2018年IC產(chǎn)業(yè)可再現(xiàn)雙位數(shù)成長！

2017年9月國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)發(fā)布了一份統(tǒng)計圖表，綜合整理了各家產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)對2018年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收的預(yù)測數(shù)字；從中可以明顯看出全球市場普遍認(rèn)為成長率為7~8%，最悲觀的是Cowan以線性回歸模型(linear regression model)做出的5.9%，F(xiàn)uture Horizons的預(yù)測數(shù)字則是特別“與眾不同”，樂觀認(rèn)為成長率可達(dá)16.0%。

整體看來對2018年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收成長率預(yù)測數(shù)字之平均值為8.3%，或者是如果我們排除標(biāo)志2017年底市場榮景的逆勢因素，也有7.2%；而雖然其他預(yù)測者的成長率預(yù)測數(shù)字是個位數(shù)，F(xiàn)uture Horizons還是進(jìn)一步將2018年IC產(chǎn)業(yè)成長率預(yù)測，由2017年9月時發(fā)布的16%，調(diào)升到21%，這個數(shù)字幾乎是平均值的三倍。

熟悉Future Horizon研究方法的讀者們會了解，我們的分析是以我們稱為“四騎士”(four horsemen)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)字──全球經(jīng)濟(jì)、IC需求量(unit demand)、晶圓產(chǎn)能以及半導(dǎo)體組件平均銷售價格(ASP)──為基準(zhǔn)；這些因素雖然是以在數(shù)學(xué)未定義(mathematically indeterminant)的方式結(jié)合在一起，卻是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收的成長推手，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)景氣會激勵對IC的需求量，晶圓廠產(chǎn)能則會決定供需平不平衡，并成為組件ASP的設(shè)定基礎(chǔ)。

全球經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷8年的良性成長之后，終于在2017年迎來期待已久的復(fù)蘇；更重要的是，隨著國際貨幣基金組織(IMF)在2017年度兩度調(diào)升GDP預(yù)測，經(jīng)濟(jì)成長是可持續(xù)的。這與先前全球金融風(fēng)暴發(fā)生之后的情況完全不同，那時候1月份做出的預(yù)測會隨著時間往后推移而持續(xù)下修；而隨著產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)者信心回升，直接帶動了對半導(dǎo)體組件的強(qiáng)勁需求，也為整體產(chǎn)業(yè)帶來成長動力。

SEMI 在2017年9月總整理了各家分析機(jī)構(gòu)對2018年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成長率的預(yù)測 （來源：IDC 全球組裝研究團(tuán)隊，SEMI）

產(chǎn)業(yè)界的產(chǎn)能完全未準(zhǔn)備好，再加上生產(chǎn)運(yùn)作速率與庫存水平，都已經(jīng)在過去的幾年調(diào)整至低于平均的單位與經(jīng)濟(jì)成長；一旦產(chǎn)能與庫存耗盡，供應(yīng)產(chǎn)能就會承受龐大的壓力，導(dǎo)致缺貨、產(chǎn)能分配，以及接著在短暫的延遲之后出現(xiàn)ASP上揚(yáng)的壓力。一如往常，內(nèi)存會是第一個感覺到?jīng)_擊的組件，因?yàn)樵擃惏雽?dǎo)體的生產(chǎn)具備高度協(xié)調(diào)(highly-tuned)的特質(zhì)。

于是在2017年，我們自全球金融風(fēng)暴發(fā)生以來第一次看到上述“四騎士”達(dá)到完美的一致性，朝同樣的方向邁進(jìn)，讓2017年的全球芯片市場達(dá)到近22%的成長，營收總額為4,120億美元。Future Horizons在過去幾年一直預(yù)測這樣的一致性與向上趨勢不可擋，但持續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)停滯的打擊，直到去年經(jīng)濟(jì)景氣持穩(wěn)，我們在2017年1月將全年度成長率預(yù)測由11%調(diào)升到18%，又在4月進(jìn)一步調(diào)升至20%，最后2017年產(chǎn)業(yè)成長率達(dá)到22%，也為2018年的再度強(qiáng)勁成長奠定基礎(chǔ)。

除非發(fā)生重大的經(jīng)濟(jì)景氣崩潰，2017年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力道會延續(xù)到2018年、進(jìn)一步刺激需求，而目前并未預(yù)期發(fā)生那樣的崩潰，IMF還在不久前的Davos Forum年會上修了對GDP成長前景的預(yù)測。有鑒于產(chǎn)能仍然非常吃緊，仍然有缺貨以及為等待新產(chǎn)能上線、交貨期長達(dá)12個月的情況，這些正面因素使得2018年整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成長率可維持兩位數(shù)字，如我們所預(yù)測的可達(dá)到21%。