小i機(jī)器人:總負(fù)債5.31億,員工數(shù)量在減少,銀行借款在增加,凈利潤(rùn)已下降-362.68%

小i機(jī)器人:總負(fù)債5.31億,員工數(shù)量在減少,銀行借款在增加,總收入在增長(zhǎng),凈利潤(rùn)已下降-362.68%

來(lái)源：猛獸財(cái)經(jīng) 作者：猛獸財(cái)經(jīng)

目錄

一、小i機(jī)器人公司介紹

二、小i機(jī)器人過(guò)去20年的發(fā)展歷程和取得的成就

三、小i機(jī)器人的產(chǎn)品和技術(shù)架構(gòu)

四、小i機(jī)器人的產(chǎn)品平臺(tái)

五、小i機(jī)器人提供的解決方案

六、小i機(jī)器人的商業(yè)模式（收入來(lái)源）

七、小i機(jī)器人的員工數(shù)量在減少

八、小i機(jī)器人獲取客戶的方式

九、中國(guó)人工智能市場(chǎng)的發(fā)展情況

十、小i機(jī)器人在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

十一、企查查顯示小i機(jī)器人公司主體上海智臻智能網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司曾涉及144條法律訴訟

十二、小i機(jī)器人股票的關(guān)鍵指標(biāo)分析（股價(jià)和投資回報(bào)率已雙雙暴跌）

十三、小i機(jī)器人股票的投資者情緒分析(空頭的持倉(cāng)比例和持倉(cāng)數(shù)量都在上升）

十四、小i機(jī)器人股票的投資機(jī)構(gòu)持股情況（投資機(jī)構(gòu)數(shù)量已減少，投資機(jī)構(gòu)的持股數(shù)量、持股比例在下降）

十五、市值沒(méi)有達(dá)到商定的標(biāo)準(zhǔn)，已償還可轉(zhuǎn)換貸款本金和利息

十六、小i機(jī)器人的財(cái)務(wù)情況分析(總收入、毛利、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)總成本、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、總負(fù)債、自由現(xiàn)金流)

十七、小i機(jī)器人向銀行的短期借款在增加

十八、小i機(jī)器人與關(guān)聯(lián)方的重大交易情況

十九、審計(jì)機(jī)構(gòu)AssentSure PAC對(duì)小i機(jī)器人2023財(cái)年年報(bào)的意見(jiàn)

二十、小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露的風(fēng)險(xiǎn)

一、小i機(jī)器人公司介紹

小i機(jī)器人是一家全球領(lǐng)先的認(rèn)知人工智能公司。自2001年成立以來(lái)，一直在致力于在植根于自然語(yǔ)言處理的認(rèn)知智能相關(guān)核心技術(shù)上不斷創(chuàng)新和突破。

小i機(jī)器人擁有超過(guò)22年的技術(shù)積累和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，已成為AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)軍力量。

小i機(jī)器人還是中國(guó)虛擬聊天機(jī)器人技術(shù)開創(chuàng)者（中國(guó)發(fā)明專利ZL200410053749.9），2004年推出首款聊天機(jī)器人，2006年率先將聊天機(jī)器人技術(shù)

應(yīng)用于智能服務(wù)領(lǐng)域，并率先打造出行業(yè)應(yīng)用標(biāo)桿案例。

自2011年以來(lái)，基于雄厚的技術(shù)積累和領(lǐng)先的商業(yè)落地能力，小i機(jī)器人已在大中華區(qū)的智慧金融、智慧政務(wù)、智慧企業(yè)、智慧能源及交通、

智慧教育、智慧醫(yī)療、智能制造、智慧園區(qū)以及建筑、通訊等領(lǐng)域，落地?cái)?shù)千個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景和客戶案例，為政企客戶提供從產(chǎn)品到多樣化解決方案及卓越的定制化服務(wù)，形成了規(guī)?；纳虡I(yè)落地應(yīng)用及成熟的商業(yè)變現(xiàn)模式，確立了其在人工智能行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

2023年，小i機(jī)器人再次引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新，于6月29日推出“中國(guó)版ChatGPT”——華藏通用大模型。

華藏通用大模型目前已全面覆蓋通用大模型數(shù)百項(xiàng)能力，它具備“可控、可定制、可交付”的核心特色，解決了全球人工智能模型面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

華藏生態(tài)圈目前正在與數(shù)千個(gè)生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴持續(xù)合作，覆蓋50+個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，涉及物聯(lián)網(wǎng)、金融、醫(yī)療、母嬰、汽車、制造、運(yùn)營(yíng)商等多個(gè) 領(lǐng)域，驗(yàn)證了華藏生態(tài)圈的商業(yè)化道路，為進(jìn)一步推動(dòng)華藏通用大語(yǔ)言模型在各行業(yè)的規(guī)模化實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二、小i機(jī)器人過(guò)去20年的發(fā)展歷程和取得的成就

三、小i機(jī)器人的產(chǎn)品和技術(shù)架構(gòu)

在2023年6月推出華藏通用大模型之前，小i機(jī)器人的產(chǎn)品和技術(shù)的整體架構(gòu)分為三層： (1)基礎(chǔ)設(shè)施，(2)聚合賦能平臺(tái)和(3)行業(yè)應(yīng)用。在華藏通用大模型的參與下，小i機(jī)器人已將產(chǎn)品線改變?yōu)槟Ｐ图捶?wù)(MAAS)和非MAAS服務(wù)。

四、小i機(jī)器人的產(chǎn)品平臺(tái)

目前小i機(jī)器人已將六項(xiàng)核心技術(shù)商業(yè)化，用來(lái)創(chuàng)建以下產(chǎn)品平臺(tái)，包括：

(1)對(duì)話式 AI平臺(tái)

(2)知識(shí)融合平臺(tái)

(3)智能語(yǔ)音平臺(tái)

(4)超自動(dòng)化平臺(tái)

(5)數(shù)據(jù)智能平臺(tái)

(6)云平臺(tái)

(7)智能化建筑支持平臺(tái)

(8)視覺(jué)分析平臺(tái)

（9）智能硬件支持平臺(tái)

(10)元宇宙平臺(tái)

五、小i機(jī)器人提供的解決方案

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，我們?yōu)橐韵滦袠I(yè)提供AI解決方案和服務(wù)：

在客戶聯(lián)絡(luò)中心行業(yè)，我們提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)智能解決方案、熱線智能解決方案和人工智能解決方案。基于規(guī)模和客戶的特點(diǎn)，我們推出了面向大型企業(yè)的企業(yè)級(jí)模型和面向中小型企業(yè)的智能云聯(lián)絡(luò)中心服務(wù)。

在金融行業(yè)，我們提供24小時(shí)不間斷智能問(wèn)答功能的智能客服服務(wù)。自然語(yǔ)言理解和語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)，我們的解決方案可以滿足不同類型金融機(jī)構(gòu)和不同類型客戶的實(shí)時(shí)在線問(wèn)答需求。

對(duì)于營(yíng)銷專業(yè)人員，我們提供智能營(yíng)銷服務(wù)，持續(xù)分析用戶數(shù)據(jù)，聚合用戶特征 ，形成用戶畫像。

我們還與國(guó)內(nèi)大中小保險(xiǎn)公司合作，提供智能化的保險(xiǎn)咨詢服務(wù)，為保險(xiǎn)用戶提供業(yè)務(wù)咨詢、業(yè)務(wù)查詢等獨(dú)立的服務(wù)功能。

在建筑行業(yè)，我們提供專業(yè)的建筑審圖解決方案。通過(guò)運(yùn)用計(jì)算機(jī)視覺(jué)、自然語(yǔ)言處理技術(shù)和小i機(jī)器人獨(dú)有的地圖、圖像形態(tài)處理、模式識(shí)別、圖像分割、圖像目標(biāo)檢測(cè)、路徑規(guī)劃、OCR等多項(xiàng)自主研發(fā)技術(shù)，結(jié)合豐富的建筑設(shè)計(jì)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，推出人工智能審圖產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)圖紙審圖自動(dòng)化、智能化，使建筑行業(yè)降低審圖成本，提高效率，實(shí)現(xiàn)跨機(jī)構(gòu)協(xié)同審圖。

