深紡織19.5億元投建TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)線

2018年8月14日，深圳市紡織（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“公司”）召開了第七屆董事會(huì)第十三次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于募投項(xiàng)目TFT-LCD用偏光片二期6號(hào)線項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)的議案》、《關(guān)于使用節(jié)余募集資金投資超大尺寸電視用偏光片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（7號(hào)線）的議案》，同意募投項(xiàng)目TFT-LCD用偏光片二期6號(hào)線項(xiàng)目（以下簡稱“6號(hào)線項(xiàng)目”）結(jié)項(xiàng)，節(jié)余募集資金13,471.72萬元繼續(xù)存放于原募集資金專戶，用于6號(hào)線項(xiàng)目后續(xù)支出，在投資超大尺寸電視用偏光片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（7號(hào)線）（以下簡稱“7號(hào)線項(xiàng)目”）的議案經(jīng)股東大會(huì)審議通過后，將節(jié)余募集資金40,307.27萬元（具體金額以資金轉(zhuǎn)出當(dāng)日銀行結(jié)息為準(zhǔn)）用于投資7號(hào)線項(xiàng)目。

本項(xiàng)目瞄準(zhǔn)國內(nèi)偏光片產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，匹配國內(nèi)8.5、10.5/11代液晶面板線需要，通過引進(jìn)日本偏光片企業(yè)日東電工株式會(huì)社（以下簡稱“日東電工”）業(yè)界領(lǐng)先的超寬幅偏光片生產(chǎn)技術(shù)，建設(shè)一條幅寬為2,500mm，車速為35m/min的TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)線，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)TFT-LCD用偏光片3,200萬平米，項(xiàng)目總投資估算為195,950萬元。

項(xiàng)目基本情況

1、募集資金使用調(diào)整情況

公司2013年非公開發(fā)行股票募集資金原計(jì)劃全部投資于TFT-LCD用偏光片二期項(xiàng)目，項(xiàng)目內(nèi)容為建設(shè)兩條幅寬為1,490mm的TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)線（6號(hào)線、7號(hào)線，以下簡稱“原募投項(xiàng)目”），項(xiàng)目投資總額為147,093萬元人民幣，其中原募投項(xiàng)目6號(hào)線總投資74,793萬元人民幣、原募投項(xiàng)目7號(hào)線總投資72,300萬元人民幣。

2016年3月29日，為確保原募投項(xiàng)目具有較好的市場前景和盈利能力，公司進(jìn)行了深入、廣泛的市場調(diào)研、技術(shù)交流和客戶走訪，根據(jù)行業(yè)發(fā)展的最新情況，對原募投項(xiàng)目建設(shè)方案進(jìn)行了優(yōu)化，并組織專家對優(yōu)化后的項(xiàng)目進(jìn)行評審論證后，公司決定繼續(xù)按原募投項(xiàng)目6號(hào)線建設(shè)內(nèi)容實(shí)施6號(hào)線項(xiàng)目建設(shè)工作，項(xiàng)目建設(shè)方案優(yōu)化后，6號(hào)線項(xiàng)目投資總額調(diào)整為70,034萬元。與此同時(shí)，鑒于原募投項(xiàng)目實(shí)際募集資金凈額較計(jì)劃募集資金存在較大資金缺口，經(jīng)綜合考慮公司產(chǎn)線規(guī)模及經(jīng)營壓力，公司2015年年度股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于變更TFT-LCD用偏光片二期項(xiàng)目部分募集資金用途的議案》，同意公司終止原募投項(xiàng)目7號(hào)線，將用于原募投項(xiàng)目7號(hào)線建設(shè)的資金30,927.22萬元人民幣（含利息）變更為永久補(bǔ)充公司主營業(yè)務(wù)所需的流動(dòng)資金。

2、截至2018年6月30日，本次募集資金使用及節(jié)余具體情況如下：

節(jié)余募集資金擬投資項(xiàng)目的概述

1、項(xiàng)目名稱：超大尺寸電視用偏光片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（7號(hào)線）

2、項(xiàng)目實(shí)施主體：控股子公司深圳市盛波光電科技有限公司（以下簡稱“盛波光電”）

3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：7號(hào)線項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)在廣東省深圳市坪山新區(qū)大工業(yè)區(qū)青松路8號(hào)盛波光電科技園區(qū)內(nèi)，現(xiàn)為公司控股子公司盛波光電之經(jīng)營場所，無需新征土地。

