2022半導(dǎo)體行業(yè)展望 | 御芯微迎“爆發(fā)之年”

逆勢前進，御芯微持續(xù)發(fā)力半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)

2021年的半導(dǎo)體行業(yè)與歷史相比有一個顯著的不同，就是行業(yè)加工產(chǎn)能供給端在設(shè)備、加工廠層面還是封裝測試層面都經(jīng)歷了從2020年第3季度產(chǎn)能不足到嚴重不足持續(xù)緊張，尤其在部分成熟制程上。自2020年第3季度開始的產(chǎn)能緊張，行業(yè)最初沒能預(yù)計到持續(xù)整個21年度也沒得到有效緩解。這一方面有行業(yè)景氣的一面，同時也有產(chǎn)業(yè)鏈從設(shè)備、元器件、代工、封測因為全球新冠疫情蔓延、擔(dān)心中美貿(mào)易持續(xù)緊張等因素導(dǎo)致的大量備貨，截至目前，疫情在全球仍然沒有緩解，傳染性更強的新變種omicron可能在南亞繼續(xù)延續(xù)嚴重影響，導(dǎo)致基于東南亞的元器件產(chǎn)業(yè)受到持續(xù)沖擊而使得供貨不足，中美貿(mào)易戰(zhàn)下仍使得眾多企業(yè)有較大備貨動機，預(yù)期的芯片加工產(chǎn)能擴張可能也因設(shè)備廠交貨周期的大幅延長而使得投產(chǎn)進度低于預(yù)期。

疫情同時也使得部分與疫情有關(guān)的需求得到了釋放，尤其疫情下眾多國家及地區(qū)城市反復(fù)無常的封鎖、人們減少出戶消費，居家經(jīng)濟下的娛樂類電子產(chǎn)品、居家辦公、遠程視頻會議有了大幅需求增長，包括5G手機、平板、游戲機，以及攝像頭、TWS耳機等；對應(yīng)產(chǎn)品相關(guān)公司業(yè)績獲得意外增長。同時，延續(xù)全球低碳節(jié)能減排下的巴黎協(xié)議、碳中和等目標(biāo)，新能源光伏、清潔能源、電動汽車、智能化應(yīng)用等也對行業(yè)增長有拉動，從芯片加工公司2021年目前反映的銷售收入數(shù)據(jù)來看，普遍同比增長約20%左右，加之產(chǎn)能緊缺，各芯片加工廠紛紛漲價，漲價幅度10%~20%不等，保守估計，芯片缺貨供貨周期將進一步延長并漲價，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈整體收入同比增長20%以上。

對御芯微而言，在疫情影響、供給端產(chǎn)能不利的局面下，除了流片環(huán)節(jié)帶來影響以及規(guī)?；N售延遲外，我們研發(fā)克服不利條件，取得滿意成績。2021年御芯微公司多顆芯片流片、測試、客戶試用，量產(chǎn)準(zhǔn)備完成?？傮w各方面設(shè)計指標(biāo)性能達到計劃要求，尤其成本相對競品有了較大幅度下降。其中，御芯微融合芯片架構(gòu)的低功耗低成本蜂窩通信定位芯片UC8088 (RISC-V MCU+GPRS+北斗三號) 量產(chǎn)，設(shè)計成本相對于市場競品的大幅下降，升級版UC8066（LTE Cat.1 + 雙頻GNSS） 也在快速研發(fā)中；搭載非授權(quán)頻段LPWAN全自主知識產(chǎn)權(quán)廣域物聯(lián)網(wǎng)通信協(xié)議WIoTa的寬頻sub1GHz窄帶芯片完成，終端和組網(wǎng)綜合成本相對于市場既有LPWAN方案有較大的價格優(yōu)勢，同時，在關(guān)于傳輸距離、穿透能力、抗干擾能力方面與可比LPWAN協(xié)議測試比對中，WIoTa遠優(yōu)于主流競品，這為我們產(chǎn)品打破國外LPWAN上的壟斷打下好的基礎(chǔ)；同時，我們在UHF RIFD 超高頻讀卡器芯片方面也流片成功及基本完成測試，可比性能指標(biāo)接近市場占壟斷地位的國外產(chǎn)品，但成本有了大幅降低，在后續(xù)的優(yōu)化調(diào)試中，我們將繼續(xù)完善。

另外，我們的物聯(lián)網(wǎng)解決方案也在大的一些行業(yè)應(yīng)用場景取得規(guī)?；瘧?yīng)用，以及眾多方案合作商完成試點，2022年在自有芯片量產(chǎn)的基礎(chǔ)上，我們在部分行業(yè)將實現(xiàn)應(yīng)用的大規(guī)模推廣實施，同時實現(xiàn)收入快速增長。