在元宇宙，小i機(jī)器人推出了智能機(jī)器人和虛擬人，廣泛應(yīng)用于 會(huì)展、客服、物業(yè)管理、護(hù)理陪伴、交易處理等各種業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

在制造業(yè)，我們提供智能研發(fā)設(shè)計(jì)、智能生產(chǎn)流程、智能物流管理、智能營(yíng)銷服務(wù)和智能管理。

在醫(yī)療保健行業(yè)，我們提供智能醫(yī)院服務(wù)，為患者提供診斷前、診斷中、診斷后的全方位服務(wù)。 我們還提供輔助決策和跨學(xué)科診療的智能臨床服務(wù)和智能科研服務(wù)。我們的機(jī)器人根據(jù)患者的病情生成預(yù)測(cè)臨床事件的模型，并在臨床病例庫(kù)中自動(dòng)查詢相似的病例和診療方案供醫(yī)生參考，為醫(yī)生的診斷過(guò)程提供實(shí)時(shí)的支持。我們通過(guò)個(gè)人電腦、平板電腦、手機(jī)和其他協(xié)作標(biāo)準(zhǔn)視頻將患者、醫(yī)生、專家和病歷管理員連接起來(lái)，打破了距離障礙，使他們能夠隨時(shí)隨地通過(guò)視頻提供以患者為中心的護(hù)理。

在城市公共服務(wù)方面，整合城市服務(wù)資源，為城市居民提供全媒體渠道的多通道人機(jī)交互界面，全面提升城市服務(wù)智能化水平。

六、小i機(jī)器人的商業(yè)模式（收入來(lái)源）

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，截至本年度報(bào)告日期，我們提供兩種不同的產(chǎn)品線:

(i)模型即服務(wù)(MaaS)

(ii)非MaaS服務(wù)。

MaaS產(chǎn)品線包括模型的開發(fā)和培訓(xùn)、優(yōu)化和集成、服務(wù)打包和API設(shè)計(jì)、模型產(chǎn)品的本地部署和訂閱。

此外，MaaS產(chǎn)品線還包括服務(wù)和其他，因?yàn)樾枰ㄖ苼?lái)滿足客戶的需求。

非MaaS產(chǎn)品線包括需求評(píng)估、解決方案設(shè)計(jì)和體系結(jié)構(gòu)規(guī)劃、開發(fā)和配置、部署和實(shí)施我們的非MaaS產(chǎn)品。

下表為按金額和占總凈收入的比列出的這兩種產(chǎn)品線在本年度的凈收入:

七、小i機(jī)器人的員工數(shù)量在減少

小i機(jī)器人在招股書中披露，截至2022年12月1日，我們有443名全職員工。下表為按職能列出的截至2022年12月1日我們的全職員工人數(shù):

而到了2023財(cái)年，小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，截至2024年3月31日，我們有281名全職員工。下表為按職能列出的截至2024年3月31日我們的全職員工人數(shù):

八、小i機(jī)器人獲取客戶的方式

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，我們通過(guò)以下多種銷售渠道建立了品牌和獲取客戶，包括:

參加行業(yè)展會(huì)

參加學(xué)術(shù)研討會(huì)

宣傳重大里程碑和成就

與相關(guān)的學(xué)術(shù)界、政界和工業(yè)界合作

通過(guò)這些方法，小i機(jī)器人成功地建立了品牌并擴(kuò)大了客戶規(guī)模，軟件業(yè)務(wù)在過(guò)去幾年也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng) 。

同時(shí)小i機(jī)器人還建立了分銷網(wǎng)絡(luò)，小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露：

我們通過(guò)我們的銷售生態(tài)系統(tǒng)向終端客戶銷售我們的產(chǎn)品和服務(wù)，該生態(tài)系統(tǒng)由多個(gè)區(qū)域銷售團(tuán)隊(duì)組成，并與供應(yīng)商保持著牢固的關(guān)系。

我們的產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋了大中型聯(lián)絡(luò)中心、金融機(jī)構(gòu)、通信運(yùn)營(yíng)商、政府服務(wù)、工業(yè)制造、醫(yī)療保健和其他客戶群體。

從2015年開始，我們啟動(dòng)了合作伙伴發(fā)展計(jì)劃，目前擁有600多家合作伙伴。合作伙伴包括來(lái)自北京、上海、廣州、深圳的金融、政府、醫(yī)療、能源、教育和制造業(yè)客戶。

合作伙伴分成三人層次:戰(zhàn)略層面、商業(yè)層面、生態(tài)層面。商業(yè)層面以上的合作，商業(yè)層面以上的合作具有融合雙方解決方案與客戶的集成應(yīng)用場(chǎng)景。

我們還為合作伙伴提供從銷售支持、活動(dòng)推廣、媒體宣傳、培訓(xùn)、展會(huì)推廣等一系列端到端的支持和認(rèn)證等一系列后續(xù)保障服務(wù)。

九、中國(guó)人工智能市場(chǎng)的發(fā)展情況

中國(guó)人工智能市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng)速度

小i機(jī)器人在招股書中披露，委托第三方Frost & Sullivan的市場(chǎng)研究報(bào)告

2017年至2021年，中國(guó)人工智能市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)從約545億元人民幣增長(zhǎng)到了2607億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.9%。人工智能在中國(guó)的快速增長(zhǎng)主要得益于政府政策、強(qiáng)大的研發(fā)能力、龐大的數(shù)據(jù)量和相對(duì)較低的市場(chǎng)技術(shù)人員成本。人工智能被視為中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施，惠及更廣泛的行業(yè)和領(lǐng)域。未來(lái)，預(yù)計(jì)到2026年，中國(guó)人工智能市場(chǎng)將達(dá)到約14,729億元人民幣，2021年至2026年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為41.1%。

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，下圖為2026年中國(guó)人工智能市場(chǎng)的預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模:

中國(guó)人工智能市場(chǎng)的滲透率

小i機(jī)器人在招股書中披露，委托第三方Frost & Sullivan的市場(chǎng)研究報(bào)告，2017年至2021，中國(guó)人工智能市場(chǎng)的滲透率已經(jīng)從約2.0%上升到了約7.7%。中國(guó)人工智能市場(chǎng)仍處于早期發(fā)展階段，顯示出未來(lái)的巨大增長(zhǎng)潛力。近年來(lái)，隨著技術(shù)的日益成熟，人工智能的技術(shù)和產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于設(shè)計(jì)、制造、管理、營(yíng)銷和銷售等領(lǐng)域。到2026年，中國(guó)人工智能市場(chǎng)的滲透率預(yù)計(jì)將達(dá)到32.7%左右。

十、小i機(jī)器人在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，人工智能服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。我們?cè)诹奶鞕C(jī)器人和個(gè)人助手方面與各種集成的人工智能服務(wù)提供商競(jìng)爭(zhēng)。我們還與進(jìn)入人工智能服務(wù)行業(yè)的新公司競(jìng)爭(zhēng)。新技術(shù)的迅速涌現(xiàn)也增強(qiáng)了我們行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

我們產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括：OpenAI、Cohere、Anthropic、百度、谷歌蘋果(AAP) Siri、微軟(MSFT)Cortana和亞馬遜(AMZN)Echo。

為了獲得市場(chǎng)份額，我們已經(jīng)與中國(guó)的主要銀行和政府部門建立了良好的客戶關(guān)系 。此外，我們還從不同行業(yè)尋找客戶，以維持長(zhǎng)期的協(xié)作關(guān)系 。

除了B2B市場(chǎng)，我們也將發(fā)掘B2C市場(chǎng)的潛力。此外，我們將積極尋求海外市場(chǎng)發(fā)展，以進(jìn)一步擴(kuò)大我們的市場(chǎng)規(guī)模。

十一、企查查顯示小i機(jī)器人公司主體上海智臻智能網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司曾涉及144條法律訴訟

