DRAM價(jià)格已達(dá)到拐點(diǎn)，整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格將下跌

分析師報(bào)告稱，DRAM價(jià)格已達(dá)到拐點(diǎn)，并將在第四季度發(fā)布較低的平均銷售價(jià)格（ASP）。DRAM的現(xiàn)貨價(jià)格自今年年初以來(lái)已經(jīng)下跌，并在6月份跌至合約水平以下。市場(chǎng)研究公司DRAMeXchange是TrendForce的一個(gè)部門，這表明整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格下跌。

與此同時(shí)，內(nèi)存供應(yīng)商開(kāi)始根據(jù)市場(chǎng)放緩的情況回滾產(chǎn)能計(jì)劃。最近的一個(gè)影響因素是CPU短缺，預(yù)計(jì)將影響整個(gè)存儲(chǔ)器IC市場(chǎng)。CPU短缺可能會(huì)抑制終端產(chǎn)品需求，從而減少對(duì)內(nèi)存的需求。

DRAMeXchange已初步估計(jì)第四季度DRAM價(jià)格下降1％至3％至季度環(huán)比下降5％。預(yù)測(cè)下降的原因是供應(yīng)量增加和需求增長(zhǎng)有限。

DRAMeXchange的高級(jí)研究總監(jiān)Avril Wu（吳雅婷）在一份聲明中表示，“DRAM產(chǎn)品在連續(xù)九個(gè)季度的價(jià)格增長(zhǎng)后，自2018年第二季度開(kāi)始出現(xiàn)疲軟的價(jià)格走勢(shì)?！?/p>

“特別是，PC DRAM和服務(wù)器DRAM在第三季度的價(jià)格上漲幅度僅為1％至2％，而移動(dòng)DRAM應(yīng)用雖然旺季，但價(jià)格持平。圖形DRAM在同一時(shí)期甚至開(kāi)始出現(xiàn)價(jià)格下跌，“她繼續(xù)道。

另一方面，吳說(shuō)，現(xiàn)貨DRAM價(jià)格自今年年初以來(lái)一直在下滑，然后在6月份跌至低于合約水平。目前，現(xiàn)貨價(jià)格比合同價(jià)格低10％，這是一般可能的DRAM價(jià)格下跌的早期指標(biāo)。

預(yù)計(jì)DRAM制造商將在2019年繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)遷移，但有報(bào)道稱由于需求下降，產(chǎn)能計(jì)劃已經(jīng)回落。

“根據(jù)DRAMeXchange的最新觀察，這三家制造商[美光，三星和SK海力士]的資本支出水平在2019年可能會(huì)比2018年有所下降，”吳雅婷說(shuō)?！斑@是由于容量增加有限以及技術(shù)節(jié)點(diǎn)缺乏重大轉(zhuǎn)變。然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于三家供應(yīng)商都計(jì)劃在2020年建設(shè)新的生產(chǎn)設(shè)施，因此2020年及以后的資本支出可能會(huì)增加到2018年的水平。”

美光公司總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在上周的2018財(cái)年第四季度盈利電話會(huì)議上表示，美光公司計(jì)劃增加DRAM和NAND位數(shù)，與2019年日歷估計(jì)的行業(yè)增長(zhǎng)率分別約為20％和35％至40％。

然而，美光正在監(jiān)測(cè)市場(chǎng)狀況，并預(yù)計(jì)明年NAND市場(chǎng)的供應(yīng)增長(zhǎng)將放緩，這將影響產(chǎn)能計(jì)劃。

“展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)供應(yīng)增長(zhǎng)將放緩，從2019年上半年開(kāi)始，隨著行業(yè)向更具挑戰(zhàn)性的96層設(shè)計(jì)過(guò)渡，節(jié)點(diǎn)節(jié)點(diǎn)效益降低，”Mehrotra表示。“我們還預(yù)計(jì)由于彈性會(huì)帶來(lái)更高的需求，從而提高SSD的采用率，并提高多個(gè)終端市場(chǎng)的平均容量?！?/p>

“我們的投資將繼續(xù)專注于DRAM和NAND的技術(shù)轉(zhuǎn)型，同時(shí)保持扁平晶圓容量。我們預(yù)計(jì)，約25％的資本支出將與成功技術(shù)轉(zhuǎn)型所需的設(shè)施擴(kuò)建和設(shè)施升級(jí)相關(guān)聯(lián)，“美光科技公司首席財(cái)務(wù)官Dave Zinsner在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示。

“這些擴(kuò)建和升級(jí)項(xiàng)目正在進(jìn)行中，因此，資本支出將在本財(cái)年上半年更加重視，”Zinsner繼續(xù)說(shuō)道?！拔覀兊牟呗允菍?duì)我們的資本支出保持靈活和紀(jì)律，我們將對(duì)市場(chǎng)狀況做出反應(yīng)。例如，與2018財(cái)年的水平相比，我們?cè)?019財(cái)年削減了用于NAND的晶圓廠設(shè)備資本支出?！?/p>

