營(yíng)收暴漲！解讀微逆企業(yè)半年度報(bào)

2023年上半年，微型逆變器代表性企業(yè)：禾邁、昱能、德業(yè)三家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。微型逆變器市場(chǎng)前景向好。

隨著分布式光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)容量正在不斷增長(zhǎng)。2022年，中國(guó)分布式光伏裝機(jī)157.62GW，占光伏裝機(jī)的40.2%。最新數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，全國(guó)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)198GW。

分布式光伏的持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)微型逆變器企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。日前，禾邁、昱能、德業(yè)三家企業(yè)分別公布了2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)。

禾邁：微逆營(yíng)收占比高達(dá)83%

禾邁主要產(chǎn)品為光伏逆變器及相關(guān)產(chǎn)品、儲(chǔ)能相關(guān)產(chǎn)品，主要業(yè)務(wù)涉及光伏、儲(chǔ)能行業(yè)。

企業(yè)公告顯示，禾邁營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因系持續(xù)拓展微型逆變器境外市場(chǎng)，微型逆變器銷售規(guī)模的增長(zhǎng)帶動(dòng)公司營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

縱觀近三年，禾邁營(yíng)收保持高度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)到10.65億元，較同期增長(zhǎng)107.30%。

報(bào)告期內(nèi)，禾邁微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入8.83億元，占總營(yíng)收的83%。其中微型逆變器銷量約89.18萬臺(tái)。

禾邁已成為微型逆變器細(xì)分領(lǐng)域具有一定技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的廠商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于全球光伏發(fā)電系統(tǒng)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)觸及美洲、歐洲、亞洲等多個(gè)地區(qū)。他們的產(chǎn)品具有一定的成本優(yōu)勢(shì)，其研發(fā)團(tuán)隊(duì)通過軟件算法優(yōu)化和硬件電路設(shè)計(jì)有效地提升了電子元器件利用效率，且國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈齊全、人工成本較低。當(dāng)前禾邁業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展階段，隨著海外業(yè)務(wù)的拓展、差異化競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)模效應(yīng)增加、成本優(yōu)勢(shì)不斷顯現(xiàn)，發(fā)展前景向好。

昱能：微逆光伏發(fā)電系統(tǒng)總發(fā)電量約 4TWh

2023年上半年昱能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.58億元，較上年同期增長(zhǎng)32.30%。主要系全球范圍內(nèi)分布式光伏發(fā)電呈持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但因銷售渠道及安裝環(huán)節(jié)等多重因素，出貨量有所波動(dòng)。

受去年需求端高增長(zhǎng)趨勢(shì)的影響，一季度傳統(tǒng)淡季出現(xiàn)超預(yù)期銷售，但這也導(dǎo)致二季度的庫存壓力，造成出貨量減緩。預(yù)計(jì)下半年仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

截止2023年6月30日，昱能MLPE組件級(jí)電力電子系列產(chǎn)品累計(jì)銷量已達(dá)1100萬臺(tái)，全球已有超過26萬套的昱能微型逆變器分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)在世界100多個(gè)國(guó)家及地區(qū)建立并平穩(wěn)運(yùn)行，總發(fā)電量約4TWh，相當(dāng)于減少二氧化碳排放約298萬噸，約等于1.51億棵樹木產(chǎn)生的環(huán)保效益。

報(bào)告期內(nèi)，昱能的微型逆變器實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.08億元，占總營(yíng)收的77%。

經(jīng)過多年的投入與積累，昱能形成了較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。在核心技術(shù)積累方面，公司形成了 22 項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，包括三相平衡輸出并網(wǎng)微型逆變器控制技術(shù)、大電流微型逆變器控制技術(shù)、智能三相橋拓?fù)淇刂萍夹g(shù)等。

截至 2023年6月30日，昱能擁有授權(quán)專利 132 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 83項(xiàng)。核心技術(shù)的積累為公司產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)品性能提升以及開拓并提升市場(chǎng)份額創(chuàng)造了條件。

德業(yè)：微逆出貨24萬臺(tái)

德業(yè)主要業(yè)務(wù)涉及光伏行業(yè)及包括除濕機(jī)等在內(nèi)的家電行業(yè)。產(chǎn)品全面覆蓋儲(chǔ)能、組串、微型逆變器產(chǎn)品矩陣，是行業(yè)內(nèi)少見的實(shí)現(xiàn)三類產(chǎn)品協(xié)同增長(zhǎng)的逆變器企業(yè)。

報(bào)告期內(nèi)，德業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.94億元，較上年同期增長(zhǎng)106.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.64億元，較上年同期增長(zhǎng)180.50%。

從近幾年的營(yíng)收總額看，今年上半年，德業(yè)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

在過去的一段時(shí)間，德業(yè)不斷強(qiáng)化開拓新興市場(chǎng)的力度，通過前往國(guó)內(nèi)外各地參加展會(huì)開拓新客戶，設(shè)立南非、德國(guó)海外子公司加強(qiáng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的深度推廣。研發(fā)部門不斷優(yōu)化產(chǎn)品，適用于多種場(chǎng)景應(yīng)用，滿足客戶需求。

報(bào)告期內(nèi)，德業(yè)逆變器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.40億元，較上年同期增長(zhǎng)173.24 %，占總營(yíng)收的64%。逆變器產(chǎn)品共銷售66.05萬臺(tái)，其中微型并網(wǎng)逆變器24.00萬臺(tái)，儲(chǔ)能逆變器29.97萬臺(tái)，組串式并網(wǎng)逆變器12.07萬臺(tái)。

結(jié)語

據(jù)未來智庫測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年微型逆變器市場(chǎng)規(guī)模為 864億元，五年CAGR為80%。預(yù)計(jì)微型逆變器的需求將達(dá)到 86.4GW，全球微型逆變器市場(chǎng)空間有望達(dá)到864億元。

目前，隨著海內(nèi)外微型逆變的市場(chǎng)進(jìn)一步爆發(fā)，國(guó)內(nèi)禾邁股份、昱能科技、德業(yè)股份等微型逆變器企業(yè)皆實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的雙雙增長(zhǎng)，市占率有望進(jìn)一步提高。

《磁性元件與電源》獲悉，電感器與變壓器在微型逆變器中成本占比為10%。以1000W微型逆變器為例，電感變壓器(含電流互感器)用量11顆。

綜合來看，微型逆變器是一個(gè)充滿潛力和機(jī)遇的市場(chǎng)，也給電感器、電子變壓器行業(yè)企業(yè)帶來了新的增長(zhǎng)空間。

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審核編輯 黃宇