國產(chǎn)工業(yè)傳感器龍頭，蘭寶傳感科創(chuàng)板IPO恢復審核！募資3億擴產(chǎn)智能傳感器

近日，上交所恢復上海蘭寶傳感科技股份有限公司（簡稱：蘭寶傳感）科創(chuàng)板IPO發(fā)行上市審核。此前蘭寶傳感兩次闖關創(chuàng)業(yè)板未果，此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，IPO已進展至問詢環(huán)節(jié)。

此次科創(chuàng)板IPO，蘭寶傳感擬發(fā)行不高于1334萬股，募資3億元，用于智能傳感器項目、智能環(huán)保項目等。公司控股股東及實際控制人是許永童、許用疆、甘海苗，他們分別持有公司30.12%、12.51%、9.84%的股份，三人合計控制公司52.47%的股份。 回看蘭寶的過往，這并不是其首次發(fā)起IPO沖刺，2014-2016年，蘭寶在創(chuàng)業(yè)板連續(xù)發(fā)起了兩次IPO申請，均以失敗告終。彼時募資金額和募投項目一致，募資僅為2.03億元，第二次IPO申請于2017年12月被證監(jiān)會終止審查。 2021年營收3.53億元，智能傳感器貢獻4成 蘭寶傳感是一家具有長達24年歷史的傳感器制造企業(yè)，聚焦工業(yè)離散傳感器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其已擁有智能傳感、智能測控、環(huán)保工藝技術，可以為客戶提供“傳感器+監(jiān)測終端+網(wǎng)絡通訊+智慧應用”的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應用方案。未來，蘭寶傳感表示仍將圍繞智能傳感器的迭代升級，并進一步向智能傳感前沿領域精密測量技術邁進。 根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，全球智能傳感器市場規(guī)模自2018年的283.3億美元預計增長至2023年的487.2億美元，年復合增長率為11.45%。在中國市場上，根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，2016年中國智能傳感器市場規(guī)模達108億美元，2019年增至137億美元，市場規(guī)模持續(xù)快速增長。 近三年蘭寶傳感的營收規(guī)模以13.84%的年復合增長率增長，2020年營收首次出現(xiàn)下滑，2021年營收較 2019年增長了29.59%，營收增長總體緩慢。凈利潤的增速比營收要高一些 ，2019年-2021年年復合增長率高達86.73%，2020年實現(xiàn)翻倍增長，2021年凈利增速也高于60%。報告期內(nèi)，蘭寶傳感的主營業(yè)務毛利率整體呈現(xiàn)上升的趨勢。 2019年-2021年蘭寶傳感具體的營業(yè)收入、歸母凈利潤、毛利率數(shù)據(jù)如下圖所示：

自1998年成立以來，蘭寶傳感始終專注于工業(yè)離散傳感器的迭代升級；2010年以前，蘭寶傳感產(chǎn)品主要還是通用傳感器；2012年蘭寶傳感成功研發(fā)智能傳感器并開始逐步驗證、量產(chǎn)；2018年以后，蘭寶傳感已發(fā)展為以智能傳感器為主，包含智能電感式、智能光電式、智能電容式三大系列多種型號。

目前，蘭寶傳感的營收來源于工業(yè)離散傳感器和智能環(huán)保設備兩大板塊業(yè)務，其中工業(yè)離散傳感器業(yè)務收入增長強勁，業(yè)務占比從2019年的36.46%提升至50.81%。在工業(yè)離散傳感器業(yè)務中核心產(chǎn)品是智能傳感器，報告期內(nèi)蘭寶傳感通過銷售智能傳感器獲得的收入分別為0.77億元、0.91億元、1.42億元，分別占營業(yè)收入的比例為28.39%、34.42%、40.24%。

2021年蘭寶傳感的智能傳感器、通用傳感器、智能環(huán)保設備收入分別同比增長55.25%、53.92%、17.02%，智能傳感器成為收入增速最高的產(chǎn)品，主要受智能傳感器市場空間廣闊、智能傳感器國產(chǎn)化率不斷提升、重點聚焦新興行業(yè)應用領域、產(chǎn)品逐步得到客戶驗證和信賴等因素影響。不過，2021年蘭寶傳感的智能傳感器單價較2020年有所下降，降幅為6.49%。 蘭寶傳感的工業(yè)離散傳感器主要銷售給Dover Corporation、卓郎（江蘇）紡織機械有限公司、上海維騰電子科技有限公司、Altec Industries.Inc、上海維騰電子科技有限公司等客戶，它們在報告期內(nèi)均是蘭寶傳感工業(yè)離散傳感器的前五大客戶。

