模組每片5元，拉開Wi-Fi賽道成本、銷量軍備競(jìng)賽

上周，合宙通信發(fā)布一則公告：

公司首款Wi-Fi/藍(lán)牙二合一模組Air601-12F正式上市，售價(jià)5元/PCS。

該模組支持2.4G 802.11 b/g/n Wi-Fi協(xié)議，內(nèi)置完整的TCP/IP協(xié)議棧；支持BT/BLE 4.2協(xié)議，支持藍(lán)牙配網(wǎng)。尺寸上為16.0×24.0×3.0mm封裝，天線一體化設(shè)計(jì)，適用于智能家電、智能家居、無(wú)線音視頻、智能玩具、醫(yī)療監(jiān)護(hù)、工業(yè)控制、醫(yī)療監(jiān)護(hù)等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

據(jù)物聯(lián)傳媒記者詢問，此次合宙通信同步推出的Air601-12F開發(fā)板在1周內(nèi)售出近3000套，以長(zhǎng)尾客戶群體居多。

在合宙看來(lái)，Wi-Fi 4即便已經(jīng)是一個(gè)成熟的生態(tài)供應(yīng)體系，但隨著IoT應(yīng)用的滲透，市場(chǎng)空間仍然很大，此時(shí)更加考驗(yàn)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的能力表現(xiàn)，比如生態(tài)深度和廣度、客戶群體覆蓋范圍、供應(yīng)鏈能力、企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率等。另外，Wi-Fi 4也只是開始，若更多客戶在Wi-Fi 6方面提出需求，合宙也不會(huì)錯(cuò)過。

結(jié)合27日晚剛發(fā)生的事件，Wi-Fi賽道明星企業(yè)樂鑫科技發(fā)布一則澄清公告，稱博通集成回復(fù)上交所信息披露監(jiān)管工作函中的內(nèi)容有誤，在公司芯片銷售量方面的表述存在問題，存在誤導(dǎo)投資者的可能。

從種種信息中可判斷，無(wú)論是芯片還是模組、銷量還是單價(jià)，Wi-Fi賽道上其實(shí)存在各種話題，玩家們也都嚴(yán)陣以待。

在物聯(lián)傳媒8月3日（周四）14:00即將發(fā)布的《2023中國(guó)Wi-Fi物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》中，也單獨(dú)對(duì)市場(chǎng)上公開的Wi-Fi IoT芯片及模組的成本、銷量、價(jià)格、毛利進(jìn)行集中分析。

首先在成本方面，Wi-Fi芯片產(chǎn)品的成本主要由晶圓成本、封裝測(cè)試費(fèi)構(gòu)成，其中晶圓成本占絕大多數(shù)；而Wi-Fi模組產(chǎn)品的成本主要由模組加工費(fèi)、晶圓、封裝測(cè)試費(fèi)、其他（Flash 和 PSRAM 等存儲(chǔ)器件的費(fèi)用）構(gòu)成，其中模組加工費(fèi)一般占比最大，其次為晶圓成本、存儲(chǔ)部件成本。

參考樂鑫科技2022年主營(yíng)芯片、模組產(chǎn)品成本構(gòu)成如下：

其次在價(jià)格方面，型號(hào)及應(yīng)用定位等差異會(huì)對(duì)價(jià)格高低產(chǎn)生影響。另外，新品推出初期價(jià)格可能相對(duì)較高，隨著后期產(chǎn)量增加、采購(gòu)成本下降、市場(chǎng)開拓需求上漲，產(chǎn)品價(jià)格大概率將逐步下降，最終使毛利率維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。不過，當(dāng)客戶需求上漲而產(chǎn)能或供應(yīng)有限時(shí)，也存在企業(yè)提高產(chǎn)品價(jià)格的情況。

最終從企業(yè)業(yè)績(jī)需求的角度來(lái)看，為了實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，一般要做到三點(diǎn)：要價(jià)格升（一般指性能和價(jià)格共同提升）、要銷量漲、要成本低，或許不是三點(diǎn)皆滿足，但至少需要其中的某個(gè)要素。

