區(qū)塊鏈技術(shù)對征信的重要性被高估了

在互聯(lián)網(wǎng)金融被質(zhì)疑，被詬病，被打壓的時(shí)候，區(qū)塊鏈概念適時(shí)出現(xiàn)，這一脫胎于比特幣的神秘?cái)?shù)據(jù)處理技術(shù)被描述的近乎完美……

警惕：區(qū)塊鏈的中國騙局

人們把區(qū)塊鏈技術(shù)過度神話，仿佛期待它拯救世界。

但是這個世界上，從來就不存在完美的東西。我們認(rèn)為的可以拿來拯救所有的技術(shù)，比如去中心化、分布式賬本，其實(shí)在十幾年前就有了。它并沒有那么神秘，甚至本身就存在缺陷，否則，為什么到現(xiàn)在還是沒有突破性的進(jìn)展？

事實(shí)也正是如此，在人們大談區(qū)塊鏈如何顛覆傳統(tǒng)金融的時(shí)候，除了人頭攢動的區(qū)塊鏈論壇，就只剩下相關(guān)上市公司波動的股價(jià)了。在新的概念升騰、發(fā)酵、炙熱的時(shí)候，警惕它在這片神奇土地成為下一個龐氏騙局。

重磅觀點(diǎn)：

區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、P2P、普惠金融——中國互聯(lián)網(wǎng)金融的邪路。

1、扯淡的區(qū)塊鏈征信

區(qū)塊鏈技術(shù)對征信的重要性被高估了。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的數(shù)據(jù)庫。打個比方：某公司有多家分公司，分公司做賬后，將賬本集中存放在總部，這是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，篡改相對容易；分公司每做一頁賬，就復(fù)印多份，撕碎了隨機(jī)分發(fā)給其他分公司，需要時(shí)再拼接還原，這是去中心化數(shù)據(jù)庫，想篡改都難以下手。

區(qū)塊鏈技術(shù)最重要的成果是比特幣。好多朋友在做，我也一直關(guān)注。比特幣雖然有爭議，但是原理上說得通。每個賬戶有多少幣，將多少幣給了其他賬戶，需要公開播報(bào)給全網(wǎng)絡(luò)，分散存檔。

目前，征信的瓶頸是：數(shù)據(jù)太少，質(zhì)量太差，和信用相關(guān)度太低，“巧婦難為無米之炊”，再高明的模型和算法都難以準(zhǔn)確判斷用戶信用。至于數(shù)據(jù)庫是不是去中心化，根本不重要。

另外，征信相關(guān)數(shù)據(jù)非常敏感，無論是征信機(jī)構(gòu)還是用戶，都不希望公開。數(shù)據(jù)是征信機(jī)構(gòu)命根子，家家都希望別人公開，自己保密。用戶也不希望自己的數(shù)據(jù)公開，一言一行都播報(bào)給全網(wǎng)絡(luò)，想想都可怕，那是《1984》：“Blockchain is watching you!”

到底有沒有去中心化的征信系統(tǒng)呢？已經(jīng)存在幾千年了——熟人借貸網(wǎng)絡(luò)。信用好不好，熟人知道。這個網(wǎng)絡(luò)上的每個節(jié)點(diǎn)，不僅存著信用相關(guān)數(shù)據(jù)，還能獨(dú)立決策。不僅硬盤去中心化，連 CPU 都去中心化了。

越是缺乏科學(xué)精神的地方，人們對技術(shù)的態(tài)度越分裂：有些人、有時(shí)候排斥、抗拒，視為洪水猛獸；有些人、有時(shí)候迷信、狂熱，以為包治百病。

每項(xiàng)技術(shù)都有其局限性，區(qū)塊鏈貨幣有其獨(dú)特價(jià)值，區(qū)塊鏈征信純粹是扯淡。在這塊神奇的土地上，走上邪路的不止區(qū)塊鏈，還有大數(shù)據(jù)、P2P 等。

2、大數(shù)據(jù)征信還是大數(shù)據(jù)反欺詐

區(qū)塊鏈征信的基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)征信。即使數(shù)據(jù)全部打通，算法高度發(fā)達(dá)，也會遇到瓶頸， Fintech 絕非萬能。征信機(jī)構(gòu)分析數(shù)據(jù)之后，給個人一個分?jǐn)?shù)或者授信額度。比如，芝麻分 702 分，螞蟻花唄額度 22000 元。其實(shí)，這不科學(xué)。

