電動化趨勢不可逆轉(zhuǎn)：新能源車市占率達33.8%之后的思索

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月新能源汽車市場占有率達到33.8%。新能源車滲透率目前仍在山腳，后半程還需發(fā)力。新能源車滲透率的天花板并非為40%~50%，而是80%以上，所謂的滲透率瓶頸遠未到來。借由民生證券發(fā)布的研究報告，小編帶您一覽汽車“電動化”趨勢下的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)。?

從數(shù)據(jù)來看，2022年11月新能源汽車繼續(xù)保持快速增長，月度產(chǎn)銷再創(chuàng)新高。11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76.8萬輛和78.6萬輛，同比分別增長65.6%和72.3%，市場占有率達到33.8%。1-11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成625.3萬輛和606.7萬輛，同比均增長1倍，市場占有率達到25%。

當前，對于新能源汽車市場，擔憂主要體現(xiàn)在對新能源車未來增速的不確定性，目前的高增速是以提前透支未來增速為代價。實際上，新能源車滲透率目前仍在山腳，后半程還需發(fā)力。新能源車滲透率天花板并非為40%~50%，而是80%以上，所謂的滲透率瓶頸遠未到來。

究其原因，民生證券的專家指出：全球主力市場可分為中國、歐洲及美國市場，并且都已跨過0-1門檻。中國和歐洲已處于10-100的質(zhì)變中；美國還處于1-10的量變中。在全球視角下，新能源車滲透空間仍然廣闊；長期來看，全球范圍燃油車禁售計劃及主機廠停售燃油車時間表推進，電動化趨勢不可逆轉(zhuǎn)。由此，目前電動車仍處于高增長、高確定性階段。

全球新能源車主力市場全景概況：未來滲透率空間廣闊

電動化進程穩(wěn)步推進。2021年全球新能源車滲透率為7.97%。中國政策端緩沖足夠，產(chǎn)品驅(qū)動馬力全開。綜合中汽協(xié)和Marklines數(shù)據(jù)，2021年中國新能源車市場滲透率為13.40%。?

歐洲部分國家滲透率不及10%，整體上看不及20%。2021年歐洲新能源車市場滲透率為14.26%。美國市場現(xiàn)行核心驅(qū)動力為政策逐步明晰，2021年新能源車滲透率不足5%。

中國市場政策端回顧：退坡緩沖足夠，非急速抽離落地

第一，購置補貼政策衍變過程可歸納為四大階段。整體呈現(xiàn)續(xù)駛里程要求提升、補貼標準下滑及綜合考量其它測度指標的穩(wěn)步滑坡趨勢。如補貼試點階段；單就續(xù)駛里程考量補貼標準 的政策滑坡探索階段；綜合考量工況續(xù)駛里程+單車帶電量+能量密度+能耗等因素的滑坡政策完善階段；里程要求與單車補貼金額測度公式維持不變的滑坡政策明晰階段。

第二，購置補貼政策有序退坡，新能源車發(fā)展態(tài)勢不減。從2011-2022年1-7月銷量變化情況可知，全年銷量情況較上一年大多都有明顯提升。其中2019年補貼政策調(diào)整較大，銷量較2018年同比略降3.25%。步入2020年后，中國新能源車市場核心驅(qū)動力已從政策驅(qū)動向產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)移，政策依賴性明顯降低，2022年H1銷量為259.1萬輛，同增117%。

中國市場細分級別端回顧：刨去A00級車型后，滲透率不及20%

第一，細分級別對應(yīng)的滲透率指：將相應(yīng)的細分級別新能源車市場的銷量數(shù)據(jù)/對應(yīng)細分級別汽車整體市場銷量總數(shù)據(jù)。如A00級別滲透率=A00級別的新能源車銷量數(shù)據(jù)/A00級別的汽車銷量總數(shù)據(jù)。

第二，拆分來看，據(jù)Marklines數(shù)據(jù)顯示，A00級新能源車在A00級汽車市場中滲透率已接近100%。2021年滲透率達 99.80%；2022年1-6月累計銷量對應(yīng)滲透率為99.84%。A0、A、B、C細分級別對應(yīng)的滲透率空間較大。2021年，A0、A、B、C對應(yīng)的細分級別滲透率為12.07%、9.23%、15.11%、 20.34%；2022年1-6月累計銷量對應(yīng)滲透率為25.16%、16.83%、20.89%、31.94%。

第三，刨去A00級車型（新能源車與汽車市場）之后，新能源車滲透率不及20%，2021年滲透率達10.44%，2022年上半年的滲透率達17.95%。

全局復(fù)盤：電動化是滾滾歷史巨輪下的大勢所趨

早期電動機在汽車端的應(yīng)用受制于電池的落后，動力總成的普及離不開動力能源的支撐。蒸汽機是以煤炭為主；內(nèi)燃機是以石油為主；早期電動車動力來源主要以一次電池為主；后期出現(xiàn)鉛酸電池與鎳氫電池。雖可充電，但容量小，充電不方便，車輛續(xù)駛能力極其有限，電池技術(shù)水平成為當時制約新能源車領(lǐng)域長期發(fā)展的主要因素。

電動化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，內(nèi)燃機終將被替代。如今，車企相繼宣布內(nèi)燃機停止研發(fā)計劃，彰顯全面推進電動化轉(zhuǎn)型的決心。如日產(chǎn)、奧迪、大眾等傳統(tǒng)車企開始推進，作為燃油車心臟的內(nèi)燃機將不再更新迭代。因此，電動化是滾滾歷史巨輪下的必然趨勢。

審核編輯 ：李倩