蘋果再調(diào)供應商！果鏈公司Q1喜憂參半，擴大業(yè)務線、擺脫依賴提上日程？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）一般來說，進入果鏈能夠體現(xiàn)一家企業(yè)在業(yè)內(nèi)的影響力與實力，因此不少廠商也將進入果鏈定為自己目標之一。只不過一旦進入果鏈，也意味著果鏈上的玩家與蘋果“榮辱與共”，特別是在消費電子市場出現(xiàn)波動時，還必須要有一定的抗風險能力。

此外，蘋果還在對他的供應鏈企業(yè)進行調(diào)整，被移出供應商名單的廠商將受到比較大的影響。就在近日，蘋果公司公布了2022會計年度的供應商名單。2022年，中國廠商新增10家進入果鏈，但也移出了13家中國廠商。其中白金科技、聯(lián)詠、華邦電子是首次進入蘋果供應鏈，而瑞儀和致伸則是重新回到供應鏈中。

圖：2022年移出、新增的供應商名單的中國廠商情況
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在進入果鏈之后，他們的財報數(shù)據(jù)也受到業(yè)內(nèi)人士更多的關注。果鏈上有將近30家中國廠商，電子發(fā)燒友網(wǎng)整理了果鏈的代工廠商立訊精密、歌爾股份、鴻海，存儲廠商華邦電子、面板廠商京東方、手機蓋板廠商藍思科技的財報數(shù)據(jù)，從他們的財報數(shù)據(jù)看蘋果調(diào)整供應商策略以及產(chǎn)品生產(chǎn)調(diào)整之后對他們帶來的影響，同樣也借此窺探果鏈公司的生存與蘋果的關系。

圖：部分果鏈廠商2023年Q1業(yè)績情況（單位：億）
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果鏈公司喜憂參半：藍思科技凈利潤增長115%，歌爾股份、京東方承壓

根據(jù)公開的財報數(shù)據(jù)顯示，蘋果2023財年第二季度的營收為948.4億美元，同比下降3%；凈利潤為242億美元，同比下降3%。其中iphone系列、服務業(yè)務出現(xiàn)增長，Mac系列，Ipad系列，可穿戴設備、居家、配件業(yè)務都出現(xiàn)了不同程度的下降，Mac系列同比下降達到了32%。

在本次統(tǒng)計的果鏈廠商中，大多數(shù)果鏈企業(yè)業(yè)績也出現(xiàn)了不同程度的下滑。第一季度營收、凈利潤雙增長的廠商只有代工廠商立訊精密、手機蓋板廠商藍思科技。其中營收增幅將近20%的有歌爾股份和立訊精密。面板廠商京東方營收凈利雙下滑，凈利潤下滑超過90%，電池廠商欣旺達更是出現(xiàn)了虧損。

立訊精密

作為果鏈龍頭企業(yè)，立訊精密2022年營收達2140.28億元，同比增長39.03%，實現(xiàn)歸母凈利潤91.63億元，同比增長29.60%。2023年一季度，營收為499.42億元，同比增長20%，實現(xiàn)歸母凈利潤20.18億元，同比增長11.90%。

在毛利率方面，由于iPhone組裝業(yè)務毛利率較低，立訊精密的整體毛利率有所下降。財報顯示，2022年公司的整體毛利率為12.19%，同比下滑了0.1%；今年第一季度的毛利率為10.03%。

在2022年，蘋果是立訊精密的第一大客戶，貢獻了1568.33億元的銷售收入，收入占比為73.28%。立訊精密主要為蘋果代工iPhone、AirPods等產(chǎn)品。對于智能手機產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)消息傳出蘋果將讓立訊精密代工iPhone 15 Ultra，預計取得15%的組裝份額。獲得旗艦級型號訂單或許能夠在一定程度上提升公司的整體毛利率。

另外，業(yè)內(nèi)消息還傳出蘋果即將發(fā)布的MR頭顯也將由立訊精密代工，若消息屬實，在MR市場逐漸擴大之時也是立訊精密業(yè)績大漲之時。

在公布一季度財報的同時，立訊精密也披露了2023年上半年業(yè)績預告。立訊精密預測，2023年1-6月，公司將實現(xiàn)歸母凈利潤41.62億-45.41億元，同比增長10%-20%。業(yè)績看漲意味著立訊精密對公司業(yè)務的信心。

歌爾股份

歌爾股份是國內(nèi)另一家果鏈龍頭企業(yè)。根據(jù)其公布的2022年財報數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1048.94億元，同比增長34.1%；凈利潤17.49億元，同比減少59.08%。第一季度營收241.22億元，同比增長19.94%；歸母凈利潤1.06億元，同比下降88.22%。