4、項(xiàng)目規(guī)模及項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：7號(hào)線項(xiàng)目擬新建1條幅寬為2,500mm、車速為35m/min的超寬幅TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)3,200萬㎡偏光片生產(chǎn)能力，新增主要工藝、檢測設(shè)備儀器80臺(tái)（套）。新建一棟集生產(chǎn)廠房和研發(fā)辦公區(qū)為一體的綜合樓、一棟輔助廠房、一棟門衛(wèi)室、一個(gè)連廊，新建建筑面積44,154㎡。

5、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度：7號(hào)線項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期為24個(gè)月。

6、項(xiàng)目投資估算：7號(hào)線項(xiàng)目總投資為195,950萬元，其中，固定資產(chǎn)投資172,757萬元，鋪底流動(dòng)資金23,193萬元。

7、項(xiàng)目資金籌措：7號(hào)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)資金需求總額為195,950萬元，其中40,307.27萬元擬使用節(jié)余募集資金投入，占原募集資金凈額比例為41.91%，其余資金自籌解決。

8、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益測算：經(jīng)測算，7號(hào)線項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年平均凈利潤為20,466萬元，銷售利潤率為10.91%，總投資收益率為14.26%。7號(hào)線項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為10.87%，稅后投資回收期為8.5年，經(jīng)濟(jì)增加值為11,996萬元，具有較好的經(jīng)濟(jì)效益。

9、節(jié)余募集資金投入方式：公司擬將節(jié)余募集資金40,307.27用于投資建設(shè)7號(hào)線項(xiàng)目，項(xiàng)目實(shí)施主體為盛波光電。公司將新設(shè)募集資金專用賬戶，并與盛波光電、保薦機(jī)構(gòu)長江證券承銷保薦有限公司以及相關(guān)銀行簽訂募集資金四方監(jiān)管協(xié)議，對募集資金的使用進(jìn)行監(jiān)督。

10、項(xiàng)目備案情況：7號(hào)線項(xiàng)目已取得深圳市坪山區(qū)發(fā)展和改革局出具的《深圳市社會(huì)投資項(xiàng)目備案證》（深坪山發(fā)改備案(2018)0104號(hào)）。

11、環(huán)境影響評價(jià)：本項(xiàng)目的環(huán)境影響評價(jià)尚需相關(guān)環(huán)保部門審批，公司將積極配合相關(guān)環(huán)保部門審批工作，并與其保持良好溝通，盡快推進(jìn)審批手續(xù)辦理。

12、項(xiàng)目可行性分析：該項(xiàng)目從市場需求的符合度、國家產(chǎn)業(yè)政策的符合度以及2,500mm生產(chǎn)線具有業(yè)界領(lǐng)先的優(yōu)勢等多方面論述了其發(fā)展?jié)摿Α?/p>

項(xiàng)目投資的主要風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對分析及承諾

（一）主要風(fēng)險(xiǎn)

1、技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段新型顯示技術(shù)如OLED技術(shù)、Micro LED技術(shù)、激光顯示技術(shù)等不斷涌現(xiàn)，對TFT-LCD顯示地位進(jìn)行挑戰(zhàn)，項(xiàng)目存在技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)。

2、市場風(fēng)險(xiǎn)

隨著國內(nèi)高世代液晶面板產(chǎn)線的量產(chǎn)和推廣，超大尺寸的液晶面板價(jià)格將逐年減低，與之對應(yīng)的，超大尺寸偏光片的價(jià)格也可能將逐年降低，同時(shí)來自于偏光片國際與國內(nèi)廠家的競爭也將更加激烈，項(xiàng)目存在一定的市場風(fēng)險(xiǎn)。

3、原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

本項(xiàng)目原材料大部分需要進(jìn)口，主要原材料如：TAC膜、PVA膜等由日本廠商占有絕大部分市場份額，其來源單一、供貨數(shù)量保障方面存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

4、生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

本項(xiàng)目的生產(chǎn)技術(shù)來源于日本日東電工株式會(huì)社（以下簡稱“日東電工”），產(chǎn)線生產(chǎn)技術(shù)水平是否能如期達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

5、環(huán)境影響評價(jià)審批風(fēng)險(xiǎn)

本項(xiàng)目的環(huán)境影響評價(jià)尚未通過相關(guān)環(huán)保部門的審批，若未來本項(xiàng)目的環(huán)境影響評價(jià)無法通過，將對本項(xiàng)目的開工建設(shè)進(jìn)度或?qū)崿F(xiàn)預(yù)期效益產(chǎn)生不利影響。

（二）應(yīng)對分析

1、針對技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)

