新火種AI 市值一夜暴跌2萬(wàn)億！英偉達(dá)的AI神話要破滅了嗎？

誰(shuí)能想到，一夜醒來(lái)，英偉達(dá)的天塌了半邊。

據(jù)了解，本周二（9月3日），美股低開(kāi)低收。其中，著名獨(dú)角獸公司英偉達(dá)遭遇重創(chuàng)，市值暴跌9.5 %，一夜蒸發(fā)掉2790億美元，創(chuàng)下美股史上單日最大跌幅！

2790億美元是什么概念？很可能相當(dāng)于英偉達(dá)目前賣出的所有AI芯片后的收益總和。也正因此，英偉達(dá)的本輪暴跌引起了大家的廣泛關(guān)注和熱議，因?yàn)檫@很可能說(shuō)明業(yè)內(nèi)投資人對(duì)人工智能的盈利前景和美國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)健康狀況產(chǎn)生了擔(dān)憂。

與此同時(shí)，午夜偏逢連夜雨，英偉達(dá)還收到了美國(guó)司法部傳票，可謂噩耗連連。

“史上最大單日市值損失”達(dá)成！英偉達(dá)一夜蒸發(fā)2萬(wàn)億元...

根據(jù)相關(guān)信息，9月3日當(dāng)天，美國(guó)芯片制造商，著名獨(dú)角獸公司英偉達(dá)的股價(jià)下跌了9.5 %，其市值蒸發(fā)了2789億美元，約合人民幣19861億元，打破了有史以來(lái)最大的單日公司市值損失紀(jì)錄。

蒙受損失的并不只有英偉達(dá)，當(dāng)天美股的三大指數(shù)可謂全線收跌。截至當(dāng)天收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)跌1.51%，報(bào)40,936.93點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌2.12%，報(bào)5,528.93點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌3.26%，報(bào)17,136.30點(diǎn)，均創(chuàng)8月6日以來(lái)的最大單日跌幅。

出現(xiàn)這樣的結(jié)果，或許與早盤(pán)時(shí)候公布的美國(guó)制造業(yè)就業(yè)指數(shù)有關(guān)。美國(guó)最新公布的兩組制造業(yè)指標(biāo)同時(shí)顯示，美國(guó)工廠8月份仍處于放緩模式，處于萎縮區(qū)間，加劇了外界對(duì)經(jīng)濟(jì)走向的擔(dān)憂。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的制造業(yè)PMI錄得47.2，標(biāo)普全球的數(shù)字則為47.9，這兩個(gè)數(shù)據(jù)均位于50榮枯線下方，代表該領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)處于萎縮狀態(tài)。

事實(shí)上，目前市場(chǎng)對(duì)于任何關(guān)鍵數(shù)據(jù)都十分敏感，這也是美國(guó)制造業(yè)就業(yè)指數(shù)公布后，美股各指數(shù)應(yīng)聲下跌的重要原因。本周五，美國(guó)勞工部還將發(fā)布就業(yè)形勢(shì)報(bào)告，目前市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)于這份數(shù)據(jù)抱有悲觀預(yù)期了。還有分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在兩周內(nèi)宣布降息，降息幅度可能大于預(yù)期，以上這些無(wú)不預(yù)示著美國(guó)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。

屋漏偏逢連夜雨！司法部升級(jí)了對(duì)英偉達(dá)的反壟斷調(diào)查。

誠(chéng)然，美國(guó)工業(yè)的經(jīng)濟(jì)下行以及市場(chǎng)對(duì)于AI未來(lái)發(fā)展前景持有悲觀前景是英偉達(dá)本輪市值暴跌的關(guān)鍵因素，除此之外，美國(guó)政府對(duì)于英偉達(dá)的反壟斷調(diào)查也成為了本輪下跌的重要誘因。

美國(guó)司法部已經(jīng)向英偉達(dá)發(fā)出傳票，尋找這家芯片巨頭違反反壟斷法的證據(jù)。英偉達(dá)被懷疑有以下罪名：讓客戶更難轉(zhuǎn)向其他供應(yīng)商，且將不全部使用其AI芯片的買(mǎi)家置于不利地位。

據(jù)悉。調(diào)查人員目前正在調(diào)查，如果客戶想從AMD等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手購(gòu)買(mǎi)AI芯片時(shí)，英偉達(dá)是否會(huì)向客戶收取更高的產(chǎn)品價(jià)格。美國(guó)有關(guān)方面已向英偉達(dá)公司和其他公司發(fā)出傳票，尋找英偉達(dá)違反反壟斷法的證據(jù)。這是對(duì)這家人工智能處理器主要供應(yīng)商的調(diào)查升級(jí)。此前，司法部已聯(lián)系A(chǔ)MD等英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，收集有關(guān)投訴的資訊。