信用是相對的，跟身高不一樣。身高是絕對的，姚明身高二米二六，只要測量方法正確，無論觀察者高矮胖瘦、親疏遠(yuǎn)近，他都是二米二六。信用則不然，人具有多面性：“爸爸賴皮，說好周末帶我去公園玩的?！薄拔依瞎饝?yīng)過的事情，都辦到了?！薄八f過會永遠(yuǎn)愛我，大騙子?！薄八ぷ鲿r(shí)非常守時(shí)，從未耽誤?！薄霸摻晃飿I(yè)費(fèi)了，都拖了兩年了！”同樣是借錢，可能還村長的，賴同學(xué)的，還京東白條，賴 P2P 債務(wù)。

現(xiàn)在的大數(shù)據(jù)征信機(jī)構(gòu)，需要用戶提供運(yùn)營商、支付寶、淘寶、微信、京東、網(wǎng)銀、信用卡、個人郵箱、企業(yè)郵箱賬號及密碼，身份證，手機(jī)通訊錄，單位、家庭住址，幾乎將個人隱私扒光了，最后要么拒掉，要么授信幾千塊錢。

這不是征信，而是反欺詐。以上這些數(shù)據(jù)雖然敏感，但是和個人信用相關(guān)性并不高。機(jī)構(gòu)只能據(jù)此判斷用戶是不是一個有正常工作、生活的正常人，至于其信用好不好仍不清楚，為了控制壞賬，只能授信幾千塊錢。要判斷一個人是不是正常人，不用這么麻煩，熟人一眼就看出來了。

大數(shù)據(jù)征信機(jī)構(gòu)要的數(shù)據(jù)越來越多，用戶感覺越來越麻煩、屈辱，這會導(dǎo)致逆淘汰：越要臉的用戶越排斥大數(shù)據(jù)征信，留下來的用戶質(zhì)量越來越差，這導(dǎo)致壞賬率上升、借款利率上升，機(jī)構(gòu)索要更多數(shù)據(jù)，正常用戶逃離……惡性循環(huán)。

你最多愿意借多少錢給某人？熟人最清楚，而且每個人答案都不一樣。

大數(shù)據(jù)技術(shù)也有局限性，適用于對準(zhǔn)確度要求不太高的領(lǐng)域。天氣預(yù)報(bào)可以，明天中午 12 點(diǎn)下雨概率 80%，到時(shí)沒有下雨，后果也不嚴(yán)重。商品推薦可以，根據(jù)消費(fèi)記錄，推薦三星手機(jī)，不感興趣不點(diǎn)、不買就是?？墒?，壞賬率高于 10%，一般借貸平臺就會崩潰，大數(shù)據(jù)征信準(zhǔn)確度夠嗎？

大數(shù)據(jù)適合用來排除可疑用戶，但是很難給正常用戶準(zhǔn)確授信。

3、該死的 P2P 理財(cái)端

這不是詛咒，而是命運(yùn)。

各大 P2P 平臺開始裁撤線下理財(cái)網(wǎng)點(diǎn)，接下來裁撤的將是線上理財(cái)客戶端，包括 PC 端、手機(jī)端，它們都是面向散戶的，取而代之的是面向機(jī)構(gòu)的 ABS 部門。美國的主要 P2P 平臺 LendingClub 和 Prosper ，現(xiàn)在主要靠機(jī)構(gòu)供給資金，這才是正道。

面向散戶的理財(cái)端是特殊階段的過渡形態(tài)，它的命運(yùn)就是被“過河拆橋”。平臺交易量不大、業(yè)務(wù)不穩(wěn)定時(shí)，理財(cái)端只能面向散戶，交易量大、業(yè)務(wù)穩(wěn)定時(shí)，理財(cái)端就將面向機(jī)構(gòu)。

P2P 平臺名義上是信息中介，收取服務(wù)費(fèi)，實(shí)際上是信用中介，賺取利差。在貸款端利率、壞賬率給定的情況下，理財(cái)端成本越低，利差越大。理財(cái)端成本包括兩部分，明的是理財(cái)利率，暗的是營銷費(fèi)用。