與立訊精密不同，歌爾股份由于受到AirPods砍單的影響，凈利潤出現(xiàn)了一定的下滑。歌爾股份的業(yè)務分為精密零組件、智能聲學整機、智能硬件三大部分，在毛利率方面，2022年這三大業(yè)務的毛利率分別為21.20%、5.56%、11.14%。智能聲學整機業(yè)務受到蘋果砍單影響明顯。

受到消費市場需求下降的影響，蘋果也不得不對其產(chǎn)品生產(chǎn)進行調(diào)整，受到影響的不僅僅是歌爾股份，而是整個產(chǎn)業(yè)鏈的廠商。而歌爾股份作為業(yè)內(nèi)知名廠商，其受到的影響也被放大。不過歌爾股份已經(jīng)明確表示“此次偶發(fā)事件不會削弱公司的核心競爭力，不會動搖公司的業(yè)務基礎，不會改變公司長期穩(wěn)定、健康發(fā)展的大趨勢?！?br />
值得關注的是，作為“元宇宙第一股”，業(yè)內(nèi)消息傳出歌爾股份也將為蘋果代工MR頭顯。歌爾股份和立訊精密作為兩大代工龍頭廠商，未來關于蘋果訂單之爭或?qū)⒃絹碓郊ち摇?br />
鴻海

富士康母公司鴻海集團一季度營收為新臺幣14,627 億元（約合人民幣3300億元），環(huán)比下滑25.26%、同比增長3.87%，創(chuàng)歷史同期新高；但凈利潤只有128.25億新臺幣，同比下降56%，環(huán)比下降68%，是三年來的最大季度降幅。對于第一季度業(yè)績暴跌，鴻海表示是受到所持夏普股票導致的巨額減計。

分業(yè)務來看，鴻海的主營業(yè)務包括消費智能產(chǎn)品類別、云端網(wǎng)絡產(chǎn)品類別、電腦終端產(chǎn)品類別、元件及其他產(chǎn)品類別。其中，消費智能產(chǎn)品因為1 月份因鄭州廠區(qū)恢復正常生產(chǎn)，此類產(chǎn)品出貨提升，故此類別與去年同期相比有顯著成長。電腦終端產(chǎn)品因為 PC 市場需求趨緩，故本類別與去年同期相比表現(xiàn)略微衰退。

在與蘋果的合作上，鴻海主要為蘋果代工iPhone。自從蘋果開始調(diào)整其供應商之后，iPhone的代工名單中增加了立訊精密，鴻海在iPhone組裝中的訂單占比有所下降，不過其訂單產(chǎn)品中有不少iPhone中高階產(chǎn)品，因此在蘋果高端智能手機獲得不錯銷量時，鴻海在蘋果身上獲得的業(yè)績也不會太差。

對第二季度以及全年的預期，鴻海表示基于目前已經(jīng)進入新舊產(chǎn)品轉(zhuǎn)換期，加上 2021 年缺料狀況在去年上半年緩解，致使去年上半年拉貨動能高于一般季節(jié)性表現(xiàn)，在去年基期較高的情況下，預估 2023 年第二季營運展望將呈現(xiàn)季減、年減的狀態(tài)。今年整體看來仍是持平。
此外，鴻海在法說會上提到，年內(nèi)消費電子將持續(xù)衰退，看好下半年PC觸底回升，AI熱潮對服務器業(yè)務短期提振有限。

華邦電子

財報數(shù)據(jù)顯示，華邦含新唐科技等子公司，今年1至3月合并營收為175.16億元新臺幣，同比減少33.94%。毛利率為27.74%，較2022年第4季下滑9.72個百分點，歸屬母公司凈損10.11億元。

存儲市場在2022年普遍處于下滑態(tài)勢，這種態(tài)勢還延續(xù)到今年的第一季度。華邦電子的表現(xiàn)同樣也是在預期之內(nèi)。華邦電子此前預計，今年第一季會是營運谷底。目前消費電子、電視、物聯(lián)網(wǎng)等三大應用市場的需求有所回溫，也有急單，客戶開始回補庫存。華邦電子認為，商用PC市場、網(wǎng)通等領域也有回溫，預估第二季營收會有較大的提升。

華邦電子是首次進入果鏈的廠商，主要為蘋果提供存儲產(chǎn)品，具體的合作信息還得等待更多公布。早在2021年，市場就傳出華邦電子將給蘋果AirPods產(chǎn)品線供應NOR Flash。不過直到今年才確切公布華邦電子進入果鏈。預計在進入蘋果供應鏈之后，華邦電子的業(yè)績將會迎來一定程度的成長。

京東方

京東方的財報信息顯示，公司2023年第一季度實現(xiàn)營收為379.73億元，同比下降24.77%，凈利潤2.47億元，同比下降94.36%。毛利率為6.8%，受益于價格端的回暖，毛利率環(huán)比有所提升。

作為國內(nèi)知名面板廠商，京東方主要為蘋果提供面板，并且隨著技術的成熟，以及新的需求出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)消息傳出，京東方將為蘋果iPhone Pro系列供應搭載LTPO OLED屏幕，并為iPhone SE 4提供OLED面板。

