一邊排隊IPO，一邊毛利僅7%，儲能正在經歷“冰火兩重天”

來源：每日經濟新聞 李彪 周逸斐，謝謝

編輯：感知芯視界

儲能企業(yè)近期開始排隊IPO，加速擁抱資本市場。

7月5日，廈門海辰儲能科技股份有限公司宣布完成C輪融資，融資總額超45億元。就在7月3日，其上市輔導備案已獲監(jiān)管部門登記受理。

6月30日，瑞浦蘭鈞能源股份有限公司向港交所提交上市申請；

6月28日，雙登集團股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲交易所受理；

6月20日，北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司在滬市科創(chuàng)板披露招股書申報稿.....

賽道太“熱”了。相關企業(yè)負責人的手機也“燙”了起來。

姜新宇怎么也沒想到，有一天接電話會成為他的困擾之一?！艾F在每天都不敢接電話，找過來的投資人太多了?！?/p>

作為智光電氣董事、常務副總裁兼廣州智光儲能科技有限公司董事長，姜新宇從事電力電子行業(yè)超過20年，在儲能行業(yè)也深耕10年。從去年開始，他明顯感覺到資本對新型儲能領域的高漲熱情。

類似姜新宇的“煩惱”，多家儲能企業(yè)負責人都遇到了。一位儲能企業(yè)管理人員在大型儲能展上甚至遭遇了投資人現場“圍堵”。

所謂新型儲能，是指抽水蓄能以外的其他儲能技術路線，其中又以鋰離子電池為代表的電化學儲能為主。

《儲能產業(yè)研究白皮書2023》指出，據不完全統(tǒng)計，截至2022年底，中國新型儲能累計裝機規(guī)模首次突破10GW，達到13.1GW/27.1GWh，功率規(guī)模年增長率達128%，能量規(guī)模年增長率達141%。

截至2022年底中國新型儲能累計裝機規(guī)模達到13.1GW

公開數據顯示，預計到2030年，全國新型儲能總功率將達到1.2億千瓦，新型儲能總投資規(guī)模將近9000億元。

近萬億的投資規(guī)模吸引了大量企業(yè)和資本進入，當前新型儲能市場到底火熱到什么程度，市場機遇如何把握，誰又將取得主動權？《每日經濟新聞》記者將為您一一揭秘。

訂單接不完，產能不夠用，企業(yè)：全年產能上半年已排滿

2023年開年以來，新型儲能行業(yè)迎來擴產高峰。

“現在我們的產能至少同比增長了2~3倍。”“今年項目爆發(fā)式增長。初步預計上半年業(yè)績同比增長3到5倍?！毙滦蛢δ艿臒岫?，從多家企業(yè)的具體數據得到直接體現。

問及產量，多位接受《每日經濟新聞》記者采訪的企業(yè)相關負責人均面露喜色直言暴漲，甚至提及全年產能已經提前排滿。廣州智光電氣股份有限公司綜合管理中心總監(jiān)劉岸告訴每經記者：“公司一邊租生產場地，一邊在集團其他子公司的廠區(qū)內快速新建儲能車間，同時還從開發(fā)區(qū)拿地建設新的產業(yè)基地。”

一家儲能系統(tǒng)集成商坦言，不敢“照單全收”了，要優(yōu)先大量級的項目。

老玩家一頭扎進去擴產能，也吸引了一批批“新玩家”?？缃缯哂凶鼋逃⒒ヂ摼W、家電、食品的，甚至還有服裝行業(yè)。

比如5月初，報喜鳥發(fā)布公告稱，公司全資子公司報喜鳥創(chuàng)投擬使用自有資金1000萬元與平陽源泉共同投資平陽浚泉養(yǎng)德，成為其有限合伙人，從而定向投資新型儲能解決方案、鋰電池檢測領域等。

為什么新型儲能突然受此追捧？真正的拐點可以追溯到2021年。

當時，為了保證電網穩(wěn)定性以及解決風光消納問題，“強制配儲”應運而生，多地政府都對新建風光電項目提出了配建儲能的要求。

記者梳理發(fā)現，截至2023年6月，明確“十四五”期間具體儲能裝機目標的省份約25個。其中，大部分省份要求新增的新能源發(fā)電項目配置儲能，比例一般不低于發(fā)電項目裝機容量的10%，新能源儲能配置時長在2小時。

嗅覺敏銳的資本也早就行動起來。多家新型儲能企業(yè)高層向記者表示，今年以來，一直在不間斷地接待投資方。

不少創(chuàng)始人甚至還“反向選擇”投資方。一位不愿具名的企業(yè)創(chuàng)始人透露：“有些企業(yè)對投資人要求較高，不會輕易選擇財務性投資，更偏向產業(yè)性投資，為產業(yè)發(fā)展帶來資源。”

