MLCC供需缺口仍存 上漲行情延續(xù)

受漲價潮的影響，片式多層陶瓷電容器（MLCC）正被越來越多行業(yè)外人士所熟知。它的價格從2017年以來便開始快速上漲，高峰時0603、0402等用量較大的MLCC現(xiàn)貨價甚至超過上漲前的10倍。而高企的基礎(chǔ)元器件價格也不可避免地對上下游領(lǐng)域產(chǎn)生了影響。

供需缺口仍存，上漲行情延續(xù)

作為電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)元器件，MLCC具有體積小、頻率范圍寬、壽命長等優(yōu)點，是世界上用量最大、發(fā)展最快的被動元件之一，廣泛應(yīng)用于自動控制儀表、計算機、手機、數(shù)字家電、汽車電子等行業(yè)。特別是近年來隨著智能手機輕薄化，汽車電子化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，對超微型MLCC的需求越來越多，卻也成為導(dǎo)致本輪MLCC價格上漲的原因之一。

2017年以來，被動元件進入漲價周期，廠商紛紛發(fā)出漲價函，其中尤以MLCC缺貨嚴重。根據(jù)相關(guān)報道，這一年多日本、韓國，以及中國***地區(qū)幾家廠商出產(chǎn)的MLCC一直在漲價，而且是連續(xù)不停，每次都有20%～50％的漲幅。7月6日全球MLCC龍頭村田制作所發(fā)出漲價函，調(diào)漲幅度在50%～500%不等，漲幅根據(jù)不同系列料號決定。有消息稱，村田制作所近期還將提高20%～30％MLCC的報價，太陽誘電也在和客戶談判漲價，而中國***地區(qū)廠商將在今年晚些時候再次跟進。

對于本輪價格走勢，業(yè)內(nèi)人士的認識相對一致，上漲行情仍將延續(xù)一段時間，有的預(yù)測至2019年第三季度，有的認為會延續(xù)到2020年。日前，***被動元件大廠國巨指出，MLCC供需持續(xù)吃緊，公司MLCC“訂單出貨比”大于2倍，而擴張新產(chǎn)能所需的機器設(shè)備交期需要18個月，新增產(chǎn)能速度無法趕上市場需求，預(yù)估被動元件整體供需缺口，到2019年恐怕仍然無解。

前日，被動元件龍頭廠國巨受到利空傳言沖擊，股價跌破季線支撐，導(dǎo)致被動元件類股走勢疲弱，國巨展開反擊，駁斥MLCC價格松動傳言，表示MLCC供需無法平衡，并無跌價松動跡象，對產(chǎn)業(yè)前景保持樂觀。

國巨新聞稿強調(diào)，目前MLCC供需無法平衡，價格仍是往上的趨勢，并無跌價松動的情況發(fā)生，且公司營運及獲利穩(wěn)健，對產(chǎn)業(yè)前景持續(xù)樂觀。

近兩日也有外資報告指出，近期的現(xiàn)貨競拍價仍是趨升，下游OEM/EMS也還是有在現(xiàn)貨市場購料，盡管價格高出許多，因此MLCC價格在下半年仍無松動情形。

有ODM／EMS廠內(nèi)部人員表示，目前看MLCC的缺料，可能到 2019年第 3季。

盡管工業(yè)電腦廠表示：有錢就買得到MLCC。但產(chǎn)業(yè)人士分析，工業(yè)電腦、網(wǎng)通廠，都算是小型的買方，使用量與大型ODM／EMS廠相比，量少非常多。

在缺料的市況下，這些買方是無法跟國巨、華新科、三星等大廠拿到貨的，只能在現(xiàn)貨市場向經(jīng)銷通路商拿貨，量不大、價格相對高，當(dāng)然付多一點錢就可以買得到。

先前現(xiàn)貨競價價格漲的非?？鋸?，都是以3倍到5倍數(shù)喊漲，但最近1周現(xiàn)貨市場價格已經(jīng)走跌，通路商可能滿手庫存，9月是第4季新品出貨潮的最后拉貨潮，將是價格是否反轉(zhuǎn)的重要觀察點。

影響不斷，或加速下游更新?lián)Q代

本輪MLCC價格的上漲主要是供需失衡所導(dǎo)致。由于汽車向著智能化、電子化發(fā)展，智能手機等通信設(shè)備不斷向著輕薄化發(fā)展，都增加了對MLCC的用量需求。而一段時間以來電容廠商擴產(chǎn)相對保守，新增產(chǎn)能不足，導(dǎo)致了當(dāng)前的供應(yīng)緊張，也導(dǎo)致了價格的不斷上漲。

日前仁寶副董事長陳瑞聰對外表示，第3季的被動元件又漲一波，看被動元件預(yù)計會缺到年底...，就算改設(shè)計也沒有幫助，因為還需客戶認證，緩不濟急。

由于日系MLCC大廠將產(chǎn)能轉(zhuǎn)供車用市場，消費電子端的供給因此緊張，而MLCC的設(shè)備交期長達18個月，關(guān)鍵上游設(shè)備又掌握在日廠手上，導(dǎo)致新產(chǎn)能開出不多。

目前業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，最快明年下半年新產(chǎn)能會陸續(xù)釋出，包括Murata、TDK、太陽誘電、三星、國巨、華新科、甚至中國的風(fēng)華高科，產(chǎn)能最快也要到明年才會釋出。

