II-VI與Coherent達成最終協(xié)議的意義

全球領(lǐng)先的工程材料和光電器件供應(yīng)商II-VI于3月25日（美國時間）宣布，它與全球領(lǐng)先的激光器、基于激光的技術(shù)和基于激光的系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商之一Coherent,達成最終協(xié)議。

根據(jù)該協(xié)議，II-VI將以現(xiàn)金和股票交易方式收購所有Coherent股票。根據(jù)交易條款，Coherent股東將以每股Coherent普通股交換為220美元的現(xiàn)金和0.91股II-VI普通股。

II-VI與Coherent達成最終協(xié)議的意義

II-VI首席執(zhí)行官Vincent D.(Chuck) Mattera Jr.博士表示：“我們很高興與Coherent達成協(xié)議，以打造光子解決方案、化合物半導(dǎo)體以及激光技術(shù)和系統(tǒng)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。合并之后，我們將擁有巨大的機會，通過互補的技術(shù)平臺來加速增長，通過利用我們在整個價值鏈中的合并規(guī)模來增強競爭力，受益于更豐富的市場經(jīng)驗和專業(yè)知識，并通過拓寬終端市場和地域市場來進一步多元化我們的業(yè)務(wù)?！?

他還說：“ II-VI和Coherent的結(jié)合將使我們在未來幾十年中共同面對不可逆的大趨勢。我們很高興歡迎才華橫溢的Coherent團隊加入II-VI，并期待我們的共同努力為公司股東、客戶、員工和業(yè)務(wù)合作伙伴等所有利益相關(guān)者帶來可觀的價值?！?

收購原因：

令人信服的戰(zhàn)略和財務(wù)優(yōu)勢＋7大戰(zhàn)略

01

打造全球規(guī)模更大的領(lǐng)導(dǎo)者，以應(yīng)對不可逆的大趨勢

II-VI和Coherent將共同打造一家年收入約41億美元的光子解決方案、化合物半導(dǎo)體以及激光技術(shù)和系統(tǒng)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，并以破壞性技術(shù)平臺和規(guī)模運營，迎接合并后規(guī)模約達250億美元的有效市場(available market)。

02

通過互補的技術(shù)平臺加速增長

II-VI和Coherent在子系統(tǒng)和系統(tǒng)級別互為補充的激光器、光學(xué)和電子技術(shù)，將催生極具吸引力的解決方案，以加速公司在航空航天和國防、生命科學(xué)和激光增材制造方面的發(fā)展，同時提高利潤和增強盈利能力。此外，高度互補的地域影響力將支持公司加速在亞洲主要工業(yè)市場的增長。

03

通過在整個價值鏈上的合并規(guī)模來提高競爭力

合并后的公司將利用在價值鏈的各個層面上的互補規(guī)模，提高所有激光技術(shù)產(chǎn)品線的競爭力，包括材料的宏和微處理、顯示處理和儀器。

04

通過將全球服務(wù)用作分銷網(wǎng)絡(luò)來提高銷售協(xié)同效應(yīng)

Coherent位于全球最大制造中心的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)將成為II-VI包括高利潤售后消耗品(aftermarket consumables)在內(nèi)的廣泛組件產(chǎn)品組合的分銷渠道，以及循環(huán)子系統(tǒng)和系統(tǒng)服務(wù)合同的渠道。

05

通過互補的業(yè)務(wù)模型獲得更豐富的市場情報

利用我們的綜合專業(yè)知識和在價值鏈各個層面(包括工程材料、組件、系統(tǒng)和服務(wù))的強大全球影響力，我們將更深刻洞察激光終端市場，先于需求進行戰(zhàn)略投資并影響行業(yè)發(fā)展方向，從而實現(xiàn)更強大的客戶合作伙伴關(guān)系和更高的投資回報率。

06

通過進一步的多元化來實現(xiàn)可持續(xù)增長

通過終端市場和地域市場的擴張，II-VI將實現(xiàn)進一步的收入多元化，緩沖短期周期，以對新技術(shù)平臺的持續(xù)戰(zhàn)略投資來推動長期增長。

07

產(chǎn)生顯著的成本協(xié)同效應(yīng)和增值

合并后的公司預(yù)計在交易結(jié)束后的36個月內(nèi)將實現(xiàn)2.5億美元的年度成本協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計交易結(jié)束后第二年將增加非GAAP每股收益。

＋財務(wù)優(yōu)勢

II-VI計劃以手頭現(xiàn)金、摩根大通約54億美元的完全承諾債務(wù)融資和貝恩資本的股權(quán)投資為交易提供資金。貝恩資本已承諾以每股85.00美元的轉(zhuǎn)換價格向合并后的公司投入15億美元，并已確認(rèn)愿意在同等條件下額外增加6.5億美元的可選投資金額，其中至少增加3億美元，使其總投資額達到最少18億美元。貝恩資本的投資將使II-VI大大降低杠桿率。 貝恩資本聯(lián)合主席Steve Pagliuca將通過他們的投資加入II-VI董事會。預(yù)計現(xiàn)任兩名Coherent董事也將在交易結(jié)束后加入II-VI董事會。 ?? 貝恩資本聯(lián)合主席Steve Pagliuca說：“我們很高興與Chuck和II-VI管理團隊合作，他們擁有出色的運營經(jīng)驗和強大的并購記錄。II-VI和Coherent的結(jié)合將打造光子學(xué)行業(yè)的領(lǐng)先平臺。我們對合并公司將在未來幾年內(nèi)取得的成就感到非常興奮?！??? 這項交易已獲得兩家公司董事會的批準(zhǔn)，目前還需獲得II-VI和Coherent的股東的批準(zhǔn)，以及美國和外國監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)以及其他慣例成交條件。交易預(yù)計將在2021年年底之前完成。 ?? Allen&Company LLC和摩根大通證券有限公司擔(dān)任II-VI的財務(wù)顧問，而Wachtell、Lipton、Rosen&Katz和K&L Gates擔(dān)任法律顧問。

Coherent終止與

Lumentum的合并協(xié)議

同日，Coherent宣布終止與Lumentum的合并協(xié)議。根據(jù)Coherent于2021年3月9日與Lumentum的合并協(xié)議，Coherent必須向Lumentum支付2.176億美元的終止費，以便與II-VI達成新的合并協(xié)議。 ?? 據(jù)Lumentum表示，根據(jù)2021年3月24日的收盤價，Lumentum的要約價格為283.12美元，而II-VI的要約價格為281.21美元。 ?? Lumentum的要約包括以每股230美元的現(xiàn)金和0.6724股Lumentum股票的價格購買Coherent的每股股票。II-VI的要約包括每股220美元的現(xiàn)金和0.9100股II-VI的股票。

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