在企業(yè)迫切擴產的同時，儲能行業(yè)也遭遇了人才緊缺的困境。

“微信上剛備注好某人在某企業(yè)工作，過段時間就從他的朋友圈發(fā)現他去了另一個企業(yè)?！苯掠顚Υ艘呀浺姽植还?，“這種情況太多了?！?/p>

記者走訪時還發(fā)現，為了快速擴充團隊，某頭部企業(yè)甚至不放過行業(yè)線下展會的機會，在自家展臺掛出了招聘海報，“必須先把隊伍擴充起來?！?/p>

企業(yè)瘋狂搶人，薪資也水漲船高。

“公司開的價格要比員工的真正價值翻一倍，這種狀態(tài)從去年就開始了，今年很明顯，明年可能會更明顯。”在杭州科工電子科技有限公司總經理劉愛華看來，這是儲能領域應用人才缺口龐大導致的?！袄缫粋€員工真正的價值可能是年薪20萬，但在儲能行業(yè)張口就能要年薪40萬?！?/p>

電芯容量狂飆，但不能犧牲壽命與安全

隨著新型儲能產業(yè)步入規(guī)?；l(fā)展的快車道，儲能專用電池也從早前的“配角”走向“主角”。

寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等電池企業(yè)均發(fā)布了儲能專用的電芯產品。儲能電芯正在向大容量和低成本迭代。

記者通過走訪得知，早期的儲能電池，電芯是以幾十到100AH為主，到2021年，大部分廠家還在推280AH電芯樣品，但今年280AH電芯已經快過時了。300AH及以上電芯新品正成為多家主流電池廠商在各大展會“大秀肌肉”的標配。

為何電池廠家爭搶大容量電芯？記者了解到，電芯單體容量越大，系統(tǒng)集成時使用的電芯數量和零部件數量相應越少，同時能減少儲能系統(tǒng)連接件的使用量，從而降低成本。

但是電芯容量真的越大越好嗎？

多名儲能從業(yè)者告訴記者，大容量電芯肯定對儲能系統(tǒng)降本有優(yōu)勢，但仍要看電池運行后的實際效果。

姜新宇向記者進一步解釋，電芯單體容量現在越做越大，但我們不能片面追求越來越高的能量密度。大容量電芯的好處是能讓能量密度提高、單位造價降低，但電化學儲能的特性是溫度越高、壽命越短，如何做到在不犧牲壽命與安全性的前提下提升能量密度才是關鍵?！斑@也是建議大家不要把眼光僅局限于降成本的原因，成本降低有利于初始造價降低，但儲能電站追求的是度電成本最優(yōu)?！?/p>

美克生能源董事長魏瓊告訴《每日經濟新聞》記者，儲能是一個技術要求密集，行業(yè)門檻非常高的賽道。在當下的儲能市場，堅守品質的同時搶占市場領先位置，需要企業(yè)擁有極強的戰(zhàn)略決心與市場定力。

熱鬧可能是虛火，“中間商”系統(tǒng)集成商生存艱難

資本不斷加碼、新老玩家蜂擁而至的熱鬧勢頭下，儲能行業(yè)卻沒有外界想象的風光。系統(tǒng)集成商對此感受頗深。

隨著儲能技術的快速迭代，越來越多的儲能企業(yè)開始認識到自身并不具備系統(tǒng)集成的能力，需要由專業(yè)的系統(tǒng)集成商來提供服務。而后者能影響一個項目最終是否成功以及實現多少盈利。

儲能系統(tǒng)集成商處于產業(yè)鏈中游，直接面對下游新能源發(fā)電客戶和業(yè)主，是產業(yè)鏈最為重要的一環(huán)。它的作用是，在對電池組、BMS、PCS、EMS等各部件性能充分了解的基礎上，根據下游應用終端的要求，將儲能系統(tǒng)各部件整合并確保其發(fā)揮最大效用。

“系統(tǒng)集成不是勞動力集成，而是一種技術?！苯掠钕蛴浾邚娬{，系統(tǒng)集成不是簡單地把各部件拿過來拼湊在一起，而是用一種特定的技術，合理、高效地利用、管理數十萬顆電池。“在這個領域里，集成環(huán)節(jié)不是單單出勞力。干集成的一定得有自己的核心技術，大家不應該把系統(tǒng)集成看得很低。同樣是200MWh儲能電站，為何有的跟其他相比效率會高5%以上？全生命周期內度電成本為何下降20%以上？為何更具安全性？這是集成技術解決的問題?！?/p>

