九折！三星率先打響晶圓代工價(jià)格戰(zhàn)，臺(tái)積電會(huì)跟嗎？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/吳子鵬）2月13日，有臺(tái)灣媒體發(fā)布消息稱，三星已經(jīng)打響晶圓代工價(jià)格戰(zhàn)的第一槍，目前主要鎖定在成熟制程，客戶將享受到九折的優(yōu)惠。受迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度高升，預(yù)計(jì)聯(lián)電、世界先進(jìn)等晶圓代工廠商也將參與到此次價(jià)格戰(zhàn)中。

一時(shí)間，晶圓代工的市場(chǎng)格局在不到一年的時(shí)間里發(fā)生質(zhì)變，從賣方市場(chǎng)重新回到了買方市場(chǎng)，并且此時(shí)買方的購(gòu)買意愿并不強(qiáng)烈。

晶圓代工產(chǎn)能利用率下滑

近一段時(shí)間以來(lái)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)聽(tīng)到的最高頻詞匯無(wú)疑就是庫(kù)存。這種情況從2022年下半年開始，在當(dāng)時(shí)的7、8月份，市場(chǎng)上頻繁傳出智能手機(jī)、PC等消費(fèi)電子市場(chǎng)低迷，疫情帶動(dòng)的智能小家電需求回落等消極信息。在終端市場(chǎng)的影響下，***公司率先扛不住，由于此前搶產(chǎn)能導(dǎo)致庫(kù)存水平明顯高于警戒線，于是率先發(fā)起了價(jià)格戰(zhàn)。

下圖是新京報(bào)在去年9月份統(tǒng)計(jì)的29家***上市公司的庫(kù)存情況。29家芯片公司半年內(nèi)合計(jì)增加了71億元的庫(kù)存。

圖源：新京報(bào)

雖然當(dāng)時(shí)ADI、英特爾等公司紛紛逆勢(shì)宣布漲價(jià)，不過(guò)大家都明白這是一種保營(yíng)收的手段。ADI當(dāng)時(shí)也坦言，從2022年第二季度末開始，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，公司訂單增速已經(jīng)放緩，訂單取消量略有增加。根據(jù)當(dāng)時(shí)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球芯片庫(kù)存剩余量已經(jīng)創(chuàng)下了近10年來(lái)的新高。

同時(shí)，我們?cè)倏匆粍t近期的消息。日前，天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤最新表示，幾乎所有安卓品牌智能手機(jī)均面臨因需求疲弱導(dǎo)致的高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，包括小米和三星等。以小米手機(jī)為例，小米的零組件庫(kù)存約等于2000萬(wàn)-3000萬(wàn)部手機(jī)，加上手機(jī)相當(dāng)于4000萬(wàn)–5000萬(wàn)部。其中狀況最嚴(yán)重的是處理器，供貨商為聯(lián)發(fā)科與高通。另外研究機(jī)構(gòu)Gartner公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年Q4全球PC出貨量下降28.5%。

將這些消息串聯(lián)起來(lái)，能夠發(fā)現(xiàn)這大半年的時(shí)間里，全球芯片需求是相當(dāng)疲軟的。作為芯片產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，晶圓代工也難以獨(dú)善其身。

產(chǎn)業(yè)鏈信息顯示，自2022年第三季度開始，就已經(jīng)開始有晶圓代工廠針對(duì)成熟制程開始調(diào)價(jià)，雖然幅度很小，不過(guò)這已經(jīng)是一個(gè)明顯的信號(hào)——晶圓代工強(qiáng)增長(zhǎng)周期結(jié)束了。進(jìn)入到2023年，全球多家晶圓廠出現(xiàn)了產(chǎn)線利用率低于80%的情況。根據(jù)韓國(guó)媒體的報(bào)道，有韓國(guó)境內(nèi)的成熟制程的晶圓代工廠產(chǎn)線利用率在50%徘徊。

