要聞：PCB行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上演優(yōu)勝劣汰

近幾年，PCB產(chǎn)能重心開(kāi)始向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，據(jù)了解，去年亞洲地區(qū)PCB產(chǎn)值已經(jīng)占到全球總產(chǎn)值近90%。其中，中國(guó)大陸及東南亞地區(qū)增長(zhǎng)最為明顯。這也使得中國(guó)大陸地區(qū)有無(wú)數(shù)PCB廠(chǎng)商如雨后春筍般涌現(xiàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

根據(jù)NTI數(shù)據(jù)顯示：2016年，全球PCB企業(yè)有近2800家，而中國(guó)大陸的企業(yè)占越50%，再加上本土原材料供應(yīng)商、專(zhuān)用設(shè)備制造商達(dá)到2300家之多。

伴隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，環(huán)保政策趨嚴(yán)的雙向壓力，中小企業(yè)正處于水深火熱的階段，甚至有不少?gòu)S商或許已經(jīng)被迫退出行業(yè)。反觀(guān)一些擁有先進(jìn)工藝且掌握核心大客戶(hù)資源的行業(yè)巨頭，在PCB產(chǎn)業(yè)迎來(lái)汽車(chē)領(lǐng)域、5G通信等新興市場(chǎng)巨大需求的當(dāng)下，卻能夠與產(chǎn)業(yè)共享成長(zhǎng)空間。

汽車(chē)+5G市場(chǎng)大蛋糕 激發(fā)產(chǎn)業(yè)步入新成長(zhǎng)期

有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)大陸在未來(lái)五年內(nèi)仍為PCB產(chǎn)值增長(zhǎng)最快的區(qū)域，年復(fù)合增長(zhǎng)率繼續(xù)保持在3.10%左右，2020年的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到359億美元。

市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)，主要是5G通信、新能源汽車(chē)等新興市場(chǎng)的需求爆發(fā)。

雖然今年以來(lái)智能手機(jī)市場(chǎng)整體出貨量下滑，但仍是全球智能終端領(lǐng)域普及率最高的產(chǎn)品，毫無(wú)疑問(wèn)也將是5G運(yùn)用最大的一塊市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)終端品牌近期陸續(xù)宣布在5G研發(fā)歷程的進(jìn)展，2019年將有多5G商用手機(jī)相繼問(wèn)世。

這也意味著，5G在2019年將于智能手機(jī)市場(chǎng)開(kāi)始放量并實(shí)現(xiàn)初步商業(yè)化。

據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)顯示：5G在經(jīng)歷初期緩慢增長(zhǎng)之后可能于2021年呈爆發(fā)增長(zhǎng)趨勢(shì)，出貨量也將突破1.1億部。

與5G發(fā)展齊頭并進(jìn)的還有新能源汽車(chē)領(lǐng)域，新能源車(chē)獨(dú)特的動(dòng)力系統(tǒng)對(duì)PCB的需求較此前大幅提升。

由于純電動(dòng)汽車(chē)中的動(dòng)力系統(tǒng)采用電驅(qū)動(dòng)，會(huì)完全替換掉傳統(tǒng)汽車(chē)的驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，因此產(chǎn)生PCB替代增量，這部分替代增量主要源于電控系統(tǒng)（MCU、VCU、BMS）。對(duì)于混合動(dòng)力汽車(chē)，在保留傳統(tǒng)系統(tǒng)的同時(shí)也引入新系統(tǒng)，從而也會(huì)產(chǎn)生車(chē)用PCB的疊加增量。

據(jù)筆者了解，整車(chē)PCB用量在5-8平米之間，價(jià)值約為2000元左右，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)汽車(chē)。IEA數(shù)據(jù)顯示：到2020 年全球新能源汽車(chē)總銷(xiāo)量將達(dá)到600萬(wàn)輛，以此測(cè)算新能源汽車(chē)將會(huì)給全球汽車(chē)板市場(chǎng)帶來(lái)近120億市場(chǎng)增量。

一直以來(lái)，PCB行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域幾乎涵蓋所有電氣電路相關(guān)產(chǎn)品。不僅產(chǎn)品種類(lèi)增多，產(chǎn)品附加應(yīng)用技術(shù)增值，產(chǎn)品附加技術(shù)價(jià)值也帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格的上升。眼下，蓬勃發(fā)展的5G通信與新能源汽車(chē)兩大領(lǐng)域帶來(lái)巨大的市場(chǎng)需求將會(huì)激發(fā)PCB產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪的成長(zhǎng)期。

大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)衍生出許多在全球PCB行業(yè)具有影響力的廠(chǎng)商。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上演優(yōu)勝劣汰 A股受益掀動(dòng)漲停熱潮

如前所述，基于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者壓力及國(guó)家環(huán)保政策的雙重壓力，許多小規(guī)模 PCB 企業(yè)環(huán)保投入不足，導(dǎo)致其難以達(dá)標(biāo)排放，面臨關(guān)停、被收購(gòu)的局面。與此同時(shí)，大廠(chǎng)則紛紛通過(guò)擴(kuò)充產(chǎn)能、收購(gòu)、產(chǎn)品升級(jí)等手段發(fā)展壯大。

同時(shí)，市場(chǎng)涌現(xiàn)的新需求，帶動(dòng)PCB產(chǎn)品的發(fā)展開(kāi)始趨于高端，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)步入產(chǎn)業(yè)汰換整合階段。

下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)?PCB 產(chǎn)品性能、技術(shù)、質(zhì)量等 要求的提高，優(yōu)質(zhì) PCB 制造商在技術(shù)儲(chǔ)備、生產(chǎn)設(shè)備、信息化管理、供應(yīng)鏈統(tǒng)籌管理等方面能夠?yàn)榭蛻?hù)提供更優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的服務(wù)，促進(jìn)市場(chǎng)向中國(guó) PCB 行業(yè)優(yōu)質(zhì)制造商聚攏。

小企業(yè)成為行業(yè)發(fā)展的犧牲品，大企業(yè)卻是如魚(yú)得水。得益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展利好，A股市場(chǎng)上市的深南電路、勝宏科技、中京電子等企業(yè)不僅半年報(bào)業(yè)績(jī)鮮亮，整個(gè)PCB板塊多支股票已經(jīng)陸續(xù)多日漲停。

筆者將國(guó)內(nèi)A股上市的十家大規(guī)模PCB廠(chǎng)商2018上半年業(yè)績(jī)簡(jiǎn)單盤(pán)點(diǎn)如下（單位：億元）：

PCB小廠(chǎng)將逐步被淘汰出局，大廠(chǎng)不僅能夠借此擴(kuò)大份額，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中化，隨著近幾年陸續(xù)上市有利于拓寬融資渠道提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)前五大廠(chǎng)所占市場(chǎng)份額不到10%，這也表示這些企業(yè)未來(lái)的市占率仍存有較大提升的空間。