既然理財(cái)端面向散戶，平臺就得承擔(dān)較高的理財(cái)利率、營銷費(fèi)用。一線平臺理財(cái)利率也在 10% 左右，營銷費(fèi)用更是驚人：平均獲客成本超過 1000 元，包括砸搜索引擎、影視、平媒廣告，發(fā)軟文，做公益、慈善，買會員資格、行業(yè)大獎……讓平臺看起來靠譜。散戶要什么，平臺給什么。好平臺能給，壞平臺一樣能給。

P2P 平臺交易量突破百億時(shí)，就得考慮面向機(jī)構(gòu)發(fā)行 ABS 了。ABS，即Asset Backed Security（資產(chǎn)支持證券）。平臺如果能拿出基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，證明既往貸款的壞賬率可以接受，機(jī)構(gòu)自然愿意為新的貸款提供資金。分期樂、京東發(fā)行 ABS ，受到機(jī)構(gòu)熱捧，其利率才 5% 左右。宜人貸也將推出在線消費(fèi)金融信貸 ABS 。

正在鬧“資產(chǎn)荒”，機(jī)構(gòu)渴望優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。P2P 平臺如果交易量大，對自己的資產(chǎn)質(zhì)量有信心，就應(yīng)該面向機(jī)構(gòu)發(fā)行 ABS ，把資金成本降下來。既然能夠說服機(jī)構(gòu)，降低成本，何必費(fèi)勁砸錢忽悠散戶？

優(yōu)秀的 P2P 平臺做大以后，將逐漸以 ABS 部門代替現(xiàn)有理財(cái)端。哪個部門能以更低成本獲得資金，哪個保留重用，這是正常商業(yè)邏輯，除非老板不想賺錢，或者心里有鬼。

你真的了解區(qū)塊鏈嗎？

在當(dāng)下的媒體和金融行業(yè)的描繪中，鮮有真正講清楚區(qū)塊鏈技術(shù)的話語，更多的是對該技術(shù)未來的種種設(shè)想。所以，區(qū)塊鏈要落地，還是需要該領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者腳踏實(shí)地。輕言顛覆，動輒大談技術(shù)創(chuàng)新并無意義，一切不切實(shí)際的談概念，都是耍流氓。

這些區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司到底在做什么？

區(qū)塊鏈技術(shù)最近可謂大火，各界人士紛紛表示看好區(qū)塊鏈未來市場發(fā)展，認(rèn)為區(qū)塊鏈未來可應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療等各領(lǐng)域，但就目前國內(nèi)發(fā)展來看，在區(qū)塊鏈技術(shù)團(tuán)隊(duì)中，布比基于區(qū)塊鏈技術(shù)做了積分應(yīng)用，小蟻基于區(qū)塊鏈技術(shù)搞了股權(quán)眾籌，這是否能說明區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)有了真正的落地應(yīng)用呢？

上市公司真的在做區(qū)塊鏈？

區(qū)塊鏈概念熱度持續(xù)發(fā)酵。繼今年1月阿里巴巴金融宣布可能提供基于區(qū)塊鏈技術(shù)的云服務(wù)平臺之后，飛天誠信、恒生電子、廣電運(yùn)通等區(qū)塊鏈概念股相繼表態(tài)進(jìn)行區(qū)塊鏈研究。但值得好奇的是，這些上市公司用區(qū)塊鏈技術(shù)在做什么？

精彩觀點(diǎn)：

避免對區(qū)塊鏈不切實(shí)際的幻想

對于一個新行業(yè)，我們應(yīng)該著力避免過度未來主義的出現(xiàn)，比特幣和區(qū)塊鏈能夠解決眼下的一些問題，但是我們卻過度幻想它未來可能為我們帶來的好處，而忽視了這些實(shí)際的例證。

對區(qū)塊鏈需求頗多，問題也很多

中國的金融市場相對年輕，對區(qū)塊鏈的社會需求主要是能夠?qū)崿F(xiàn)自證清白、資產(chǎn)可審計(jì)，資產(chǎn)可管理、反欺詐反洗錢、方便監(jiān)管、防偽溯源，成為新型金融監(jiān)管工具和自律手段。

