大佬對話：Qualcomm 能走在投資前沿，究竟有何超能力？

每年有數(shù)以萬計的人走在創(chuàng)業(yè)的道路上，創(chuàng)投界也風起云涌，當科技和創(chuàng)投相遇，會碰撞出什么樣的火花？財經作家吳曉波和 Qualcomm 全球副總裁兼 Qualcomm 創(chuàng)投董事總經理沈勁近日來了一場“大佬”之間的對話。

在過去的幾年里，Qualcomm 創(chuàng)投先后投資了小米科技、中科創(chuàng)達、貝爾機器人和零度智控等近 40 家公司，其中有 3 家的估值超過 10 億美金。與其他熱衷于追逐風口和賽道的投資人相比，Qualcomm 創(chuàng)投更愿意從中長期的趨勢角度，去判斷一家創(chuàng)業(yè)公司的投資價值。

沈勁重點提出了自己關于創(chuàng)投領域、未來 5G 發(fā)展等的看法。

投資界風口，誰將迎來期望值高峰？

Gartner 曲線（技術成熟度曲線）理論認為，任何一個新技術的成長，都將經歷“技術啟動”“期望值高峰”“幻滅的低谷期”“領悟的爬坡期”及“效率的飽和期”等五個波動周期，投資人的風格及技巧，均在于對波動的判斷。

近些年的中國投資界幾乎一年換一個新風口，從萬物互聯(lián)、無人機、機器人、大數(shù)據(jù)到去年的虛擬現(xiàn)實、今年的人工智能和區(qū)塊鏈，它們正分布在 Gartner 曲線的不同區(qū)位上。沈勁認為虛擬現(xiàn)實進入到了“幻滅的低谷期”，人工智能和區(qū)塊鏈似乎處在“期望值高峰”，而物聯(lián)網則進入了“領悟的爬坡期”。Qualcomm 的數(shù)據(jù)顯示，應用于物聯(lián)網的芯片每天出貨量都在 100 萬片，相當于一年 3 到 4 億片，而且這個數(shù)字還在繼續(xù)增長。

5G 未來，值得所有的創(chuàng)業(yè)者和投資人關注

5G 可以具有多維度的可拓展性，能將所有人和物相連，并接入云。同時，5G 還會有更高速率的帶寬，更低時延，同時支撐關鍵業(yè)務型服務。相比 4G，5G 在帶寬方面是 20 倍的提升，而延時能縮小幾十倍。相比其他各國，中國無疑將成為 5G 應用的最活躍的國家。

技術正在讓這個世界變得更加的年輕和激進，而創(chuàng)業(yè)投資也是如此。沈勁和吳曉波還來了一場橫跨科技界和投資界的深入討論。

吳曉波：最近剛剛看了一個“早安英國”的視頻節(jié)目，這個機器人主播竟然能變化表情！

沈勁：可以說，這也是機器人的一個發(fā)展分支，人們可以在遠程操控它的表情。這個機器人可以眨眼，但是眼神中沒有光。而機器人支配肌肉的技術確實是現(xiàn)在完全能達到的水平，甚至還有比這個機器人做得更精細的技術。這個機器人的特點還是集中在嘴部、面部的變化。隨著 5G 技術的成熟，機器人應用的信息傳遞，將實現(xiàn)實時傳輸，屆時將分化出無數(shù)的應用場景。

吳曉波：去年孫正義的軟銀收購了英國芯片設計公司 ARM。ARM 跟 Qualcomm 是什么關系？有替代關系嗎？

沈勁：是競合關系。首先，合作上面來講，Qualcomm 的部分芯片也采用了 ARM 的設計和指令集。指令集可以理解為是一種標準，例如修建房子時，房子的規(guī)格中窗戶的長寬高尺寸和比例、門的長寬高的尺寸和比例等諸如此類的標準。Qualcomm 是遵守這個指令集的。遵守的原因是 ARM 的產業(yè)鏈比較長，業(yè)界很多公司都用 ARM，所以其產業(yè)生態(tài)比較大。但在中端和高端領域，Qualcomm 更多地是采用自己定制化的設計，這個和 ARM 不一樣。

吳曉波：我之前看《從零到一》這本書，里面有的一個觀點是，真正推動人類進步的實際上是技術的迭代，其中介紹到如今中國地區(qū)的創(chuàng)新都是基于商業(yè)模式的，中國地區(qū)正在發(fā)生這樣的事情。

那么 Qualcomm 作為一個以專利發(fā)明為人們所熟知的公司，為什么會進入風投行業(yè)？Qualcomm 進入這個行業(yè)后，對自我的角色定位是什么？

沈勁：我負責高通中國的風險投資。我們對于投資有兩個標準共同使用：一個是財務方面的標準，這個標準和 VC 幾乎一樣。

其次是對高通的戰(zhàn)略意義。每家公司對戰(zhàn)略意義的定義都不一樣，我們的定義是從三個方面來考慮。這三個方面是“或”的關系，也就是說這三個方面不是都具備了我們才能投，而是只要具備一點我們就可以投。

