國(guó)際形勢(shì)突變，中國(guó)芯片公司寒風(fēng)中堅(jiān)挺

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃晶晶）隨著2021年國(guó)內(nèi)芯片上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)發(fā)布，我們看到了一個(gè)繁榮的芯片設(shè)計(jì)行業(yè)。高達(dá)55%的企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100%，四家企業(yè)增長(zhǎng)超過(guò)1000%！在國(guó)際形勢(shì)風(fēng)云變幻的大環(huán)境下，中國(guó)芯片公司是否能持續(xù)地“風(fēng)景這邊獨(dú)好”？

據(jù)電子發(fā)燒友網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)芯片上市公司包括IC設(shè)計(jì)、功率器件和IDM廠商約有67家。其中IC設(shè)計(jì)公司有50家，IDM企業(yè)共15家，還有功率器件設(shè)計(jì)企業(yè)2家。

如果按不同的上市板塊來(lái)看，登陸科創(chuàng)板的企業(yè)最多達(dá)33家，占比達(dá)49%，其次是深市創(chuàng)業(yè)板，有16家占比24%，接著滬市主板，有13家占比19%，深市主板有5家，占8%。

2019年科創(chuàng)板的開(kāi)閘，的確助推一大批芯片公司登陸了資本市場(chǎng)。

2021過(guò)半上市芯片公司凈利增長(zhǎng)超100%

隨著這些上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告的發(fā)布，我們重點(diǎn)來(lái)看看他們?cè)谌ツ甑谋憩F(xiàn)到底如何呢？由于有6家公司截止發(fā)稿前還沒(méi)有發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，因此筆者只統(tǒng)計(jì)到61家企業(yè)的業(yè)績(jī)情況。

我們可以看到，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)量達(dá)49家，其中增長(zhǎng)超過(guò)100%的達(dá)29家，占比達(dá)48%，增長(zhǎng)超過(guò)1000%的有4家，分別是北京君正，國(guó)民技術(shù)、東芯股份和士蘭微。也就是增長(zhǎng)超過(guò)100%和超過(guò)1000%的企業(yè)數(shù)量占比已經(jīng)達(dá)到55%。另外，7家歸母凈利潤(rùn)為負(fù)，3家上市尚未盈利，2家扭虧為盈。2021年凈利同比減幅最大的是寒武紀(jì)，達(dá)94.98%。總體來(lái)看，2021年上市芯片公司的業(yè)績(jī)非?？捎^。

四家企業(yè)凈利增長(zhǎng)超過(guò)1000%

士蘭微預(yù)計(jì)2021年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加145,002萬(wàn)元到146,354萬(wàn)元，同比增加2145%到2165%。

為何會(huì)有如此高的增長(zhǎng)？士蘭微表示，2021年公司基本完成了年初制定的產(chǎn)能建設(shè)目標(biāo)，公司產(chǎn)品持續(xù)在白電、通訊、工業(yè)、光伏、新能源汽車(chē)等高門(mén)檻市場(chǎng)取得突破；電源管理芯片、MEMS傳感器、IPM（智能功率模塊）、MOSFET、IGBT、SBD、TVS、FRD、LED 等產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品綜合毛利率顯著改善，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅度增加。

2021年士蘭微控股子公司士蘭集昕 8 吋線(xiàn)基本保持滿(mǎn)產(chǎn)，并不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全年盈利；公司控股子公司士蘭明芯 LED 芯片生產(chǎn)線(xiàn)實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)、高產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)全年盈利。

另外，2021年公司持有的其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)增值較多，帶來(lái)了超過(guò)5.8億元的凈利潤(rùn)。其中安路科技于2021年11月在科創(chuàng)板上市，公司享有的凈資產(chǎn)份額按期末公允價(jià)值調(diào)整，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增加53,396萬(wàn)元。視芯科技2021年引入外部投資者，公司享有的凈資產(chǎn)份額按期末公允價(jià)值調(diào)整，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增加5,229萬(wàn)元。所以，士蘭微的凈利潤(rùn)在相當(dāng)一部分來(lái)自于投資增值。如果去掉這部分，凈利潤(rùn)增加9.4億元左右。而2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為6,760萬(wàn)元。因此，士蘭微在2021年凈利潤(rùn)表現(xiàn)是非常出色的。