CPU短缺造成影響

服務(wù)器和PC產(chǎn)品的英特爾CPU短缺也在DRAM供應(yīng)鏈中產(chǎn)生了影響。

盡管計(jì)算機(jī)市場(chǎng)的需求依然強(qiáng)勁，美光科技公司第一季度的CPU短缺產(chǎn)生了一些影響。Mehrotra表示，由于CPU短缺，一些客戶正在進(jìn)行一些有限的庫(kù)存調(diào)整。他預(yù)計(jì)短缺將是短期的，但也可能超出第一季度。

盡管短缺和削減，Mehrotra表示“DRAM和NAND的終端市場(chǎng)需求趨勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)勁?！?/p>

美光公司報(bào)告稱，其FYQ4期間的DRAM平均售價(jià)與上一季度相比持平，而出貨量則在中高端個(gè)位數(shù)百分比上升。

在CPU短缺之前，DRAMeXchange估計(jì)，由于市場(chǎng)轉(zhuǎn)向供過(guò)于求的領(lǐng)域，2018年第四季度合約PC DRAM價(jià)格將比上一季度下降約2％。現(xiàn)在加上英特爾CPU的短缺，可能導(dǎo)致對(duì)筆記本電腦和PC DRAM的需求下降，導(dǎo)致價(jià)格下降高達(dá)5％。

在NAND閃存中也可能發(fā)生類似的情況。缺乏CPU將降低傳統(tǒng)繁忙季節(jié)對(duì)筆記本電腦需求的預(yù)期，從而影響下半年對(duì)固態(tài)硬盤（SSD）的需求。根據(jù)DRAMeXchange的數(shù)據(jù)，這將導(dǎo)致第四季度價(jià)格比上一季度更加陡峭。

根據(jù)TrendForce的說(shuō)法，服務(wù)器市場(chǎng)正在從Grantley遷移到Purley平臺(tái)，但一些服務(wù)器OEM正在經(jīng)歷Purley處理器更長(zhǎng)的交付周期。這可能導(dǎo)致對(duì)服務(wù)器內(nèi)存產(chǎn)品需求的進(jìn)一步下調(diào)，導(dǎo)致整體內(nèi)存產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下跌。

吳表示，在服務(wù)器DRAM市場(chǎng)，由于DRAM供應(yīng)商繼續(xù)增加服務(wù)器DRAM在其產(chǎn)品組合中的份額，第三季度供應(yīng)不足顯著改善。然而，由于服務(wù)器需求不確定且現(xiàn)貨DRAM價(jià)格繼續(xù)在渠道中下跌，因此預(yù)計(jì)DRAM價(jià)格將比上一季度下降5％，高于此前預(yù)測(cè)的2％。

由于英特爾威士忌湖（Whiskey Lake）CPU的短缺，全球筆記本電腦出貨量也有所下降。DRAMeXchange說(shuō)：“英特爾最初計(jì)劃在2017年第3季度開(kāi)始基于其最新的Whiskey Lake平臺(tái)大規(guī)模生產(chǎn)CPU，屆時(shí)筆記本電腦市場(chǎng)將處于繁忙的銷售旺季?！薄叭欢?，PC OEM廠商現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)Whiskey Lake CPU的供應(yīng)不足，這已經(jīng)擾亂了供應(yīng)商今年下半年的筆記本電腦出貨計(jì)劃。”

根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，筆記本電腦市場(chǎng)的CPU供應(yīng)缺口已從8月的約5％上升至9月的10％。預(yù)測(cè)顯示，在解決2019年上半年末之前，供應(yīng)缺口可能在第四季度擴(kuò)大至10％以上。

DRAMeXchange還預(yù)測(cè)第四季度移動(dòng)DRAM價(jià)格將走低，但預(yù)計(jì)新款iPhone將推動(dòng)需求增長(zhǎng)。但iPhone的高價(jià)格可能會(huì)抑制需求。

DRAMeXchange表示，移動(dòng)DRAM可能出現(xiàn)供過(guò)于求的局面，導(dǎo)致分立式解決方案的價(jià)格下降約3％，而由于NAND閃存價(jià)格下降，eMCP的價(jià)格下降了8％。

“雖然3Q18是傳統(tǒng)繁忙季節(jié)的一部分，但各種終端產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)有限，并未達(dá)到通常的季節(jié)性水平。例如，一些智能手機(jī)品牌和一些服務(wù)器制造商已經(jīng)降低了他們的出貨量預(yù)測(cè)，“DRAMeXchange表示?！氨M管終端產(chǎn)品制造商在今年上半年的出貨量增長(zhǎng)后，其DRAM庫(kù)存逐漸下降，但他們也注意到DRAM市場(chǎng)的供應(yīng)形勢(shì)正從緊張轉(zhuǎn)向?qū)捤伞！?/p>

因此，隨著DRAM供應(yīng)的擴(kuò)大，OEM買家認(rèn)為沒(méi)有任何補(bǔ)充DRAM庫(kù)存的緊迫性。

DRAMeXchange還預(yù)計(jì)DRAM供應(yīng)商可能需要在第四季度降低價(jià)格以維持或增加其銷量?！翱傮w而言，供應(yīng)商在定價(jià)策略方面表現(xiàn)出更大的靈活性，因?yàn)樗麄兿Ｍi定2019年的出貨量并獲得更多的市場(chǎng)份額?！?/p>