20位大佬預判：下半年半導體將復蘇

去年年底各大投行預測稱，疫情紅利消失，半導體行業(yè)庫存過剩，更點名2023年五大半導體“慘”業(yè)包括消費性電子、面板、DRAM、LED、IC設計業(yè)。如今2023年已過半，各大半導體產業(yè)大佬如何看待產業(yè)景氣呢？

硅晶圓：市場復蘇不如預期

供應鏈消息指出，半導體市場復蘇不及預期，導致上游硅晶圓市況不佳，一方面合約價格松動，另一方面，擴產速度恐放緩。在合約價格方面，業(yè)內人士指出，整體半導體市況從去年第2季度開始反轉，硅晶圓是半導體制程不可或缺的基本材料，難逃沖擊，今年2月先傳出硅晶圓現(xiàn)貨價開始轉跌，終止連三年漲勢，如今合約價也面臨松動，透露整體晶圓制造端需求比預期弱。業(yè)內人士認為如果硅晶圓市況低迷的情況拖得更久，可能會影響后續(xù)硅晶圓廠擴充產能速度。

硅晶圓大廠環(huán)球晶和臺勝科也對市況進行了分析。

環(huán)球晶董事長徐秀蘭：市場復蘇速度沒有預期好，對于產業(yè)景氣循環(huán)情況，預計美國暫停升息對消費者信心會有點幫助，但后續(xù)不見得就不會升息，所以還有不確定性，而中國也降息，這些對于市場需求應該會有正面助益，只是對于公司訂單的幫助還不顯著。

臺勝科董事長林健男：第2季度市場需求持續(xù)疲軟，客戶產能稼動率不理想，挑戰(zhàn)依舊存在。展望下半年，受俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)、歐美高通膨未落底、中國內需市場依舊疲軟等因素，邏輯及存儲客戶還是有庫存過高問題。未來隨著客戶庫存調整告一段落，加上5G、生成式AI、電動車與數(shù)據(jù)中心等蓬勃發(fā)展的支撐，半導體市場將重新恢復增長。

存儲：景氣谷底已過

今年6月，在經(jīng)歷了長達13個月之久的下跌之后，存儲價格終于止跌盤整，部分產品型號還迎來小幅反彈。資深半導體產業(yè)評論家陸行之發(fā)文指出，從美光庫存明顯下滑來看，“看起來存儲芯片廠接下來可以一起漲下游廠商價格了”，“下游廠怕明年漲價，下半年可能要加庫存，暗示下個周期循環(huán)又要開始了”。同時業(yè)界大佬最近的言論也印證了目前存儲市場正處于觸底階段，不過何時回暖還需觀察。

美光CEO梅羅塔（Sanjay Mehrotra）：我們相信，存儲產業(yè)已度過營收谷底，預計利潤將隨著產業(yè)供需逐漸恢復平衡而改善?？蛻衾^續(xù)減少過多庫存，使價格趨勢改善，且強化產業(yè)已度過成長和營收谷底的信心。

南亞科總經(jīng)理李培瑛：第2季度起部分負面因素有機會逐步趨緩，加上供應商資本支出調整的影響，使得下半年終端庫存可望正?；?，DRAM需求將回穩(wěn)。整體消費性電子產品市況，電視回溫情況較明顯，個人電腦（PC）需求下半年應有機會比上半年好一點。由于中國經(jīng)濟改善情況、全球通膨及歐洲戰(zhàn)爭未來發(fā)展都值得持續(xù)觀察，第3季度DRAM價格有機會止穩(wěn)，只是不同產品情況不一。

華邦電董事長焦佑鈞：目前整體半導體景氣最壞情況已過，景氣將反彈回升，只是反彈力度還未明朗化，估計要再2個月觀察。不過就目前市場各需求面，已普遍回溫。即使還無法掌握反彈力度，預計手機端需求將率先反彈回溫。

威剛董事長陳立白：DRAM上游原廠有意漲價，隨著大廠減產、降低資本支出效益顯現(xiàn)，4、5月現(xiàn)貨價未再探底，研判第2季度現(xiàn)貨價已落底，第3季度可望率先反彈，合約價則預計第3季度觸底。

群聯(lián)CEO潘健成：由于全球大環(huán)境經(jīng)濟狀況不佳，終端客戶與消費者縮減支出，導致全球客戶對未來前景需求采取比較保守的態(tài)度，不敢積極備料或是大幅升級產品規(guī)格，讓原本預估應為傳統(tǒng)旺季的第3季度，需觀察系統(tǒng)客戶備料的需求狀況。不過上游供應商已經(jīng)面臨巨額的虧損，再降價的空間非常有限，唯一的變數(shù)仍在需求方面的動能。

晶圓代工：庫存降低，下半年可望溫和復蘇

晶圓代工產業(yè)在過去3年疫情紅利下賺得“盆滿缽滿”，但經(jīng)歷手機砍單、產業(yè)庫存調整后，各大廠商的產能利用率有所松動。近期各位大佬談及了對于庫存的觀察，大多看到好轉跡象，仍有部分廠商認為庫存調整不如預期。

