難！廣匯汽車鎖定退市

來源：汽車行業(yè)關(guān)注

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7月17日，廣匯汽車再次跌停收報，收0.78元/股，總市值為64.66億元，和最高點16.15元/股相比，如今廣匯汽車的股價已經(jīng)跌去95%，市值縮水超1200億。

由于股價連續(xù)20個交易日低于1元，廣匯汽車未來將觸發(fā)面值退市條款。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定，如果公司股票連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于1元人民幣，公司股票可能被上海證券交易所終止上市交易。

股價跌停的同時，廣匯轉(zhuǎn)債也出現(xiàn)20%的跌停，這也將導致廣匯汽車即將觸發(fā)面值退市條款。根據(jù)《股票上市規(guī)則》第9.1.17條規(guī)定，上市公司股票被終止上市的，其發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券及其他衍生品種應當終止上市。根據(jù)《股票上市規(guī)則》第9.6.1條第二款的規(guī)定，交易類強制退市公司股票不進入退市整理期交易。根據(jù)規(guī)則，可轉(zhuǎn)換公司債券及其他衍生品種終止上市事宜，參照股票終止上市的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。這意味著，廣匯轉(zhuǎn)債將是首只因面值過低而退市的高評級可轉(zhuǎn)債品種。資料顯示，廣匯汽車發(fā)行的廣匯轉(zhuǎn)債評級為AA+，屬于投資等級債券。

廣匯汽車發(fā)布公告，公司股票及可轉(zhuǎn)債自2024年7月18日（周四）開市起停牌，停牌期間“廣匯轉(zhuǎn)債”暫停轉(zhuǎn)股，上交所將在公司股票停牌之日起5個交易日內(nèi)，向公司發(fā)出擬終止其股票上市的事先告知書。公司應當在收到上交所事先告知書后及時披露。

作為汽車經(jīng)銷商頭部企業(yè)的廣匯汽車，如今也難在行業(yè)大潮下獨善其身。

廣匯汽車是國內(nèi)領(lǐng)先的乘用車經(jīng)銷與服務集團，到2012年就已經(jīng)成為中國頭部汽車經(jīng)銷商。2015年6月，廣匯汽車通過借殼美羅藥業(yè)成功登陸A股市場。2016年6月，廣匯汽車成功要約收購香港上市公司寶信（現(xiàn)更名廣匯寶信）汽車集團有限公司。

然而，上市僅三年后，廣匯汽車業(yè)績便開始出現(xiàn)下滑?！镀囆袠I(yè)關(guān)注》統(tǒng)計財報數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，廣匯汽車分別實現(xiàn)凈利潤32.57億元、26.01億元、15.16億元，凈利潤增速分別為-16.27%、-20.16%、-41.72%。雖然2021年凈利潤小幅同比增長，但在2022年又迎來巨虧，全年虧損26.69億元，同比下滑265.92%。

2023年，廣匯汽車扭虧為盈，全年營收1379.98億元，但凈利潤僅3.92億元。進入2024年后，廣匯汽車經(jīng)營情況繼續(xù)惡化，一季度營業(yè)總收入為277.9億元，同比下滑11.49%；凈利潤為7094.05萬元，同比下滑86.61%；然而，日前廣匯汽車發(fā)布預告，預計2024年上半年凈利潤為-6.99億元到-5.83億元。

對于業(yè)績下滑，廣匯汽車分析原因稱，受行業(yè)競爭格局加劇，各大車企為搶奪市場份額大打價格戰(zhàn)影響，公司新車銷售規(guī)模和毛利率較去年同期均有所下滑。同時公司對表現(xiàn)不佳的弱勢品牌、連續(xù)虧損和低效門店采取果斷的“關(guān)停并轉(zhuǎn)”措施，造成報告期內(nèi)應收債權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等相關(guān)資產(chǎn)計提減值及加速攤銷，產(chǎn)生一次性的損失和費用。此外還有相關(guān)的減值損失。

為了避免退市，廣匯汽車籌劃控制權(quán)變更積極自救，開始為“保殼”做最后努力。7月11日晚，廣匯汽車發(fā)布公告稱，公司控股股東新疆廣匯實業(yè)投資（集團）有限責任公司（簡稱“廣匯集團”）與新疆金正新材料科技有限公司（簡稱“金正科技”）簽署了《股權(quán)合作框架協(xié)議書》。內(nèi)容顯示，在2024年12月19日后，廣匯集團將持有的公司24.5%股份，即20.3億股轉(zhuǎn)讓給金正科技，標的股份的總對價雙方協(xié)商確定。如最終根據(jù)本框架協(xié)議簽署正式協(xié)議并完成交割，公司控制權(quán)將發(fā)生變更。

不過，股權(quán)謀劃變更還是未能成功救市，11日和12日股價連續(xù)漲停，來到了0.96元，13日盤中一度沖到1.01元，但最終收盤張1.01%，收0.97元，再度失守紅線，此后的16日和17日均連續(xù)跌停，至17日已經(jīng)連續(xù)20個交易日低于1元，失去了站上1元面值的機會。

如今，新能源汽車已經(jīng)崛起，而伴隨著新能源汽車一起“發(fā)揚光大”的直營模式，也在沖擊著傳統(tǒng)的汽車經(jīng)銷商模式。新能源品牌普遍采用的直營模式，一定程度上沖擊了傳統(tǒng)的經(jīng)銷商模式，價格戰(zhàn)下，雖然銷售量增加，但經(jīng)銷商利潤空間被壓縮，經(jīng)營壓力并不小。

當然，廣匯汽車的實力也是值得肯定的。5月29日，中國汽車經(jīng)銷商大會發(fā)布“2024中國汽車流通行業(yè)經(jīng)銷商集團百強排行榜”， 廣匯汽車以1379.98億的營收規(guī)模位居榜單第二，以713,467輛的銷量居百強經(jīng)銷商集團首位。截至2023年底，廣匯汽車建立覆蓋28個?。▍^(qū)、市）的全國汽車經(jīng)銷網(wǎng)絡，共運營735個營業(yè)網(wǎng)點，包括695家4S店，經(jīng)營包括寶馬、奧迪、沃爾沃、捷豹路虎、瑪莎拉蒂等眾多豪華品牌。

廣匯集團自身的一些原因之外，車市之“卷”讓其更難翻身。今年以來，某車企打出價格戰(zhàn)第一槍之后，受傷最終的就是傳統(tǒng)能源車企以及合資車企，連帶著廣匯汽車等經(jīng)銷商也受傷慘重。廣匯汽車的退市，不是一個企業(yè)的悲歌，也是眾多還在煎熬的其他經(jīng)銷商和傳統(tǒng)能源車企即將迎來的悲歌。

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審核編輯 黃宇