麒麟信安、華嶺股份成功上市！開(kāi)盤分別漲190.33%和3.70%

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷、劉靜）10月28日，國(guó)產(chǎn)安全操作系統(tǒng)龍頭麒麟信安，和集成電路測(cè)試商華嶺股份雙雙敲鐘上市，前者登陸上交所科創(chuàng)板，后者登陸北交所。

麒麟信安：國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)科創(chuàng)板第一股，開(kāi)盤大漲190.33%，總市值突破107億

國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)科創(chuàng)板第一股的麒麟信安，原計(jì)劃募集6.60億元，現(xiàn)超募2.5億元，募集資金總額達(dá)9.1億元。發(fā)行價(jià)為68.89元/股，高開(kāi)200.01元/股，大漲190.33%，漲幅不斷刷新紀(jì)錄，一度突破212%。截至上午10點(diǎn)15分，麒麟信安漲幅依舊保持在高水平，達(dá)195.98%，最新股價(jià)為203.90元/股，總市值突破107億元。



麒麟信安是一家專注于操作系統(tǒng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品的基礎(chǔ)軟件供應(yīng)商，產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)閲?guó)防。經(jīng)過(guò)8年多的發(fā)展，麒麟信安的安全操作系統(tǒng)技術(shù)水平已經(jīng)走在國(guó)內(nèi)前列，其自主研發(fā)的操作系統(tǒng)也已實(shí)現(xiàn)對(duì)Intel、AMD等國(guó)際商用CPU及鯤鵬、飛騰、龍芯、兆芯、海光、申威等國(guó)產(chǎn)CPU的支持，并成功通過(guò)公安部信息安全產(chǎn)品檢測(cè)中心等級(jí)保護(hù)第四級(jí)認(rèn)證。



截至目前，麒麟信安的安全操作系統(tǒng)已連續(xù)7次通過(guò)公安部計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢測(cè)中心等部門的嚴(yán)格評(píng)審，這是國(guó)內(nèi)自主操作系統(tǒng)當(dāng)前所達(dá)到的最高安全等級(jí)。除此之外，在信息安全領(lǐng)域，麒麟信安自主研發(fā)的信息安全產(chǎn)品也已獲得1項(xiàng)商密產(chǎn)品認(rèn)證；而在云計(jì)算領(lǐng)域，麒麟信安云桌面系統(tǒng)V7通過(guò)了公安部信息安全產(chǎn)品檢測(cè)中心、軍隊(duì)信息安全測(cè)評(píng)認(rèn)證中心、中國(guó)電力科學(xué)研究院等安全檢測(cè)或合格認(rèn)證。高安全性已成為麒麟信安產(chǎn)品的最大特色，憑借這一優(yōu)勢(shì)在行業(yè)內(nèi)脫穎而出，并成功銷售給要求嚴(yán)苛的國(guó)防電力單位。

招股書(shū)顯示，2019-2021年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別是1.41億元、2.31億元、3.38億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為54.83%；同期歸母凈利潤(rùn)為0.20億元、0.99億元、1.12億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為136.64%。近三年，麒麟信安有5成營(yíng)收均來(lái)自信息安全業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)收入逐年增加，但收入增速和收入占比出現(xiàn)一定程度的下降。2021年，麒麟信安的其他業(yè)務(wù)，操作系統(tǒng)、云計(jì)算、技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)分別實(shí)現(xiàn)的收入為7021.91萬(wàn)元、9180.59萬(wàn)元、146.54萬(wàn)元，分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例的21.14%、27.64%、0.44%。2021年，麒麟信安收入增速最高的業(yè)務(wù)是云計(jì)算，同比增長(zhǎng)高達(dá)131.39%，是唯一實(shí)現(xiàn)收入翻倍增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。



在應(yīng)用領(lǐng)域方面，麒麟信安超9成營(yíng)收來(lái)自國(guó)防電力。報(bào)告期內(nèi)，來(lái)自國(guó)防領(lǐng)域的A1單位一直是麒麟信安的第一大客戶，麒麟信安通過(guò)向A1單位銷售信息安全產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入分別為6250.19萬(wàn)元、10295.07萬(wàn)元、14417.29萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為44.23%、44.52%、42.65%。僅A1這一客戶，便為麒麟信安貢獻(xiàn)超4成的營(yíng)收。疊加其他的國(guó)防、電力領(lǐng)域的客戶，2021年這兩大領(lǐng)域收入來(lái)源占總營(yíng)收的比例高達(dá)94.13%。

在研發(fā)方面，麒麟信安也始終保持高投入，2019年其研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例高達(dá)40.56%，2020年、2021年也分別保持在21.68%、17.81%的高水平，三年累計(jì)研發(fā)投入過(guò)16763萬(wàn)元。麒麟信安研發(fā)團(tuán)隊(duì)的核心人物是楊濤博、劉文清、陳松政，這三人均有豐富的操作系統(tǒng)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，且曾有國(guó)防領(lǐng)域的工作經(jīng)驗(yàn)。截至2021年底，麒麟信安研發(fā)團(tuán)隊(duì)的人數(shù)達(dá)217人，占員工總數(shù)的比重為42.80%。

麒麟信安此次成功上市，擬將6.60億元募集資金用于“麒麟信安操作系統(tǒng)產(chǎn)品升級(jí)及生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目”、“一云多芯云計(jì)算產(chǎn)品升級(jí)項(xiàng)目”、“新一代安全存儲(chǔ)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目”、“先進(jìn)技術(shù)研究院建設(shè)項(xiàng)目”、“區(qū)域營(yíng)銷及技服體系建設(shè)項(xiàng)目”。