營收與凈利實現(xiàn)雙升 從過往業(yè)績來看，2019-2021年（以下簡稱“報告期內(nèi)”），蘭寶實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為2.72億元、2.66億元、3.53億元，歸母凈利潤分別約為0.16億元、0.35億元、0.57億元，扣非后歸母凈利潤分別約為0.13億元、0.29億元、0.5億元。 其中，蘭寶主營業(yè)務收入按產(chǎn)品分類構(gòu)成來看，報告期內(nèi)，工業(yè)離散傳感器實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為0.99億元、1.17億元、1.79億元，占比分別為36.46%、44.18%、50.81%；智能環(huán)保設備實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.73億元、1.48億元、1.74億元，占比分別為63.54%、55.82%、49.19%。 從整體營收和凈利潤來看，在蘭寶選取的匯川技術、禾川科技、埃斯頓、盛劍環(huán)境、青達環(huán)保等國內(nèi)可比公司當中，這樣的成績并不算亮眼。 蘭寶傳感目前的工業(yè)離散傳感器產(chǎn)品以智能傳感器為主，產(chǎn)品主要應用于工業(yè)離散制造領域。在該領域智能傳感器產(chǎn)品上與蘭寶傳感存在競爭關系的國外企業(yè)，主要有德國西克、日本基恩士、日本歐姆龍、德國易福門、德國巴魯夫、德國倍加福；國內(nèi)企業(yè)主要有匯川技術、埃斯頓、禾川科技等。 在營收方面，2021年德國西克、日本基恩士、日本歐姆龍實現(xiàn)的營收分別為1963.70百萬歐元、538134百萬日元、700000百萬日元（預測），它們的年度營收均超100億元，日本歐姆龍甚至高達358億元。 而蘭寶傳感與國內(nèi)同行企業(yè)2021年在工業(yè)離散制造領域年內(nèi)的營收情況如下圖所示：

由上圖可知，目前國內(nèi)企業(yè)在工業(yè)離散制造領域內(nèi)營收規(guī)模較小，與超百億的國外企業(yè)存在較大差距。蘭寶傳感在工業(yè)離散制造領域，主要產(chǎn)品為工業(yè)離散傳感器，實現(xiàn)的營收規(guī)模高于匯川技術，低于埃斯頓和禾川科技。 在盈利能力上，蘭寶傳感的工業(yè)離散傳感器表現(xiàn)出較強的盈利能力，毛利率位于國內(nèi)同行企業(yè)前列。

募資3億元，擴大智能傳感器生產(chǎn)規(guī)模及自產(chǎn)環(huán)保設備材料等 本次蘭寶傳感募集3億資金，主要投向智能傳感器項目、智能環(huán)保項目 、研銷中心升級擴建項目等。

據(jù)了解，2019年-2021年蘭寶傳感的工業(yè)離散傳感器產(chǎn)能分別為150萬個、180萬個、280萬個，產(chǎn)銷率均超90%，產(chǎn)能利用率均超100%。產(chǎn)能瓶頸問題已愈加明顯，而智能傳感器需求在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0的快速發(fā)展下還在加快增長。 為了擴大智能傳感器的產(chǎn)能，蘭寶傳感擬投資1.1億元募集資金啟動智能傳感器項目，建設智能傳感器新的生產(chǎn)線，并實現(xiàn)車間的數(shù)字化，以提高生產(chǎn)效率，增加智能傳感器產(chǎn)能。

發(fā)行人的主營業(yè)務經(jīng)營情況概述

蘭寶傳感是一家智能制造核心部件和智能化應用設備的供應商，報告期內(nèi)主要產(chǎn)品包括工業(yè)離散傳感器以及智能環(huán)保設備。公司成立以來始終秉承以科技創(chuàng)新為第一驅(qū)動力的發(fā)展理念，致力于將不斷積累和突破的智能傳感技術和智能測控技術在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中應用，滿足客戶智能制造升級中的數(shù)字化、智能化需求，助力智能制造裝備產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化進程。