天風國際證券分析師郭明錤曾證實，iPhone SE 4將采用京東方的6.1英寸OLED顯示屏。除了智能手機面板，京東方還為蘋果供應iPad面板。

市場調(diào)研機構Omdia認為，未來提升用戶體驗以及競爭力，蘋果會逐漸采用OLED顯示屏，這將帶動OLED面板出貨量的增長。Omdia還預測蘋果將在明年發(fā)布OLED版iPad機型，且售價還會更高，到了2026年推出OLED版MacBook Pro。

這對于進入果鏈的京東方來說，是個利好的消息，售價的提升也將促使公司毛利率的提升。

藍思科技

手機蓋板生產(chǎn)企業(yè)藍思科技在2022年實現(xiàn)營收466.99億元，同比增長3.16%；凈利潤24.48億元，同比增長18.25%。今年第一季度營收約98.39億元，同比增加5.41%；凈利潤約6455萬元，同比增長115.56%。

對于第一季度的業(yè)績情況，藍思科技在財報中表示，這主要是因為營收的增長以及費用的降低，其管理費用較上年同期縮減了1.5億元。

藍思科技主營手機視窗觸控防護玻璃面板、觸控模組和視窗觸控防護新材料，也是蘋果、三星手機品牌的視窗防護玻璃等的重要供應商。2020年，藍思科技收購iPhone金屬殼供應商可成科技旗下部分業(yè)務，由此擴大業(yè)務線，并提升競爭力。如今藍思科技已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)知名的玻璃蓋板龍頭廠商。

從財報數(shù)據(jù)看，藍思科技在第一季度逆勢增長，取得不錯的成績，尤其是凈利潤翻倍增長。不過在毛利率方面，藍思科技在第一季度的毛利率僅為15.95%。

欣旺達

電池廠商欣旺達發(fā)布2023年一季報：2023年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入105億元，與上年同期相比下滑1%；凈利潤為-1.7億元，同比下降273.5%。

欣旺達表示第一季度的表現(xiàn)主要受消費類產(chǎn)品需求疲軟導致客戶訂單下滑的影響。就在今年4月份，欣旺達在投資互動平臺表示，“公司暫未向蘋果、特斯拉供應動力電池。蘋果、特斯拉均是我們動力電池的重點目標客戶，我們將做好自身技術儲備并積極尋求與客戶的合作機會?！?br />
擺脫蘋果依賴，果鏈企業(yè)開拓新的業(yè)務線

蘋果飽餐，他們也能跟著分一杯羹，但當蘋果業(yè)績下滑時，特別是在蘋果智能手機業(yè)務等多項業(yè)務也出現(xiàn)下滑時，由于果鏈上的企業(yè)對蘋果有著高度依賴時，也只能是共同承擔市場風險。市場調(diào)查機構Counterpoint報告顯示，今年第一季度，全球智能手機市場出貨量為2.802億部，同比下降14%，環(huán)比下降7%。這對于智能手機業(yè)務上的供應鏈企業(yè)來說是又一個至暗時刻。

從毛利率上看，果鏈企業(yè)與蘋果的關系卻不是正相關。今年第一季度，蘋果公司毛利率達44%，但在上述統(tǒng)計的廠商中，立訊精密的今年第一季度的毛利率為10.03%。歌爾股份智能聲學整機業(yè)務的毛利率僅為5.56%，華邦電的毛利率為27.74%，藍思科技的毛利率僅為15.95%。

大部分果鏈廠商的毛利率還未能達到像蘋果一樣高，需要注意的是，較低的毛利率會影響了企業(yè)的凈利潤增長。當然，在毛利率方面也有好消息，京東方表示公司的毛利率出現(xiàn)了增長，從另一方面看，這意味著庫存問題有所緩解，接下來將進入健康成長狀態(tài)。

這或許不得不提到蘋果的掌控權和議價權。如今，蘋果正在實施供應鏈多元化，從近期公布的2022年供應鏈名單就能看出，蘋果不再將生產(chǎn)集中在某一廠商中。這也不得不讓果鏈企業(yè)逐漸降低對蘋果的依賴。例如欣旺達表示一直在不斷拓展收入來源，包括新能源車業(yè)務、XR業(yè)務等。為了將來能夠不斷降低大客戶依賴的情況，公司在研發(fā)上一直很舍得投入。

從業(yè)務上看，蘋果即將發(fā)布的MR頭顯，或?qū)⒛軒?a target="_blank">半導體以及產(chǎn)業(yè)鏈上其他廠商的業(yè)績增長。作為蘋果新開拓的業(yè)務線，這將成為果鏈企業(yè)實力的又一個證明。當然，這個證明還得依靠消費市場的配合，也存在蘋果會下調(diào)生產(chǎn)量的風險。