智能金融市場從細分到壟斷的過程

金融網(wǎng)絡化的初期，金融機構與科技企業(yè)在渠道層面展開初步合作。隨著金融網(wǎng)絡化和移動化的進一步發(fā)展，科技企業(yè)作為流量入口的優(yōu)勢日益凸顯，雙方出現(xiàn)競爭之勢。智能金融時代的到來，不僅催生了新的商業(yè)模式，也在重塑金融界的生態(tài)圈——出于優(yōu)勢互補與資源整合的需要，生態(tài)各方合作愈加緊密，呈現(xiàn)出利潤共享化、風險共擔化和合作伙伴化的變化趨勢，共同構建未來智能金融生態(tài)體系。

市場垂直細分，構成局部壟斷

隨著金融與科技兩個陣營的融合與碰撞，金融科技的出現(xiàn)使部分原本處在金融機構內(nèi)部的服務鏈條節(jié)點得以釋放，并推動金融服務鏈條走向細化，比如觸達和轉(zhuǎn)化作為鏈條上不同節(jié)點在未來將由兩個機構分別提供服務，并在各自領域經(jīng)過充分競爭最終由效率更高的公司承擔相應角色，智能金融也將會經(jīng)歷各細分的場景和領域內(nèi)出現(xiàn)專業(yè)化競爭并形成局部壟斷的過程（如圖）。

▲圖 智能金融市場從細分到壟斷的過程

服務能力升級，參與角色蛻變

面對科技與金融結(jié)合愈來愈緊密的趨勢，生態(tài)中的各方都將經(jīng)歷服務能力升級和參與角色蛻變的過程。在未來金融智能化浪潮的推動下，以用戶為服務的目標和中心，智能金融生態(tài)將會出現(xiàn)五類參與者，包括場景流量提供者、金融產(chǎn)品提供者、技術算法驅(qū)動者、基礎設施提供者和監(jiān)管者。

場景流量提供者：挖掘細分金融領域需求，深耕場景，把握對應場景的流量入口及大量用戶數(shù)據(jù)的企業(yè)。這類企業(yè)在場景中積累了海量且優(yōu)質(zhì)的客戶的多維度數(shù)據(jù)之后，面對無論是用戶的直接需求還是外部合作需求時，都能夠利用流量優(yōu)勢快速構建場景應用以抓住客戶和合作方的痛點。

金融產(chǎn)品提供者：具備專業(yè)金融能力、豐富金融業(yè)務情境的企業(yè)，基于智能金融技術優(yōu)化創(chuàng)新金融產(chǎn)品，并利用豐富的金融業(yè)務情境應用驗證智能金融技術，為技術的優(yōu)化和開放奠定基礎。這類企業(yè)往往是大的金融機構，多年的金融業(yè)務經(jīng)驗為它們積累了完備的市場準入牌照，拓展了豐富的金融業(yè)務情境，同時對于金融產(chǎn)品的設計研發(fā)具備優(yōu)勢，它們是智能金融生態(tài)的“基石”，正在通過向科技企業(yè)學習，積極尋求轉(zhuǎn)型以提高自身的科技實力和創(chuàng)新能力。

技術算法驅(qū)動者：通過挖掘細分金融領域需求，建設算法等技術能力以及通用技術平臺，推出殺手級智能金融產(chǎn)品的企業(yè)。這類企業(yè)在垂直領域依靠殺手級產(chǎn)品積累大量用戶和數(shù)據(jù)，以場景作為流量的入口，逐漸構建起應用平臺，并進行技術的不斷優(yōu)化創(chuàng)新，形成局部壟斷。

基礎設施提供者：這類企業(yè)提供軟硬件等基礎設施服務，幫助掃除算力上的障礙并能夠存儲大量數(shù)據(jù)，保障智能系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。以基礎設施為切入口，提高技術能力，并進行產(chǎn)業(yè)鏈拓展。如騰訊金融云和阿里金融云通過為金融行業(yè)

量身定制云計算服務，幫助金融企業(yè)實現(xiàn)從傳統(tǒng)IT向云計算的轉(zhuǎn)型，助力金融客戶業(yè)務創(chuàng)新，提升競爭力。