而早在今年7月，法國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)已計(jì)劃指控英偉達(dá)涉嫌存在反競(jìng)爭(zhēng)行為。根據(jù)法國(guó)反壟斷法的規(guī)定，違反反壟斷法的公司可能面臨高達(dá)其全球年?duì)I業(yè)額10%的罰款。以英偉達(dá)2024財(cái)年609億美元的營(yíng)收來(lái)計(jì)算，罰款金額最高可達(dá)60.9億美元，約合人民幣442.63億元。

對(duì)此，英偉達(dá)方面給出了明確的答復(fù)，表示，“英偉達(dá)憑借自身實(shí)力取勝，這反映在我們的基準(zhǔn)測(cè)試結(jié)果和對(duì)客戶的價(jià)值上，客戶可以選擇最適合他們的解決方案”，并同時(shí)表示“樂(lè)意回答監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于業(yè)務(wù)的任何問(wèn)題”。

盡管“英偉達(dá)是否涉嫌行業(yè)壟斷”目前還是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題，但根據(jù)市場(chǎng)上“buy the rumor，sell the news”的定律，英偉達(dá)目前不得不為自己的負(fù)面消息買(mǎi)單。

市值暴跌的英偉達(dá)，未來(lái)又將何去何從？

很多人都對(duì)此次英偉達(dá)市值的暴跌感到震驚，不過(guò)，在股市上，存在即合理。

英偉達(dá)公司市值一夜蒸發(fā)近2萬(wàn)億元，這個(gè)數(shù)字固然驚人，但資本市場(chǎng)的復(fù)雜性和不確定性向來(lái)如此。市場(chǎng)是跌宕起伏且無(wú)情的，但是，其中市場(chǎng)本身的發(fā)展規(guī)律是蘊(yùn)含必然的邏輯和“確定性”的。

究其原因，英偉達(dá)市值暴跌的原因主要有以下幾點(diǎn)。

首先是科技板塊的周期性反應(yīng)。一段時(shí)期以來(lái)，美股保持持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)。尤其是以英偉達(dá)為代表的科技公司，一路高歌，其中一些股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。不過(guò)，觸底會(huì)反彈，漲到極限也會(huì)下跌。當(dāng)股價(jià)上漲消耗了市場(chǎng)預(yù)期積累的動(dòng)能，必然產(chǎn)生“回頭”反應(yīng)。

此外，盡管英偉達(dá)近期財(cái)報(bào)顯示了利好的一面，但投資者預(yù)期發(fā)生了微妙的變化。英偉達(dá)在AI硬件方面投資巨大，而投資者希望能夠從英偉達(dá)的巨額投入中快速獲取回報(bào)，從而有信心繼續(xù)增加AI資本支出?？葾I賽道在前期的投入就是巨大的，其回報(bào)也是緩慢的。想要看到收益，很可能需要等待幾個(gè)季度，甚至是幾年，十幾年。但市場(chǎng)上很多的投資者并沒(méi)有這份耐心，當(dāng)英偉達(dá)加大投資成本，卻沒(méi)有在短期內(nèi)收獲回報(bào)時(shí)，大家難免會(huì)對(duì)英偉達(dá)的股價(jià)產(chǎn)生悲觀的判斷。

更重要的是，政府管控成為了影響英偉達(dá)市場(chǎng)的決定性因素。有消息稱英偉達(dá)已經(jīng)收到了美國(guó)司法部的傳票。要知道，反壟斷調(diào)查的大棒向來(lái)會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的負(fù)面刺激作用，從而導(dǎo)致了英偉達(dá)股價(jià)的暴跌和市值的蒸發(fā)。

當(dāng)然，對(duì)于英偉達(dá)，我們也沒(méi)必要過(guò)分悲觀。作為全球AI芯片市場(chǎng)的霸主，英偉達(dá)的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)地位仍然無(wú)法撼動(dòng)，至少在短期內(nèi)是沒(méi)人能夠超越的。

盡管道路是曲折的，但前途是光明的。人工智能技術(shù)以及其應(yīng)用領(lǐng)域仍舊是未來(lái)的主旋律，英偉達(dá)勢(shì)必會(huì)在未來(lái)繼續(xù)受益于這一趨勢(shì)。

英偉達(dá)市值暴跌反映了全球科技行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在發(fā)生深刻變化。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)的日益成熟，傳統(tǒng)的科技巨頭面臨著來(lái)自新興企業(yè)和跨界競(jìng)爭(zhēng)者的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。正所謂花無(wú)百日紅，對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，它的霸主地位再也不是無(wú)法撼動(dòng)的了。

審核編輯 黃宇