美國(guó)工控巨頭霍尼韋爾發(fā)展布局及投資版圖

作為一家百年跨國(guó)企業(yè)，從熱水器發(fā)家走向高科技，縱觀霍尼韋爾的整個(gè)發(fā)展史，強(qiáng)強(qiáng)融合一直是霍尼韋爾發(fā)展的主旋律?？梢哉f(shuō)，霍尼韋爾的發(fā)展史就是一部橫跨百年的并購(gòu)史。

可以說(shuō)，霍尼韋爾的發(fā)展史就是一部橫跨百年的并購(gòu)史。

強(qiáng)強(qiáng)融合，從熱水器走向高科技

霍尼韋爾前身Butz熱電調(diào)節(jié)器公司成立于1885年，起步產(chǎn)品是恒溫器。1893年和1916年公司兩次更名，1927年與霍尼韋爾供暖專業(yè)公司合并，沿用至今的霍尼韋爾品牌自此而來(lái)，其主營(yíng)也由恒溫器擴(kuò)張成為當(dāng)時(shí)最大的珠寶鐘表生產(chǎn)商。

在之后的幾十年中，霍尼韋爾公司通過(guò)大量的并購(gòu)與重組，先后進(jìn)入工業(yè)自動(dòng)化、計(jì)算機(jī)、安防、航空航天、石油化工、汽車及新材料等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，商業(yè)版圖不斷擴(kuò)大，一躍成為我們現(xiàn)在熟知的工控巨擘之一。

資料來(lái)源：霍尼韋爾官網(wǎng)、芯八哥整理

以工業(yè)自動(dòng)化為例，自1934年收購(gòu)布朗儀器公司加速布局工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)后，其逐漸成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的流程工業(yè)一體化系統(tǒng)集成解決方案供應(yīng)商。根據(jù)美國(guó)《Control Global》公布的2021年世界自動(dòng)化公司50強(qiáng)，霍尼韋爾以37.42億美元位列第十，市占率約2.8%。

資料來(lái)源：Control Global

可以說(shuō)，霍尼韋爾是典型的通過(guò)多次并購(gòu)重組而得以發(fā)展壯大的代表企業(yè)之一。自1898年首次并購(gòu)以來(lái)，公司累計(jì)并購(gòu)重組超百起，如貪吃蛇一般越來(lái)越龐大，產(chǎn)品線得到持續(xù)補(bǔ)強(qiáng)，不斷的拓展其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域與市場(chǎng)份額。

投資版圖：大舉收購(gòu)，廣拓疆土

強(qiáng)強(qiáng)融合一直是霍尼韋爾發(fā)展的主旋律，收并購(gòu)是其產(chǎn)品演進(jìn)擴(kuò)張的重要手段。

從并購(gòu)金額看，根據(jù)芯八哥不完全統(tǒng)計(jì)，2010-2014年（五年預(yù)算）霍尼韋爾并購(gòu)金額預(yù)算約50億美元；2018年前五年其用于收購(gòu)交易預(yù)算達(dá)100億美元；2018年之后雖然沒(méi)有公布并購(gòu)的預(yù)算金額，但從2016年規(guī)劃900億美元并購(gòu)航空發(fā)動(dòng)機(jī)巨頭UTC（United Technologies Corporation，聯(lián)合技術(shù)公司，普惠母公司）可知，其內(nèi)部并購(gòu)金額一直有增無(wú)減。

從并購(gòu)次數(shù)看，根據(jù)芯八哥不完全梳理，近15年霍尼韋爾累計(jì)完成超100次收購(gòu)，總營(yíng)收增加超130億美元。目前還在繼續(xù)尋找合適的收購(gòu)標(biāo)的，圍繞工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局是其并購(gòu)的焦點(diǎn)。如2015年51億美元收購(gòu)英國(guó)供熱系統(tǒng)及儀器儀表領(lǐng)先廠商Elster（埃爾斯特），是近十年來(lái)最大的一筆收購(gòu)；2016年15億美元收購(gòu)供應(yīng)鏈及倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)軍企業(yè)Intelligrated，2020年以13億美元收購(gòu)領(lǐng)先的企業(yè)質(zhì)量管理軟件（QMS）供應(yīng)商Sparta Systems公司等。以上均進(jìn)一步加強(qiáng)了霍尼韋爾在工業(yè)自動(dòng)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案和企業(yè)績(jī)效管理軟件方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。