其中立案信息27條，案由有：合同糾紛、勞動(dòng)合同糾紛、借款合同糾紛案件執(zhí)行、民間借貸糾紛、計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)合同糾紛、買賣合同糾紛、競(jìng)業(yè)限制糾紛、追索勞動(dòng)報(bào)酬糾紛、損害公司利益責(zé)任糾紛、建設(shè)工程設(shè)計(jì)合同糾紛、計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)合同糾紛、確認(rèn)不侵害專利權(quán)糾紛、股東知情權(quán)糾紛與公司有關(guān)的糾紛、股東知情權(quán)糾紛等等。

其中開庭公告65條，案由有：合同糾紛、買賣合同糾紛、股東出資糾紛、勞動(dòng)合同糾紛、侵害發(fā)明專利權(quán)糾紛、確認(rèn)不侵害專利權(quán)糾紛、民間借貸糾紛、計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)合同糾紛、其他民事、因申請(qǐng)?jiān)V中財(cái)產(chǎn)保全損害責(zé)任糾紛、與公司有關(guān)的糾紛、損害公司利益責(zé)任糾紛、競(jìng)業(yè)限制糾紛、股東知情權(quán)糾紛、建設(shè)工程設(shè)計(jì)合同糾紛、居間合同糾紛等等。

其中送達(dá)公告1條，案由為：計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)合同糾紛。

十二、小i機(jī)器人股票的關(guān)鍵指標(biāo)分析（股價(jià)和投資回報(bào)率已雙雙暴跌）

小i機(jī)器人于2023年3月9日以發(fā)行價(jià)6.80美元，發(fā)行570萬(wàn)股，募資總額3876萬(wàn)美元的方式在納斯達(dá)克上市。

當(dāng)時(shí)開盤價(jià)為6.8美元，與發(fā)行價(jià)持平；收盤價(jià)為5.81美元，較發(fā)行價(jià)下跌14.56%；以收盤價(jià)計(jì)算，公司當(dāng)時(shí)市值為4.2億美元。

而截至2024年6月20日，小i機(jī)器人的股價(jià)已經(jīng)下跌到了0.810美元（不足1美元），總市值也縮水到了5488萬(wàn)美元。

（小i機(jī)器人過(guò)去一年的股價(jià)走勢(shì)）

具體來(lái)看，在股價(jià)過(guò)往的表現(xiàn)方面，過(guò)去1個(gè)月小i機(jī)器人的股價(jià)已經(jīng)下跌了-27.52%，過(guò)去2個(gè)月已經(jīng)下跌了-48.70%，過(guò)去3個(gè)月下跌了-58.85%，過(guò)去52周下跌了-85.71%。

在過(guò)往投資回報(bào)率方面，小i機(jī)器人股票年初至今的投資回報(bào)率為-65.20%，過(guò)去1個(gè)月的投資回報(bào)率為-27.52%，過(guò)去3個(gè)月的投資回報(bào)率為為-58.85%，過(guò)去6個(gè)月的投資回報(bào)率為-66.67%，過(guò)去1年的投資回報(bào)率為-85.71%。

十三、小i機(jī)器人股票的投資者情緒分析（空頭的持倉(cāng)比例和持倉(cāng)數(shù)量都在上升）

截止2024年6月20日，小i機(jī)器人股票的空頭持倉(cāng)比例和持倉(cāng)數(shù)量都在上升。

從資金流向來(lái)看，小i機(jī)器人股票近60日的總凈流入為-104.40萬(wàn)

十四、小i機(jī)器人股票的投資機(jī)構(gòu)持股情況（投資機(jī)構(gòu)數(shù)量已減少，投資機(jī)構(gòu)的持股數(shù)量、持股比例在下降）

截止2024年6月20日，小i機(jī)器人股票的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)減少了1家，投資機(jī)構(gòu)的持股數(shù)也減少了-1.49萬(wàn)，持股比例也減少了-0.30%。

十五、市值沒(méi)有達(dá)到商定的標(biāo)準(zhǔn)，已償還可轉(zhuǎn)換貸款本金和利息

小i機(jī)器人2023財(cái)年年報(bào)中披露，2021年5月至9月期間，可變利益實(shí)體（VIE）與第三方簽訂了可轉(zhuǎn)換貸款協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，VIE有權(quán)在首次公開募股（“IPO”）完成時(shí)選擇交付普通股或現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)。2023年3月，公司完成了其首次公開募股，并在納斯達(dá)克全球市場(chǎng)上市，但市值卻沒(méi)有達(dá)到商定的標(biāo)準(zhǔn)，所以2023年，VIE已經(jīng)全額償還了可轉(zhuǎn)換貸款的本金和利息。

十六、小i機(jī)器人的財(cái)務(wù)情況

在總收入方面，小i機(jī)器人過(guò)去幾年的總收入一直在不斷增長(zhǎng)，2023財(cái)年的總收入已經(jīng)達(dá)到了人民幣4.20億元，與2022財(cái)年的人民幣3.32億元相比，2023財(cái)年的總收入已經(jīng)增長(zhǎng)了26.33%。

在毛利方面，小i機(jī)器人過(guò)去幾年的毛利一直在不斷增長(zhǎng)，2023財(cái)年的毛利已經(jīng)達(dá)到了人民幣2.80億元，與2022財(cái)年的人民幣2.13億元相比，2023財(cái)年的毛利已經(jīng)增長(zhǎng)了31.67%。

但小i機(jī)器人過(guò)去幾年的營(yíng)業(yè)費(fèi)用也在不斷增長(zhǎng)，2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到了人民幣4.35億元，與2022財(cái)年的人民幣2.34億元相比，2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)費(fèi)用已經(jīng)增長(zhǎng)了85.96%。

小i機(jī)器人過(guò)去幾年的營(yíng)業(yè)總成本也在不斷增長(zhǎng)，2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)總成本已經(jīng)達(dá)到了人民幣1.40億元，與2022財(cái)年的人民幣1.20億元相比，2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)總成本已經(jīng)增長(zhǎng)了16.87%。

在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，小i機(jī)器人2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)下降到了人民幣-1.56億元，與2022財(cái)年的人民幣-2163.28萬(wàn)元相比，2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)下降了-619.27%。

在凈利潤(rùn)方面，小i機(jī)器人2023財(cái)年的凈利潤(rùn)已經(jīng)下降到了人民幣-1.92億元，與2022財(cái)年的人民幣-4142.89萬(wàn)元相比，2023財(cái)年的凈利潤(rùn)已經(jīng)下降了-362.68%。

在總資產(chǎn)方面，小i機(jī)器人過(guò)去幾年的總資產(chǎn)一直在不斷增長(zhǎng)，2023財(cái)年的總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了人民幣4.71億元，與2022財(cái)年的人民幣4.18億元相比，2023財(cái)年的總資產(chǎn)已經(jīng)增長(zhǎng)了12.65%。

在總負(fù)債方面，小i機(jī)器人過(guò)去幾年的總負(fù)債一直在不斷增長(zhǎng)，2023財(cái)年的總負(fù)債已經(jīng)達(dá)到了人民幣5.31億元，與2022財(cái)年的人民幣4.80億元相比，2023財(cái)年的總負(fù)債已經(jīng)增長(zhǎng)了10.62%。

在自由現(xiàn)金流方面，小i機(jī)器人過(guò)去幾年的自由現(xiàn)金流一直在減少，2023財(cái)年的自由現(xiàn)金流已經(jīng)減少到了人民幣-1.28億元，與2022財(cái)年的人民幣-7609.59萬(wàn)元相比，2023財(cái)年的自由現(xiàn)金流已經(jīng)減少了-67.85%。

十七、小i機(jī)器人向銀行的短期借款在增加

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露，截至2022年12月31日和2023年12月31日，銀行借款用于營(yíng)運(yùn)資金和資本支出目的。短期借款包括以下內(nèi)容：

從上圖中我們可以看到，2022財(cái)年小i機(jī)器人向以上銀行的短期借款總額為18784459美元，2023財(cái)年總計(jì)為26760940美元。