分析人士表示，之所以2023年晶圓代工廠的產(chǎn)線利用率大幅下滑，原因在于2022年下半年，尚有此前芯片廠搶單的訂單在執(zhí)行。據(jù)悉，這些代工廠評(píng)估了剩余訂單的價(jià)格，對(duì)于還能賺取利潤(rùn)的訂單選擇了執(zhí)行，這部分訂單大概占據(jù)成熟制程20%左右的產(chǎn)能。不過(guò)，進(jìn)入2023年之后，此前的簽單基本已經(jīng)執(zhí)行，并且很多芯片公司的庫(kù)存已經(jīng)不允許再投入庫(kù)存成本。

圍繞成熟制程代工廠聯(lián)電進(jìn)行分析。根據(jù)該公司2022年第四季度的財(cái)報(bào)，該季度聯(lián)電合并營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.8％至678.36億元新臺(tái)幣，但環(huán)比下降10%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.6%至190億元新臺(tái)幣，環(huán)比下降29.4％。并且，值得注意的是，聯(lián)電該季度的產(chǎn)能利用率已經(jīng)從100%下降為90%。

圖源：聯(lián)電財(cái)報(bào)

聯(lián)電作為全球第三大的晶圓代工廠，其營(yíng)收情況無(wú)疑也反映出了產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。聯(lián)電聯(lián)席總裁王石在該季度財(cái)報(bào)法說(shuō)會(huì)上還表示，目前行業(yè)仍處于景氣下行周期，2023年第一季度產(chǎn)能利用率仍將持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)僅有70%。因此，從數(shù)據(jù)面來(lái)看，聯(lián)電加入價(jià)格戰(zhàn)也是被迫無(wú)奈，否則此消彼長(zhǎng)之下，聯(lián)電可能連70%的產(chǎn)能利用率都保不住。

再看看三星的情況。該公司此前給高通提供了一份專有的報(bào)價(jià)，以具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)惠條件搶奪高通中高端處理器訂單，包括由臺(tái)積電6nm代工的Snapdragon 600/700主流系列。同時(shí)，三星也給聯(lián)發(fā)科發(fā)出了這種優(yōu)惠報(bào)價(jià)，希望聯(lián)發(fā)科也和高通一樣，采用和三星聯(lián)合研發(fā)、互惠互利的策略。

當(dāng)然，上述是先進(jìn)制程部分。在成熟制程方面，三星此前的產(chǎn)能主要用于自家芯片，不過(guò)目前三星自己的終端產(chǎn)品銷量都不理想，出現(xiàn)了產(chǎn)能空缺，且占比不低。供應(yīng)鏈方面消息顯示，三星此前的價(jià)格就略低于同行，如今率先降價(jià)必將讓其他同行很棘手，如果不跟進(jìn)降價(jià)，客戶將被三星搶走。

中芯國(guó)際和臺(tái)積電難頂？

不難想象，接下來(lái)全球晶圓代工的成熟工藝市場(chǎng)必將是一場(chǎng)腥風(fēng)血雨。不過(guò)，從目前的消息來(lái)看，并不是所有代工廠都將參與這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)。目前，并沒(méi)有消息顯示全球晶圓代工龍頭臺(tái)積電將參與這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，而中芯國(guó)際方面則是明確表示抵制低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。然而，我們不禁要問(wèn)，他們能堅(jiān)持住嗎？

先看臺(tái)積電。在去年9月份的時(shí)候，臺(tái)積電曾遭遇多家大客戶逼宮，這些大客戶的目標(biāo)都是修改2023年的訂單執(zhí)行，方式包括價(jià)格打折、取消訂單和延遲生產(chǎn)。最終，根據(jù)臺(tái)灣媒體和供應(yīng)鏈人士的多方面證實(shí)，臺(tái)積電接受了取消訂單和訂單延后，但是明確表示打折免談。

