科創(chuàng)板多個(gè)半導(dǎo)體公司獲機(jī)構(gòu)資金集中增配 這家華為的電池供應(yīng)商被QFII“爆買(mǎi)”

2023Q3科創(chuàng)50指數(shù)處于下行區(qū)間，期內(nèi)跌幅約11.96%，截至最新一個(gè)交易日下跌近17%。剔除Q3發(fā)行上市新股，同期共有329家科創(chuàng)板個(gè)股跑贏科創(chuàng)50。三季度公募基金悄然在半導(dǎo)體周期底部，提前對(duì)多家半導(dǎo)體個(gè)股進(jìn)行較大規(guī)模增配。

當(dāng)前，公募基金三季報(bào)披露完成。據(jù)多家券商機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年三季度，科創(chuàng)板倉(cāng)位有所回落，這是繼2021年一季度以來(lái)公募基金對(duì)科創(chuàng)板持倉(cāng)的首次減倉(cāng)。 據(jù)華鑫證券統(tǒng)計(jì)，Q3主板大幅加倉(cāng)，倉(cāng)位同比上升2.42%（70.61%升至73.03%），科創(chuàng)板Q3首次回落，下降0.81%（由9.47%降至8.65%），創(chuàng)業(yè)板降幅擴(kuò)大，下降1.61%（19.92%降至18.32%），降幅超過(guò)Q1。

資料來(lái)源：華鑫證券研究報(bào)告

▌三季度有329家科創(chuàng)板個(gè)股跑贏科創(chuàng)50，其中123家股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲

國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)顯示，基金板塊配置方面，2023年三季報(bào)中披露的主板配置權(quán)重為65.21%、創(chuàng)業(yè)板配置權(quán)重為16.53%、科創(chuàng)板配置權(quán)重為8.27%，其中科創(chuàng)板配置權(quán)重較上一季度大幅回落。

分行業(yè)來(lái)看，天風(fēng)證券報(bào)告稱(chēng)，據(jù)三季度基金季報(bào)的披露數(shù)據(jù)，目前公募有定價(jià)權(quán)且超配比例處于歷史低位的各行業(yè)中，醫(yī)藥板塊保持了去年底以來(lái)底部加倉(cāng)的勢(shì)頭，電子板塊在華為和蘋(píng)果新品發(fā)布、半導(dǎo)體周期見(jiàn)底等利好驅(qū)動(dòng)下獲得機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉(cāng)；AI人工智能相關(guān)賽道，如計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等，本季度倉(cāng)位有明顯回落，電力設(shè)備板塊本季度倉(cāng)位出現(xiàn)大幅調(diào)降；在政策、出口等利好催化下，汽車(chē)板塊Q3倉(cāng)位繼續(xù)大幅抬升。

今年第三季度，科創(chuàng)50指數(shù)處于下行區(qū)間，期內(nèi)跌幅約11.96%，截至最新一個(gè)交易日下降近17%。剔除Q3發(fā)行上市新股，第三季度共有329家科創(chuàng)板個(gè)股跑贏科創(chuàng)50，其中有123家公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲。

今年以來(lái)科創(chuàng)50走勢(shì)

其中，精智達(dá)（漲93.03%）、中巨芯（88.61%）、信宇人（48.18%）、艾力斯（44.94%）、財(cái)富趨勢(shì)（42.77%）五家公司Q3股價(jià)漲幅居前，而鼎通科技、星環(huán)科技、東威科技、新益昌、海優(yōu)新材公司跌幅則排在前五。 科創(chuàng)板指數(shù)型基金戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)仍受看好。截至最新一個(gè)交易日，科創(chuàng)50指數(shù)滾動(dòng)市盈率為28.43倍。 華鑫證券呂思江團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)認(rèn)為，科創(chuàng)50指數(shù)PE處于歷史極低位，安全邊際高，估值優(yōu)勢(shì)顯著。與此同時(shí)，科創(chuàng)50指數(shù)第一大重倉(cāng)行業(yè)為電子，占據(jù)指數(shù)半壁江山，因此科創(chuàng)50走勢(shì)和半導(dǎo)體銷(xiāo)量增速走勢(shì)高度一致。隨著半導(dǎo)體銷(xiāo)售周期見(jiàn)底，疊加信息安全下國(guó)內(nèi)自主可控邏輯明確，科創(chuàng)50有望迎來(lái)主升浪。

▌個(gè)股方面，三季度哪些科創(chuàng)板公司成為公募基金“寵兒”？

財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，金山辦公、中微公司、傳音控股、晶合集成、浩辰軟件、中芯國(guó)際、拓荊科技、中科飛測(cè)、石頭科技、瀾起科技、阿特斯、航材股份等12家公司，背后持股基金數(shù)超過(guò)百家。