北京君正的高增長(zhǎng)，主要是隨著汽車(chē)智能化的不斷發(fā)展和汽車(chē)終端市場(chǎng)需求旺盛的拉動(dòng)，公司在汽車(chē)電子領(lǐng)域的銷(xiāo)售收入持續(xù)增長(zhǎng)；同時(shí)，公司在工業(yè)、醫(yī)療、通訊、消費(fèi)等領(lǐng)域的銷(xiāo)售收入亦實(shí)現(xiàn)了較好的同比增長(zhǎng)。公司各產(chǎn)品線(xiàn)需求旺盛，致公司總體營(yíng)業(yè)收入較去年同比增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)了公司凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。北京矽成自2020年6月開(kāi)始納入公司合并報(bào)表范疇。另外，本報(bào)告期非經(jīng)常性損益約為3,100萬(wàn)元，去年同期為5,270.91萬(wàn)元。因此，2021 年年度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)較去年同比增長(zhǎng)。


國(guó)民技術(shù)表示，2021年集成電路下游市場(chǎng)需求增加，公司系列化通用MCU產(chǎn)品在報(bào)告期 內(nèi)實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模增長(zhǎng)，集成電路業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入和毛利同比較大幅增長(zhǎng)。另外，2021年鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，公司負(fù)極材料類(lèi)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售較大幅增長(zhǎng)，負(fù)極材料類(lèi)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入和毛利同比較大幅增長(zhǎng)。


東芯股份表示，2021年全球半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)回暖，行業(yè)整體的景氣度較高，公司產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)需求旺盛。隨著公司產(chǎn)品線(xiàn)的不斷豐富以及對(duì)客戶(hù)導(dǎo)入期逐步完成，產(chǎn)品逐步放量，銷(xiāo)售規(guī)模逐步擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。其中，通訊、工業(yè)等領(lǐng)域增長(zhǎng)尤其明顯。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，微縮產(chǎn)品制程，提高產(chǎn)品良率，并對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化，提升公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。在全球產(chǎn)能緊缺的情況下，公司積極應(yīng)對(duì)，持續(xù)推進(jìn)多元化多渠道布局，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供產(chǎn)能保障。

2022年高增長(zhǎng)的動(dòng)力？

在此前的報(bào)道《400多家營(yíng)收超1億元芯片公司，撐起國(guó)產(chǎn)芯片未來(lái)》中，筆者對(duì)這些2021年?duì)I收過(guò)億的芯片公司的發(fā)展階段進(jìn)行了分析。而在對(duì)上市芯片公司的業(yè)績(jī)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，也能明顯地看出2021年芯片公司的營(yíng)收增長(zhǎng)也是非常迅速的。問(wèn)題是2022年會(huì)怎樣呢，還能保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)嗎？

外部環(huán)境：外冷內(nèi)熱

最近關(guān)注度最高的莫過(guò)于俄烏戰(zhàn)事，由于俄羅斯和烏克蘭掌握關(guān)鍵半導(dǎo)體材料全球七成產(chǎn)能，烏克蘭是全球最大的半導(dǎo)體級(jí)氖氣供應(yīng)國(guó)，占全球產(chǎn)量近七成。半導(dǎo)體級(jí)氖氣由俄羅斯生產(chǎn)，是鋼鐵制造業(yè)的副產(chǎn)品，再經(jīng)過(guò)烏克蘭進(jìn)行純化以達(dá)到半導(dǎo)體生產(chǎn)需求。此外還有俄羅斯供應(yīng)的鈀材料，用于存儲(chǔ)NAND Flash以及傳感器的生產(chǎn)制造。這兩國(guó)之前的爭(zhēng)端，必將對(duì)全球的半導(dǎo)體芯片制造帶來(lái)影響。

