凈利潤預增266%！復旦微電14/16nm FPGA即將流片、MCU占電表市場六成

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）今年8月，復旦微電發(fā)布上市后首份財報顯示，公司2021年上半年財報營業(yè)收入約11.29億元，同比增加56.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.94億元，同比增加221.16%。在投資者關系活動上，復旦微電表示，當前生產(chǎn)經(jīng)營情況與行業(yè)格局總體一致，保持較好的經(jīng)營態(tài)勢，并預期全年有良好的增福。在Q3收官之后，復旦微電發(fā)布2021年前三季度業(yè)績預告顯示，預計凈利潤約為38,822.80萬元，同比增長266%。

從前三季度來看，復旦微電的業(yè)績增速在預期之內(nèi)。對于業(yè)績增長原因，復旦微電表示主要原因為下游應用市場需求旺盛，下游客戶訂單增加，主要產(chǎn)品價格提高，促使營業(yè)收入增長和產(chǎn)品毛利率提升，使得公司經(jīng)營業(yè)績同比大幅上升。

14/16nm FPGA將于明年流片

復旦微電的主營業(yè)務包括安全與識別芯片、非揮發(fā)存儲器、智能電表芯片、FPGA芯片和集成電路測試服務。作為科創(chuàng)板上市企業(yè)，復旦微電在研發(fā)方面一直保持較高的投入。2018年，其推出28nm工藝的億門級FPGA產(chǎn)品，帶動FPGA芯片業(yè)務的增長。公開資料顯示，2020年上半年，28nm工藝制程FPGA帶來3096.35萬元的營收，毛利率達到99.6%，占FPGA總收入的比例近50%。到2021年上半年，“FPGA 及其他芯片”整體業(yè)務收入約為 1.7 億元。

同時復旦微電也表示，F(xiàn)PGA 產(chǎn)業(yè)的龍頭依然是賽靈思，賽靈思 16nm 制程產(chǎn)品門級規(guī)模為十億門級，公司 28nm制程產(chǎn)品門級規(guī)模為億門級，公司還需要繼續(xù)努力縮短差距。

長江證券報告顯示，目前全球FPGA市場仍由國外企業(yè)所占據(jù)，賽靈思、英特爾、Lattice以及MicroChip合計占全球96%以上的市場份額，這也給安路、同創(chuàng)、復旦微等國內(nèi)FPGA企業(yè)帶來國產(chǎn)替代下的機會。復旦微電表示，公司預計會在2021-2022年進行14/16nm產(chǎn)品的流片，2022年提供產(chǎn)品初樣，到2023年實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。

全球FPGA市場競爭格局（圖源：電子發(fā)燒友根據(jù)公開資料整理）

MCU產(chǎn)品占電表市場達六成份額，加速開拓新市場

根據(jù)復旦微電的財報數(shù)據(jù)，安全與識別芯片、非揮發(fā)存儲器是其營收占比最大的業(yè)務，占比分別達到40%、34%，智能電表芯片、FPGA芯片及其他芯片占比分別約為12%、14%。

其中智能電表芯片的產(chǎn)品線包括智能電表MCU、低功耗通用MCU，盡管智能電表芯片業(yè)務占公司營收較少，但復旦微電的MCU產(chǎn)品在智能電表市場已經(jīng)占有半壁江山，根據(jù)復旦微電在投資者關系活動上透露的，公司的MCU 產(chǎn)品在國內(nèi)電表市場方面占比已達到 60%。

未來智能電表還存在哪些發(fā)展空間？不少智能電表芯片企業(yè)都表示，IR46標準的實施對智能電表芯片的運行提出新的要求，這將帶來新一輪的智能電表改造周期，復旦微電等相關企業(yè)的智能電表芯片業(yè)務將在這波改造周期中獲得新的成長空間。對于接下來的戰(zhàn)略布局，復旦微電表示，在智能電表芯片業(yè)務穩(wěn)定增長之后，下一步發(fā)展更多考慮其他應用場景。

小結

國盛證券的報告顯示，2020年，復旦微電的安全與識別芯片、非揮發(fā)存儲器、智能電表芯片、FPGA芯片毛利率分別是34%、45.36%、33.8%、82.1%，預計2021年的毛利率將分別達到34.5%、48.5%、35%、90.65%，可以發(fā)現(xiàn)FPGA芯片的毛利率增長最為明顯。從復旦微電的不同業(yè)務增速來看，非揮發(fā)儲存器和FPGA芯片是較有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務，同時也是高毛利率的業(yè)務，因此會是公司的主要戰(zhàn)略方向之一。

在主營業(yè)務產(chǎn)品的技術迭代、銷售占比提高之后，復旦微電的營收和毛利率也會如預期得到進一步提升。此外，復旦微電表示，在5G技術、汽車輔助駕駛技術逐漸成熟、數(shù)據(jù)中心需求的不斷增長、人工智能領域的拓展開發(fā)，以及越來越高速率、超精密的技術要求，公司28nm、14/16nm工藝制程FPGA將獲得更大的市場空間。