電子發(fā)燒友網(wǎng)報道(文/劉靜)近日,國內(nèi)顯示驅(qū)動芯片商天德鈺發(fā)布《2022年年度報告》。財報顯示,2022年天德鈺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.98億元,同比增長7.40%;歸母凈利潤從2021年的3.29億元下滑至1.30億元,同比減少60.59%。
去年剛在科創(chuàng)板上市的天德鈺,是一家聚焦移動智能終端領(lǐng)域的整合型單芯片研發(fā)、設(shè)計、銷售的企業(yè),產(chǎn)品涵蓋智能移動終端顯示驅(qū)動芯片(DDIC和TDDI)、攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片、快充協(xié)議芯片、電子標(biāo)簽驅(qū)動芯片,廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板/智能音箱、智能穿戴、快充/移動電源、智能零售、智慧辦公、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域。
2022年天德鈺凈利潤大幅下滑的根本原因究竟是什么?主營產(chǎn)品的庫存、毛利率、銷售價格具體情況如何?2023年天德鈺會有哪些相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整和規(guī)劃?
凈利潤如坐過山車,難逃智能手機(jī)“寒潮”影響
2020年天德鈺凈利潤翻漲2倍多,2021年更是翻漲4倍多,而到了2022年卻大降6成多。近三年,天德鈺凈利潤如坐過山車,大起大落。
為何2022年天德鈺凈利潤下降如此之大?4月13日,天德鈺董事長兼總經(jīng)理郭麒麟在2022年度業(yè)績暨現(xiàn)金分紅說明會上對此表示,“2022年受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,消費(fèi)電子市場需求疲軟,智能手機(jī)行業(yè)景氣度降低,銷售價格下降,致使公司毛利率有所下降,凈利下滑。”
天德鈺營收最主要來源于移動智能終端顯示驅(qū)動芯片,近三年該產(chǎn)品均貢獻(xiàn)7成以上的營收,其中2022年移動智能終端顯示驅(qū)動芯片產(chǎn)品收入為9.29億元,較2021年的8.35億元增長了11.22%。雖然2022年移動智能終端顯示驅(qū)動芯片業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了正向增長,但相對2021年87.28%的高增速,增速還是明顯放緩了很多。
這或許是受消費(fèi)端需求下滑的影響,據(jù)了解天德鈺移動智能終端顯示驅(qū)動芯片主要包括DDIC和TDDI產(chǎn)品,產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴、智能音箱等領(lǐng)域,并主要供貨給華為、小米、傳音、中興等手機(jī)終端及亞馬遜、谷歌、百度等平板/智能音箱等客戶。
其中在應(yīng)用最廣的智能手機(jī)領(lǐng)域,據(jù)CINNO Research的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2021年全球TFT-LCD顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域,天德鈺出貨量占行業(yè)總出貨量的比例約為4.1%,排名智能手機(jī)應(yīng)用行業(yè)全球第九,僅次于國內(nèi)的格科微、集創(chuàng)北方、豪威。此外,在天德鈺顯示驅(qū)動芯片用得比較多的可穿戴領(lǐng)域,天德鈺也名列前茅,據(jù)CINNO Research的數(shù)據(jù),2021年全球TFT-LCD智能穿戴市場顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域,天德鈺出貨量占行業(yè)總出貨量的比例約為12.8%,排名智能穿戴應(yīng)用行業(yè)全球第四。
雖然CINNO Research現(xiàn)在還沒公布2022年顯示驅(qū)動芯片廠商出貨量排名的最新數(shù)據(jù),但不會改變的是,2022年天德鈺顯示驅(qū)動芯片最大應(yīng)用領(lǐng)域仍主要為智能手機(jī)和智能穿戴。而根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù),2022年這兩大終端應(yīng)用市場出貨量分別下降12%、5%,對顯示驅(qū)動芯片的需求大幅減少,致使2022年天德鈺移動智能終端顯示驅(qū)動芯片業(yè)務(wù)收入增速顯著放緩。