矛盾的是，利潤微薄卻是目前儲能集成環(huán)節(jié)普遍存在的現狀。一位不愿具名的儲能企業(yè)管理層坦言：“越往下游、越靠近客戶，越不賺錢”。

根據平安證劵研報，2023年1~4月國內2h儲能系統(tǒng)平均報價約1.23元/Wh。目前儲能電芯及系統(tǒng)價格已處于低位。

姜新宇向記者簡單算了一筆賬，“以2h（0.5C）儲能系統(tǒng)為例，假如用1元錢分攤各環(huán)節(jié)成本，電芯成本要占0.65元。剩下的0.35元還需要系統(tǒng)集成商外購空調、集裝箱、消防等設備，即便集成商能賺電芯之外其余部件20%的毛利，即0.07元，毛利最多7%，還有各類費用需要攤銷?！?/p>

某不愿具名的系統(tǒng)集成商負責人表示：“經常參與招標的企業(yè)都明白，自己報價越低，中標幾率才越大。如果報價未進入最低五名的投標企業(yè)，基本就會默認自己沒中標機會，這就是行業(yè)現狀?！?/p>

企業(yè)如何應對行業(yè)價格戰(zhàn)？

魏瓊對記者表示：“通過科技創(chuàng)新，解決行業(yè)發(fā)展難題，為社會提供價值，才是科技型企業(yè)更應該關注的事情。比如，把5000次循環(huán)壽命的電池通過技術運維優(yōu)化實現6000次的循環(huán)提升。好品質的產品能用得更久，單次使用的成本就更低，對用戶的價值也就更大。市場的偏好一定是基于用戶價值?！?/p>

儲能投資目前還是一筆糊涂賬

儲能各環(huán)節(jié)新技術在快速更新，是否意味著商業(yè)模式也已經成熟？答案是否定的。

一個有趣的現象是，儲能的盈利模式不完善，至今是各儲能企業(yè)在公開場合繞不開的話題。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會秘書長劉勇曾告訴每經記者，傳統(tǒng)上儲能的盈利方式主要是峰谷電價差套利。記者了解到，這主要是指通過電力價格的低買高賣實現盈利，即在低電價時段充電，在高電價時段賣出，賺取電價差。

也有研報指出，我國儲能的應用場景豐富，主要可分為電源側、電網側和用戶側三大類。綜合比較電源側、電網側和用戶側儲能的盈利模式，目前工商業(yè)用戶側儲能最為成熟清晰。工商業(yè)用戶側儲能主要就是依靠峰谷價差套利實現盈利。

我國儲能的應用場景主要分為電源側、電網側和用戶側三大類

記者了解到，目前在工商業(yè)電價差較大的地區(qū)，用戶側儲能已初步具備盈利能力。

長城國瑞證券研報指出，2023年3月，我國多個省份的一般工商業(yè)峰谷平均價差超過0.7元/KWh，廣東、山東地區(qū)的工商業(yè)峰谷價差甚至超過1元/KWh，而0.7元/KWh正是用戶側儲能實現經濟性的門檻價差。

廣東（珠三角五市）工商業(yè)峰谷價差超過1元/KWh

至于電源側配儲的盈利方式和問題，國家發(fā)改委的一篇文章道出實情。

該文章指出，在電源側，部分地區(qū)將配套儲能作為新建新能源發(fā)電項目的前置條件，但如何參與電網調度不明確，而且電源側儲能參與輔助服務市場條件不成熟，相關政策落地執(zhí)行效果欠佳，部分配套儲能利用率較低，新能源企業(yè)主動投資積極性普遍不高。

如果說新能源配置儲能是為了提升新能源對電網運行和電力市場的適應能力，那么電網側儲能則主要是為了滿足電力系統(tǒng)整體調節(jié)靈活性和供電充裕度要求，以及作為緊急事故備用的安全屏障。

但當前新型儲能的技術經濟性，還難以滿足上述條件。

招商銀行研究院的報告指出，電網側儲能的成本難以通過輸配電價等形式傳導至終端電力用戶環(huán)節(jié)，因此電網對于成本較高的新型儲能投資積極性較低。目前，電網側儲能的盈利模式主要為抽水蓄能的“兩部制電價”。

商業(yè)模式還未完全跑通，“指標式”上馬儲能項目現象也變得不稀奇。

姜新宇告訴記者，其實現在許多省份都備案了很多新型儲能項目，但真正落地的并不多。原因就是無賬可算或者算不清賬?！霸谕顿Y項目的時候，投資方至少得清楚這個項目的投資收益率大概是多少，但實際上目前投資儲能主要是基于對未來政策的預期，或者是強制配儲等，還拿不出可算賬的具體數據，所以儲能投資目前還是一筆模糊賬?！?/p>

在姜新宇看來，儲能項目的建設是一個貫穿上中下游的鏈條，發(fā)輸配用本來就是相互關聯的一張網?！氨热缭谛履茉窗l(fā)電側投了儲能，對供需平衡、電網穩(wěn)定等都有支撐，電網公司、用戶也會受益，這些收益應該如何計算？如何收??？向誰去收？儲能在電網中的這種相對隱性的貢獻，還無法用公式去計算、去衡量?！?/p>

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審核編輯 黃宇