第一，我們的產品、技術有直接的相輔相成的作用。

第二，我們稱之為探針。也就是說，在目前 Qualcomm 還沒有進入的一些行業(yè)，我們作為一個“探針”投資以掌握這個行業(yè)的第一手信息，為未來五年、十年后 Qualcomm 可能要進入的這個相關行業(yè)做準備。

第三，生態(tài)鏈的概念。Qualcomm 經歷了從 3G、4G 以及現(xiàn)在向 5G 的演化，作為一家技術公司，我們對這個產業(yè)鏈是非常關注的。我們希望通過自己的投資把其他的一些資金也引入進來，所以我們經常用的是合投的方式。

吳曉波：如果跟那些純粹意義上的風險投資公司相比，Qualcomm 在風投的領域里能對初創(chuàng)企業(yè)起到的幫助作用包括哪些呢？

沈勁：我們對行業(yè)的洞察肯定比他們要深刻得多。因為我們可以接觸到產業(yè)上游的方方面面，這些都是其他風投公司無法接觸到的。相比而言，他們通常了解的是消費者的習慣，比如說應用的下載量、使用的黏度等，這些風投公司可以通過他們投資的公司學習到，或是通過一些報告總結出來。但在產業(yè)最上游的演進和動態(tài)方面，Qualcomm 不但是實際的參與者，更是定義者之一。

例如，最近人們都在推測 iPhone8 會有哪些創(chuàng)新等等。如果 iPhone8 中放入兩枚前置攝像頭，那么可以激活一些想象不到的應用場景。而一旦蘋果激活了某個應用，就會帶動整個產業(yè)的發(fā)展。再比如指紋識別技術、屏幕觸控技術等實際上就激活了一批企業(yè)。

所以這些產業(yè)上游的動向，一般的風投公司并不了解，并且至少落后 Qualcomm 一年到一年半的差距。

吳曉波：資料顯示，Qualcomm 在美國投資了很多的科技公司，在中國也投資了科技類創(chuàng)業(yè)公司。在你看來，中國的創(chuàng)業(yè)者或者中國的創(chuàng)業(yè)方向和美國有多大的區(qū)別嗎？

沈勁：以前的區(qū)別很大，現(xiàn)在差距在縮小。以前，美國和以色列的投資模式非常類似，中國完全自成一體，印度又成一體，巴西也成一體?，F(xiàn)如今，印度正在模仿學習中國的模式。

吳曉波：如今有國內的公司把中國的商業(yè)模式打包輸出到全世界，類似此前德國有一家公司將歐美的商業(yè)模式打包輸出到全世界一樣。

那您怎么看未來三年的創(chuàng)投趨勢？中國地區(qū)未來會發(fā)生怎樣的變化？

沈勁：首先，最有可能出現(xiàn)的變化還是信息平臺擴張的前移。往前看是從 PC 到手機，再從手機到機器人、無人機，再到 AR/VR，以及 IP Camera 等一些萬物互聯(lián)的智能硬件設備。

比如，Qualcomm 也出了無人機方案，特別是無人機小型化的方案。Qualcomm 投資了零度智控、零零科技等中國企業(yè)。以前，有的無人機企業(yè)曾宣稱要把七八塊電路板濃縮到一起，但零度智控和零零科技做到了這一點，由此把無人機做得更小、更輕，號稱是“口袋無人機”。

吳曉波：你怎么看共享單車和共享充電寶這類中國式的創(chuàng)新？我曾和業(yè)內人士交流過，他們認為共享充電寶是一個假的東西，我原以為共享單車也是假的，至少在這一階段會高度消耗社會資源。

沈勁：很久以前我就看好這一行業(yè)，包括共享專車、單車。當然，現(xiàn)在把這項業(yè)務再延伸到充電寶、雨傘領域，我認為就做過頭了，不是什么技術都能共享。共享單車發(fā)展到現(xiàn)在這個階段，似乎已經開始存在一些浪費。

舉例來說，因為 Qualcomm 的技術能從五輛車里找出事先選定的車。但資源的過度讓這徹底變成了偽命題，現(xiàn)在某地一下能給你 100 輛車，不用找了。

吳曉波：中國就是存在著這個問題，物資過剩反倒阻礙了技術的進步。

未來技術首先要解決準確率的問題。中國市場的一大特點是人多，一個產業(yè)新興起來后，會有越來越多的公司進入這一行業(yè)，競爭就會變得很慘烈。比如直播產業(yè)，現(xiàn)在已經沒幾家在做，如果沒有新的技術更新迭代，這個行業(yè)基本上就停止發(fā)展了。

可如果再有新的技術產生，通過人工智能抓取出這些數(shù)據(jù)，再反向作用到用戶關系，就有可能再造迭代。中國市場目前就是這么一個過程，由此可見，研發(fā)技術的 Qualcomm 公司還是很偉大的，技術可以改變世界。

沈勁：現(xiàn)在的發(fā)展趨勢是挺不錯的。彼得·蒂爾說過一句話：“我們想要一輛可以飛的汽車，得到的卻是 140 個字符?！钡珜嶋H上，無論 140 個字符還是會飛的車，都是我們需要的。

這兩者中，一個是物的傳送，一個是信息的傳送。當然，相較于物的傳送，信息革命目前還是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的主流，投入也會多一些。