東風(fēng)汽車電子有限公司技術(shù)中心產(chǎn)品首席師何銀山指出，很多廠家選擇將產(chǎn)能向需求多、收益高的領(lǐng)域轉(zhuǎn)換，汽車就是收益高領(lǐng)域中的一類。這也導(dǎo)致了部分企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn)，將普通MLCC產(chǎn)能轉(zhuǎn)向汽車等高毛利的領(lǐng)域。

從行業(yè)趨勢上看，傳統(tǒng)的電子行業(yè)，包括IT行業(yè)、通信行業(yè)、視頻行業(yè)相互交叉融合。進入移動互聯(lián)的時代，家電、PC的功能都融合到智能通信終端上來了。智能終端的發(fā)展需要超微型的電子元件，MLCC正是最重要的產(chǎn)品之一。

不論什么理由造成的漲價，這一趨勢對于被動元件廠商來說無疑是一個利好，相關(guān)原材料和設(shè)備廠也將從中獲益。而對于下游廠商來說，這一波漲價也不一定全是負面的。在記者與行業(yè)內(nèi)人士交流時，就曾聽到這樣的消息：目前MLCC最缺的是0402、0603等產(chǎn)品，而部分廠商為了解決缺貨問題，開始采用更新技術(shù)的0201進行替代。此前0201主要用于智能手機上。如果要將0201用到筆記本、平板電腦或者其他電子產(chǎn)品上需要修改PCB主板計劃，需要周期。以往這樣的周期很長，廠商更新設(shè)計的動力不足。漲價加快了這一進程。

MLCC有3216、2012、1608、1206、1005、0805、0603、0402、0201、01005等不同規(guī)格，數(shù)值越小說明尺寸越小，產(chǎn)品更輕薄。它們分別對應(yīng)著不同的市場，應(yīng)用于不同世代的產(chǎn)品，并非完全替代的關(guān)系。然而在可預(yù)測的未來，超小型 MLCC將成為該市場的主導(dǎo)。

值得留意的是，相對MLCC的緊缺，目前市場對于晶片電阻(Chip- R)的供貨，有相對較正向的看法，由于晶片電阻的技術(shù)門檻相對MLCC不高，臺系、大陸廠均在今年積極擴增產(chǎn)能，外界預(yù)期，下半年將有不少產(chǎn)能開出，晶片電阻供貨有望紓解，價格走勢也值得觀察。

只不過，一般外界對于大宗被動元件產(chǎn)品分項并不熟悉，國巨的產(chǎn)品有分為晶片電阻(R)和MLCC(C)也不理解，一旦晶片電阻的價格松動，是否造成訊息面的干擾，讓外界誤以為是MLCC，也令法人高度警戒。

若C和R都不可缺，無法以R取代C，因此就算 R紓解了，C仍缺貨，下游組裝廠仍是無法供貨，因此身為全球R最大供應(yīng)商的國巨，現(xiàn)階段仍有 R的價格主導(dǎo)權(quán)。

7月開始部分季度議價客戶啟用新價格，伴隨旺季起跑前拉貨增溫，可望價、量俱揚，8月進入真正的旺季，供需缺口將再拉高。

向高端化挺進，不應(yīng)錯失機會窗口

目前，村田、TDK、太陽誘電、三星電機、國巨等日本、韓國以及中國***地區(qū)企業(yè)壟斷著全球MLCC85%左右的市場。中國大陸MLCC廠商主要是風(fēng)華高科、宇陽科技等。不過，隨著村田太陽誘電等將產(chǎn)品重心逐漸轉(zhuǎn)向車用等市場，國內(nèi)廠商將有更多機會承接日企退出的領(lǐng)域，這將加快國內(nèi)MLCC廠商的發(fā)展速度，以及向高端化挺進的過程。

風(fēng)華高科總裁王金全表示，受益于近期MLCC價格持續(xù)上漲，公司將通過內(nèi)部改革及外延并購等，轉(zhuǎn)型汽車電子、高端通信及軍工等高端化領(lǐng)域。公司正在實施品質(zhì)提升計劃，第一步是發(fā)揮公司目前的產(chǎn)能利用率，使產(chǎn)品品質(zhì)達到更高標(biāo)準。然后，將對標(biāo)日本產(chǎn)品，從產(chǎn)品性能到生產(chǎn)流程管理，一步步提升產(chǎn)品品質(zhì)。

在談到向高端化發(fā)展，將面臨的挑戰(zhàn)時，向勇認為，宇陽科技這些年來面臨的最大發(fā)展瓶頸就是資金不足。與集成電路相似，MLCC同樣屬于高技術(shù)密集、資本密集型產(chǎn)業(yè)。由于資金的缺乏，使得企業(yè)即使在技術(shù)上取得突破，也一時難以擴大產(chǎn)能，難以和國際廠商正面展開競爭。

在微電子與基礎(chǔ)元件產(chǎn)品的幾大門類當(dāng)中，包括了集成電路、光器件、被動元件等。MLCC是其中的關(guān)鍵產(chǎn)品之一，是電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)。目前，國家對于集成電路產(chǎn)業(yè)給予了極大重視，但是對元器件等領(lǐng)域投入?yún)s明顯不足。因此，呼吁對電子元件領(lǐng)域給予更多關(guān)注，解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的資金瓶頸問題。