如今半年多的時(shí)間過(guò)去了，此前有消息稱臺(tái)積電將會(huì)對(duì)6寸、8寸和12寸晶圓代工做出調(diào)整，為芯片設(shè)計(jì)廠商提供了更優(yōu)惠的策略。不過(guò)，目前并沒(méi)有其他方面的消息對(duì)此進(jìn)行證實(shí)。如果單看一月份的財(cái)報(bào)，臺(tái)積電現(xiàn)在完全沒(méi)有產(chǎn)能方面的擔(dān)憂。一月份，該公司合并營(yíng)收約為2000.5億新臺(tái)幣，創(chuàng)歷年同期新高，較上月增長(zhǎng)3.9%，較去年同期增長(zhǎng)16.2%。可見(jiàn)，市場(chǎng)面對(duì)臺(tái)積電的產(chǎn)能需求非常旺盛。

那么，此次三星發(fā)動(dòng)的成熟工藝的價(jià)格戰(zhàn)對(duì)臺(tái)積電的影響有多大呢？根據(jù)臺(tái)積電2022年第四季度財(cái)報(bào)，16nm及以上的工藝在臺(tái)積電營(yíng)收中占比為46%。從這方面看，臺(tái)積電好像很難不參與到降價(jià)之中。

圖源：臺(tái)積電財(cái)報(bào)

不過(guò)，如果從客戶組成來(lái)看，臺(tái)積電80%的客戶收入來(lái)自HPC和智能手機(jī)，也就是說(shuō)蘋果、AMD和英偉達(dá)等公司給臺(tái)積電帶來(lái)了更多的營(yíng)收，這些公司也比較有話語(yǔ)權(quán)，其他領(lǐng)域的客戶很難撼動(dòng)臺(tái)積電的定價(jià)策略。

圖源：臺(tái)積電財(cái)報(bào)

因此，短期內(nèi)還看不到臺(tái)積電會(huì)參與爭(zhēng)奪成熟工藝客戶的跡象。

然而，中芯國(guó)際方面就沒(méi)有這么硬氣了。從多項(xiàng)數(shù)據(jù)都能夠看出，目前該公司遇到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。比如，在中芯國(guó)際2022年第四季度財(cái)報(bào)中有指出，該公司在這一季度出現(xiàn)了凈利潤(rùn)環(huán)比和同比雙降的情況，且降幅都超過(guò)了25%；毛利率環(huán)比是下降了6.8個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率從2022年第三季度的92.1%降為第四季度的79.5%；61%的營(yíng)收來(lái)自智能手機(jī)、智能家居和消費(fèi)電子市場(chǎng)。

圖源：中芯國(guó)際財(cái)報(bào)

雖然中芯國(guó)際聯(lián)合CEO趙海軍強(qiáng)調(diào)，相比低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，保證產(chǎn)品和技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)力才是重點(diǎn)。但是作為上市公司，中芯國(guó)際也不太可能全然不顧營(yíng)收的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。當(dāng)三星、聯(lián)電等公司在對(duì)標(biāo)工藝上降價(jià)達(dá)10%，客戶很難說(shuō)為了忠誠(chéng)繼續(xù)選擇和中芯國(guó)際合作。

寫在最后

半導(dǎo)體周期大概是4-5年為一個(gè)周期，期間會(huì)有3年左右的旺周期，還有1-2年的產(chǎn)業(yè)低潮。如果從2022年第三季度開始算起，這一波產(chǎn)業(yè)低潮至少將持續(xù)到2023年的6月份。在2023年第二季度，絕大多數(shù)的半導(dǎo)體公司預(yù)計(jì)將交出一份近幾年最差的一份季度報(bào)。

為了熬過(guò)這個(gè)產(chǎn)業(yè)低估，降價(jià)搶客戶雖然不值得推薦，但是晶圓代工廠也是被逼無(wú)奈，畢竟目前目前市場(chǎng)上僧多肉少。綜合各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，除了臺(tái)積電以外，其他晶圓代工廠預(yù)計(jì)都會(huì)被卷入這場(chǎng)漩渦。