其中投入募集資金最多的“新一代安全存儲(chǔ)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目”，研發(fā)的重點(diǎn)方向是統(tǒng)一超融合安全存儲(chǔ)系統(tǒng)、加固領(lǐng)域安全存儲(chǔ)設(shè)備、基于FPGA芯片的硬件加速和安全加固技術(shù)、國(guó)產(chǎn)軟硬件及商用密碼深度融合。

“先進(jìn)技術(shù)研發(fā)院建設(shè)項(xiàng)目”則主要是開(kāi)展國(guó)產(chǎn)處理器平臺(tái)上的多模式虛擬化技術(shù)研發(fā)、新型數(shù)據(jù)中心級(jí)操作系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)研究、基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)安全存儲(chǔ)系統(tǒng)研究、云計(jì)算模式下移動(dòng)安全辦公關(guān)鍵技術(shù)研究、群體智能操作系統(tǒng)技術(shù)研究、云操作系統(tǒng)技術(shù)研究及標(biāo)準(zhǔn)制定等課題研究。

麒麟信安表示，未來(lái)三年將立足技術(shù)前瞻性研究，構(gòu)建先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同步加大研發(fā)投入，完成現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)迭代，提升營(yíng)銷能力，加快市場(chǎng)開(kāi)拓，建設(shè)產(chǎn)品生態(tài)體系，構(gòu)筑整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

華嶺股份：開(kāi)盤小漲3.70%，募資5.4億元擴(kuò)充產(chǎn)能，布局5G等新興領(lǐng)域

華嶺股份原計(jì)劃募集8億元，后將募資規(guī)模降低至5.4億元，發(fā)行價(jià)為13.5元/股，今日開(kāi)盤價(jià)達(dá)14元/股，開(kāi)盤小漲3.70%，開(kāi)盤漲幅遠(yuǎn)低于此前剛上市集成電路封測(cè)廠商偉測(cè)科技。截至上午10點(diǎn)整，華嶺股份最新股價(jià)為13.77元/股，漲幅下滑至2%，總市值達(dá)36億元。



華嶺股份是復(fù)旦微電的子公司，后者持有50.29%的股份。資料顯示，華嶺股份曾于2012年9月掛牌新三板，后于2022年6月20日起停牌。

華嶺股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為集成電路測(cè)試及與集成電路測(cè)試相關(guān)的配套服務(wù)。作為第三方集成電路專業(yè)測(cè)試企業(yè)，華嶺股份的測(cè)試能力覆蓋 CPU、MCU、CIS、MEMS、FPGA、存儲(chǔ)器芯片、通信芯片、射頻芯片、信息安全芯片、人工智能芯片等廣泛產(chǎn)品領(lǐng)域，服務(wù)產(chǎn)品工藝覆蓋 7nm-28nm 等先進(jìn)制程。

在業(yè)績(jī)方面，華嶺股份在報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2019年、2020年、2021年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.46億元、1.92億元、2.84億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為39.63%，三年?duì)I收為6.22億元。同期凈利潤(rùn)分別為0.37億元、0.56億元、0.9億元，2021年同比增長(zhǎng)為61.49%，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為55.20%，三年的凈利潤(rùn)總計(jì)達(dá)到1.83億元。

隨著集成電路產(chǎn)業(yè)朝專業(yè)分工的趨勢(shì)發(fā)展，專業(yè)化的集成電路測(cè)試的市場(chǎng)需求不斷，可以預(yù)測(cè)，華嶺股份的業(yè)績(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)，并且有望突破凈利潤(rùn)億元大關(guān)。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，主要分為測(cè)試服務(wù)、測(cè)試部件銷售、經(jīng)營(yíng)租賃，其中測(cè)試服務(wù)是其主要的收入來(lái)源。2019年-2021年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入分別為1.41億元、1.87億元、2.80億元，分別占當(dāng)期總營(yíng)收的比例為96.41%、97.62%、98.33%。

根據(jù)介紹，華嶺股份的測(cè)試服務(wù)業(yè)務(wù)包括晶圓測(cè)試和成品測(cè)試。晶圓測(cè)試覆蓋7nm-28nm工藝制程，成品測(cè)試覆蓋QFP、LQFP、TQFP、QFN、DFN、BGA、LGA、CSP、SIP、POP等封裝類型。

華嶺股份在招股書(shū)中提到，當(dāng)前國(guó)內(nèi)專業(yè)測(cè)試企業(yè)規(guī)模都較小，但有著巨大的發(fā)展?jié)摿?，主要有三個(gè)方面，一是上游 IC 設(shè)計(jì)和晶圓代工產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的增量市場(chǎng)；二是國(guó)內(nèi)第三方專業(yè)測(cè)試產(chǎn)業(yè)逐漸成熟后替代境外測(cè)試廠商；三是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分工明確后更多設(shè)計(jì)、制造、封裝廠商選擇第三方測(cè)試。

華嶺股份原計(jì)劃募集8億元，投建“臨港集成電路測(cè)試產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”?！芭R港集成電路測(cè)試產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，主要以擴(kuò)充產(chǎn)能為主，同時(shí)建設(shè) 5nm-28nm 12英寸測(cè)試線、特色封裝研發(fā)平臺(tái)。“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”將用于加大5G應(yīng)用芯片量產(chǎn)測(cè)試解決方案、高性能存儲(chǔ)器芯片測(cè)試解決方案等課題的研發(fā)，提高高端產(chǎn)品測(cè)試解決方案的服務(wù)能力，拓展高性能計(jì)算、自動(dòng)駕駛、5G應(yīng)用等新興領(lǐng)域。