工業(yè)離散傳感器是公司的戰(zhàn)略核心業(yè)務，產(chǎn)品主要應用于工業(yè)離散制造領域。自1998年成立以來，公司始終專注于工業(yè)離散傳感器的迭代升級；2010年以前，公司產(chǎn)品主要還是通用傳感器；隨著智能傳感技術的不斷積累和突破，公司在2012年研發(fā)成功智能傳感器并開始逐步驗證、量產(chǎn)；2018年以后，公司產(chǎn)品已發(fā)展為智能傳感器為主，包含智能電感式、智能光電式、智能電容式三大系列多種型號；目前代表性產(chǎn)品關鍵性能指標在國內(nèi)外同行業(yè)競品中已達到先進水平。同時，基于不斷積累的智能傳感技術和智能測控技術，公司積極拓展工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中特定場景和細分行業(yè)應用，并率先在先進環(huán)保產(chǎn)業(yè)中開發(fā)了具有智能測控特性的智能環(huán)保設備，取得了良好的市場業(yè)績和客戶的廣泛認可。智能環(huán)保設備具有智能化和定制化的特征：一方面順應智能制造的戰(zhàn)略新興發(fā)展趨勢，利用智能傳感技術和智能測控技術推動環(huán)保設備的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型；另一方面不斷積累和突破工業(yè)廢氣處理工藝，形成環(huán)保工藝定制化，為不同行業(yè)客戶提供多元化的廢氣治理解決方案。

蘭寶傳感業(yè)務市場已拓展到多個國家和地區(qū)，產(chǎn)品廣泛應用于3C電子裝備、工業(yè)機器人、半導體裝備、新能源裝備、智慧物流、現(xiàn)代紡織、醫(yī)藥橡膠化工等行業(yè)領域，在業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌形象。

蘭寶傳感是國家重點支持的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)（即重點“小巨人”企業(yè)）、上海市企業(yè)技術中心、上海市產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新促進會理事單位、上海市科技小巨人企業(yè)、中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會理事會常務理事單位、傳感器分會副理事長單位、上海市院士（專家）工作站、智能傳感器創(chuàng)新聯(lián)盟第一屆理事會理事單位。由中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會等四部門于2020年聯(lián)合發(fā)布的《中國傳感器（技術、產(chǎn)業(yè)）發(fā)展藍皮書》，評價公司為“離散傳感器代表性企業(yè)，在行業(yè)上有較高的影響力和知名度”“國內(nèi)提供離散傳感器品種最多、規(guī)格最全、性能最佳的公司之一”。

近年來，蘭寶傳感作為牽頭單位起草了電渦流式接近開關傳感器行業(yè)標準，承擔完成了工信部智能制造專項、上海市高端智能裝備首臺突破專項、上海市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展專項、上海市軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項等，參與完成了“航空發(fā)動機及燃氣輪機重大專項基礎研究項目某子項目”項目組技術開發(fā)（委托）等項目。公司研發(fā)的《基于高精度CCD陣列的激光測量技術及應用》得到中國儀器儀表學會科技成果“國際先進、國內(nèi)領先水平”的鑒定。公司榮獲了“2019感知世界傳感器創(chuàng)新大賽一等獎”、2020年“上海市優(yōu)秀發(fā)明選拔賽銀獎”、2020年“首批20家上海市智能工廠”、2021年“中國儀器儀表學會科學技術進步獎”等獎項。截至本招股說明書簽署日，公司已取得發(fā)明專利32項。

蘭寶傳感目前已形成智能傳感、智能測控、環(huán)保工藝三大核心技術，旨在通過物聯(lián)網(wǎng)的三層結(jié)構(gòu)——“感知層-網(wǎng)絡層-應用層”，實現(xiàn)工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)互通，推動各行業(yè)領域客戶智能制造的數(shù)字化、智能化升級。工業(yè)離散傳感器作為工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)感知層的基礎，始終是公司最具核心價值和成長性的業(yè)務；未來，公司仍將圍繞智能傳感器的迭代升級，進一步向智能傳感前沿領域精密測量技術邁進；公司已開發(fā)儲備了高精度激光位移、光幕式CCD線徑測量、3D激光線掃描、10納米級白光共焦位移等精密測量技術。同時，公司將持續(xù)拓展智能傳感技術和智能測控技術在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中的應用，推動更多行業(yè)領域的數(shù)字化、智能化升級，打造“裝備-車間-工廠”的整體布局，形成“傳感器+監(jiān)測終端+網(wǎng)絡通訊+智慧應用”的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應用方案，助力智能制造裝備產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化進程。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務收入按產(chǎn)品分類的構(gòu)成情況如下：

審核編輯黃宇