東山精密收購FLEX下屬PCB制造業(yè)務,進一步提升公司在PCB領域的行業(yè)地位

3月27日訊 東山精密27日早間披露重大資產(chǎn)收購事項。公司擬以現(xiàn)金方式向納斯達克上市公司FLEX收購其下屬的PCB制造業(yè)務相關(guān)主體，合稱為Multek，交易概況如下：

公司擬向收購的Multek，具體包括位于珠海的五家生產(chǎn)主體（下述1-5）、位于毛里求斯和香港的兩家貿(mào)易主體（下述6-7）、位于英屬維爾京群島和香港的四家控股主體（下述8至11）：

本次交易將由東山精密子公司香港東山設立的境外特殊目的實體SPV，以購買毛里求斯超毅100%股權(quán)、BVI德麗科技100%股權(quán)、珠海超毅科技71.06%股權(quán)、珠海超毅電子44.44%股權(quán)、香港超毅35.63%股權(quán)、珠海超毅實業(yè)15.09%股權(quán)、珠海德麗科技7.04%股權(quán)的形式完成交割。本次收購完成后，東山精密將直接或間接持有珠海超毅電子、珠海超毅科技、珠海超毅實業(yè)等合計11家公司的100%股權(quán)。

本次交易的基礎交易對價為29,250萬美元，最終購買價格將依據(jù)《股份購買協(xié)議》約定的交易對價調(diào)整機制進行調(diào)整。本次收購的交易價格不以評估報告或估值報告為依據(jù)，收購價格由東山精密在綜合考慮目標公司的財務狀況、凈資產(chǎn)、市場地位、品牌、技術(shù)、渠道價值等因素的基礎上與FLEX協(xié)商確定。

據(jù)公告消息，本次收購的目的主要是：

（一）發(fā)揮協(xié)同效應，提升上市公司的核心競爭力

本次交易完成后，東山精密將充分發(fā)揮與目標公司的協(xié)同效應，在市場和渠道、產(chǎn)品和技術(shù)、生產(chǎn)和運營管理經(jīng)驗等方面進行優(yōu)勢互補，提升東山精密整體的市場競爭力和品牌影響力，進一步在全球范圍內(nèi)擴大東山精密的市場份額，有效提升經(jīng)營業(yè)績，給股東帶來更好的回報。

1、東山精密與目標公司市場和渠道互補、共用客戶資源實現(xiàn)銷售協(xié)同

東山精密業(yè)務涵蓋精密金屬制造和精密電子制造兩個領域，其中精密金屬制

造業(yè)務包括精密鈑金和精密鑄造產(chǎn)品，主要應用于移動通信設備；精密電子制造業(yè)務包括FPC、LED器件、LCM模組、觸控面板，主要應用于手機、平板電腦、液晶電視、小間距LED顯示屏等。公司主要客戶包括A公司、華為、小米、OPPO、愛立信、諾基亞西門子、安弗施、貝爾阿爾卡特等。

目標公司主要從事PCB產(chǎn)品的設計、生產(chǎn)和銷售，具有較強的技術(shù)能力和較

高的市場地位，產(chǎn)品主要應用于通信設備、企業(yè)級服務器、電子消費品、汽車等行業(yè)，主要客戶包括多家國際知名企業(yè)，具有良好的客戶資源。

東山精密現(xiàn)有產(chǎn)品主要用途和下游應用領域與目標公司具有相似性，本次交易完成后，雙方將可以共享營銷渠道和客戶資源，借助共有的銷售平臺與營銷網(wǎng)絡打通全球市場。

2、公司與目標公司產(chǎn)品和技術(shù)互補，為客戶提供“一站式”制造服務

東山精密以客戶需求為導向，一直致力于綜合利用精密金屬和精密電子兩方面業(yè)務資源，為客戶提供最終產(chǎn)品的“一站式”制造服務。公司子公司MFLX主要

從事柔性電路板（FPC）和柔性電路組件（FPCA）的設計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為柔性電路板，Multek主要從事印刷電路板（PCB）的設計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括剛性電路板、剛?cè)峤Y(jié)合電路板、柔性電路板。本次交易完成后，公司將形成覆蓋剛性電路板、剛?cè)峤Y(jié)合電路板、柔性電路板的全系列PCB產(chǎn)品組合，迅速豐富公司PCB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司PCB業(yè)務整體競爭力；在滿足客戶多種需求的同時，公司將加強現(xiàn)有通信設備產(chǎn)品、FPC、LED器件、LCM模組、觸控面板產(chǎn)品與Multek的PCB產(chǎn)品的共同研發(fā)、設計，并開發(fā)一體化的組裝、配送等配套服務，為下游客戶提供全方位、立體化、一站式的精密制造服務。

