材料價格跌入冰點 中小負(fù)極廠商邁入“生死時速”

近日，人造石墨價格持續(xù)下跌。

截至6月19日，人造石墨低中高端的價格分別跌至2.1萬元/噸、3.4萬元/噸、6.3萬元/噸。作為負(fù)極材料的核心原材料，人造石墨價格不斷走低正反應(yīng)了行業(yè)激烈的市場競爭情況。

相比于其他鋰電材料，在5月鋰電排產(chǎn)回升的情況下紛紛實現(xiàn)底部價格反彈，人造石墨價格持續(xù)下跌，并且尚未出現(xiàn)拐點信號。

這也跟行業(yè)整體供需相關(guān)，有負(fù)極材料廠商對高工鋰電表示，產(chǎn)能過剩下，行業(yè)的主要矛盾是供需矛盾，4月以來，電池廠商排產(chǎn)回升，對負(fù)極材料市場需求有所帶動，但主要還是以消納庫存為主。

根據(jù)頭部負(fù)極材料廠商一季度披露的數(shù)據(jù)，在行業(yè)整體去庫存階段，相比于其他產(chǎn)業(yè)鏈，特別是正極材料顯著的庫存消化，負(fù)極材料大廠的庫存金額不降反增，行業(yè)庫存壓力較大。

產(chǎn)能上，負(fù)極材料廠商擴產(chǎn)不斷，特別頭部負(fù)極材料廠商積極推進(jìn)石墨一體化項目。隨著頭部負(fù)極材料廠商石墨自供比例不斷提升，也對石墨及負(fù)極材料的價格市場造成沖擊。

業(yè)內(nèi)人士對高工鋰電反映，行業(yè)競爭的激烈態(tài)勢依舊。伴隨人造石墨等核心原材料價格下跌，負(fù)極材料在電池廠商的終端售價也逐漸下跌。業(yè)內(nèi)人士直言，在行業(yè)持續(xù)降本的訴求下，負(fù)極材料價格回升可能性較小。

回到成本端，特別是低中端人造石墨的價格已經(jīng)逼近成本端，行業(yè)利潤已逐漸壓至極限，部分中小型負(fù)極材料廠商也邁入“生死時速”。

材料價格跌入冰點

材料過剩背景下，致使人造石墨價格跌至冰點。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，人造石墨低中高端在6月19日的報價已經(jīng)跌至2.1萬元/噸、3.4萬元/噸、6.3萬元/噸。

從價格走勢上看，近半年時間，人造石墨低中高端分別跌去15.4%、32%、30%，并于今年2月開始呈現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢。彼時，鋰電產(chǎn)業(yè)處于周期性調(diào)整，下游需求預(yù)期不明確，電池廠商普遍進(jìn)入清庫存階段。傳導(dǎo)至上游，負(fù)極材料大廠整體產(chǎn)能利用率偏低，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)低價搶單導(dǎo)致虧損的現(xiàn)象。

隨著4月下旬，電池廠商重啟補庫，鋰電四大主材排產(chǎn)均有所回升。

不過，相比于其他鋰電主材下游排產(chǎn)需求帶來的價格上漲，人造石墨以及負(fù)極材料價格并未改善，而是在行業(yè)產(chǎn)能過剩以及惡性競爭中一路下跌。

相關(guān)負(fù)極材料廠商人士對高工鋰電提及，負(fù)極材料廠商給電池廠商供貨一般會經(jīng)過招投標(biāo)，從競標(biāo)情況來看，行業(yè)競爭激烈，且電池廠商本身就有降本訴求，競標(biāo)價格今年以來一路下降。對于負(fù)極材料廠商而言，產(chǎn)品售價不斷拉低，也影響其利潤率。

根據(jù)頭部負(fù)極材料一季度披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，部分廠商一季度資產(chǎn)減值較上年同期增加1364.28%，主要是存貨跌價損失增加所致。

人造石墨以及負(fù)極材料價格下跌不斷，這也和行業(yè)急劇擴張的產(chǎn)能規(guī)劃有關(guān)。特別是負(fù)極材料頭部廠商亦掀起大規(guī)模的擴產(chǎn)。

杉杉股份此前公告，擬在云南安寧投資建設(shè)年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項目，計劃固定資產(chǎn)投資總額約97億元。該項目計劃于今年第三季度投試產(chǎn)。

2022年，璞泰來已經(jīng)形成了15萬噸以上的負(fù)極材料有效產(chǎn)能，包括11萬噸石墨化加工以及10萬噸碳化加工配套產(chǎn)能。后續(xù)璞泰來四川紫宸10萬噸一體化負(fù)極項目預(yù)計在2023年下半年逐步投產(chǎn)。

行業(yè)邁入“生死時速”

市場淘汰賽打響，負(fù)極材料企業(yè)邁入“生死時速”。

從成本端來看，石墨價格跌入冰點，并接近成本線，對應(yīng)的負(fù)極材料在終端的售價，也同樣如此。業(yè)內(nèi)人士反饋，鋰電排產(chǎn)回升，對價格企穩(wěn)有一定積極作用，但后續(xù)材料價格回升希望渺茫。

負(fù)極材料市場的寒意也在一二級市場迅速傳導(dǎo)。GGII預(yù)計2023年行業(yè)擬新建項目投資額將下滑到800億以內(nèi)。由于過去兩年大規(guī)模的產(chǎn)能建設(shè)將會在2023-2024年釋放，負(fù)極材料市場的產(chǎn)能將會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，屆時導(dǎo)致市場新增產(chǎn)能以及投資逐步減少。二級市場表現(xiàn)上，負(fù)極材料廠商股價不斷下跌，部分企業(yè)股價甚至跌近50%。

數(shù)據(jù)顯示，負(fù)極行業(yè)2023年有效產(chǎn)能預(yù)計達(dá)220萬-230萬噸，較2022年接近翻倍增長。石墨化有效產(chǎn)能為178萬噸，需求137萬噸。

業(yè)內(nèi)總體是低端產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。有負(fù)極材料大廠對高工鋰電表示，頭部廠商主要的市場競爭策略還是成本與價格的競爭，主要依靠規(guī)模優(yōu)勢，對新進(jìn)入者進(jìn)行價格狙擊，并對市場進(jìn)行重新洗牌。

不過業(yè)內(nèi)人士也提到，行業(yè)掀起價格戰(zhàn)，縮減了中小負(fù)極廠商的生存空間，但這并不意味著贏者通吃。除了價格因素，在終端應(yīng)用市場上，受到產(chǎn)品細(xì)分市場、客戶規(guī)模、體量影響，不同的負(fù)極材料廠商對應(yīng)不同的客戶分層。

例如頭部負(fù)極材料廠商以動力電池為主要市場，給主流電池廠商供貨；腰部及以下的負(fù)極廠商客戶更多集中于數(shù)碼、電動工具等。因此，在這場負(fù)極材料廠商上演的成本競賽上，更多體現(xiàn)不同客戶市場下，不同層次負(fù)極材料廠商之間的“廝殺”。

另一方面，在鋰電下游高安全性、高能量密度、高循環(huán)壽命要求下，對產(chǎn)品品質(zhì)更加重視。這也意味著，負(fù)極材料廠商不僅需要具備規(guī)模交付能力，更需具備高端產(chǎn)品的制造能力。

目前，業(yè)內(nèi)已開始對原有石墨負(fù)極廠進(jìn)行技改，以硅基負(fù)極為代表的技術(shù)路線也吸引負(fù)極材料廠商、投資者的重視。在細(xì)分賽道上，PAA和SBR等負(fù)極膠市場不斷興起。

審核編輯：劉清