智能手機(jī)需求低迷的影響,同樣波及到了天德鈺另外的兩大主營業(yè)務(wù),即攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片和快充協(xié)議芯片。據(jù)了解,天德鈺的攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片目前已應(yīng)用于華為、三星、vivo等手機(jī)品牌,2022年該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1262萬元,較2021年的4811.61萬元下降73.77%,為全線產(chǎn)品中收入降速最大的產(chǎn)品??斐鋮f(xié)議芯片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3762萬元,較2021年的6902.66萬元下降45.50%。
在攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片和快充協(xié)議芯片這兩大業(yè)務(wù)收入大幅下降下,電子標(biāo)簽驅(qū)動芯片成為天德鈺業(yè)績增長的“第二大曲線”。全球電子標(biāo)簽市場規(guī)模以16.85%的復(fù)合年均增長率快速增長,天德鈺搶抓行業(yè)機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)小尺寸雙色、三色、四色電子紙的產(chǎn)業(yè)化,憑借電子價簽產(chǎn)品較強(qiáng)的電氣異常偵測功能、主動偵測破損、高精度感測等技術(shù)優(yōu)勢,2022年天德鈺的電子標(biāo)簽驅(qū)動芯片訂單持續(xù)快速增長,全年實(shí)現(xiàn)2.14億元業(yè)務(wù)收入,同比增長31.05%。
庫存水位健康,產(chǎn)品毛利率仍雙位數(shù)下滑
2022年,天德鈺表示,“公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直保持在70天左右,庫存水位非常健康?!边@跟天德鈺采用“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式,原材料采用“按需采購”的經(jīng)營模式有很大關(guān)系。
財報顯示,2022年天德鈺移動智能終端顯示驅(qū)動芯片、攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片、快充協(xié)議芯片、電子價簽驅(qū)動芯片的庫存量分別為2754.70萬顆、7585.51萬顆、8774.25萬顆、2139.97萬顆,庫存量比上年增減分別為-60.83%、-28.34%、-29.95%、1.31%。
2022年期末天德鈺存貨賬面余額為1.65億元,而期初存貨賬面余額為1.63億元,期末較期初僅增長1.01%。由此可見,在2022年極具挑戰(zhàn)的一年,天德鈺并沒有出現(xiàn)庫存高水位的糟糕情況,而反而保持在合理且健康的庫存水位,這也使得其在2022年存貨跌價僅需計提1882.71萬元。
在產(chǎn)品單價方面,2019年至2021年天德鈺的電子標(biāo)簽驅(qū)動芯片價格表現(xiàn)為最好的上漲趨勢。而核心產(chǎn)品智能移動終端顯示驅(qū)動芯片單價2021年同比上漲128.14%,達(dá)5.50元/顆。總體來看,2021年天德鈺四大產(chǎn)品單價基本都不同程度地上漲。
此次,天德鈺雖然沒有在《2022年年度報告》中展示這四大產(chǎn)品的銷售單價。但從凈利潤以及毛利率實(shí)現(xiàn)的情況,也可窺見產(chǎn)品單價變化一二。
2022年天德鈺的智能移動終端顯示驅(qū)動芯片、攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片、快充協(xié)議芯片、電子標(biāo)簽驅(qū)動芯片的毛利率分別為26.43%、20.18%、25.75%、32.98%;而這四大產(chǎn)品2021年毛利率分別為52.39%、20.21%、54.78%、52.51%。
2022年這四大產(chǎn)品毛利率較2021年分別下滑25.96%、0.03%、29.03%及19.53個百分點(diǎn)。在產(chǎn)品單位成本沒有太大上漲的情況下,天德鈺2022年的智能移動終端顯示驅(qū)動芯片、快充協(xié)議芯片及電子標(biāo)簽驅(qū)動芯片毛利率出現(xiàn)大幅下滑,勢必背后是產(chǎn)品單價下滑所帶來的影響。
為什么2022年庫存水位保持健康的天德鈺,仍然逃不過產(chǎn)品降價呢?這或許跟2022年顯示驅(qū)動芯片、快充協(xié)議芯片等行業(yè)庫存普遍處于高水位有關(guān)。當(dāng)一個行業(yè)庫存整體處于高水位的時候,整個市場廠商都在降價銷庫存,天德鈺即便不用銷庫存,也不得不順應(yīng)市場趨勢進(jìn)行降價銷售。
在市場需求持續(xù)變動下,天德鈺也靈活做了不少戰(zhàn)略調(diào)整。包括研發(fā)AMOLED顯示驅(qū)動芯片、新一代全屏下指紋辨識類芯片(FDDI)、5G環(huán)境下應(yīng)用的VR類顯示驅(qū)動芯片以及智能家居領(lǐng)域相關(guān)的AI新產(chǎn)品,豐富產(chǎn)品布局,開拓業(yè)績增長新領(lǐng)域。2022年天德鈺研發(fā)投入金額達(dá)1.50億元,較上年同期增長14.07%,占營業(yè)收入的比例為12.49%。
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