3、公司與目標公司生產(chǎn)和運營管理經(jīng)驗互補，東山精密的國際化經(jīng)營進一步深化

東山精密自登陸資本市場以來已建立起完整規(guī)范的管理體系，管理團隊擁有較為豐富的國際視野。2016年，東山精密完成MFLX的收購，東山精密通過管理文化、管理理念、管理方式的融合調(diào)整，促進了東山精密企業(yè)管理水平的跨越式提升，也為本次收購提供了寶貴的經(jīng)驗。東山精密已經(jīng)成為一個在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并購、產(chǎn)業(yè)整合上具有實戰(zhàn)經(jīng)驗優(yōu)勢，經(jīng)營和投資走出國門的大型國際化、集團型公司。

Multek在電子行業(yè)領域已深耕多年，其生產(chǎn)制造基地位于珠海，銷售網(wǎng)絡遍布全球，擁有豐富的生產(chǎn)和全球運營管理經(jīng)驗。通過本次收購，在東山精密現(xiàn)有的國際化經(jīng)營優(yōu)勢的基礎上，有利于進一步提高東山精密的國際聲譽，完善和優(yōu)化公司現(xiàn)代企業(yè)管理模式，促進核心競爭力的進一步增強。

（二）擴大業(yè)務規(guī)模，增強上市公司盈利能力

根據(jù)目標公司管理層提供的模擬合并財務報表，2015年度、2016年度、2017

年1-9月，目標公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入53,907.98萬美元、46,641.33萬美元、

33,836.35萬美元，凈利潤分別為59.46萬美元、1,181.75萬美元、1,101.34萬美元。本次交易完成后，目標公司將納入上市公司合并報表范圍，上市公司的營收規(guī)模將得以提升，同時，若目標公司能保持較好的盈利能力，東山精密合并口徑凈利潤將有一定的上升。此外，本次交易完成后，如果整合順利，良好的協(xié)同效應將進一步在全球范圍內(nèi)擴大東山精密市場份額，有效提升經(jīng)營業(yè)績，增強公司未來的盈利能力，從而給股東帶來更好的回報。

（三）全面覆蓋PCB軟、硬板業(yè)務領域，進一步提升公司在PCB領域的行業(yè)地位

2016年7月，公司完成對專業(yè)從事FPC業(yè)務的MFLX公司的收購，成為柔性線路板行業(yè)最大的民族企業(yè)。FPC屬于PCB的一種，隨著通信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和電子產(chǎn)品升級換代的加速，在PCB行業(yè)市場前景廣闊。

本次收購的目標公司Multek主要產(chǎn)品包括硬性電路板、剛?cè)峤Y(jié)合電路板、柔性電路板，產(chǎn)品廣泛應用于通信設備、企業(yè)級服務器、電子消費品、汽車等多種領域。目標公司在硬性電路板領域具有行業(yè)領先的技術(shù)水平，能夠有效填補東山精密在硬性電路板領域的業(yè)務空白。本次收購后，目標公司作為全球領先的PCB制造商之一，業(yè)務涉及全球多個國家。本次交易將進一步提升公司在PCB領域的行業(yè)地位，提高公司在全球電子制造行業(yè)的影響力。

（四）擴大海外市場，進一步多樣化下游行業(yè)和客戶群，提升東山精密PCB業(yè)務的抵御風險的能力

目標公司在多個國家和地區(qū)擁有專業(yè)銷售服務團隊提供銷售及售后服務。目標公司的客戶質(zhì)量較高，主要客戶包括多家通信設備、企業(yè)級服務器、電子消費品、汽車等領域的國際知名企業(yè)。本次交易的達成將有助于東山精密擴大在海外市場的業(yè)務覆蓋，完善國際化布局，為東山精密擴大海外高端客戶群體奠定基礎。

本次收購之后，目標公司分布于電信設備行業(yè)、消費電子行業(yè)、汽車行業(yè)及

科技行業(yè)的客戶群將并入東山精密現(xiàn)有的PCB客戶群，不同行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性較低，能有效抵御單個行業(yè)的周期波動,通過在細分行業(yè)和每一行業(yè)的細分客戶兩個維度來進一步多樣化客戶群體。由于目標公司的客戶群具備良好的廣度和深度，PCB客戶和行業(yè)集中度相對平均，東山精密能夠進一步提升抵御某一客戶需求變動風險的能力，穩(wěn)健經(jīng)營，為未來業(yè)績增長儲備動能。