技術(shù)驅(qū)動抬頭，區(qū)塊鏈那么近又那么遠(yuǎn)

與傳統(tǒng)金融行業(yè)高管不同，硅谷創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為必須快速做大，并主導(dǎo)某個領(lǐng)域，同時(shí)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。但這卻并不適合金融行業(yè)。

區(qū)塊鏈技術(shù)：傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)嶋H應(yīng)用障礙重重

目前除了比特幣外，區(qū)塊鏈還沒有真正意義上投入使用。而區(qū)塊鏈被真正廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更是有一段很長的路要走，需要積累技術(shù)等待成熟時(shí)機(jī)的出現(xiàn)。

相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司、投資方怎么說？

徐明星：區(qū)塊鏈能否成為風(fēng)口有待觀察

當(dāng)下的公有鏈在海量交易數(shù)據(jù)處理上還存在一定的不足，也是當(dāng)下應(yīng)用開發(fā)的一大挑戰(zhàn)。這需要一個漫長的過程，經(jīng)過大量企業(yè)的實(shí)踐，最后才能達(dá)到產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，得到大規(guī)模應(yīng)用。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)存在難點(diǎn)

當(dāng)區(qū)塊鏈成為業(yè)內(nèi)討論的熱點(diǎn)之后，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開始躍躍欲試引入這一技術(shù)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測：“區(qū)塊鏈技術(shù)將重構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融將邁入2.0時(shí)代。區(qū)塊鏈技術(shù)將直接解決征信難題，P2P將迎來“安全風(fēng)控”最佳時(shí)期?！钡S著對區(qū)塊鏈技術(shù)的理解和深入，業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)不同的聲音，畢竟無論哪種技術(shù)，從概念到應(yīng)用的路恐怕并不是想當(dāng)然的事。

大神引爆區(qū)塊鏈話題，國內(nèi)互金企業(yè)選擇觀望

新興技術(shù)的出現(xiàn)往往會令很多人歡呼雀躍，感覺到一個新的時(shí)代即將到來，近期炙手可熱的區(qū)塊鏈技術(shù)就是如此，有人斷言區(qū)塊鏈技術(shù)離我們不遠(yuǎn)了，但真實(shí)情況是這樣的嗎？

中國的區(qū)塊鏈：項(xiàng)目匱乏，何談顛覆？

自2015年以來，投資到區(qū)塊鏈相關(guān)初創(chuàng)公司的總金額，已經(jīng)達(dá)到了破紀(jì)錄的10億美元，區(qū)塊鏈已然成為金融業(yè)少有的重要關(guān)注熱點(diǎn)之一。面對如此熱度的區(qū)塊鏈，各類創(chuàng)業(yè)公司、投資機(jī)構(gòu)也是摩拳擦掌，蓄勢待發(fā)。但與目前國際上所有的區(qū)塊鏈項(xiàng)目、落地的應(yīng)用場景來說中國的區(qū)塊鏈仍進(jìn)展緩慢。

區(qū)塊鏈：去中心化恐怕難以監(jiān)管

區(qū)塊鏈用去中心化和去信任化的方式來集體維護(hù)一個數(shù)據(jù)庫，好像可以顛覆很多傳統(tǒng)金融業(yè)，提高效率，但去中心化也使得整個路徑難以監(jiān)管，容易被有心人借用搭建新的龐氏騙局，國內(nèi)的政治環(huán)境和管理思想一定要有中心，特別是金融行業(yè)的中心監(jiān)管更加嚴(yán)格，去中心化，就意味著主體不明確，監(jiān)管難以對主體進(jìn)行調(diào)整。

區(qū)塊鏈很熱，為何國內(nèi)創(chuàng)投遲遲不“出牌”？

業(yè)內(nèi)人士分析，從創(chuàng)投本身來說，需要看到真正的應(yīng)用出來，或者國外有一個非常成功的模式，國內(nèi)明確想復(fù)制這種模式。同樣大部分的創(chuàng)投公司并沒有深入研究區(qū)塊鏈，所以很難判斷提出的應(yīng)用是可實(shí)現(xiàn)的，是有市場的剛性需求的，這個同樣需要時(shí)間的積累。