其中，AIGC金山辦公以多達(dá)448家的持股基金數(shù)量，居于科創(chuàng)板公司首位。金山辦公今年上半年持續(xù)增強(qiáng)其AI協(xié)同戰(zhàn)略，宣布開(kāi)發(fā)AIGC、Copilot和Insight三大產(chǎn)品方向。據(jù)了解，上述相關(guān)產(chǎn)品功能已開(kāi)展內(nèi)測(cè)，產(chǎn)品和技術(shù)路線已經(jīng)走通，并正在與合作伙伴一同解決合規(guī)問(wèn)題，預(yù)計(jì)不久后有望開(kāi)啟公測(cè)。海外版WPS接通了OpenAI的大模型，國(guó)內(nèi)基于大語(yǔ)言模型打造的智能辦公助手WPS AI已接入全線產(chǎn)品，目前處于免費(fèi)測(cè)試階段。 金山辦公第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.98億元，同比增長(zhǎng)9.40%；歸母凈利潤(rùn)2.94億元，同比增加0.18%；主要產(chǎn)品月活設(shè)備數(shù)為5.89億元，同比增加1.90%。 不過(guò)二級(jí)市場(chǎng)方面，金山辦公股價(jià)在今年6月達(dá)到529.64元/股的歷史高點(diǎn)后，至今經(jīng)歷較大幅度回調(diào)，第三季度期間跌幅為21.35%；最新一個(gè)交易日股價(jià)收?qǐng)?bào)293.12元/股，較高點(diǎn)跌逾44.65%。第三季度機(jī)構(gòu)對(duì)該公司凈增持35.78萬(wàn)股。 從持股基金數(shù)量來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)多環(huán)節(jié)個(gè)股獲機(jī)構(gòu)“重倉(cāng)”。中微公司、晶合集成、中芯國(guó)際、拓荊科技、中科飛測(cè)、瀾起科技分涉半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)設(shè)備、制造、測(cè)試、存儲(chǔ)等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，今年第三季度持股基金數(shù)過(guò)百。 中原證券觀點(diǎn)認(rèn)為，半導(dǎo)體周期底部信號(hào)顯現(xiàn)，消費(fèi)類(lèi)需求在逐步復(fù)蘇中，存儲(chǔ)器價(jià)格拐點(diǎn)漸顯，行業(yè)周期復(fù)蘇或?qū)⒅?。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)政策大力扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國(guó)內(nèi)晶圓廠有望加大國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備及零部件的使用規(guī)模，且主要設(shè)備商訂單充足，也為后續(xù)成長(zhǎng)做好保障。值得關(guān)注的是，三季度公募機(jī)構(gòu)悄然在半導(dǎo)體周期底部，提前對(duì)多只半導(dǎo)體個(gè)股進(jìn)行較大規(guī)模增配。

從Q3基金持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，中微公司獲增持2300萬(wàn)股，晶和集成獲基金增持1072萬(wàn)股，中芯國(guó)際獲增持8478萬(wàn)股，瀾起科技獲增持4975萬(wàn)股。另外，三季度獲機(jī)構(gòu)持倉(cāng)增配超千萬(wàn)股的19家公司中，還有華潤(rùn)微獲增6684萬(wàn)股，海光信息獲增1809萬(wàn)股，睿創(chuàng)微納獲增持1259萬(wàn)股，東芯股份獲增持1067萬(wàn)股。此外新能源領(lǐng)域公司Q3亦被基金大筆買(mǎi)入。其中大全能源獲基金增持12314萬(wàn)股，杭可科技獲增持2635萬(wàn)股，天合光能獲增1952萬(wàn)股，阿特斯獲增持1282萬(wàn)股，金盤(pán)科技獲增1148萬(wàn)股。 在A股市場(chǎng)中，除境內(nèi)公募基金、險(xiǎn)資、社保等機(jī)構(gòu)外，QFII等境外投資者參與市場(chǎng)配置。 從QFII對(duì)科創(chuàng)板公司的最新持倉(cāng)情況來(lái)看，今年第三季度，持股數(shù)量前10的個(gè)股分別為珠海冠宇、東威科技、迪哲醫(yī)藥-U、生益電子、中控技術(shù)、大全能源、納微科技、盟升電子、艾力斯、容百科技，所屬申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)有電池、專(zhuān)用設(shè)備、化學(xué)制藥、光伏設(shè)備等。

值得關(guān)注的是，第三季度QFII對(duì)電池、化學(xué)制藥或生物制品、電子元件或半導(dǎo)體等申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)多只個(gè)股首次或重新建倉(cāng)，或者進(jìn)行了較大規(guī)模增持。其中，珠海冠宇三季度獲QFII增持超2246萬(wàn)股、容百科技獲增持332萬(wàn)股、驕成超聲獲增115萬(wàn)股、迪哲醫(yī)藥-U獲增持超1140萬(wàn)股、納微科技獲增735萬(wàn)股，另外在電子元器件領(lǐng)域，盟升電子、迅捷興、必易微、耐科裝備獲不同規(guī)模增持。 珠海冠宇是華為手機(jī)電池供應(yīng)商。最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司第三季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)85.4億元，同比增長(zhǎng)2.43%；歸母凈利潤(rùn)2.9億元，同增241.35%。 珠海冠宇今年消費(fèi)類(lèi)項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)順利，動(dòng)力、儲(chǔ)能電池多頭并進(jìn)，消費(fèi)類(lèi)軟包聚合物鋰電池新青南擴(kuò)項(xiàng)目主體建設(shè)完工，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)十條動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能達(dá)25GWh；儲(chǔ)能方面預(yù)計(jì)今年陸續(xù)完成305Ah、320Ah、320+Ah容量電芯及1小時(shí)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和認(rèn)證工作，2024年起逐步量產(chǎn)。 另外，三季度QFII對(duì)觀典防務(wù)、三生國(guó)健、匯成股份、浩瀚深度、中科星圖、天德鈺、金盤(pán)科技、金山辦公、優(yōu)利德等54只科創(chuàng)板個(gè)股清倉(cāng)，對(duì)中控技術(shù)減持近5200萬(wàn)股。