MLCC缺貨至2022年，日系原廠停止接單國巨受益

【導(dǎo)讀】：這段時(shí)間，國巨接連傳來好消息，5月份國巨收購了美國美國普思電子100%的股權(quán)，現(xiàn)在又接下日系原廠釋放的大單，盡管如此，MLCC缺貨依然還要繼續(xù)，而國巨受益將會持續(xù)。

6月11日，國巨董事長陳泰銘在法說會上表示，普思電子在Google、Amazon、Cisco、TESLA等大廠中都是從源頭Design in，國巨要打世界杯，一定要從源頭設(shè)計(jì)進(jìn)去；而在***，有很多的產(chǎn)業(yè)在自己的領(lǐng)域里有不錯(cuò)的技術(shù)廠商，礙于長期發(fā)展在做代工。因此，國巨希望結(jié)合更多好的公司，提供更多更完整的產(chǎn)品、服務(wù)，把全世界當(dāng)成我們的市場。

日廠停止接單，國巨可吃下95%的釋單

國巨目前是全球第三大電容原廠，隨著日系廠商轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品，釋放低端訂單，國巨正持續(xù)受益。

陳泰銘表示，日系廠商釋單是因?yàn)闆]有獲利，不是因?yàn)榧夹g(shù)層次低，這些規(guī)格有其技術(shù)門坎，不是人人可接。以日系廠商未來兩年釋出20～30％的品項(xiàng)來看，國巨可以承接95％，沒有技術(shù)障礙，國巨也將擴(kuò)產(chǎn)接軌日商釋出的轉(zhuǎn)單。

陳泰銘進(jìn)一步指出，日系廠商預(yù)計(jì)在2019年3月停止接單，市場預(yù)估該日系廠商會有20～30％品項(xiàng)釋出，日系大廠釋出的品項(xiàng)國巨可承接95％，之前2～3家日系廠商也因?yàn)檗D(zhuǎn)攻車載等高端，不斷釋出傳統(tǒng)型產(chǎn)品，這些釋單對同業(yè)而言，是很大的技術(shù)門坎。

陳泰銘認(rèn)為，積層陶瓷電容（MLCC）供需失衡是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果，過去客戶每年砍價(jià)15～20％，導(dǎo)致沒有廠商擴(kuò)產(chǎn)，甚至退出市場；日廠過去策略性拉高高容產(chǎn)品價(jià)格，以彌補(bǔ)中高容的赤字，目前MLCC價(jià)格已經(jīng)回升到7年前水平，短、中期而言，MLCC還是維持供不應(yīng)求格局，未來MLCC會維持一個(gè)相對合理的價(jià)格。

日商雖有TDK、京瓷等公司先后釋出傳統(tǒng)型市場，但是以村田最具指標(biāo)性。根據(jù)國巨統(tǒng)計(jì)，日商減產(chǎn)的規(guī)格涵蓋中大尺寸0.1uF、1uF、4.7uF、10uF、22uF。國巨執(zhí)行長張綺雯表示，這些規(guī)格不是外傳的沒有技術(shù)層次的低階品，日本廠商退出的原因是沒有獲利，不是因?yàn)榧夹g(shù)層次低，并非所有大中華區(qū)的MLCC廠都有能力承接。

供需結(jié)構(gòu)失衡，2020年前無解

按市場行情，過去幾年來MLCC都是以每年約15%到20%來降價(jià)，在價(jià)格過低下，導(dǎo)致很多廠商不愿擴(kuò)產(chǎn)，甚至退出生產(chǎn)，且現(xiàn)在機(jī)器設(shè)備有些交期長達(dá)18個(gè)月，新產(chǎn)能擴(kuò)充速度趕不上。

目前電容廠商的廠房已滿載，全球MLCC第一大廠——村田也在積極擴(kuò)產(chǎn)。日前，村田正式宣布擴(kuò)產(chǎn)，陳泰銘表示，目前MLCC供需失衡是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，日系廠商退出的產(chǎn)品很多是同業(yè)做不到的，而村田擴(kuò)產(chǎn)主要針對車用，且從蓋廠到完成，預(yù)估到2020年以后，不會影響目前供需狀況，預(yù)估未來MLCC會維持一個(gè)相對合理的價(jià)格。即便村田擴(kuò)產(chǎn)后增加20%車用產(chǎn)能，也是沒達(dá)到市場需求，不會影響到目前供需狀況。

而在MLCC巨大缺口中，以智能手機(jī)為代表的終端應(yīng)用需求量最大，以往一款中階智能手機(jī)需要700顆小尺寸MLCC，iPhone7為850顆，而iPhoneX對MLCC需求達(dá)到1100顆。那么，針對手機(jī)客戶能否改設(shè)計(jì)來消減MLCC的應(yīng)用需求？

陳泰銘指出，改設(shè)計(jì)是技術(shù)問題，通過減低功能、耐溫等，希望可以降低20%到30%的MLCC使用量，但運(yùn)作上困難，以手機(jī)為例，手機(jī)一直以增加功能來吸引消費(fèi)者，應(yīng)該不會為減少M(fèi)LCC使用量而減少手機(jī)功能；至于因?yàn)槿必泴?402改用0201，約有20%消費(fèi)性產(chǎn)品可以做到功能性取代，但這有PCB板認(rèn)證問題，信賴性問題能否被解決仍有疑慮，因?yàn)槿必浂脑O(shè)計(jì)的機(jī)率不大。

整體來看，目前日系電容大廠因?yàn)閮r(jià)格過低而不愿意擴(kuò)充低端產(chǎn)能，甚至在退出低端市場，導(dǎo)致MLCC供需失衡，這個(gè)一個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即便快速擴(kuò)產(chǎn)，也要面對機(jī)器設(shè)備交期達(dá)18個(gè)月的周期。所以，這種供需失衡的現(xiàn)狀在短期，甚至是中長期都很難改變，且將會持續(xù)，MLCC缺貨在2020年之前基本無解。