但是我們將時(shí)間再拉長(zhǎng)一點(diǎn)，從美國(guó)對(duì)中國(guó)眾多科技公司的禁令制裁、以及限制EUV***的獲得、審查涉美技術(shù)的半導(dǎo)體設(shè)備的進(jìn)口等等。無(wú)論是戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的供應(yīng)破壞，還是人為的禁令限制，我們姑且可以認(rèn)為，這樣的外部環(huán)境的“冷漠”，對(duì)于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體的發(fā)展是一種打擊。

要知道，國(guó)內(nèi)無(wú)論是晶圓代工廠的遍地開(kāi)花，還是芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的持續(xù)攀升，以及資本在關(guān)鍵薄弱環(huán)節(jié)的大手筆投入，這股芯片產(chǎn)業(yè)建設(shè)的熱潮一直在國(guó)內(nèi)涌動(dòng)。外冷而內(nèi)熱，是當(dāng)前國(guó)產(chǎn)芯片發(fā)展的現(xiàn)狀。當(dāng)然，哪怕國(guó)際上的環(huán)境有再多的不確定，和“不支持”，也沒(méi)有改變我們大力發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè)的決心和信心。

內(nèi)部環(huán)境：上天下地

中國(guó)在5G、人工智能、汽車(chē)等領(lǐng)域已經(jīng)走在全球前列，工信部數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已累計(jì)建成并開(kāi)通5G基站達(dá)142.5萬(wàn)個(gè)，中國(guó)5G基站總量占全球60%以上。5G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋所有地級(jí)市城區(qū)，超過(guò)98%的縣城城區(qū)和80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)。每萬(wàn)人擁有5G基站數(shù)達(dá)到10.1個(gè)，比2020年末提高近一倍。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)研究顯示，2021年新能源汽車(chē)（含純電動(dòng)車(chē)、插電混合式電動(dòng)車(chē)、燃料電池車(chē)）銷(xiāo)售總量達(dá)647.3萬(wàn)輛，年成長(zhǎng)高達(dá)122%，創(chuàng)下汽車(chē)電動(dòng)化發(fā)展以來(lái)最高成長(zhǎng)幅度。2021年中國(guó)的新能源車(chē)銷(xiāo)量再度超越全球總量半數(shù)，而新能源車(chē)則占中國(guó)整體汽車(chē)市場(chǎng)的19.3%。

也就是說(shuō)，無(wú)論是天上飛的信號(hào)還是地上跑的汽車(chē)，以及它們的智能化，中國(guó)的布局都已經(jīng)在領(lǐng)先。這些應(yīng)用對(duì)于芯片需求的激增就不再贅述。

此外，智能家居、智慧照明、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、碳中和、綠色能源等元素都在刺激半導(dǎo)體技術(shù)升級(jí)和需求增加。

值得注意的是，這些需求的增長(zhǎng)雖然已經(jīng)通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)能進(jìn)行應(yīng)對(duì)，但是顯然產(chǎn)能的擴(kuò)建周期并不能完成匹配需求的快速增長(zhǎng)，再加上地緣政治等因素影響，漲價(jià)和缺貨的預(yù)期會(huì)被拉長(zhǎng)。真實(shí)而強(qiáng)有力的終端需求，始終會(huì)是上游芯片廠商持續(xù)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。


小結(jié)：

從2021年芯片上市公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)的增長(zhǎng)是非常可觀的，企業(yè)的成長(zhǎng)壯大非常迅速，這幾年，雖然有各種“限制”，有的企業(yè)遭受了幾輪制裁，但是無(wú)論是智能手機(jī)、智能家居還是智能汽車(chē)、服務(wù)器，國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)都有了更多機(jī)會(huì)進(jìn)行滲透。國(guó)產(chǎn)芯片在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)如魚(yú)得水，是***的歷史性機(jī)遇，是國(guó)內(nèi)強(qiáng)大的終端需求拉動(dòng)所給予的，是好政策、實(shí)干精神所給予的，就好像吳京的《戰(zhàn)狼2》電影表達(dá)的那樣，無(wú)論你身在何處，你身后有一個(gè)強(qiáng)大的祖國(guó)。