積電認(rèn)為，先進(jìn)制程如3nm工藝技術(shù)相對于5nm，性能的提高可能只有10%。今天最復(fù)雜的芯片已經(jīng)集成了500億個晶體管，而未來通過先進(jìn)封裝技術(shù)的創(chuàng)新，可以在一個先進(jìn)封裝的芯片里面集成3000億個晶體管，芯片的性能還可以再提高十倍或更多。

蔣尚義先生也是希望通過先進(jìn)封裝來進(jìn)一步發(fā)掘芯片的潛力，實現(xiàn)更先進(jìn)技術(shù)的效果，同時降低芯片應(yīng)用成本。當(dāng)目前半導(dǎo)體工藝走到7nm、5nm的時候，技術(shù)上摩爾定律還在延續(xù)，但是每一代產(chǎn)品的設(shè)備投入、流片成本都在大幅度提高。大家都在談?wù)摵竽枙r代的到來。系統(tǒng)級封裝將會是后摩爾時代的重點方向。系統(tǒng)級封裝就是將許多芯片或電子元器件封裝成為一個芯片來提高系統(tǒng)的集成度。類似于將一個小的PCB板封裝成一個芯片。

工藝演進(jìn)是相對快的，但是越到后面難度越大，而過去三、四十年來，半導(dǎo)體封裝技術(shù)進(jìn)步不算快，半導(dǎo)體封裝和基板技術(shù)越來越成為整體系統(tǒng)性能的技術(shù)瓶頸，因此，后摩爾時代，先進(jìn)封裝是延續(xù)摩爾定律的重要解決方式之一，也是一種產(chǎn)業(yè)方向，未來小型化的芯片也需要從這些方面來努力。因此，中芯國際發(fā)展先進(jìn)工藝和先進(jìn)封裝都是合理的選擇。

9/如何看待半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會？

Q9：如何看待半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會？

楊勝君：我們要理性認(rèn)識半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。國內(nèi)現(xiàn)在正處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場化發(fā)展的第二階段。第一階段，也就是2000-2013年，伴隨著蘋果產(chǎn)業(yè)鏈在國內(nèi)的起步和手機(jī)山寨市場的崛起，國內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)野蠻成長，產(chǎn)業(yè)以低端為主；第二階段，由民間資本為主發(fā)展到政府與民間相互配合協(xié)同，在國家大基金和科創(chuàng)板設(shè)立等的推動下，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入升級階段，創(chuàng)業(yè)者背景更加成熟高端，企業(yè)從低端模仿向中高端晉級，韋爾股份等千億龍頭誕生，產(chǎn)業(yè)并購出現(xiàn)，從單純的設(shè)計到IDM也發(fā)展起來等等。

在這個大背景下，我們的投資策略可以總結(jié)為以下四點：（1）遵從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，以市場的原則去應(yīng)對芯片全球市場化的特點；（2）尊重硬科技企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，堅持長期主義；（3）尊重專業(yè)性，謹(jǐn)慎被風(fēng)口帶飛；（4）各參與方要相互尊重和合作，不要吃獨食。

以基石資本為例，我們是全產(chǎn)業(yè)鏈布局，已投資10多家半導(dǎo)體公司，基本上涵蓋了材料、設(shè)備、設(shè)計、封測等所有細(xì)分領(lǐng)域。具體來說，我們首先關(guān)注的是細(xì)分領(lǐng)域的想象力。比如攝像頭芯片，它的行業(yè)增速非常快，三四年間市場規(guī)模從80億美金增長到160億美金，2021年大概會到200億美金；又如濾波器，國產(chǎn)化率比較低，天花板很高，行業(yè)成長很快，這些都符合好賽道的判斷標(biāo)準(zhǔn)。另外，安防、手機(jī)、人工智能方面的需求也越來越大。

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來源：豪威科技微信公眾號

在每一個好的細(xì)分領(lǐng)域中，我們會選擇那些有深厚歷史積累的團(tuán)隊，要在一個領(lǐng)域有長期的鉆研，比如豪威科技就是攝像頭芯片產(chǎn)業(yè)的先驅(qū)。我們投的寧波甬矽電子，是做封測的，有非常好的積累，現(xiàn)在遇上產(chǎn)能緊缺，發(fā)展得更快，2017年11月份才成立，2020年就做到了近10億收入。

企業(yè)的商業(yè)化能力也很重要，要能夠完成從技術(shù)優(yōu)勢到商業(yè)化優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變。這是很關(guān)鍵的一步，因為產(chǎn)品最終是要在市場上銷售的，如果做不出商業(yè)化的產(chǎn)品，最終技術(shù)優(yōu)勢也會喪失。許多企業(yè)創(chuàng)始人都是技術(shù)出身，只重視做技術(shù)，要防止自己陷入片面追求技術(shù)的誤區(qū)。

半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)有其自身的發(fā)展規(guī)律，經(jīng)過半個多世紀(jì)的快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)理論和技術(shù)體系已經(jīng)建立，我們現(xiàn)在依然處于快速的產(chǎn)業(yè)迭代發(fā)展過程中，這個過程需要時間和持續(xù)的投入，中華民族歷來具有勤奮和智慧的美德，這些特點正是發(fā)展芯片所必需的，因此中國人是適合做芯片的。

我們相信，只要堅持目前的投入，在當(dāng)前的發(fā)展趨勢下，再有十年左右的時間，中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將基本解決被國外卡脖子的局面，也一定會在全球產(chǎn)業(yè)鏈中擁有一席之地。

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