7家智能制造科創(chuàng)板上市公司營收情況良好

截至目前，科創(chuàng)板2020年財報已悉數(shù)出爐。作為高精尖中的“高精尖”，智能制造上市公司在本年度交出了不錯答卷。

以下，小編特別精選出工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)鏈條上的7家科創(chuàng)板公司，包括天準科技、先惠技術(shù)、步科股份、中控技術(shù)、綠的諧波、江蘇北人，以及埃夫特。這些企業(yè)分別在智能制造核心零部件、機器人本體和集成，以及軟件應(yīng)用等領(lǐng)域持續(xù)深耕。

營收：整體良好，因疫情海外業(yè)務(wù)受較大沖擊

整體上，7家智能制造科創(chuàng)板上市公司營收情況良好。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，核心零部件和系統(tǒng)集成領(lǐng)域企業(yè)實現(xiàn)了普遍的增長。

其中，工業(yè)視覺裝備公司天準科技實現(xiàn)了78.19%的營收漲幅，從2019年的5.41億增至2020年度9.64億。據(jù)了解，該漲幅主要來自于消費類電子領(lǐng)域大客戶收入，比去年同期增加3.66億元，大幅增長113.80%，公司在大客戶耕耘的舉措上初顯成效。另一方面，玻璃檢測和光伏檢測設(shè)備也實現(xiàn)了營收大幅增長。

先惠技術(shù)的主營業(yè)務(wù)聚焦在為車企及汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)提供自動化產(chǎn)線。本年度營收從3.65億元增至5.02億，增長37.65%。相較于2019年12%左右的營收增幅，實現(xiàn)了大幅跨越。對此，先惠技術(shù)表示為“主要系歐洲Skoda Auto a.s.（斯柯達捷克）及公司2019年拓展的新能源汽車動力電池客戶孚能科技新增訂單在報告期確認收入帶來業(yè)績的增長。”

步科股份2020年實現(xiàn)營收4.34億元，漲幅25.71%。公司主營業(yè)務(wù)為工業(yè)自動控制系統(tǒng)裝置制造。對于營收的增長，主要原因是下游行業(yè)的持續(xù)回暖，以及收到疫情相關(guān)的補助增加。

中控技術(shù)主要生產(chǎn)自動化控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件、自動化儀表，同時提供運維服務(wù)。去年，該司實現(xiàn)總營收31.59億元，比上年同期增長24.51%。在經(jīng)營情況介紹中，將營收增長主要貢獻歸結(jié)為“工業(yè)自動化及智能制造解決方案”及“工業(yè)軟件”兩個主要領(lǐng)域的增長，漲幅分別為14.65%和39.43%。

專注于生產(chǎn)機器人核心零部件的綠的諧波在本期財報中記錄完成2.17億營收，較2019年增長16.47%，但尚未達到2018年2.2億的高點。具體來看，營收主要貢獻來自于諧波減速器的銷售，占比近七成。

江蘇北人在本年度實現(xiàn)營收4.73億元，較上年同期略降0.05%。由于上半年公司受疫情影響較大，導(dǎo)致項目驗收進度推后，新增訂單及確認收入項目減少，收入下降的同時運營成本上升。下半年經(jīng)營情況明顯好轉(zhuǎn)，目前處于回升態(tài)勢。

中國工業(yè)機器人行業(yè)第一梯隊企業(yè)的埃夫特，其產(chǎn)品覆蓋了工業(yè)機器人行業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)機器人整機、核心零部件，以及系統(tǒng)集成。2020年公司主營收入11.34億元，降幅10.6%。公司將其歸結(jié)于海外收入下降約1.62億所致，一些主要客戶來自于海外疫情重災(zāi)區(qū)，因為停產(chǎn)導(dǎo)致已啟動訂單周期性停止，從而導(dǎo)致境外收入明顯下降。當疫情趨于平緩，埃夫特業(yè)績將得到好轉(zhuǎn)。這一說法可以從公司2021年第一季度財報得以側(cè)面印證，第一季營收同比增長33%，資產(chǎn)負債率則降低了6.22個百分點。

2020年度企業(yè)營業(yè)收入對比

凈利：四家增長，兩家下降，一家虧損

在盈利能力的比拼上，拔得頭籌的是步科股份，2020年該司總計獲得歸母凈利0.66億元，比上年同期增長56.55%?？鄯菤w母凈利則為0.62億元，同比增長50.49%。能夠達成這樣的增長，主因是人機界面、驅(qū)動系統(tǒng)等各主要產(chǎn)品的營業(yè)收入增幅大于成本增幅。

盡管在營收上未大幅增長，但在凈利表現(xiàn)上綠的諧波的勢能不容小覷。2020年，公司總計獲得0.82億歸母凈利，相較于上年同期增長40.31%?？鄯菤w母凈利0.47億，較2019年增長17.56%，但這一利潤率較2018年的0.55億有所減少。公司主要產(chǎn)品“諧波減速器及金屬部件”，以及“機電一體化”兩類產(chǎn)品的毛利率均較高。

