地圖商凱立德其盈利情況不容樂觀

隨著自動駕駛產(chǎn)業(yè)進入了高速發(fā)展的階段，高精度地圖作為自駕技術(shù)的的基石，對凱立德來說是不可多得的機遇。凱立德在2017年大力推進了高精度地圖的研發(fā)，完成了國內(nèi)超過3萬公里的高精度數(shù)據(jù)采集，采集精度已達到10cm以內(nèi)，今年三月發(fā)布了一款車道級高精度導航產(chǎn)品，并計劃在今年年內(nèi)覆蓋全國一線城市及全國高速公路。

7月31日，凱立德董事會發(fā)布公告：凱立德創(chuàng)始人兼董事張文星于7月30日辭職。

消息一出，引發(fā)各界揣測。作為老牌圖商的最典型代表之一，創(chuàng)始人的退出究竟是何種意味。

據(jù)泰伯網(wǎng)從凱立德方面獲得的消息稱：張文星因身體原因，無法管理公司已有一兩年時間。此次張文星只辭去董事一職，股份未有變動。

事實上，從去年12月7日起，凱立德股票一直處于暫停轉(zhuǎn)讓的狀態(tài)，股價停留在2017年12月6日收盤時的1.23元。而從2014年登陸新三板以來，凱立德股價最高曾達62.20元。

從凱立德最近幾年的年報來看，其盈利情況不容樂觀。

數(shù)據(jù)來源：凱立德年報

凱立德1997年在深圳成立，兩年后進入導航領(lǐng)域，2000年開始研制國內(nèi)導航地圖，這比四維圖新、高德和易圖通都要早，在2005年獲得導航電子地圖甲級測繪資質(zhì)一年后，凱立德發(fā)布了全國第一張“全覆蓋”導航地圖。2006年凱立德獲得軟銀賽富和匯豐合計1000多萬美金融資，2010年獲得達晨創(chuàng)投和圣華洋創(chuàng)投各1100萬人民幣融資。

凱立德在車載導航領(lǐng)域的耕耘由來已久，因其在后裝車載導航電子地圖市場超過60%份額的霸主地位，在凱立德新三板掛牌的2014年，凱立德在中國車載導航領(lǐng)域的份額占到了56.6%，此時的四維圖新和高德地圖分別只占了16.1%和8.1%。15年凱立德仍占有52.3%的份額。

1.曲折上市

2006年，凱立德搭建VIE架構(gòu)（可變利益實體，又稱“協(xié)議控制”），準備海外上市，但遇上2008年全球金融危機爆發(fā)，海外市場不景氣，無奈之下只能拆除VIE架構(gòu)。

2012年，凱立德沖擊深交所A股創(chuàng)業(yè)板，但公布招股說明書后，因5年內(nèi)身陷12起訴訟案件（多為同行電子地圖著作權(quán)問題，長地萬方、四維圖新都曾與凱立德對簿公堂）、巨額賠償、粉飾財務數(shù)據(jù)、成長性堪憂（超三成利潤依靠稅收優(yōu)惠）等問題未能成功。

在多次IPO未果情況下，凱立德最終選擇在2014年登陸新三板。

2014年的凱立德已經(jīng)連續(xù)九年占據(jù)國內(nèi)車載導航地圖市場占有率第一，選擇新三板掛牌對凱立德來說似乎是無奈之舉。如果單看2014年，凱立德又交出了一份還不錯的成績單，不僅吸引到了小米、平安等戰(zhàn)略性的投資者，還被第三方機構(gòu)評為新三板最具創(chuàng)新力企業(yè)百強名單的第二名，先后四次融資合計募資高達3.075億元。此時的凱立德在資金實力、戰(zhàn)略性股東、資本市場等關(guān)鍵資源上有了新的突破。

2.風云突變

變化發(fā)生在2015年，風頭正勁的新三板明星公司在2015年出現(xiàn)了虧損，營收下降8.02%，近利潤下降131.27%。

對于此前偏向于傳統(tǒng)導航業(yè)務的凱立德而言，在移動互聯(lián)網(wǎng)的沖擊和競爭加劇的影響下，當高德、四維圖新等國內(nèi)電子地圖商都相繼成功上市并背靠阿里、騰訊等“大樹”時，凱立德仍在考慮如何向互聯(lián)網(wǎng)公司迭代。

2014年，凱立德確立了向車聯(lián)網(wǎng)、汽車智能硬件、移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域拓展的方針，初步形成“地圖及導航+車聯(lián)網(wǎng)+汽車智能硬件+移動互聯(lián)網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的商業(yè)模式。然而“船大難掉頭”，即便凱立德在15年加大了在車聯(lián)網(wǎng)、汽車智能硬件、移動互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投入，但市場的拓展顯然落后于其它競爭對手，盈利模式也尚不清楚。

如果說，此時的壓力來自于因為業(yè)務轉(zhuǎn)型和新業(yè)務研發(fā)投入所帶來的陣痛的話，那么后裝車載導航市場的變化則讓在該領(lǐng)域有巨大優(yōu)勢的凱立德有點“后院失火”的意思了。