御芯微在2021年以上工作的基礎(chǔ)上，已為2022年迎來業(yè)績爆發(fā)打下扎實基礎(chǔ)。

新能源光伏、元宇宙等帶來新動力，半導(dǎo)體設(shè)備需求不減

2020到2021年，不止半導(dǎo)體行業(yè)，眾多行業(yè)都受到了疫情的極大影響。在供給端，作為一個產(chǎn)業(yè)鏈上中下游涉及設(shè)備、元器件特別多的行業(yè)，許多配套供應(yīng)由于疫情突發(fā)或隨時中斷，導(dǎo)致了供給端緊張，同時，受到疫情有關(guān)的長時間封閉居家或減少外出的影響，居家辦公、娛樂等需求快速增長，對應(yīng)電子產(chǎn)品電腦、筆記本、平板、游戲機等需求旺盛，但疫情因素帶來的電子類產(chǎn)品增長有可能在全球逐步實現(xiàn)群體免疫下退去，從而與此相關(guān)的需求下滑。

基于疫情可能在近兩年消退，我們沒規(guī)劃與這類不確定因素相關(guān)的產(chǎn)品線，但疫情帶來的未來每年加強針疫苗可能是個剛性需求，同時疫苗嚴監(jiān)管已成事實，我們相應(yīng)的會對一些醫(yī)藥冷鏈藥品方面的需求做一些生產(chǎn)及配貨物流全程監(jiān)管產(chǎn)品，并延伸到類似的其它物流甚至食品冷鏈。

但新冠疫情的不確定性，可能使得全球產(chǎn)業(yè)鏈流轉(zhuǎn)持續(xù)受限，經(jīng)濟低迷周期延長。企業(yè)還是要注重應(yīng)對外部經(jīng)濟下滑，保持穩(wěn)健經(jīng)營管理，防范各種意外運營風(fēng)險，留好足夠安全邊際。

隨2021年繼續(xù)顯示出來的總體行業(yè)產(chǎn)能緊張，在半導(dǎo)體設(shè)備端的主要上市公司銷售收入自2020年Q1到2021年Q3呈現(xiàn)出連續(xù)6個季度的增長，并已實現(xiàn)收入增長在一倍水平，考慮到供給緊張漲價因素，估算這些設(shè)備資本開支增長對行業(yè)產(chǎn)能拉動或許在未來2年才主要顯現(xiàn)，并通過產(chǎn)能增長傳導(dǎo)到芯片出貨增長在2年周期以上（一般的晶圓加工資本投入，從計劃立項、獲批、廠房建設(shè)、設(shè)備安裝、調(diào)試周期2年，但本輪行業(yè)景氣下重要設(shè)備供貨周期延長一年水平，使得晶圓工廠投產(chǎn)基本需要2年以上近3年），2022年下半年相關(guān)芯片、元器件可能顯示幅度10%以上的增長水平?？紤]到新能源光伏、電動車、娛樂消費電子，包括元宇宙下AR\VR\MR更智能化等，彌補手機、筆記本、平板可能的下滑，行業(yè)總體需求應(yīng)會保持一定增長，2022年還不會出現(xiàn)供過于求。

按晶圓廠資本開支計劃，實際的資本支出速度低于計劃預(yù)期，觀察中芯國際2021年初計劃資本開支大約43億美元，但截至目前臨近2021年末，支出也僅在二十幾億元，僅完成半數(shù)略多，晶圓廠目前盈利盡管很好，但考慮對未來行業(yè)增速的不一定高增，過度擴產(chǎn)可能帶來未來需求下滑下的產(chǎn)能過剩，實際晶圓廠投資低于宣稱計劃是合理的，這樣觀察，2022年下半年可能才開始進入加工新產(chǎn)能釋放期，產(chǎn)能供給端緊張才能逐步緩解。

風(fēng)險因素是全球疫情發(fā)展的不確定性、全球運力預(yù)計2022年將持續(xù)不穩(wěn)定，這些仍對產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)順利運轉(zhuǎn)構(gòu)成威脅。

2022年：半導(dǎo)體市場持續(xù)增長，御芯微將迎“爆發(fā)之年”

2020到2021年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從上游到下游的設(shè)備生產(chǎn)、晶圓廠、芯片設(shè)計、封裝測試各環(huán)節(jié)資本投入都在增長，相應(yīng)的終端客戶需求沒有下滑之時，2022年全行業(yè)收入規(guī)模應(yīng)繼續(xù)呈現(xiàn)10%以上增長，行業(yè)仍將景氣。

2022年計劃完成至少5顆芯片流片，包括4G LTE Cat-1、高性能工業(yè)控制用RISC-V MCU、寬帶自有通信協(xié)議WIoTa芯片、高精度GNSS定位芯片等，為適應(yīng)全面國產(chǎn)化要求，我們加入國密安全算法，純自主知識產(chǎn)權(quán)，無外購IP，2022年，希望集成電路產(chǎn)業(yè)鏈能順利運轉(zhuǎn)，同時也有利于創(chuàng)業(yè)設(shè)計公司渡過不正常的疫情與行情沖擊，迎來持續(xù)的陽光，祝同行們虎年里有序競爭，共同發(fā)展，虎虎生威！

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