（1）這些借款由小i機(jī)器人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押。

（2）貴州 Xiao-I擔(dān)保。

（3）這些借款由上海小i擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)提供抵押，并由集團(tuán)子公司智臻智聯(lián)人工智能科技 (上海) 有限公司以及中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)保基金管理中心提供擔(dān)保。

（4）截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，短期借款的利息支出分別為625,176美元、651,287美元、915,444美元。截至2022年12月31日和2023年12月31日，未償還短期貸款的加權(quán)平均利率分別為每年4.73%和4.15%。

十八、小i機(jī)器人與關(guān)聯(lián)方的重大交易情況

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露的與關(guān)聯(lián)方的重大交易情況如下：

十九、審計(jì)機(jī)構(gòu)AssentSure PAC對(duì)小i機(jī)器人2023財(cái)年年報(bào)的意見(jiàn)

致小i機(jī)器人的股東和董事會(huì)

對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的意見(jiàn)

我們審計(jì)了隨附的截至2023年12月31日小i機(jī)器人公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）的合并資產(chǎn)負(fù)債表，以及與該資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的合并利潤(rùn)表和綜合虧損、虧損變動(dòng)和現(xiàn)金流量表，以及相關(guān)相關(guān)附注（統(tǒng)稱為“財(cái)務(wù)報(bào)表”）。我們認(rèn)為，該等財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重要方面均公正的反映了公司截止2023年12月31日的合并財(cái)務(wù)狀況，以及截至2023年12月31日年度的合并經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量，符合美國(guó)普遍接受的會(huì)計(jì)原則。

與持續(xù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的重大不確定性

隨附的財(cái)務(wù)報(bào)表是在假設(shè)本公司將繼續(xù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)而編制的。如合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注2中所述，公司在截至2023年12月31日的年度內(nèi)凈虧損為27005768美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出為1578萬(wàn)9498美元。我們還提請(qǐng)注意財(cái)務(wù)報(bào)表附注17，其中描述了與針對(duì)公司提起的訴訟結(jié)果相關(guān)的不確定性。

這些情況使人們對(duì)公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的質(zhì)疑。管理層關(guān)于這些問(wèn)題的計(jì)劃也在附注2中進(jìn)行了描述。財(cái)務(wù)報(bào)表中并未包含可能因這種不確定性的結(jié)果而產(chǎn)生的任何調(diào)整。

意見(jiàn)基礎(chǔ)

這些財(cái)務(wù)報(bào)表是公司管理層的責(zé)任。我們的責(zé)任是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表意見(jiàn)。

我們是一家在上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)管委員會(huì)（美國(guó)）注冊(cè)的公共會(huì)計(jì)師事務(wù)所（PCAOB），根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦證券法以及證券交易委員會(huì)和PCAOB的適用規(guī)則和規(guī)定，我們被要求對(duì)公司保持獨(dú)立性。

我們按照PCAOB的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了審計(jì)。這些標(biāo)準(zhǔn)要求我們計(jì)劃和執(zhí)行審計(jì)，以獲得合理的保證，確認(rèn)財(cái)務(wù)報(bào)表是否不存在重大錯(cuò)誤，無(wú)論是由于錯(cuò)誤

還是欺詐。公司沒(méi)有要求，我們也沒(méi)有被要求去對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)。作為我們審計(jì)的一部分，我們需要了解財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制，但不是為了對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的有效性發(fā)表意見(jiàn)。因此，我們不發(fā)表此類意見(jiàn)。

我們的審計(jì)包括執(zhí)行評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)的程序，無(wú)論是由于錯(cuò)誤還是欺詐，并執(zhí)行應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的程序。這些程序包括在測(cè)試基礎(chǔ)上檢查財(cái)務(wù)報(bào)表中的金額和披露的證據(jù)。我們的審計(jì)還包括評(píng)估管理層使用的會(huì)計(jì)原則和做出的重大估計(jì)，以及評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的整體呈現(xiàn)。我們相信我們的審計(jì)為我們的意見(jiàn)提供了合理的基礎(chǔ)。

二十、小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中披露的風(fēng)險(xiǎn)

小i機(jī)器人在2023財(cái)年年報(bào)中的【風(fēng)險(xiǎn)因素】版塊披露

投資我們的美國(guó)存托憑證會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于與在中國(guó)開展業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與我們的公司結(jié)構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與我們的業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及與我們的ADS所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)仔細(xì)考慮本年報(bào)內(nèi)的所有資料。

與其業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)如下：

（1）我們?cè)谶^(guò)去的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)了凈虧損(2021年除外)和負(fù)現(xiàn)金流，我們可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)或維持盈利能力。

我們2021年的凈收入為337萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)1189萬(wàn)美元，凈虧損為601萬(wàn)美元，2022年?duì)I業(yè)收入為1092萬(wàn)美元。2023年，我們凈虧損2701萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)1579萬(wàn)美元。

我們不能向你保證我們將來(lái)能夠從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生凈利潤(rùn)或正現(xiàn)金流。我們未來(lái)的收入增長(zhǎng)和盈利能力將取決于多種因素，其中許多是我們無(wú)法控制的。這些因素包括市場(chǎng)對(duì)我們產(chǎn)品的接受程度，我們貨幣化的有效性戰(zhàn)略、我們控制成本和開支以及有效管理增長(zhǎng)的能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管環(huán)境。

我們也預(yù)計(jì)我們的成本和費(fèi)用將在未來(lái)繼續(xù)增加，因?yàn)槲覀儗⒗^續(xù)擴(kuò)大我們的業(yè)務(wù)，并增加我們?cè)谘邪l(fā)方面的投資，這將對(duì)我們的管理、運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)資源提出重大要求。

持續(xù)擴(kuò)張可能會(huì)增加我們業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，我們可能會(huì)遇到各種困難。我們可能無(wú)法發(fā)展和改善我們的運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)和管理控制。

如果我們我們投入了大量的時(shí)間和資源來(lái)擴(kuò)大我們的業(yè)務(wù)，但卻未能有效地管理我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和利用我們的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，那么我們可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)結(jié)果和前景將受到重大不利影響。

（2）如果我們未能維持和擴(kuò)大我們的客戶規(guī)模，不能通過(guò)我們的產(chǎn)品和解決方案保持客戶參與度，那么我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可能無(wú)法持續(xù)。

為了實(shí)現(xiàn)我們業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長(zhǎng)，我們必須不斷吸引新客戶，留住現(xiàn)有客戶，并增加他們?cè)谖覀兊漠a(chǎn)品和解決方案方面的支出。為了跟上客戶不斷變化的需求，我們需要改進(jìn)現(xiàn)有的產(chǎn)品和解決方案，并推出新產(chǎn)品并及時(shí)提出解決方案。如果我們不能準(zhǔn)確地識(shí)別客戶的需求，或者不能持續(xù)地為他們的業(yè)務(wù)提供增值的產(chǎn)品和解決方案，那么我們的客戶可能不愿意增加他們?cè)谖覀兤脚_(tái)上的支出，因此，我們業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)可能會(huì)停滯不前。

（3）如果我們未能維護(hù)和增強(qiáng)我們平臺(tái)的功能、性能、可靠性、設(shè)計(jì)、安全性和可擴(kuò)展性，以滿足客戶不斷發(fā)展的需求，那么我們可能會(huì)失去我們的客戶。

（4）如果我們的產(chǎn)品和解決方案沒(méi)有獲得足夠的市場(chǎng)認(rèn)可，那么我們的業(yè)務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)地位將受到影響。

為了滿足客戶快速變化的需求，我們?cè)谘邪l(fā)方面投入了大量資源，以增強(qiáng)我們的產(chǎn)品和解決方案。當(dāng)我們開發(fā)或收購(gòu)新的或增強(qiáng)的產(chǎn)品和解決方案時(shí)，我們通常會(huì)預(yù)先產(chǎn)生大量費(fèi)用和資源開發(fā)、營(yíng)銷、推廣和銷售新產(chǎn)品。因此，當(dāng)我們開發(fā)或收購(gòu)并引入新的或增強(qiáng)的產(chǎn)品和解決方案時(shí)，他們必須實(shí)現(xiàn)高水平的市場(chǎng)接受度，以證明我們?cè)陂_發(fā)和推向市場(chǎng)方面的投資金額是合理的。我們的新產(chǎn)品和解決方案，或者對(duì)我們現(xiàn)有產(chǎn)品和解決方案的增強(qiáng)和更改，可能會(huì)因?yàn)槎喾N因素而無(wú)法獲得足夠的市場(chǎng)認(rèn)可，這些因素包括:

在功能方面未能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，未能及時(shí)提供滿足市場(chǎng)需求的產(chǎn)品和解決方案;

缺陷、錯(cuò)誤或中斷;

對(duì)我們平臺(tái)的表現(xiàn)或有效性的負(fù)面宣傳;

法律或監(jiān)管要求的變化，或法律或監(jiān)管審查的增加，對(duì)我們的平臺(tái)產(chǎn)生不利影響；

先于我們獲得市場(chǎng)認(rèn)可的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)；

延遲向市場(chǎng)發(fā)布我們平臺(tái)的增強(qiáng)功能;

我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手引入或預(yù)期引入競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品或解決方案。

如果我們的新產(chǎn)品和解決方案或任何增強(qiáng)功能沒(méi)有獲得市場(chǎng)的充分認(rèn)可，或者如果其他人開發(fā)的產(chǎn)品和解決方案獲得了更大的市場(chǎng)接受度，那么我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到損害。

（5）如果我們?cè)谛滦袠I(yè)的擴(kuò)張不成功，那么我們的業(yè)務(wù)、前景和增長(zhǎng)勢(shì)頭可能會(huì)受到重大不利影響。

我們的產(chǎn)品和解決方案是專門為滿足不同行業(yè)客戶的多樣化需求而設(shè)計(jì)的。通過(guò)我們的平臺(tái)資源多年來(lái)的技術(shù)積累，我們有著成功擴(kuò)展到新行業(yè)并成為領(lǐng)導(dǎo)者的記錄。然而，我們不能向你保證我們將能夠在未來(lái)繼續(xù)保持這種勢(shì)頭。

向新行業(yè)擴(kuò)張將面臨新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。我們對(duì)新興行業(yè)的不熟悉可能會(huì)使我們很難跟上不斷變化的客戶需求和偏好。

此外，在我們決定擴(kuò)張的任何行業(yè)中，可能已經(jīng)存在一個(gè)或多個(gè)現(xiàn)有市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。這些公司可能會(huì)利用他們?cè)谶@方面的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，以及他們對(duì)行業(yè)的更深入洞察和在客戶中更強(qiáng)的品牌認(rèn)知，比我們更有效地競(jìng)爭(zhēng)。

我們需要遵守適用于這些新行業(yè)的新法律和法規(guī)，未能遵守將對(duì)我們的聲譽(yù)、業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。進(jìn)入任何新垂直領(lǐng)域都可能會(huì)對(duì)我們的管理和資源造成重大壓力，未能成功擴(kuò)張可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)和前景產(chǎn)生重大不利影響。

（6）我們所參與的市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，如果我們不能有效地競(jìng)爭(zhēng)，那么我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到影響和損害。

人工智能行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈且發(fā)展迅速。主要競(jìng)爭(zhēng)因素包括研發(fā)能力、行業(yè)專有技術(shù)、持續(xù)的資本投資、產(chǎn)品組合等等。

我們現(xiàn)有的一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能擁有巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括更大的規(guī)模、更長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)歷史、更高的品牌認(rèn)知度、與客戶、供應(yīng)商和合作伙伴更穩(wěn)固的關(guān)系，以及更大的財(cái)務(wù)、研發(fā)、營(yíng)銷等資源。因此，我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能會(huì)比我們更快、更有效地響應(yīng)新的變化的機(jī)會(huì)、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)或客戶需求。

此外，一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供的產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)的價(jià)格也可能更低，在功能或或地理覆蓋范圍方面比我們的產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)更具優(yōu)勢(shì)。

我們現(xiàn)有的和潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能會(huì)開發(fā)和營(yíng)銷功能與我們相當(dāng)?shù)男庐a(chǎn)品、解決方案和服務(wù)，這可能會(huì)迫使我們降低價(jià)格以保持競(jìng)爭(zhēng)力。如果我們無(wú)法成功地與現(xiàn)有或潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，那么我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果可能會(huì)受到影響重大不利影響。

（7）如果我們不能有效地適應(yīng)和應(yīng)對(duì)快速變化的技術(shù)、不斷發(fā)展的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、不斷變化的法規(guī)和不斷變化的客戶需求，要求或偏好，那么我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到重大不利影響。

人工智能行業(yè)市場(chǎng)受到快速技術(shù)變革、不斷發(fā)展的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、法規(guī)以及客戶需求、要求和偏好的影響。

我們業(yè)務(wù)的成功部分取決于我們是否有能力及時(shí)有效地適應(yīng)和應(yīng)對(duì)這些變化。如果我們不能升級(jí)產(chǎn)品和滿足客戶和最終用戶的解決方案，并為現(xiàn)有產(chǎn)品提供增強(qiáng)功能和新功能，以跟上快速的技術(shù)和行業(yè)發(fā)展變化，那么我們的業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到不利影響。如果出現(xiàn)了能夠提供有競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的新技術(shù)，并以更低的價(jià)格、更高效、更方便或更安全的方式提供解決方案和服務(wù)，那么這些技術(shù)可能會(huì)對(duì)我們的競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生不利影響。

我們的平臺(tái)必須與各種網(wǎng)絡(luò)、硬件、移動(dòng)和軟件平臺(tái)和技術(shù)相融合，我們需要不斷修改和升級(jí)我們的產(chǎn)品和解決方案，以適應(yīng)這些技術(shù)的變化和創(chuàng)新。如果我們的產(chǎn)品和解決方案不能有效適應(yīng)這些技術(shù)的變化和創(chuàng)新，那么客戶可能會(huì)減少對(duì)我們產(chǎn)品和解決方案的需求。

如果我們不能以具有成本效益和及時(shí)的方式應(yīng)對(duì)這些變化，那么我們的產(chǎn)品解決方案可能會(huì)變得不那么有市場(chǎng)吸引力、不那么有競(jìng)爭(zhēng)力或過(guò)時(shí)，我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到不利影響。

（8）為了支持我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，我們繼續(xù)大力投資于我們的研發(fā)工作，其費(fèi)用可能會(huì)對(duì)我們的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響流，并且可能不會(huì)產(chǎn)生我們期望達(dá)到的結(jié)果。

我們的技術(shù)能力對(duì)我們的成功至關(guān)重要，我們一直在研究和開發(fā)方面投入大量資金。

截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，我們?cè)谘邪l(fā)方面的支出分別為536萬(wàn)美元、2400萬(wàn)美元和5239萬(wàn)美元分別占同期營(yíng)業(yè)費(fèi)用的32.2%、70.7%和85.4%。

我們所處的行在技術(shù)創(chuàng)新方面變化很快。我們需要在研發(fā)方面投入大量資源，包括財(cái)政和人力資源，從而使我們的產(chǎn)品和解決方案在市場(chǎng)上具有創(chuàng)新性和競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我們預(yù)計(jì)我們的研發(fā)費(fèi)用將繼續(xù)增加。

此外，研發(fā)本身就存在很多不確定性，我們可能會(huì)在將研發(fā)成果商業(yè)化時(shí)遇到很多困難。我們?cè)谘邪l(fā)上的大量支出也可能無(wú)法產(chǎn)生相應(yīng)的收益。考慮到技術(shù)的快速發(fā)展，以及技術(shù)將繼續(xù)以快速的步伐發(fā)展，我們可能無(wú)法及時(shí)以高效和成本效益的方式升級(jí)我們的技術(shù)，或者根本無(wú)法升級(jí)。

我們行業(yè)中的新技術(shù)可能會(huì)使我們的平臺(tái)、我們正在研發(fā)或預(yù)期在未來(lái)研發(fā)的產(chǎn)品和服務(wù)變得過(guò)時(shí)、商業(yè)上不可行或不具吸引力，從而限制我們回收相關(guān)研發(fā)成本的能力，這可能導(dǎo)致我們的收入、盈利能力和市場(chǎng)份額下降。

