威邁斯IPO上市關(guān)注：市場(chǎng)集中度較高，產(chǎn)品集成化趨勢(shì)不變

“小三電”是OBC、DC/DC、PDU三大類電源產(chǎn)品，三者一同搭建了汽車內(nèi)部的“能源網(wǎng)絡(luò)”。OBC（充電機(jī)）負(fù)責(zé)將來(lái)自電網(wǎng)的交流電轉(zhuǎn)換成直流電給電池充電。汽車電氣電子系統(tǒng)中，不同部件需要的電壓等級(jí)不盡相同，故需要DC/DC（直流－直流變換器）轉(zhuǎn)換電壓；PDU（高壓配電盒）負(fù)責(zé)內(nèi)部“電氣能源網(wǎng)架”的互聯(lián)互通。

當(dāng)前，小三電市場(chǎng)參與者是由整車廠和第三方構(gòu)成，市場(chǎng)集中度較高。根據(jù)NE時(shí)代新能源數(shù)據(jù)顯示，2021年乘用車OBC裝機(jī)數(shù)量TOP5分別為威邁斯、弗迪動(dòng)力、富特科技、特斯拉、鐵城科技，市場(chǎng)份額分別為20.9%、15.8%、11.9%、10.8%、8.5%。

電機(jī)屬于傳統(tǒng)的重資產(chǎn)行業(yè)，產(chǎn)能建設(shè)、釋放較為緩慢，投資金額也更高。相比之下，電源系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)能更具彈性，因此對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能不太可能成為最大掣肘。未來(lái)，如威邁斯等具有更高訂單獲取能力、更強(qiáng)成本管控能力的企業(yè)將從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

行業(yè)產(chǎn)品集成化趨勢(shì)不變

技術(shù)持續(xù)演進(jìn)，集成化趨勢(shì)同樣顯著，下階段威邁斯等企業(yè)的軟硬件能力都將迎來(lái)考驗(yàn)。早期車載電源產(chǎn)品主要采用模擬控制技術(shù)，產(chǎn)品功能較為單一，配套的軟件只具備檢測(cè)功能，不能實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)控制。

隨著市場(chǎng)需求的變化，車載電源產(chǎn)品向數(shù)字化技術(shù)轉(zhuǎn)變，能夠?qū)崿F(xiàn)復(fù)雜的控制算法，實(shí)現(xiàn)輸出參數(shù)的靈活調(diào)整和精準(zhǔn)控制，提高了軟件系統(tǒng)的操控性，包括車載電源的診斷、升級(jí)和參數(shù)調(diào)整等應(yīng)用需求。

下一代車載電源產(chǎn)品將向集成化轉(zhuǎn)變，在硬件、軟件、體積、重量四個(gè)維度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破。硬件上有望將進(jìn)一步采用更高性能的碳化硅器件；軟件上將開(kāi)發(fā)過(guò)程轉(zhuǎn)換為模型化編程及滿足AU-T-O-S-AR的接口方式，提升軟件穩(wěn)定性和靈活性；在體積和重量上實(shí)現(xiàn)小型化、輕量化。

集成化：1+1+1＞3，深度集成方興未艾

值得注意的是，1+1+1>3，電驅(qū)動(dòng)由最初“結(jié)構(gòu)集成”向“深度系統(tǒng)集成”演進(jìn)，集成化“多合一”總成產(chǎn)品成為主流趨勢(shì)。

以往動(dòng)力系統(tǒng)的電機(jī)、電控、電源多單獨(dú)采購(gòu)，根據(jù)其電氣、機(jī)械結(jié)構(gòu)進(jìn)行集成組裝；隨著新能源汽車零部件要求不斷提高，“多合一”總成產(chǎn)品通過(guò)巧妙設(shè)計(jì)將電機(jī)、電控、減速器、電源“深度集成”，減少彼此間的連接器、冷卻組件、高壓線束等部件。

“多合一”集成式系統(tǒng)相比分體式產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下方面：1、性能更優(yōu)，降低了各部件之間連接部位的效率損耗，提高整車的NVH性能，從而提高了集成系統(tǒng)的可靠性。

2、成本更低，集成式電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)可以減少車內(nèi)部的高壓線束、連接器數(shù)量，節(jié)約線束與連接器成本，從而使集成式系統(tǒng)更具有經(jīng)濟(jì)性。更省空間：集成式產(chǎn)品體積更小、重量更輕，有利于節(jié)省車內(nèi)空間。

現(xiàn)有集成產(chǎn)品以“三合一”為主，集成度更高的“多合一”新產(chǎn)品也在不斷問(wèn)世。

根據(jù)NE時(shí)代新能源數(shù)據(jù)顯示，2022年1-4月新能源乘用車搭載的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)中，分體式、電機(jī)/電控“二合一”合計(jì)占比為44%，“三合一”占比為52%，“多合一”占比為4%。同時(shí)，OBC、DC-DC、PDU等充配電系統(tǒng)集成產(chǎn)品應(yīng)用也不斷增加，結(jié)合電驅(qū)系統(tǒng)集成產(chǎn)品將形成集成度更高的多合一平臺(tái)。

其中，華為七合一系統(tǒng)集成了MCU、電機(jī)、減速器、DC-DC、OBC、PDU、BCU七大部件，具有開(kāi)發(fā)簡(jiǎn)單、適配簡(jiǎn)單、布置簡(jiǎn)單、演進(jìn)簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)。相較于“三合一”，該產(chǎn)品體積減小20%、重量減輕15%。

此外，上汽變速器&威邁斯的七合一系統(tǒng)也集成電機(jī)、電控、減速器、OBC、DC-DC、PDU、BCU七大部件。

從行業(yè)研發(fā)方向來(lái)看，多合一的集成方式，雖然多為概念性或者初步研發(fā)、送樣驗(yàn)證階段，但毋庸置疑它將是未來(lái)新能源汽車重點(diǎn)研發(fā)方向。而無(wú)論是未來(lái)的多合一，還是眼下的小三電深度集成，都將給威邁斯等第三方廠商產(chǎn)品未來(lái)的研發(fā)成本、空間利用和模塊化設(shè)計(jì)帶來(lái)新的研究課題。

審核編輯黃宇