凈利潤同比大漲93%，蘋果賺了誰的錢？

近日，蘋果公司對(duì)外發(fā)布了2021財(cái)年第三財(cái)季（截至 2021 年 6 月 26 日）的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，第三財(cái)季蘋果總營收為 814.1 億美元，較去年同期的 596.9 億美元增長了 36%；凈利潤為217.44億美元，與去年同期的112.53億美元相比增長93%。

全區(qū)域、全產(chǎn)品線上漲

仔細(xì)閱讀蘋果公司財(cái)報(bào)，高營收和高利潤背后是蘋果公司在全球各個(gè)區(qū)域，以及各條產(chǎn)品線上面的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，按地區(qū)劃分蘋果公司第三財(cái)季在美洲地區(qū)的凈營收為358.70億美元，去年同期為270.18億美元，同比增幅為32.76%；歐洲地區(qū)凈營收為189.43億美元，去年同期為141.73億美元，同比增幅為33.66%；大中華區(qū)凈營收為147.62億美元，去年同期為93.29億美元，同比增幅為58%；日本地區(qū)凈營收為64.64億美元，去年同期為49.66億美元，同比增幅為30.17%；亞太其他地區(qū)凈營收為53.95億美元，去年同期為41.99億美元，同比增幅為28.48%。

從同比增幅來看，大中華區(qū)和歐洲地區(qū)是業(yè)績?cè)鲩L最迅猛的兩個(gè)地區(qū)。

然后是產(chǎn)品線方面的情況。財(cái)報(bào)顯示，第三財(cái)季iPhone業(yè)務(wù)的凈營收為395.70億美元，去年同期為264.18億美元，同比增幅為49.78%；Mac業(yè)務(wù)的凈營收為82.35億美元，去年同期為70.79億美元，同比增幅為16.33%；iPad業(yè)務(wù)的凈營收為73.68億美元，去年同期為65.82億美元，同比增幅為11.94%；可穿戴設(shè)備、家居產(chǎn)品和配件業(yè)務(wù)的凈營收為87.75億美元，去年同期為64.50億美元，同比增幅為36.04%；服務(wù)業(yè)務(wù)的凈營收為174.86億美元，去年同期為131.56億美元，同比增幅為32.91%。

不難看出，蘋果公司的iPhone業(yè)務(wù)近來增速迅猛，也帶動(dòng)了零部件和服務(wù)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展。

蘋果賺了誰的錢？

我們對(duì)數(shù)據(jù)做進(jìn)一步的深入分析，能夠發(fā)現(xiàn)蘋果公司今年第三財(cái)季的凈利潤率明顯高于去年同期水平，從18.9%提升到了26.7%。這樣的利潤率也明顯優(yōu)于手機(jī)行業(yè)平均水平——10%左右。

首先這要?dú)w功于蘋果公司自身已經(jīng)非常完善的生態(tài)系統(tǒng)，以iCloud和Apple ID打造的生態(tài)系統(tǒng)貫穿了蘋果的所有硬件，極大地增加了蘋果用戶的粘性。其次是蘋果的定價(jià)策略，除了偶爾幾款產(chǎn)品是瞄準(zhǔn)中端市場的，比如iPhone SE。絕大多數(shù)的蘋果產(chǎn)品都是定位于高端，有著非常高的品牌溢價(jià)。

但在這個(gè)特殊的時(shí)期，蘋果公司能夠?qū)崿F(xiàn)利潤率增長更多是要?dú)w因于美政府對(duì)華為的禁令。也就是說，蘋果最近幾個(gè)財(cái)季的高營收和高利潤中很大一部分是從華為手中繼承的。

我們看一下統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC發(fā)布的《2020年全球手機(jī)市場份額報(bào)告》，三星以20.6%的市場份額位居第一，同比下滑9.8%；蘋果第二，市場份額為15.9%；華為第三，市場份額為14.6%，同比下滑21.5%。

此時(shí)，華為的大幅下滑已經(jīng)開始，也就是說美政府對(duì)華為的制裁在手機(jī)市場已經(jīng)開始起作用了。要知道，即便全球手機(jī)市場2020年持續(xù)性的不景氣，但同比下滑也只有5.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于華為的下滑幅度。

我們?cè)倏匆幌翪ounterpoint Research統(tǒng)計(jì)的5月份全球市場的情況。數(shù)據(jù)顯示，OPPO系（包括OPPO、一加、realme）在全球智能手機(jī)市場以16%的市場份額位居第二名，蘋果以15%占據(jù)第三。此時(shí)，榜單上已經(jīng)看不到華為的身影。

那么，在高端手機(jī)市場，蘋果實(shí)際上只剩下三星一個(gè)對(duì)手，但我們都知道三星的S和note系列旗艦機(jī)在全球范圍并不是走量的機(jī)型，因此市場占比一直維持在22%左右的水平。而華為P和mate系列沒有上量時(shí)，蘋果一度占據(jù)高端手機(jī)市場達(dá)到58%的市場份額，這是2017年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年已經(jīng)下降到了51%，全部到了華為的手中。

如今，華為在高端市場已經(jīng)很難起量，蘋果則重新奪回了市場份額，因此近兩個(gè)財(cái)季的數(shù)據(jù)表現(xiàn)都很亮眼。

蘋果自己的危機(jī)

按照Counterpoint Research的統(tǒng)計(jì)口徑，蘋果較2月份17%的全球市場份額已經(jīng)有所下滑，因此蘋果雖然短期內(nèi)吃到了華為被制裁的“紅利”，但國內(nèi)其他手機(jī)廠商同樣對(duì)此虎視眈眈。

我們剛剛也提到了，OPPO系已經(jīng)開始在量上占據(jù)了全球第二的位置，如果要繼續(xù)發(fā)展，勢(shì)必將嘗試去高端市場分一杯羹。這個(gè)財(cái)季蘋果93%的利潤同比增長，確實(shí)很高，但是相較于第二財(cái)季的110%還是有所回落了。

一方面是國產(chǎn)手機(jī)廠商帶來的競爭壓力，另一方面蘋果內(nèi)部也出現(xiàn)了一些問題。蘋果公司北京時(shí)間周二時(shí)對(duì)外表示，全球芯片短缺已影響其銷售Mac和iPad的能力，如今這一短缺將開始影響iPhone生產(chǎn)，預(yù)計(jì)iPhone銷售增長將放緩。受此消息影響，包括立訊精密、東山精密等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈概念股都在周三A股開盤后出現(xiàn)不同程度的股價(jià)下跌。