一文解析DRAM市場(chǎng)的未來走勢(shì)

***存儲(chǔ)器芯片廠廠商南亞科昨（17）日舉行法說會(huì)，公布今年第一季度毛利率沖上51.8%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。南亞科總經(jīng)理李培瑛分析上季毛利率沖高，主因DRAM漲價(jià)及20納米產(chǎn)品比重快速拉升，但因當(dāng)季手中握有逾400億元等值美元，隨著新臺(tái)幣上季升值約2.6%，導(dǎo)致出現(xiàn)11.78億元匯損，侵蝕每股純益逾0.3元。

李培瑛表示，第1季DRAM平均報(bào)價(jià)季增6.1%，加上銷售量季增8.4%，20納米銷售比重占比逾六成及研發(fā)費(fèi)用遞延等四大有利因素加持，挹注毛利率沖上51.8%，季增2.1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于DRAM市場(chǎng)的未來走勢(shì)，李培瑛預(yù)計(jì)到第3季前都將供不應(yīng)求，第4季則要密切觀察主要大廠產(chǎn)能增加狀況，以目前韓國(guó)三星、SK海力士?jī)纱髲S均表態(tài)將視市場(chǎng)需求而增產(chǎn)研判，預(yù)料今年DRAM市況都相當(dāng)健康穩(wěn)健。

同時(shí)南亞科宣布，上修今年全年DRAM位元銷售量，年增率由原訂45%升至48%，本季位元銷售量季增逾15%；20納米產(chǎn)能小幅挪移1,000片轉(zhuǎn)作30納米產(chǎn)品，使月產(chǎn)能由3.8萬片降至3.7萬片；30納米月產(chǎn)能則增至3.1萬片。同時(shí)自行研發(fā)的10納米如既定計(jì)劃進(jìn)行，預(yù)定2020年小量生產(chǎn)。

因應(yīng)新臺(tái)幣波動(dòng)，南亞科采取美元與新臺(tái)幣現(xiàn)金各半的動(dòng)態(tài)平衡策略。他預(yù)期本季受匯率因素干擾將可降低，看好本季DRAM平均單價(jià)可望季增個(gè)位數(shù)百分比，加上20納米制程產(chǎn)品貢獻(xiàn)度持續(xù)提升及成本下降，毛利率有機(jī)會(huì)續(xù)改寫新高，并且有機(jī)會(huì)一路走高至第3季。

談及中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響， 李培瑛認(rèn)為，這是中國(guó)與美國(guó)雙方要逼迫對(duì)方上談判桌的手段，若達(dá)成共識(shí)，會(huì)使中國(guó)大陸更重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這對(duì)DRAM 產(chǎn)業(yè)應(yīng)會(huì)帶來正面效益。若結(jié)果不如預(yù)期，恐沖擊全球經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而影響終端需求轉(zhuǎn)弱，不只是DRAM產(chǎn)業(yè)，對(duì)所有產(chǎn)業(yè)都不利。