（9）如果我們的平臺(tái)出現(xiàn)重大錯(cuò)誤、缺陷或安全問(wèn)題，那么我們可能會(huì)失去客戶，以及無(wú)法履行我們的合同，并招致巨大的補(bǔ)救成本。

盡管經(jīng)過(guò)反復(fù)測(cè)試，但我們的產(chǎn)品和解決方案仍可能包含難以檢測(cè)和糾正的技術(shù)錯(cuò)誤、缺陷或安全問(wèn)題。特別是在首次引入或?qū)嵤┬掳姹净蛏?jí)時(shí)。

由于我們的產(chǎn)品和解決方案的復(fù)雜性，我們可能無(wú)法修復(fù)這些錯(cuò)誤、缺陷和安全問(wèn)題，我們可能需要花費(fèi)大量的費(fèi)用來(lái)修復(fù)任此類錯(cuò)誤或缺陷，并賠償受該等錯(cuò)誤或缺陷影響的客戶的損失。

考慮到我們的很多客戶在其業(yè)務(wù)的關(guān)鍵部分在使用我們的產(chǎn)品和解決方案，我們平臺(tái)上的任何錯(cuò)誤、缺陷或服務(wù)中斷都可能給我們的客戶造成重大損失。

我們的客戶可能因這些錯(cuò)誤而停止使用我們的產(chǎn)品和解決方案或向我們提出巨額賠償。這樣的索賠，即使不成功，也可能代價(jià)高昂，耗時(shí)且分散管理的注意力，導(dǎo)致大量資源轉(zhuǎn)移、并對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

我們不能向你保證，我們通常在與客戶的協(xié)議中包含的限制對(duì)我們索賠風(fēng)險(xiǎn)是可執(zhí)行的，或者可以為我們提供足夠的責(zé)任保護(hù)。此外,客戶可能會(huì)在社交媒體分享他們的不良體驗(yàn)信息，從而導(dǎo)致對(duì)我們的負(fù)面宣傳。這種負(fù)面宣傳可能會(huì)損害我們的聲譽(yù)和未來(lái)的銷售。

（10）我們的品牌是我們成功不可或缺的一部分。如果我們不能有效地維護(hù)、推廣和提升我們的品牌，那么我們的業(yè)務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)被削弱。

我們相信，保持、促進(jìn)和提高我們的品牌對(duì)于維持和拓展我們的業(yè)務(wù)至關(guān)重要。維護(hù)和提升我們的品牌在很大程度上取決于我們繼續(xù)提供高質(zhì)量、精心設(shè)計(jì)、有用、可靠和創(chuàng)新的產(chǎn)品和解決方案的能力，我們我不能向你保證我們會(huì)成功。

我們相信，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，品牌認(rèn)知度的重要性將會(huì)增加。除了我們?cè)谔峁┛煽亢陀杏玫娜斯ぶ悄芙鉀Q方案方面有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格外，我們品牌的成功推廣也將取決于我們?cè)跔I(yíng)銷努力方面的有效性。我們銷售產(chǎn)品主要通過(guò)我們的銷售和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，以及包括開發(fā)者口碑推薦在內(nèi)的大量免費(fèi)流量來(lái)源提供解決方案。我們?cè)谄放茽I(yíng)銷方面的努力已經(jīng)產(chǎn)生了巨大的成本和費(fèi)用，我們打算繼續(xù)這樣的努力。然而，我們不能保證我們的銷售和營(yíng)銷費(fèi)用將導(dǎo)致收入增加，即使這樣做，收入的增加也可能不足以抵消支出。

（11）針對(duì)我們系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)的安全漏洞和攻擊，以及任何未能保護(hù)個(gè)人、機(jī)密和專有信息的行為，都可能損害我們的聲譽(yù)，對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響，并對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

我們已經(jīng)實(shí)施了各種網(wǎng)絡(luò)安全措施，但這些措施可能依然無(wú)法檢測(cè)、預(yù)防或控制所有危害我們系統(tǒng)的企圖，包括DDoS攻擊、病毒、特洛伊木馬、惡意軟件、入侵、網(wǎng)絡(luò)釣魚攻擊、第三方操縱、安全漏洞、員工不當(dāng)行為或疏忽或其他攻擊、風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)泄漏和類似中斷，都可能導(dǎo)致服務(wù)中斷或危及存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)的安全，并通過(guò)我們的系統(tǒng)或其他方式傳播。

違反我們的網(wǎng)絡(luò)安全措施可能會(huì)導(dǎo)致未經(jīng)授權(quán)訪問(wèn)我們的系統(tǒng)，盜用信息或數(shù)據(jù)、刪除或修改用戶信息、拒絕服務(wù)或其他對(duì)我們業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的干擾。我們不能保證我們將能夠預(yù)測(cè)或?qū)嵤┳銐虻拇胧﹣?lái)防范這些攻擊。如果我們不能避免這些攻擊和安全漏洞，那么我們可能會(huì)承擔(dān)重大的法律和財(cái)務(wù)責(zé)任，我們的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)會(huì)受到損害。

（12）我們部分依賴第三方服務(wù)提供商來(lái)開展我們的業(yè)務(wù)，這些第三方的任何中斷或延遲或我們自己的失敗都可能損害我們客戶的體驗(yàn)。

我們的軟件和智慧城市業(yè)務(wù)部分依賴第三方服務(wù)提供商。例如，我們租用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)服務(wù)器，安排客戶所需的軟件系統(tǒng)。在這個(gè)平臺(tái)基礎(chǔ)上，IDC服務(wù)提供商為我們的客戶提供互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺(tái)服務(wù)(服務(wù)器托管、虛擬主機(jī)、郵件緩存、虛擬郵件等)和各種增值服務(wù)(網(wǎng)站租賃服務(wù)、域名系統(tǒng)服務(wù)、負(fù)載均衡系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)備份服務(wù)等)。

客戶需要能夠訪問(wèn)我們的平臺(tái)在任何時(shí)候都不會(huì)中斷或降低性能，并且我們向一些客戶提供有關(guān)正常運(yùn)行時(shí)間的服務(wù)水平承諾。對(duì)我們數(shù)據(jù)中心或云基礎(chǔ)設(shè)施容量的任何限制都可能阻礙我們吸引新客戶或擴(kuò)大現(xiàn)有客戶的使用體驗(yàn)，這可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生不利影響。

此外，我們可能無(wú)法以商業(yè)上合理的條款繼續(xù)使用這些第三方服務(wù)提供商提供的服務(wù)，或者根本無(wú)法使用。如果我們失去了任何這些服務(wù)提供商，那么可能會(huì)導(dǎo)致我們的費(fèi)用大幅增加，或者導(dǎo)致我們的解決方案延遲或中斷，直到同等技術(shù)由我們開發(fā)，或從其他第三方獲得，并集成到我們的解決方案中。

如果與我們合作的第三方的表現(xiàn)不令人滿意，或者如果其中任何一方違反其對(duì)我們的合同義務(wù)，我們可能需要更換該第三方和/或采取其他補(bǔ)救措施，而這可能導(dǎo)致額外的成本，并對(duì)我們向客戶提供的產(chǎn)品產(chǎn)生重大不利影響。此外，我們的第三方服務(wù)提供商的財(cái)務(wù)狀況也可能會(huì)影響該第三方繼續(xù)向我們提供服務(wù)。

（13）我們的產(chǎn)品和解決方案依賴于服務(wù)器的穩(wěn)定性能，任何由于內(nèi)部和外部因素導(dǎo)致的服務(wù)器中斷都可能減少對(duì)我們產(chǎn)品和解決方案的需求，損害了我們的業(yè)務(wù)、聲譽(yù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果，并使我們承擔(dān)責(zé)任。