具體在芯片行業(yè)，常見的降低成本、提高毛利的方式包含：

1）Wi-Fi與藍(lán)牙融合，以系統(tǒng)級(jí)SoC芯片的方式，通過在更小的芯片面積中集成更多功能，進(jìn)而減少BOM成本，從而降低整個(gè)方案的成本；

2）憑借采購(gòu)量大的特征，與上游資源提供商爭(zhēng)取更大優(yōu)惠，但這一點(diǎn)也要求產(chǎn)品的出貨規(guī)模應(yīng)當(dāng)提高。

再考慮模組行業(yè)，除了以上降本手段，也有部分企業(yè)選擇開發(fā)具有增值價(jià)值的模組產(chǎn)品，例如開發(fā)配套軟件系統(tǒng)、開發(fā)語(yǔ)音或圖像的增值功能等，以此提高產(chǎn)品價(jià)格，提高毛利水平。

以芯片企業(yè)提供的2018年度數(shù)據(jù)推演舉反例，在其他因素不變的情況下，該公司產(chǎn)品銷售單價(jià)每下降1%，利潤(rùn)總額下降4.46%；公司產(chǎn)品銷售數(shù)量每下降1%，利潤(rùn)總額下降2.26%；公司晶圓平均采購(gòu)價(jià)格每上漲1%，利潤(rùn)總額下降1.24%。

將目前上市公司W(wǎng)i-Fi業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理后可發(fā)現(xiàn)，不同玩家選擇的發(fā)展路徑并不完全相同，比如主要面向大客戶強(qiáng)調(diào)高性能、比如主要面向長(zhǎng)尾客戶強(qiáng)調(diào)性價(jià)比；比如以直銷為主，比如以經(jīng)銷為主。其中奧秘值得所有人品味、參考。

注：樂鑫科技每塊模組中包含一顆公司自研芯片，因此為避免重復(fù)計(jì)算，芯片產(chǎn)量未包括用于模組生產(chǎn)的芯片產(chǎn)量

樂鑫科技在Wi-Fi行業(yè)的特別之處在于除了芯片業(yè)務(wù)，Wi-Fi模組業(yè)務(wù)的占比達(dá)到60%-70%，模組產(chǎn)品銷量、單價(jià)、毛利率在行業(yè)內(nèi)都處于領(lǐng)先水平。不過，對(duì)于芯片原廠涉足模組業(yè)務(wù)這種模式，業(yè)界也有諸多不一樣的評(píng)價(jià)。

注：博通集成無(wú)線數(shù)傳類產(chǎn)品包含5.8G、Wi-Fi、藍(lán)牙數(shù)傳、通用無(wú)線、ETC芯片組等產(chǎn)品，在2021年該大類產(chǎn)品銷量上升至3.89億顆，財(cái)報(bào)稱增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)為Wi-Fi芯片產(chǎn)品；相對(duì)應(yīng)地，2022年無(wú)線數(shù)傳類收入下降也是因?yàn)閃i-Fi及藍(lán)牙數(shù)傳類產(chǎn)品銷售放緩。

此外，在最新對(duì)上交所針對(duì)公司2022年年報(bào)內(nèi)容的監(jiān)管工作函回復(fù)中，博通集成單獨(dú)披露公司2021年Wi-Fi芯片銷量為1.59億顆，2022年Wi-Fi芯片銷量為0.84億顆，下降是由于公司W(wǎng)i-Fi芯片產(chǎn)品主要面向消費(fèi)電子市場(chǎng)，2022年行業(yè)需求整體下滑導(dǎo)致產(chǎn)品銷量降低。

另外可以發(fā)現(xiàn)博通集成Wi-Fi芯片的單價(jià)及毛利率，實(shí)際上在行業(yè)內(nèi)是比較低的。原因系博通集成在Wi-Fi領(lǐng)域與涂鴉等平臺(tái)型客戶建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，由于平臺(tái)客戶單品采購(gòu)量大、議價(jià)能力強(qiáng)，博通集成也對(duì)應(yīng)采取了優(yōu)惠的定價(jià)策略，導(dǎo)致Wi-Fi產(chǎn)品毛利率低。

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審核編輯 黃宇