通過對顯示技術(shù)和整體市場的深入調(diào)查與分析，各項(xiàng)新型顯示技術(shù)均存在一定缺陷，如最有可能替代LCD-TV的OLED技術(shù)仍不夠成熟，存在大型化良率低、成本高、藍(lán)光芯片壽命短等缺陷；而TFT-LCD顯示技術(shù)積極在顯示技術(shù)、背光技術(shù)上改良，通過IPS、量子點(diǎn)技術(shù)等升級，顯示效果獲得了長足的進(jìn)步，保證了具備價(jià)格優(yōu)勢的前提下，顯示效果目前可與各類新型顯示技術(shù)匹敵。

2、針對市場風(fēng)險(xiǎn)

目前超大尺寸偏光片市場仍處于增長期和發(fā)展期，偏光片廠家面臨著良好的市場機(jī)遇，針對市場風(fēng)險(xiǎn)，考慮了多種策略以積極應(yīng)對。

一是加快建設(shè)本項(xiàng)目，盡早搶占高毛利超大尺寸偏光片產(chǎn)品市場；二是加強(qiáng)與昆山之奇美材料科技有限公司（以下簡稱“昆山之奇美”）在產(chǎn)線生產(chǎn)及客戶開發(fā)等方面的協(xié)同作用，形成規(guī)模效應(yīng)；三是加強(qiáng)原材料集中采購及材料調(diào)度優(yōu)化工作，降低生產(chǎn)成本；四是加強(qiáng)專業(yè)顯示、超薄、高耐久等高毛利產(chǎn)品的研究與市場開發(fā)，提升產(chǎn)品競爭力。

3、針對原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

PVA方面：日本可樂麗株式會(huì)社現(xiàn)有PVA膜產(chǎn)線可滿足本項(xiàng)目需要；TAC膜方面：日本富士公司現(xiàn)有TAC膜產(chǎn)線可滿足本項(xiàng)目需要；COP膜和PET膜方面：日本ZEON株式會(huì)社、東洋紡株式會(huì)社均已確定將新建2,500mm幅寬生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2020年上半年將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；公司將密切關(guān)注并持續(xù)跟蹤，確保項(xiàng)目原材料供應(yīng)渠道通暢。

4、針對生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

一是本項(xiàng)目將使用日東電工指定供應(yīng)商制造的設(shè)備，確保設(shè)備達(dá)到國際一流水平；二是盛波光電將與日東電工簽署《技術(shù)支援合同》，確保技術(shù)和生產(chǎn)水平達(dá)到預(yù)期，其技術(shù)團(tuán)隊(duì)將為項(xiàng)目提供全程技術(shù)指導(dǎo)和軟硬件服務(wù)支持；三是盛波光電全程參與昆山之奇美2,500mm產(chǎn)線建設(shè)過程，可提前掌握超寬幅產(chǎn)線的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，縮短爬坡期，控制爬坡期風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)盛波光電已有20多年的偏光片技術(shù)基礎(chǔ)，因此，項(xiàng)目的運(yùn)營和工藝優(yōu)化具有長期且穩(wěn)定的技術(shù)保障。

5、針對環(huán)境影響評價(jià)審批風(fēng)險(xiǎn)

本項(xiàng)目的環(huán)境影響評價(jià)尚未通過相關(guān)環(huán)保部門的審批。公司將積極配合相關(guān)環(huán)保部門審批工作，并與其保持良好溝通，盡快推進(jìn)審批手續(xù)辦理。

（三）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承諾

鑒于2016年12月30日公司和杭州錦江集團(tuán)有限公司（以下簡稱“錦江集團(tuán)”）及杭州錦航股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）共同簽署的《合作協(xié)議》關(guān)于新建盛波光電超寬幅偏光片生產(chǎn)線的約定，錦江集團(tuán)作為盛波光電的戰(zhàn)略投資者，自愿作出承諾如下：

7號(hào)線項(xiàng)目從建設(shè)初期就獨(dú)立核算和經(jīng)營管理，如7號(hào)線項(xiàng)目不成功，即項(xiàng)目爬坡期（指試生產(chǎn)開始至直通率達(dá)到90%且檢出良率達(dá)到96%）超過一年或量產(chǎn)后連續(xù)兩年經(jīng)審計(jì)后經(jīng)營性損益為負(fù)的情況下，在確保7號(hào)線項(xiàng)目能合法持續(xù)經(jīng)營的前提下，錦江集團(tuán)擬與公司協(xié)商同意后按市場公允價(jià)值對7號(hào)線項(xiàng)目除土地廠房和公用設(shè)施以外的資產(chǎn)進(jìn)行收購，并按公允價(jià)格繼續(xù)租用原有土地廠房和公用設(shè)施進(jìn)行生產(chǎn)。