監(jiān)管者：監(jiān)管當局也正迅速調(diào)整監(jiān)管思路與方法，從過去高高在上的“施令者”轉(zhuǎn)變?yōu)橘N近智能金融生態(tài)的“引導者”和“服務者”。比較突出的特征是監(jiān)管正從機構監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，并由原先立足于靜態(tài)的區(qū)域和城市進行監(jiān)管轉(zhuǎn)為跨區(qū)域、跨境的監(jiān)管（如圖）。

▲圖 各方參與角色蛻變

在現(xiàn)實的情景中，部分企業(yè)并不一定只限于扮演其中一種角色，而可能出于戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃需要同時兼?zhèn)鋬煞N甚至多種角色，這些企業(yè)占比雖小，卻是智能金融閉環(huán)的構建者，生態(tài)構建的推動者。按照驅(qū)動因素不同，企業(yè)構建生態(tài)閉環(huán)的模式可分為兩種：

模式一：場景流量的驅(qū)動。此種模式下企業(yè)的核心策略包括：首先是獨特且源源不斷供給的數(shù)據(jù)，其次是在此數(shù)據(jù)基礎上的技術積累，再次是允許企業(yè)進行投資或自建試錯的資金實力，最后也是最為重要的是用戶黏性和既有生態(tài)。

模式二：金融產(chǎn)品的驅(qū)動。這種模式下企業(yè)的核心策略包括：穩(wěn)固的客戶資源，成熟的金融產(chǎn)品研發(fā)設計能力，豐富的客戶服務經(jīng)驗和技巧，對金融行業(yè)獨有的了解和洞察力，充盈的資金來源。

生態(tài)全面開放，多維深度合作

傳統(tǒng)機構如銀行與科技公司在智能化的大勢之下皆不甘人后。它們擁有自身獨特的屬性和優(yōu)勢，但也有發(fā)展的短板。因此，通過合作共同打造未來的智能金融生態(tài)圈成為不少機構企業(yè)的重要選擇。未來，雙方將會有融合、共建和開放輸出三種合作模式（如圖）。

▲圖 智能金融合作的三種模式

一是創(chuàng)設，呈現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)銀行在金融產(chǎn)品服務提供上的高度融合，形成如直銷銀行的子公司模式。例如，百度和中信銀行聯(lián)合發(fā)起成立的百信銀行，將依托中信銀行強大的產(chǎn)品研發(fā)及創(chuàng)新能力、客戶經(jīng)營及風險管控體系，以及百度公司互聯(lián)網(wǎng)技術和用戶流量資源，滿足客戶個性化金融需求，打造差異化、有獨特市場競爭力的直銷銀行。

二是共建，是指科技公司與金融機構共同構建競爭能力，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。例如，目前百度和農(nóng)行已達成戰(zhàn)略合作，包括成立金融科技聯(lián)合實驗室以及共建金融大腦，以期未來能夠借助百度的技術優(yōu)勢，在客戶畫像、反欺詐和智能客服等領域全方位展開合作，打造智能化銀行，積極推動普惠金融。

三是賦能，主要體現(xiàn)為一些擁有大量用戶同時又能獨立做業(yè)務的科技公司正在將這些業(yè)務能力和客戶開放出來服務于金融機構。簡單歸納，科技企業(yè)正在從以下三個方面為整個金融生態(tài)賦能。

開放技術能力：如線上風控能力輸出，讓金融機構在現(xiàn)階段缺乏線上數(shù)據(jù)積累的情況下，可以迅速發(fā)展線上金融業(yè)務，在提高增量收入的同時，實現(xiàn)業(yè)務模式的完善和迭代。

開放平臺獲客能力：如基于用戶洞察所形成的用戶運營能力輸出，助力金融機構實現(xiàn)客戶價值最大化。

開放產(chǎn)品創(chuàng)新能力：如基于風險定價能力所設計出的多樣化金融產(chǎn)品。

在上述行業(yè)趨勢的共同作用下，數(shù)據(jù)將引領金融發(fā)展新動能，智能化將改寫金融世界新邏輯，而跨界競爭則將塑造金融領域新格局。