臺積電董事長劉德音：近期已觀察到客戶庫存逐漸降低，整年度來看，臺積電可能會有少許的負增長，相信跨過第2季度業(yè)績周期的低點，在AI（人工智能）、高速及云端計算等長期趨勢推動下，臺積電可望迎接明年下一波很好的成長。

聯(lián)電財務長劉啟東：庫存調整比預期緩慢，半導體產業(yè)景氣并未很明顯復蘇，第3季度氛圍沒有明顯改變，下半年需求沒有變好。

中芯國際：集成電路行業(yè)存在一定的周期性，市場需求受經(jīng)濟環(huán)境、供求關系等影響而波動，并且與經(jīng)濟的周期存在一定的聯(lián)動性。一季度，公司看到的情況是集成電路產業(yè)整體尚處于底部，工業(yè)和汽車領域相對穩(wěn)健，手機和消費電子產業(yè)鏈庫存依然高。從長遠來看，市場對芯片的需求依然是增長的趨勢，公司將持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。

力積電董事長黃崇仁：目前有庫存轉好的跡象，加上2024年法國奧運，今年第4季度會逐漸看到相關需求提升，包括電視、面板等。從以往經(jīng)驗看，奧運前一年都有跡象，今年亦是如此。

世界先進董事長方略：通貨膨脹并沒有完全被控制住，利率還是繼續(xù)攀升，影響終端消費，下半年多一點不確定性，會小心應對。下半年仍有望溫和復蘇，不過，回溫的力度比起幾個月前多一點變數(shù)。下半年景氣會比上半年好，但是變數(shù)比較多一點。

封測：客戶端投片力度保守

今年4月末，供應鏈消息透露，在持續(xù)的成本壓力下，日月光、力成科技等領先的封測廠商正在降價。5G智能手機應用處理器 （AP）封測的價格正在降低。中端和入門級微控制器單元（MCU）的價格也繼續(xù)下調，以幫助清理庫存。降價是否會刺激需求尚不明朗。除了降價外，有封測廠商已開啟無薪休假。今年的市況走向如何，日月光和京元電給出了判斷。

日月光營運長吳田玉：今年上半年半導體市場受大環(huán)境與去庫存化影響，需求復蘇低于預期，但是危機就是轉機，全球的挑戰(zhàn)也成為日月光投控另一次成長的契機。未來十年，半導體業(yè)除面臨嚴厲的競爭與挑戰(zhàn)外，更會成為戰(zhàn)略性產品。

京元電總經(jīng)理劉安炫：現(xiàn)在消費電子產品能見度仍不高，客戶端投片力度保守。但從庫存調整的步伐來看，客戶自去年第4季度就開始踩剎車，預計今年第3季度庫存應該沒剩多少了。

除了半導體產業(yè)鏈上游的硅晶圓、中游以存儲為代表的IC設計、晶圓代工、封測下游的消費電子應用——PC界大佬也接連發(fā)聲。

宏碁董事長陳俊圣：第1季度“跌到?jīng)]天良”的PC慘市，隨著整體產業(yè)清庫調整期接近尾聲，“渠道庫存鬧鬼”的情況已過，現(xiàn)已進入第2季度的“轉折點”，下半年起不論在商用、消費及電競等領域，皆已有新訂單涌進，部分產品甚至開始出現(xiàn)追貨。

華碩共同執(zhí)行長胡書賓：庫存不是整個產業(yè)的最大問題，現(xiàn)在需觀察市場需求，預期下半年仍有季節(jié)性需求，但全年需求仍疲弱。

另外，面板產業(yè)大佬分享了觀點。

友達彭雙浪：客戶已經(jīng)開始調整庫存，電視是第一個調整的產品、因此最快上來，IT產品庫存水位已回到健康、甚至低于平常水平，消費型產品需求恢復，預期商用產品需求在第三季度好轉。整體而言，面板產業(yè)秩序已趨好轉，市場供需健康，走勢會一季比一季好。

群創(chuàng)董事長洪進揚：隨著筆記本換機潮的到來，未來對于顯示面板的需求有望明顯增長。電視方面，面板廠已經(jīng)經(jīng)歷了產能滿載之后的價格大跌，所以大家又相繼減產，減產之后剛性需求仍在，因此電視面板的價格已經(jīng)穩(wěn)定。從618促銷活動開始，直到美國的黑色星期五活動，接下來就會進入下半年傳統(tǒng)銷售旺季。

京東方：隨著下半年促銷季的到來，終端銷售回暖，品牌方備貨動能延續(xù)，LCD產品將有機會迎來量價齊升，預計2023年半導體顯示行業(yè)將呈現(xiàn)先低后揚趨勢。

TCL科技：第2季度行業(yè)的稼動率水平較年初有所上升，主要是基于需求和訂單的環(huán)比增長，主要是國內廠商備貨618促銷的訂單拉動，目前客戶需求仍然大于現(xiàn)有稼動率下的供應。在價格方面，我們判斷電視面板價格漲幅在第2季度將繼續(xù)維持，在第3季度主要面板廠盈利恢復的情況下，隨著圣誕、黑五等年底備貨旺季來臨，價格依然維持上漲趨勢。

從產業(yè)鏈中各領域的大佬言論中可以看出，目前半導體產業(yè)庫存調整仍在持續(xù)進行中，下半年的復蘇力度將大于上半年。