我們部分依賴服務(wù)器的穩(wěn)定性能來(lái)提供我們的產(chǎn)品和解決方案。這些服務(wù)器可能會(huì)因內(nèi)部和外部原因而出現(xiàn)中斷不適當(dāng)?shù)木S護(hù)、服務(wù)器缺陷、網(wǎng)絡(luò)攻擊、災(zāi)難性事件的發(fā)生或人為錯(cuò)誤等因素。這種中斷可能會(huì)導(dǎo)致負(fù)面宣傳、我們的產(chǎn)品和解決方案失去或延遲市場(chǎng)認(rèn)可度、失去競(jìng)爭(zhēng)地位、客戶留存率降低或客戶索賠賠償他們?cè)馐艿膿p失。在這種情況下，我們可能需要花費(fèi)額外的資源來(lái)幫助恢復(fù)。此外，我們可能無(wú)法得到保險(xiǎn)賠償我們因第三方服務(wù)器中斷引起的索賠而造成的任何損失。因此，我們的聲譽(yù)和品牌可能會(huì)受到損害我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到不利影響。

（14）我們可能無(wú)法以具有成本效益的方式開展銷售和營(yíng)銷活動(dòng)，并且會(huì)在推廣我們的產(chǎn)品和解決方案時(shí)受到限制。

由于人工智能解決方案的技術(shù)性質(zhì)，我們主要依靠我們的銷售和營(yíng)銷力量來(lái)開展?fàn)I銷活動(dòng)并推動(dòng)我們產(chǎn)品的銷售解決方案。如果我們未能以具有成本效益的方式開展我們的銷售和營(yíng)銷活動(dòng)，那么我們可能會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)大的營(yíng)銷費(fèi)用，這可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響。

此外，我們的品牌推廣和營(yíng)銷活動(dòng)可能不會(huì)受到客戶和潛在客戶的歡迎，以及可能不會(huì)達(dá)到我們預(yù)期的銷售水平。與此同時(shí)，中國(guó)人工智能解決方案市場(chǎng)的營(yíng)銷方法和工具正在演變，這可能進(jìn)一步要求我們改進(jìn)營(yíng)銷方法，嘗試新的營(yíng)銷方法，以跟上行業(yè)發(fā)展和客戶的偏好。未能以高效和有效的方式引入新的營(yíng)銷方法可能會(huì)減少我們的市場(chǎng)份額，并對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和盈利能力產(chǎn)生影響。

（15）如果客戶采用我們的產(chǎn)品和解決方案的速度比我們預(yù)期的慢，那么我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到影響受到不利影響。

我們的業(yè)務(wù)依賴于廣大客戶對(duì)我們產(chǎn)品和解決方案的采用。我們進(jìn)一步擴(kuò)大客戶規(guī)模的能力和我們的產(chǎn)品和解決方案能否被更廣泛的市場(chǎng)接受，部分取決于我們有效組織、關(guān)注和培訓(xùn)銷售和營(yíng)銷人員的能力。我們未來(lái)實(shí)現(xiàn)顯著收入增長(zhǎng)的能力將部分取決于我們招募、培訓(xùn)和保留足夠數(shù)量的有經(jīng)驗(yàn)銷售人員的能力專業(yè)人士。我們最近聘用和計(jì)劃聘用的員工可能不會(huì)像我們預(yù)期的那樣高效，我們可能無(wú)法聘用或留住足夠的員工在我們開展業(yè)務(wù)的市場(chǎng)中。

當(dāng)我們尋求增加客戶對(duì)我們產(chǎn)品和解決方案的采用時(shí)，我們可能會(huì)產(chǎn)生更高的成本和更長(zhǎng)的銷售周期。決定采用我們的產(chǎn)品和解決方案可能需要多個(gè)部門的審查和批準(zhǔn)，包括產(chǎn)品、人力資源、財(cái)務(wù)和法律部門。此外，雖然客戶可能會(huì)在有限的基礎(chǔ)上快速部署我們的產(chǎn)品和解決方案，然后才會(huì)承諾大規(guī)模部署我們的產(chǎn)品和解決方案，但他們通常需要我們對(duì)產(chǎn)品和解決方案進(jìn)行大量的培訓(xùn)，以及大量的客戶支持時(shí)間，參與曠日持久的價(jià)格談判，并尋求獲得隨時(shí)可用的開發(fā)資源。

（16）如果我們無(wú)法提供高質(zhì)量的客戶服務(wù)，那么我們的品牌、業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果可能會(huì)受到損害。

我們相信，我們對(duì)客戶服務(wù)和支持的關(guān)注對(duì)于吸引新客戶、留住現(xiàn)有客戶和發(fā)展我們的業(yè)務(wù)至關(guān)重要。我們也在培訓(xùn)我們的客戶支持團(tuán)隊(duì)并提高我們的客戶服務(wù)質(zhì)量。然而，我們的客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)可能無(wú)法維持（由于預(yù)算限制和員工流失等原因），這可能會(huì)對(duì)我們留住并吸引客戶的能力和聲譽(yù)產(chǎn)生不利影響。因此，我們的品牌、業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到損害。

（17）截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的年度中，我們的主要客戶較為集中，如果我們現(xiàn)有的主要客戶停止使用我們的服務(wù)，那么我們可能無(wú)法在合理的時(shí)間內(nèi)找到具有類似收入的新客戶，或者根本找不到。

截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日止年度，我們最大客戶占我們收入的比例分別為41.2%、20.4%和29.3%。截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我們的五大客戶占我們收入的比例分別為67.1%，58.4%和69.7%。

我們不能向你保證我們的主要客戶與我們之間不會(huì)有任何糾紛，也不能保證我們能夠與我們的現(xiàn)有客戶保持業(yè)務(wù)關(guān)系。由于大量收入來(lái)自相對(duì)少數(shù)的主要客戶，如果這些現(xiàn)有的主要客戶客戶停止使用我們的服務(wù)，那么我們可能無(wú)法在合理的時(shí)間內(nèi)找到具有類似收入的新客戶，或者根本無(wú)法找到，那么我們的業(yè)務(wù)和盈利能力可能會(huì)受到不利影響。此外，如果任何此類客戶拖欠或延遲支付或結(jié)算和其他應(yīng)收賬款、那么我們的流動(dòng)性、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也可能受到不利影響。

（18）競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)趨勢(shì)和格局的變化以及政府政策的變化都可能會(huì)對(duì)我們客戶所在的行業(yè)和業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接影響，并對(duì)我們客戶的穩(wěn)定性產(chǎn)生負(fù)面影響，這可能也會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

我們收入的很大一部分來(lái)自中國(guó)少數(shù)行業(yè)的客戶，其中一些是競(jìng)爭(zhēng)激烈的新興行業(yè)，例如呼叫中心行業(yè)。這些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)趨勢(shì)或用戶行為的任何變化都可能對(duì)我們的客戶產(chǎn)生負(fù)面影響。從而損害他們支付、維護(hù)和增加我們產(chǎn)品和解決方案使用量的能力。

此外，中國(guó)的這些行業(yè)中有一些是高度受中國(guó)政府監(jiān)管，政府的眾多監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)發(fā)布和實(shí)施關(guān)于這些行業(yè)的各個(gè)方面的監(jiān)管法規(guī)。由于法律和法規(guī)在不斷發(fā)展，其中一些相對(duì)較新，因此對(duì)當(dāng)前法律和法規(guī)的更改可能損害我們的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果。

此外，此類法律法規(guī)的解釋和執(zhí)行存在很大的不確定性。在在某些情況下，可能很難確定哪些行為或疏忽被視為違反了適用的法律和法規(guī)。如果這些法律和法規(guī)或與其解釋相關(guān)的不確定性對(duì)我們客戶經(jīng)營(yíng)的行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，那么我們的業(yè)務(wù)也可能會(huì)受到不利影響。

（19）我們依賴有限數(shù)量的供應(yīng)商提供某些基本服務(wù)，這可能會(huì)對(duì)我們有效管理業(yè)務(wù)的能力產(chǎn)生不利影響會(huì)，進(jìn)而損害我們的業(yè)務(wù)。

