中國磷酸鐵鋰(LFP)產(chǎn)能擴(kuò)張非常迅速,和其前驅(qū)體磷酸鐵(FP)的產(chǎn)能擴(kuò)張極為類似。2021年至2023年,磷酸鐵鋰的價(jià)格變化也反應(yīng)出供需和產(chǎn)能擴(kuò)張的情況。
一、磷酸鐵鋰(LFP)的市場變化
磷酸鐵鋰(LFP)產(chǎn)業(yè)市場發(fā)展的冷暖狀況如何?新能源賽道競爭激烈,磷酸鐵鋰(LFP)產(chǎn)能擴(kuò)張的速度高于下游和終端的擴(kuò)張速度。磷酸鐵鋰(LFP)供應(yīng)增速過快,勢必影響供需格局,如下通過價(jià)格來看市場的變化情況。
圖1:磷酸鐵鋰價(jià)格變化圖(對比磷酸鋰的價(jià)格和新能源汽車產(chǎn)量)
磷酸鐵鋰(LFP)與碳酸鋰的價(jià)格緊密關(guān)聯(lián),而且極大地受到碳酸鋰價(jià)格的影響。磷酸鐵鋰行業(yè)結(jié)算方式以SMM電碳(電池級碳酸鋰)M月均價(jià)*單耗*折扣系數(shù)+磷酸鐵價(jià)格+加工費(fèi)(加工費(fèi)包括還原劑如葡萄糖PEG蔗糖等、生產(chǎn)費(fèi)用和利潤等),因碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)較大時(shí),磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格也波動(dòng)較大。
在磷酸鐵鋰(LFP)的制造成本中,在單耗方面,碳酸鋰0.25,磷酸鐵0.96。因碳酸鋰的價(jià)格較高,雖然單耗0.25,但在成本上仍然占比最大。以碳酸鋰30萬元/噸的價(jià)格為例,在加工費(fèi)為2.2萬時(shí),碳酸鋰成本占比高達(dá)77%。當(dāng)碳酸鋰價(jià)格每波動(dòng)1萬元時(shí),影響磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格0.25萬元左右。
圖2:磷酸鐵鋰與碳酸鋰價(jià)格關(guān)聯(lián)
在2021年下半年到2022年1季度期間,下游汽車需求帶動(dòng),磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格隨著碳酸鋰價(jià)格的急劇攀升而上行,至16萬元/噸。2022年1季度至4季度,跟隨碳酸鋰的價(jià)格變化,磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格在16萬價(jià)位上波動(dòng)。
2023年,進(jìn)入后疫情時(shí)代,各行各業(yè)期望滿懷。但隨著新能源汽車車補(bǔ)的退坡,磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格發(fā)生了巨大的變化。磷酸鋰的價(jià)格以跳水級的速度一路下行至2023年2季度的18萬元/噸,后止跌反彈至30萬噸/噸,維穩(wěn)。磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格從16萬元/噸,在百天內(nèi)以百米速度下行至7萬,腰斬后觸底,后隨碳酸鋰反彈至9.7萬附近趨穩(wěn)。動(dòng)力端的回暖和儲能端的發(fā)力對價(jià)格的支撐較大。光伏強(qiáng)制配儲給予儲能電池和磷酸鐵鋰行業(yè)極大的發(fā)展動(dòng)力,許多企業(yè)把業(yè)務(wù)重心朝儲能端轉(zhuǎn)移,以尋求更佳的利潤增長點(diǎn)。
2023年上半年,新能源賽道的冷暖如何,磷酸鐵鋰(LFP)企業(yè)有著最為切實(shí)的感知。2023年上半年,通過幾家上市公司的半年財(cái)報(bào)看,需求帶動(dòng)較慢,利潤受到了原料碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)大的影響。目前公布的半年財(cái)報(bào)中,磷酸鐵鋰(LFP)生產(chǎn)企業(yè)如德方納米、龍?bào)?a target="_blank">科技(鋰源母公司)和豐元股份的利潤情況和原因解釋,都有提到碳酸鋰的價(jià)格波動(dòng)。
1、德方納米(獨(dú)特工藝一體化磷酸鐵鋰代表):預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-10.4億元至–11.7億元,比上年同期下降181.25%–191.40%。
【虧損原因】:2023年上半年,德方納米產(chǎn)品銷售收入及銷量均實(shí)現(xiàn)同比增長,但在今年1-4月份,受主要原材料鋰鹽的價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響,公司產(chǎn)品銷售價(jià)格隨著鋰鹽的價(jià)格的下跌而下降。德方公司此前積累的較高價(jià)位的原材料庫存消化,疊加下游需求減少的背景下德方的開工率下滑,設(shè)備稼動(dòng)率不足,導(dǎo)致德方生產(chǎn)成本較高。
