博鰲論壇:集成電路擴(kuò)大開(kāi)放 加快自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)步

2016年中國(guó)成為世界上首個(gè)發(fā)明申請(qǐng)受理量突破100萬(wàn)件的國(guó)家，也是繼美國(guó)、日本之后第三個(gè)國(guó)內(nèi)有效發(fā)明專利擁有量突破100萬(wàn)件的國(guó)家

雖然中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)仍未平息，但A股反應(yīng)逐漸平靜，橫盤(pán)震蕩消化背后市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情仍在演繹。

本周博鰲論壇上針對(duì)擴(kuò)大開(kāi)放，管理層宣布四項(xiàng)重大措施。其中，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)成為重中之重。分析人士認(rèn)為，從最新政策中可以看出，中國(guó)將加快自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)步，擺脫對(duì)國(guó)外的依賴，讓更多行業(yè)達(dá)到自主可控。A股市場(chǎng)上，受此影響，知識(shí)產(chǎn)權(quán)概念股相繼走強(qiáng)，中國(guó)科傳、安妮股份、光一科技在周二紛紛漲停。

在此背景下，以軟件、芯片、航天軍工以及中醫(yī)藥為主，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的領(lǐng)域?qū)⒊蔀橘Y金重點(diǎn)的關(guān)注。

政府工作報(bào)告中明確提出2018年要推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（大基金）二期的成立工作也正在進(jìn)行，此次募集目標(biāo)是1500-2000億元人民幣，并將再次投資處理器設(shè)計(jì)、芯片制造、封裝測(cè)試等廣泛的半導(dǎo)體市場(chǎng)。有行業(yè)人士指出，在政策和資金雙重支持的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望提速，相關(guān)標(biāo)的將會(huì)受益。

推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，離不開(kāi)政策的有力扶持。財(cái)政部等四部門(mén)之前發(fā)布了《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》，規(guī)定符合相關(guān)條件的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，最多可享受“五免五減半”企業(yè)所得稅。鼓勵(lì)企業(yè)持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)活動(dòng)，不斷提高研發(fā)能力。此外，根據(jù)《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》的目標(biāo)，到2020年收入超過(guò)8700億元，實(shí)現(xiàn)16、14納米量產(chǎn)，關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)達(dá)到世界領(lǐng)先水平，材料和設(shè)備進(jìn)入全球供應(yīng)鏈。作為現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心產(chǎn)業(yè)之一，外加國(guó)家意志力的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)集成電路的發(fā)展也將步入新的階段。

平安證券指出，在政策、資金及國(guó)產(chǎn)化替代需求下，國(guó)內(nèi)IC產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)繼續(xù)保持20%左右的年增長(zhǎng)速度。設(shè)計(jì)端：建議關(guān)注控股長(zhǎng)江存儲(chǔ)的紫光國(guó)芯、積極拓展DRAM領(lǐng)域的兆易創(chuàng)新和指紋芯片設(shè)計(jì)龍頭匯頂科技；制造端：建議關(guān)注積極拓展14nm的中芯國(guó)際和國(guó)內(nèi)IDM廠商士蘭微；封測(cè)端：建議關(guān)注國(guó)內(nèi)封測(cè)龍頭長(zhǎng)電科技；材料端：建議關(guān)注國(guó)內(nèi)靶材廠商江豐電子。

紫光國(guó)芯芯片收入大增

公司主要產(chǎn)品包括智能卡安全芯片、特種集成電路、存儲(chǔ)器芯片和晶體元器件。2017年公司存儲(chǔ)器芯片收入同比增長(zhǎng)72.96%，占營(yíng)業(yè)收入的比例也由2016年的13.66%提升到18.34%。萬(wàn)聯(lián)證券指出，目前，公司DRAM存儲(chǔ)器芯片及相關(guān)內(nèi)存模組產(chǎn)品已形成完整的系列，新開(kāi)發(fā)的DDR4及LPDDR4等產(chǎn)品正在驗(yàn)證優(yōu)化中，2018年會(huì)逐步推出。公司自主創(chuàng)新的內(nèi)嵌ECCDRAM存儲(chǔ)器產(chǎn)品，在有安全和高可靠性要求的工控、電力、安防、通訊和汽車(chē)電子等領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)批量銷售隨著新產(chǎn)品投入銷售，公司盈利能力有望改善。

兆易創(chuàng)新切入數(shù)字芯片領(lǐng)域

公司作為國(guó)內(nèi)唯一的存儲(chǔ)芯片IDM廠商，技術(shù)積累帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司長(zhǎng)期受益于國(guó)產(chǎn)芯片發(fā)展。公司業(yè)績(jī)逐步進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，公司預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)最高達(dá)到136%。財(cái)通證券(行情601108,診股)指出，公司收購(gòu)思立微，切入數(shù)字芯片領(lǐng)域。思立微主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能終端傳感器SoC芯片，主要產(chǎn)品包括觸控傳感器、指紋傳感器等相關(guān)電子元器件，公司指紋識(shí)別芯片業(yè)務(wù)近年來(lái)進(jìn)展迅猛目前公司指紋識(shí)別芯片僅次于FPC和匯頂科技，位居全球第三。思立微2017年月度出貨量維持在8-9KK之間，受益于指紋識(shí)別滲透率不斷向中低端機(jī)延時(shí)。

江豐電子平板顯示用靶材料銷售增長(zhǎng)

公司在2016年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)后，2017年公司繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)最大增幅達(dá)到40%。受益于全球半導(dǎo)體景氣度提升，營(yíng)收保持較快增長(zhǎng)。鋁靶、鈦靶、鉭靶等主要靶材持續(xù)出貨，平板顯示用靶材銷售同比快速增長(zhǎng)，LCD碳纖維復(fù)合材料部件項(xiàng)目量產(chǎn)并向平板顯示企業(yè)批量供貨。民生證券指出，公司是具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)水平的高純?yōu)R射靶材供應(yīng)商，成功進(jìn)入國(guó)際一流半導(dǎo)體、平板顯示、太陽(yáng)能(行情000591,診股)制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，濺射靶材行業(yè)供應(yīng)商資格認(rèn)證壁壘高且認(rèn)證周期較長(zhǎng)。合肥江豐的平板顯示靶材焊接工廠項(xiàng)目進(jìn)展順利，投入運(yùn)營(yíng)將成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。