我們依賴數(shù)量有限的供應(yīng)商提供某些基本服務(wù)來(lái)運(yùn)營(yíng)我們的網(wǎng)絡(luò)，并向我們的客戶提供產(chǎn)品和解決方案。由于中國(guó)相關(guān)供應(yīng)商的數(shù)量有限，我們依賴少數(shù)供應(yīng)商提供云服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)和硬件。截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我們從三大供應(yīng)商處的采購(gòu)總額分別占我們總采購(gòu)額的79.2%、66.8%及73.2%。由于自然災(zāi)害、行業(yè)需求增加或我們的供應(yīng)商缺乏足夠的服務(wù)器，或其他產(chǎn)品我們可能會(huì)經(jīng)歷組件短缺或交貨延遲。

我們對(duì)這些供應(yīng)商的依賴使我們面臨風(fēng)險(xiǎn)，包括降低對(duì)成本的控制，以及基于當(dāng)前可用性、條款和價(jià)格的限制。我們通常不會(huì)與這些供應(yīng)商簽訂任何保證供應(yīng)的長(zhǎng)期合同。如果我們的某些服務(wù)中斷或延遲，我們不能保證額外的產(chǎn)品或服務(wù)可以作為適當(dāng)?shù)奶娲?，或者供?yīng)條件對(duì)我們有利，甚至根本無(wú)法保證。

此外，即使我們能夠在基本相似的條件下找到合適的替代，我們的業(yè)務(wù)在這些努力完成之前可能會(huì)受到不利影響。我們硬件供應(yīng)的任何中斷或延遲都可能導(dǎo)致我們運(yùn)營(yíng)的延遲或其他限制，這可能會(huì)損害我們的客戶關(guān)系。

（20）未來(lái)的戰(zhàn)略收購(gòu)和投資可能會(huì)失敗，并可能對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

我們未來(lái)可能會(huì)收購(gòu)我們認(rèn)為可以改進(jìn)我們的產(chǎn)品和解決方案、增強(qiáng)我們的技術(shù)能力并擴(kuò)大我們客戶覆蓋范圍的業(yè)務(wù)或平臺(tái)。我們實(shí)施收購(gòu)戰(zhàn)略的能力將取決于我們確定合適目標(biāo)的能力，在商業(yè)上合理的條款，在期望的時(shí)間框架內(nèi)與他們達(dá)成協(xié)議的能力，以及完成收購(gòu)的融資可用性，以及我們獲得任何所需的股東或政府批準(zhǔn)的能力。

我們的戰(zhàn)略收購(gòu)和投資可能會(huì)使我們面臨不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，包括高昂的收購(gòu)和融資成本，潛在的持續(xù)財(cái)務(wù)義務(wù)和不可預(yù)見(jiàn)的隱藏負(fù)債、未能實(shí)現(xiàn)我們的預(yù)期目標(biāo)，收益或收入增加機(jī)會(huì)、進(jìn)入我們經(jīng)驗(yàn)有限或沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的市場(chǎng)的不確定性、與收購(gòu)業(yè)務(wù)相關(guān)的成本和以及整合收購(gòu)業(yè)務(wù)的困難，以及我們的資源和管理注意力的分散。

我們未能解決這些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。即使我們能夠成功收購(gòu)或投資合適的業(yè)務(wù)，我們也不能向你保證我們能夠通過(guò)成功整合實(shí)現(xiàn)這些收購(gòu)或投資的預(yù)期回報(bào)。

截至本年度報(bào)告發(fā)布之日，我們尚未我們尚未確定或追求任何收購(gòu)或投資目標(biāo)。如果我們未來(lái)未能實(shí)現(xiàn)這些收購(gòu)或投資的預(yù)期回報(bào)，那么我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果和前景可能會(huì)受到重大不利影響。

收購(gòu)還會(huì)帶來(lái)這樣的風(fēng)險(xiǎn)：我們可能會(huì)因收購(gòu)公司及其管理層在收購(gòu)前后的行為相關(guān)的繼任責(zé)任。我們與收購(gòu)或投資相關(guān)的盡職調(diào)查可能不足以發(fā)現(xiàn)未知的負(fù)債，我們從被收購(gòu)公司或投資目標(biāo)公司的賣方或其股東那里獲得的任何合同保證或賠償可能不足以保護(hù)我們免受實(shí)際負(fù)債的影響，或?yàn)槲覀兲峁┵r償。

與收購(gòu)或投資相關(guān)的重大負(fù)債可能會(huì)對(duì)我們的聲譽(yù)產(chǎn)生不利影響，并減少收購(gòu)或投資的收益。此外，如果被收購(gòu)公司的管理團(tuán)隊(duì)或關(guān)鍵員工未能達(dá)到預(yù)期的表現(xiàn)，這可能會(huì)影響該被收購(gòu)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。

（21）我們可能會(huì)在未來(lái)發(fā)展和擴(kuò)大我們的國(guó)際業(yè)務(wù)，這可能會(huì)使我們面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。

我們未來(lái)可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大我們的全球業(yè)務(wù)和客戶規(guī)模。我們可能會(huì)適應(yīng)并制定策略來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)，但不能保證這些努力會(huì)產(chǎn)生預(yù)期的效果。因此，我們可能需要在全球范圍內(nèi)投入大量的管理注意力和財(cái)務(wù)資源。在擴(kuò)張的過(guò)程中，我們可能會(huì)面臨包括與季節(jié)性變化相關(guān)的成本、貨幣匯率潛在不利變動(dòng)、某些國(guó)家收款周期較長(zhǎng)導(dǎo)致的應(yīng)收賬款困難、關(guān)稅和貿(mào)易壁壘、對(duì)我們運(yùn)營(yíng)能力的各種監(jiān)管或合同限制、不利的稅務(wù)事件、某些國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)減少、政治風(fēng)險(xiǎn)以及地理和文化多樣性的勞動(dòng)力和客戶基礎(chǔ)等困難。未能克服這些困難中的任何一個(gè)都可能損害我們的業(yè)務(wù)。

在某些情況下，遵守一個(gè)國(guó)家的法律法規(guī)可能會(huì)違反另一個(gè)國(guó)家的法律法規(guī)。我們不能向你保證我們能夠完全遵守每個(gè)外國(guó)司法管轄區(qū)的法律要求，并成功調(diào)整我們的業(yè)務(wù)模式以適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)條件。由于國(guó)際業(yè)務(wù)擴(kuò)張的復(fù)雜性，我們無(wú)法向你保證我們現(xiàn)在或?qū)?lái)會(huì)遵守所有當(dāng)?shù)胤伞?/p>

（22）我們可能無(wú)法及時(shí)或以可接受的條件獲得所需的任何額外資金，或者根本無(wú)法獲得。此外，我們未來(lái)的資金需求可能要求我們出售額外的股權(quán)或債務(wù)證券，這可能會(huì)稀釋我們股東的持股，或者使我們受到可能會(huì)限制我們運(yùn)營(yíng)的限制性條款約束或者我們支付股息的能力。

為了發(fā)展我們的業(yè)務(wù)并保持競(jìng)爭(zhēng)力，我們可能不時(shí)需要額外的資金用于日常運(yùn)營(yíng)。我們獲得額外資金的能力受到各種不確定性影響，包括:

我們?cè)谛袠I(yè)中的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)力；

我們未來(lái)的盈利能力、整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流；

我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中國(guó)的進(jìn)行融資活動(dòng)的一般市場(chǎng)條件；

中國(guó)和國(guó)際的經(jīng)濟(jì)、政治和其他條件；

我們可能無(wú)法及時(shí)或以可接受的條件獲得額外資金，或者根本無(wú)法獲得額外資金。此外，我們未來(lái)的資金或其他業(yè)務(wù)需求可能需要我們出售額外的股權(quán)或債務(wù)證券，或獲得信貸額度。出售額外的股權(quán)或相關(guān)證券可能會(huì)稀釋我們股東的權(quán)益持股。任何債務(wù)的發(fā)生也將導(dǎo)致償債義務(wù)的增加，并可能導(dǎo)致限制我們的運(yùn)營(yíng)或我們向股東支付股息的能力。

審核編輯 黃宇