2、龍?bào)纯萍迹ㄤ囋茨腹荆侯A(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.3億元至-7.6億元。
【虧損原因】:2023年半年度,龍?bào)纯萍际茉牧咸妓徜噧r(jià)格大幅下跌及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈處于去庫存狀態(tài)等因素影響,成本費(fèi)用占比增加,導(dǎo)致公司2023年半年度業(yè)績預(yù)計(jì)虧損。
3、豐元股份:預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.93億元至-1.23億元。
【虧損原因】:將1.5億價(jià)值的不合格品做了減值。正極材料銷量雖然同比上升但不及預(yù)期。豐元公司的正極材料新增產(chǎn)能多處于試生產(chǎn)和爬坡期,規(guī)模效應(yīng)未得到充分體現(xiàn);加上上游原材料價(jià)格波動(dòng)較大,導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利率大幅下降。費(fèi)用方面,豐元新建投入導(dǎo)致各項(xiàng)費(fèi)用支出較上年同期大幅增加。
二、磷酸鐵鋰(LFP)的供需和產(chǎn)能產(chǎn)量變化
新能源產(chǎn)業(yè)是代表了一個(gè)國家地區(qū)的科技發(fā)展水平的重要依據(jù),在這個(gè)產(chǎn)業(yè)里,新能源汽車、光伏、儲能、新能源材料和新能源技術(shù)都在快速的迭代發(fā)展中。新能源汽車的產(chǎn)銷量增加,帶動(dòng)原材料產(chǎn)量增加,價(jià)格上升。磷酸鐵鋰(LFP)6月產(chǎn)能20.6萬噸,折合到年度產(chǎn)能247萬噸,同比增長110%。
磷酸鐵鋰的產(chǎn)能:2022年6月118萬噸,2023年6月247萬噸,同比增長110%。產(chǎn)量:2022年1-6月34萬噸,2023年1-6月54萬噸,同比增長57%。
新能源汽車產(chǎn)量:2022年1-6月累計(jì)265萬輛,2023年1-6月累計(jì)379萬輛,同比增長43%。
圖3:磷酸鐵鋰產(chǎn)能產(chǎn)量和新能源汽車產(chǎn)量之間的關(guān)系(202106-202306)
磷酸鐵鋰產(chǎn)能較大,開工率參差不齊,頭部企業(yè)開工率較高,頭部企業(yè)重點(diǎn)供TOP20的電芯客戶。在產(chǎn)品應(yīng)用上,磷酸鐵鋰在動(dòng)力型和儲能型電池上都有增速,儲能型增速較快。磷酸鐵鋰企業(yè)有意愿將重心向增速較快的儲能上傾斜,尤其是大儲方向。
圖4:202106-202306磷酸鐵鋰產(chǎn)能、產(chǎn)量和開工率
三、結(jié)論和展望
磷酸鐵鋰總供應(yīng)量大。
在動(dòng)力穩(wěn)步發(fā)展和儲能快速發(fā)展時(shí),磷酸鐵鋰(LFP)的產(chǎn)能和產(chǎn)量有快速拉升,供應(yīng)量增速大于需求量增速。下半年有更多的項(xiàng)目投放,總供應(yīng)量持續(xù)增加,勢必讓供需的博弈加劇。
磷酸鐵鋰受原料影響大。
磷酸鐵鋰價(jià)格方面,磷酸鐵鋰(LFP)價(jià)格因其受到碳酸鋰價(jià)格的影響,企業(yè)對磷酸鋰的關(guān)注程度較高。不少企業(yè)開始布局或者已經(jīng)形成有量產(chǎn)的碳酸鋰產(chǎn)品,從原料端把控生產(chǎn)成本,保障碳酸鐵鋰(LFP)的利潤率。
磷酸鐵鋰產(chǎn)品性能方面,由于磷酸鐵鋰(LFP)前驅(qū)體極大的影響到磷酸鐵鋰產(chǎn)品的性能和質(zhì)量,將原料供應(yīng)線打通、形成磷酸鐵和磷酸鐵鋰一體化生產(chǎn)格局,這是頭部企業(yè)已經(jīng)完成或部分完成、其他企業(yè)陸續(xù)跟進(jìn)的行業(yè)發(fā)展途徑。
磷酸鐵鋰(LFP)在當(dāng)前國內(nèi)供需狀態(tài)下,升級戰(zhàn)略格局,將產(chǎn)品線打通、綁定頭部客戶、在儲能端發(fā)力,并投資海外。
賽道上限時(shí)的速度比拼。
磷酸鐵鋰(LFP)行業(yè)在看向更遠(yuǎn)的未來,在賽道上比拼誰的速度更快、發(fā)展更準(zhǔn)和投資更準(zhǔn)。畢竟,磷酸鐵鋰(LFP)穩(wěn)定健康發(fā)展影響著現(xiàn)在及未來的動(dòng)力電池和儲能電池的質(zhì)量,進(jìn)而影響到新能源汽車和儲能領(lǐng)域的發(fā)展。新能源汽車市場穩(wěn)步發(fā)展,儲能市場逐漸發(fā)力,在新能源行業(yè),磷酸鐵鋰(LFP)市場格局也在這個(gè)大環(huán)境中不斷的優(yōu)化與迭代。大家的目光看向5年后甚至10年后的市場和需求,急流中,負(fù)重前行。
在負(fù)重前行中,我們也看到磷酸錳鐵鋰(LMFP)在不遠(yuǎn)處招手……
- end -
審核編輯 黃宇
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