不及步科股份和綠的諧波，天準科技完成了29.10%的凈利漲幅。2020年，公司歸母凈利達到1.07億元，扣非之后為0.83億元，比上年增長24.69%。近三年，盡管公司毛利逐年下降，但仍然處于較高水平，2020年為42.46%。毛利下降的主要原因則在于主營產(chǎn)品成本增幅較大。

中控技術(shù)的歸母凈利為4.23億元，比上年同期增長15.81%?？鄯菤w母凈利3.25億元，同比增長18.50%，兩個數(shù)據(jù)均實現(xiàn)連續(xù)兩年增長。公司在主要產(chǎn)品上保持較高毛利率，尤其是控制系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品達到54.81%的高毛利，整體毛利則為45.58%。

2020年，先惠技術(shù)的歸母凈利為0.61億元，相較2019年的0.72億元減少15.56%?？鄯菤w母凈利為0.48億元，相較上年減少21.99%。但值得注意的是，2019年該司在這兩個數(shù)據(jù)上的增幅均超200%，本期數(shù)據(jù)仍然遠超2018年，應(yīng)該說是暴增之后的平穩(wěn)回落。在毛利率上，平均為32.05%，最高則為“工業(yè)制造數(shù)據(jù)系統(tǒng)”業(yè)務(wù)，達到57.49%。

江蘇北人在2020年凈利表現(xiàn)欠佳，不僅相較2019年的0.52億元下降43.63%，對比2018年的0.48億元仍然下降不少，僅為0.295億元?？鄯菤w母凈利為0.199億元，比上年同期下降58.46%。整體來看，公司毛利表現(xiàn)不佳，在11.83%-15.29%區(qū)間浮動。除了非焊接用工業(yè)機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)上有2.67%的小幅增長外，其余產(chǎn)品毛利均下降。

埃夫特2020年歸母凈利為-1.69億元，扣非歸母凈利為-3.05億元。財報顯示，虧損大幅增加的主要原因在于海外子公司收入下滑?？鄯菤w母凈利虧損大幅增加則是由于非經(jīng)常性損益比去年同期增加0.65億元所致。從產(chǎn)品毛利率來看，機器人整機因為核心零部件自主化的推進，從1.3的百分點增至23.2%，系統(tǒng)集成則是9.4%。

風險：核心競爭力、毛利率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，疫情

在風險因素中，“核心競爭力風險”被認為最為重要，七家都提及了“技術(shù)人才不足及流失”的隱患，技術(shù)升級和產(chǎn)品更新迭代能否符合預(yù)期也是一大潛在風險。此外，知識產(chǎn)權(quán)侵害和可能的泄密是智能制造領(lǐng)域普遍面臨的問題。

經(jīng)營層面上，盡管以上大部分企業(yè)產(chǎn)品毛利率較高，尤其是核心零部件和軟件產(chǎn)品，但未來市場競爭仍然激烈，加上原材料價格波動等較難預(yù)期的因素，毛利率仍然有下行波動的風險。

對于綠的諧波來說，還面臨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較單一的風險，因為處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，如果下游市場拓展緩慢，將會給上游營收和利潤帶來不利影響。

宏觀方面，疫情給眾廠商帶來的不利影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一是元器件供應(yīng)，包括IC芯片在內(nèi)的元器件目前仍較依賴進口，如遇境外廠商因疫情停產(chǎn)或減產(chǎn)，將對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。另一方面，盡管目前主營業(yè)務(wù)面向國內(nèi)的企業(yè)受疫情影響不大，但如埃夫特開始拓展國際市場的公司，疫情的影響不僅僅是對未來，在當下的業(yè)績和盈利風險上已開始顯現(xiàn)。

小結(jié)

以上，小編對天準科技、中控技術(shù)、埃夫特等七家智能制造領(lǐng)域科創(chuàng)板上市公司進行了營收、凈利和風險三個維度的梳理。整體來看，2020年，五家企業(yè)營收增長，漲幅最大近80%，兩家企業(yè)負增。有四家企業(yè)歸母凈利增長，漲幅最大超過50%。

另外有兩家負增，一家虧損。在風險上，核心競爭力的下降是各家最為擔心，且長期存在的重要隱患，而疫情對未來在產(chǎn)、供、銷的影響上仍然是短期內(nèi)最大的不穩(wěn)定因素，可謂懸在頭頂?shù)倪_摩克里斯之劍。

微觀看數(shù)據(jù)，宏觀看趨勢。對于智能制造的未來，自動化、信息化、數(shù)字化和智能化都是不可或缺的賦能因子。尤其是數(shù)字化和智能化，在各家的財報中普遍提及。但在當下，很多美好愿景仍停留在紙面概念，缺乏成功的落地經(jīng)驗。“科創(chuàng)板”的寓意即在于創(chuàng)新科技，對于智能制造排頭兵們來說，還有更多應(yīng)用場景和技術(shù)實現(xiàn)等待著他們?nèi)ラ_拓。

編輯：jq