高通無意強(qiáng)吞英特爾,聯(lián)手或成災(zāi)并購前景堪憂

據(jù)行業(yè)內(nèi)部消息透露，高通公司正積極探討潛在地收購英特爾旗下部分芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的可行性，旨在進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品線和市場布局。盡管目前焦點(diǎn)集中在英特爾的客戶端個(gè)人電腦設(shè)計(jì)部門，但高通也在全面審視英特爾的所有設(shè)計(jì)資產(chǎn)，顯示出其廣泛的戰(zhàn)略考量。然而，這一意向仍處于初步探索階段，具體計(jì)劃尚未最終敲定，未來走向存在不確定性。

與此同時(shí)，英特爾正面臨財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)，致力于通過剝離非核心資產(chǎn)和出售部分業(yè)務(wù)來籌集資金，以應(yīng)對其不久前公布的令人失望的二季度財(cái)報(bào)及隨后宣布的大規(guī)模裁員和股息暫停措施。這一背景下，英特爾正積極尋求財(cái)務(wù)解決方案，以支撐其制造業(yè)務(wù)的發(fā)展。

針對高通收購英特爾的傳言，知名分析師郭明錤在社交媒體上發(fā)表了獨(dú)到見解。他認(rèn)為，雖然此類并購可能對高通在AI驅(qū)動(dòng)的PC芯片領(lǐng)域有所助益，但鑒于微軟對基于ARM架構(gòu)的Windows on ARM（WoA）計(jì)劃的堅(jiān)定承諾，并已在最新Surface設(shè)備上采用高通處理器，高通在PC市場的增長已是勢在必行，無需完全依賴并購英特爾來實(shí)現(xiàn)。

郭明錤進(jìn)一步分析指出，即便不考慮并購過程中可能涉及的溢價(jià)、額外費(fèi)用、債務(wù)繼承及后續(xù)整合成本，單就英特爾當(dāng)前約930億美元的市值而言，此筆交易對高通而言將是財(cái)務(wù)上的一大重負(fù)，極可能導(dǎo)致其盈利能力驟降，凈利率可能從當(dāng)前的20%以上滑落至個(gè)位數(shù)甚至陷入虧損，尤其考慮到晶圓代工業(yè)務(wù)的潛在負(fù)擔(dān)。

此外，郭明錤還強(qiáng)調(diào)了反壟斷審查的障礙，指出此類大型并購案在各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前將面臨漫長且復(fù)雜的審批過程，進(jìn)一步增加了交易的不確定性。綜合考量之下，他認(rèn)為高通缺乏強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去推動(dòng)這一可能對自身構(gòu)成“災(zāi)難性”影響的并購案，并透露高通內(nèi)部對此也持謹(jǐn)慎和消極態(tài)度，可能是受到外部壓力而不得不進(jìn)行被動(dòng)評估。