隨著競爭的加劇，車載導航地圖及軟件產(chǎn)品的價格開始下滑，這對于將導航軟件作為主要營收來源的凱立德來說，業(yè)績下滑是不可避免的。同時，凱立德大力開拓前裝市場也分走了一部分后裝市場的資源。除此以外，在14年底，各級地方政府暫停執(zhí)行對科技企業(yè)的多項研發(fā)資助政策，而凱立德在此前的盈利有超過30%依賴于政府的稅收優(yōu)惠政策。

3.轉(zhuǎn)型之路

事情并沒有好轉(zhuǎn)，2016年對于凱立德來說是斷崖式下跌的一年，車載導航后裝市場進入免費時代，即便在車載前裝市場的收入出現(xiàn)大幅度的增長，但仍然難抵占據(jù)營收主要來源的后裝市場高達62.47%的嚴重萎縮。這一年，凱立德啟動轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，商業(yè)模式由以軟件授權(quán)為主的收入模式向以車聯(lián)網(wǎng)服務及行業(yè)解決方案收入為主的模式轉(zhuǎn)變。

只是對于凱立德來說，此次轉(zhuǎn)型或許晚了一些，在前裝導航領(lǐng)域，四維圖新、高德和易圖通已經(jīng)占據(jù)了90%以上的市場份額。隨著車聯(lián)網(wǎng)時代的到來，前裝車載導航廠商在地圖精確度、更新頻率、功能豐富性等以前弱于后裝導航的方面進步顯著，對于后裝市場的擠壓不可避免。

有業(yè)內(nèi)人士認為，因為前裝車載導航系統(tǒng)的安裝模式要求車載導航生產(chǎn)企業(yè)首先成為汽車生產(chǎn)商的配件采購對象，在新車研發(fā)時就要求車載導航產(chǎn)品就進入研發(fā)周期，所以，前裝車載導航市場進入門檻較高。而后裝車載導航基于相同基礎(chǔ)系統(tǒng)平臺，只針對車型在接口軟件上進行開發(fā)，因此凱立德想要在前裝市場取得一席之地實非易事。而在自動駕駛、高精地圖、行業(yè)解決方案上，凱立德對比高德、四維圖新等競爭對手來說也落后不少。

在互聯(lián)網(wǎng)意味更加濃厚的移動端導航市場，高德和百度的免費已經(jīng)形成了雙寡頭的局面。張文星在2015年時曾說：“2011年、2012年準備創(chuàng)業(yè)板IPO的時候我們確實耽誤了很多機會。比如，高德和百度大戰(zhàn)的時候，凱立德應該一起打，但我們很多東西都沒去準備，只能眼睜睜看著它們兩家打?！?/p>

而在2016年還有個插曲，A股上市公司興民智通計劃16億元收購凱立德，但隨后卻以失敗告終，凱立德的轉(zhuǎn)型之路又多了一道波折。

4.轉(zhuǎn)機：自動駕駛

對行業(yè)趨勢分析不明確，沒有大力拓展其它營收業(yè)務，無法做到差異化，也沒有明顯的技術(shù)壁壘，機會來臨也沒能很好地抓住。傳統(tǒng)商業(yè)模式被顛覆后，凱立德處于相當被動的局面。

而隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭對LBS入口的重視程度日益提高，電子地圖的作用早已從單純導航上升為移動O2O入口。車聯(lián)網(wǎng)時代的到來，則讓老牌地圖廠商有了轉(zhuǎn)型新生的機會，有高德和四維圖新的轉(zhuǎn)型在前，凱立德在自動駕駛和智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域仍然大有可為。

隨著自動駕駛產(chǎn)業(yè)進入了高速發(fā)展的階段，高精度地圖作為自駕技術(shù)的的基石，對凱立德來說是不可多得的機遇。凱立德在2017年大力推進了高精度地圖的研發(fā)，完成了國內(nèi)超過3萬公里的高精度數(shù)據(jù)采集，采集精度已達到10cm以內(nèi)，今年三月發(fā)布了一款車道級高精度導航產(chǎn)品，并計劃在今年年內(nèi)覆蓋全國一線城市及全國高速公路。

而在主營業(yè)務上，凱立德已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向前裝，據(jù)第三方數(shù)據(jù)機構(gòu)公布的2017年第四季度國內(nèi)前裝車載導航市場份額，凱立德占到了6%，份額算不上大，但對凱立德來說是一個新的開始。

對于凱立德來說，作為圖商所持有的優(yōu)質(zhì)地圖資源、海量的存量用戶、行車大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，牢牢把握住車聯(lián)網(wǎng)的機會，尋求在高精地圖、自動駕駛和生態(tài)平臺上的突破，或許能夠帶來巨大轉(zhuǎn)機。凱立德多次的股票延期恢復轉(zhuǎn)讓的公告中，提到了“公司正在籌劃重大事項”，這起碼說明在資本和戰(zhàn)略層面凱立德仍在進一步規(guī)劃，也證明凱立德早有打算，不安于此。

就轉(zhuǎn)型問題，泰伯網(wǎng)曾向凱立德方提出采訪要求，但截至發(fā)稿沒有收到相關(guān)問題的具體回應。