英偉達增長的驅(qū)動力是AI還是挖礦？

隨著比特幣價格的跌宕起伏，AMD和英偉達作為挖礦處理器的主要提供者備受關(guān)注。由于2017年，GPU的市場營收大增，很多人也對AMD和英偉達的未來增長堪憂。有人認為，AMD的GPU業(yè)務(wù)占到總體營收的50%，一旦挖礦市場崩塌，AMD的營收也會大幅度下跌。AMD前幾日趕緊站出來解釋，自己除了挖礦業(yè)務(wù)，還有游戲市場，以及EPYC在服務(wù)器市場的發(fā)展?jié)摿σ灿邢Ｍ值靡槐?。相對而言，英偉達的產(chǎn)品比價多元化，相對而言就要穩(wěn)妥一些。

然而，資本市場需要故事，除了挖礦還能怎么增長?這是英偉達要面對的問題。今天英偉達就為此帶來了答案：

過去幾年，英偉達因為在PC和平板電腦的圖形顯卡上的諸多技術(shù)優(yōu)勢，一直很受PC游戲玩家的歡迎。所以，英偉達成功地將個人計算機圖形卡業(yè)務(wù)從最初的應(yīng)用領(lǐng)域擴展到不同的個人和商業(yè)領(lǐng)域，比如：自動駕駛汽車、人工智能和云計算。

縱觀英偉達的商業(yè)模式，個人電腦是其最大的營收項目，截止到2018年第三季度占到總營收的59.21%。GeRorce 仍然是游戲玩家和高性能個人計算機用戶的首要選擇，在獨立GPU市場將占到70%的市場份額，遠超過競爭對手AMD。過去兩年，這一領(lǐng)域的增長主要歸因于游戲領(lǐng)域的崛起，對圖形和圖像處理需求越來越高，以及加密貨幣的出現(xiàn)，它們依賴于額外的計算內(nèi)存和被圖形顯卡激發(fā)的速度。

這部分仍然要看機器人的增長，因為個人計算能力需求依然強勁，而PC游戲產(chǎn)業(yè)仍然保持高增長，產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值有望在2019年達到340億美元，高于2015年的250億美金。顯然，加密貨幣的波動性以及市場的投機泡沫，可能會造成英偉達在個人GPU市場的下行趨勢。但隨著英偉達的業(yè)務(wù)組合變得更加多元化，這種下降風(fēng)險也將受到控制。

值得相信的是，英偉達在AI市場具有增長潛力，其擁有強大的競爭優(yōu)勢。AI開發(fā)中的不同的領(lǐng)域(如：機器學(xué)習(xí)和深度神經(jīng)學(xué)習(xí))，以及AI開發(fā)的不同流程(如：數(shù)據(jù)管理、訓(xùn)練和推理)，將變成英偉達的主要營收增長驅(qū)動力，因為他們已經(jīng)擁有理相關(guān)的基礎(chǔ)架構(gòu)。

英偉達的特斯拉系列在很多云計算巨頭中很受歡迎，包括阿里巴巴、百度和騰訊。營收增長剛剛開始，預(yù)計截止到2018年第三季度，同比增長109%。最近發(fā)布的Volta HGX合作伙伴未來允許不同的技術(shù)公司根據(jù)英偉達現(xiàn)有的芯片設(shè)計與英偉達合作，集成英偉達和公司的研發(fā)流程，并且簡化英偉達的GPU基礎(chǔ)設(shè)施的各種商業(yè)應(yīng)用。

盡管上周Uber面臨一場之名的車禍，但是由于不同技術(shù)公司和汽車制造商的研發(fā)強勁，自動駕駛汽車市場保持了強勁的發(fā)展勢頭。英偉達憑借DRIVE PX系列在這一市場占有主導(dǎo)地位。盡管營收增長在所有業(yè)務(wù)中最小，但英偉達與70多個公司建立了合作伙伴關(guān)系，這顯示了英偉達在提供光傳感器和圖形處理器方面有強大的競爭優(yōu)勢，以實現(xiàn)在運輸領(lǐng)域的革命性增長潛力。這70多家公司包括寶馬、特斯拉、博世和豐田。在自動駕駛汽車領(lǐng)域，英偉達的最重要競爭者是Ambarella，隨著CV1和CV22 SoC解決方案的推出，他們加大了開發(fā)圖形處理器的進度。