燦芯股份IPO暫緩審議 控制權(quán)、關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)需進(jìn)一步落實(shí)

上海證券交易所官方網(wǎng)站表示，燦芯半導(dǎo)體（上海）股份有限公司（以下簡稱“燦芯股份”）科創(chuàng)版ipo的審議暫緩。

據(jù)上海集成電路產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，燦芯股份2021年在全球集成電路設(shè)計(jì)服務(wù)市場上以4.9%的占有率位居全球第五，在中國大陸位居第二，在全球集成電路設(shè)計(jì)服務(wù)產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)重要位置。從具體業(yè)績數(shù)據(jù)看，燦芯股份公司近年來營業(yè)收入和凈利潤快速增長，對(duì)科技研發(fā)的投入也同時(shí)持續(xù)增加。2020年至2022年，公司經(jīng)營年均復(fù)合增長率為60.42%，規(guī)模增長速度保持較高水平，2023年上半年的總計(jì)凈利潤為10864.57萬元人民幣，超過去年全年，盈利能力整體比較突出。

結(jié)合交易所公開的信息，作為“顯著”的業(yè)績，此次會(huì)議結(jié)束后進(jìn)一步實(shí)行的事項(xiàng)的焦點(diǎn)是沒有實(shí)際控制者的認(rèn)定是否正確、相關(guān)交易價(jià)格決定的公正性問題。

這涉及到芯片設(shè)計(jì)服務(wù)行業(yè)的特殊業(yè)務(wù)模式。按照行業(yè)慣例，芯片設(shè)計(jì)服務(wù)公司通常采用faabless方式，生產(chǎn)方式依賴晶圓代工，這也是全球芯片產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先模式。這個(gè)模型晶片制造和成套測試等專業(yè)鎊委托企業(yè)和一攬子測試企業(yè)完成，使設(shè)計(jì)服務(wù)公司的開發(fā)效率大幅提高，顧客快，低風(fēng)險(xiǎn)的方式可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。在世界范圍內(nèi)，晶圓代工產(chǎn)業(yè)一直處于高度集中態(tài)勢，在先進(jìn)的制造工程中尤為突出，目前只有臺(tái)積電、三星、中芯國際擁有先進(jìn)的制造工程委托生產(chǎn)能力。因此，想要發(fā)展先進(jìn)工程設(shè)計(jì)能力的fabless公司基本上只能選擇其一進(jìn)行合作。另外，作為完全的半導(dǎo)體生態(tài)圈的一環(huán)，fab也需要設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)的支援，因此臺(tái)積電、聯(lián)電等世界著名fab都在戰(zhàn)略性地向設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)進(jìn)行投資。

燦芯股份有限公司和中國最大的晶圓代工廠的中芯國際深度合作，實(shí)現(xiàn)了設(shè)計(jì)能力在中國本土最先進(jìn)的晶圓代工廠的多種技術(shù)平臺(tái)可以滿足了，雙方在2010年達(dá)成了戰(zhàn)略合作關(guān)系。根據(jù)發(fā)表，從2020年到2022年，對(duì)smic的購買金額也隨著公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大同步上升。

對(duì)芯片中芯國際的依存關(guān)系存在與否對(duì)燦芯股份此前在答辯中公司芯片相關(guān)購買符合行業(yè)慣例對(duì)國際商業(yè)合理性，不影響公司經(jīng)營的獨(dú)立性，不構(gòu)成對(duì)芯片中芯國際的依賴?！?/p>

與業(yè)界慣例相比，在芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)中，晶晨股份、東微半導(dǎo)等知名的上市芯片設(shè)計(jì)公司和創(chuàng)意電子、世芯電子、智原科技等業(yè)界領(lǐng)先的上市設(shè)計(jì)服務(wù)公司的單一晶圓供應(yīng)企業(yè)比重都比較高。創(chuàng)意電子在2021年和2022年從tsmc購買的晶圓金額占當(dāng)年總購買額的98%。由此可見，尚處于高速發(fā)展階段的燦晶股份公司，心境少數(shù)晶片廠工程，進(jìn)行芯片設(shè)計(jì)和量產(chǎn)，是符合公司發(fā)展?fàn)顩r的。

需要注意的是上市推遲審議不是“多極對(duì)投資銀行分析人士也指出，推遲審議對(duì)前期審查，而是否定前期審查的基礎(chǔ)上，想要進(jìn)一步落實(shí)的事項(xiàng)存在的充分的信息公開也比為了更有效地實(shí)施嚴(yán)格、透明、慎重的發(fā)行上市監(jiān)管，這是屬于正常的審查過程。上海深圳交易所對(duì)此也有相關(guān)規(guī)定。如果有需要向發(fā)行人確認(rèn)的事項(xiàng)，無法形成研究意見的，審議可以暫緩。一般來說，延期審核的時(shí)間不超過2個(gè)月。