資料來(lái)源：芯八哥整理

回顧霍尼韋爾百年發(fā)展歷程，其中兩次大合并塑造了如今的霍尼韋爾。1927年第一次大合并嘗到細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先“滋味”，1999年被聯(lián)信并購(gòu)奠定了公司多元化巨頭地位；除了2000年通用電氣和2016年UTC的并購(gòu)案均因涉及壟斷原因不了了之外， “買買買”助力公司成為橫跨工業(yè)自動(dòng)化、航空航天、建筑、石油化工、高性能材料、醫(yī)療、安防等多領(lǐng)域超級(jí)巨頭。

綜上，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張是融在霍尼韋爾骨子里的基因，其前瞻性產(chǎn)業(yè)布局也同樣令人稱道。

產(chǎn)業(yè)布局：中國(guó)為主，印度為輔

一直以來(lái)，霍尼韋爾全球業(yè)務(wù)布局尤其是中國(guó)市場(chǎng)堅(jiān)持人才、技術(shù)、資本、合作四位一體的聯(lián)動(dòng)發(fā)展策略，立足本土市場(chǎng)需求，提供相應(yīng)的技術(shù)支持，并在不同的時(shí)期和階段及時(shí)調(diào)整方向和策略。

從區(qū)域布局看，除美國(guó)本土外，中國(guó)已成為霍尼韋爾最大的生產(chǎn)基地和銷售市場(chǎng)之一。具體到生產(chǎn)基地方面，中國(guó)已經(jīng)成為霍尼韋爾全球主要的研發(fā)中心和創(chuàng)新制造基地之一。以工業(yè)自動(dòng)化為例，霍尼韋爾天津工廠是公司在全球最大的工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品生產(chǎn)基地，波蘭霍茹夫工廠、蘇州工廠是其倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)域重點(diǎn)工廠。此外，近年來(lái)公司積極擴(kuò)大了在印度的業(yè)務(wù)布局，在印度擁有七家制造工廠。

核心代理商方面，國(guó)內(nèi)主要集中在北京為代表的華北地區(qū)，上海、蘇州、杭州和徐州為代表的華東地區(qū)，深圳為代表的華南地區(qū)，核心代理商分布和霍尼韋爾在中國(guó)地區(qū)主要銷售重點(diǎn)區(qū)域一致。

根據(jù)霍尼韋爾年報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)匯總，依托流程工業(yè)一體化系統(tǒng)集成解決方案，未來(lái)幾年在新興市場(chǎng)潛在意向訂單超過(guò)億美元。同時(shí)，公司正繼續(xù)尋找航空航天、樓宇控制、流程自動(dòng)化和倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)域的優(yōu)秀并購(gòu)標(biāo)的以壯大自身，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

綜上，可以發(fā)現(xiàn)，霍尼韋爾的成功并非一蹴而就，而是典型的通過(guò)“外延式并購(gòu)+內(nèi)生式增長(zhǎng)”的方式打造了功能強(qiáng)大、種類齊全的產(chǎn)品矩陣。

具體來(lái)看，是通過(guò)收并購(gòu)?fù)晟谱陨順I(yè)務(wù)體系，堅(jiān)持持續(xù)、大量的研發(fā)投入，結(jié)合敏銳的產(chǎn)業(yè)布局，逐漸拉開(kāi)與其余廠商的差距，最終實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)者恒強(qiáng)。

對(duì)于國(guó)內(nèi)廠商而言，隨著國(guó)際貿(mào)易環(huán)境及政策形勢(shì)的日趨復(fù)雜，外部的并購(gòu)已然不可持續(xù)，但是可以嘗試通過(guò)參與國(guó)內(nèi)相關(guān)的協(xié)作與投資，同時(shí)自身也要注重產(chǎn)研結(jié)合和人才儲(chǔ)備，由點(diǎn)到面的突破逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。