與車企的一片慘淡不同，寧德時代三季度的業(yè)績紅的刺眼

不管是電池企業(yè)還是整車制造企業(yè)，自身實力不夠，恐怕只能給別人『打工』。

與車企的一片慘淡不同，寧德時代三季度的業(yè)績紅的刺眼。

10月12日，寧德時代發(fā)布2018年前三季度業(yè)績預(yù)告，報告顯示，今年前三季度寧德時代歸屬上市公司股東凈利潤為23.35億-24.23億元，同比下降9.16%-5.74%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司股東凈利潤為19.54億-20.32億元，同比增長80.57%-87.75%。

第三季度，寧德時代歸屬上市公司股東凈利潤為14.24億-15.12億元，同比增長87.52%-99.12%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司股東凈利潤為12.57億-13.35億元，同比增長119.88%-133.48%。

寧德時代公告稱，公司前三季度凈利潤預(yù)減的原因與去年同期轉(zhuǎn)讓股權(quán)收益有關(guān)，去年同期寧德時代轉(zhuǎn)讓了北京普萊德新能源電池科技有限公司股權(quán)，扣除這一影響，寧德時代今年業(yè)績大幅上升，各大投資機構(gòu)也一致認為寧德時代前三季度業(yè)績超預(yù)期，因而都給出了『買入』或『增持』評級。

10月15日，寧德時代應(yīng)聲漲停，股價達到69.15元/股，并帶動多個動力電池相關(guān)概念股上漲，給近年來慘淡的汽車股帶來了一抹亮色。寧德時代稱公司業(yè)績上漲原因有三方面，一是新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展帶動動力電池市場需求增長；二是公司加強市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量提升；三是公司費用占收入的比例降低。

歸根究底，寧德時代業(yè)績大漲與其行業(yè)龍頭地位有關(guān)，據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，國內(nèi)新能源車1-9月累計產(chǎn)量73.5萬輛，同比增長73.0%；前9個月我國動力電池裝機總量為28.7GWh，同比增長103%，寧德時代裝機量為11.7GWh位列第一，所占市場份額超過40%。

分季度來看，據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，寧德時代前三季度鋰電池出貨量分別為2.3GWh、4.2GWh和5.5GWh，凈利潤分別為2.69億元、4.28億元和13億元，呈現(xiàn)明顯的上漲趨勢。

然而，同樣處在新能源車銷量不斷上漲的行業(yè)背景中，整車制造企業(yè)的日子卻遠沒有寧德時代好過。補貼門檻的不斷提高、補貼數(shù)額的不斷下降，導(dǎo)致整車企業(yè)獲利減少，即便是新能源車銷量領(lǐng)先的比亞迪、江淮、北汽等企業(yè)，也很難再依靠新能源車業(yè)務(wù)支撐漂亮的業(yè)績。

據(jù)行業(yè)研究數(shù)據(jù)，純電動車中電池要占到整體成本的1/3到1/2，電池的成本對一輛電動車的售價可以起到?jīng)Q定性作用，因而此前就有說法稱整車企業(yè)不過是在為以寧德時代為代表的電池廠商『打工』，從寧德時代前三季度利潤暴漲來看，這種說法不無道理。

整車企業(yè)當(dāng)然能夠意識到其中的問題，因此一直在『倒逼』電池廠商降價。寧德時代曾表示，其每年研發(fā)投入是其銷售額的5%-6%，到2020年前，要投入超過300億來研發(fā)和升級產(chǎn)能；同時一些車企也在千方百計深度參與到電池制造中去，無論是與電池廠商合資，還是入股電池企業(yè)，又或者是自建電池生產(chǎn)研發(fā)公司，整車企業(yè)在不斷降低『命脈』被別人掌握的風(fēng)險。

隨著新能源車市場的不斷發(fā)展，寧德時代的業(yè)績有望持續(xù)向好，但寧德時代并非全無隱憂，整車企業(yè)的降價需求、跨國電池制造商的虎視眈眈、技術(shù)水平上的差距、原材料價格的不穩(wěn)定等問題都是客觀存在的，在政策『溫室』里成長起來的寧德時代，雖然已經(jīng)實現(xiàn)墻外開花，但先天仍存在不足。

至于整車企業(yè)，新能源市場的競爭在不斷加劇、政策助力也在不斷減弱，北汽新能源等主打低端車型的企業(yè)，已經(jīng)在補貼門檻的不斷提高中遭遇挫折，未來能否在完全市場化后站穩(wěn)腳跟還不好說。

不管是電池企業(yè)還是整車制造企業(yè)，沒有核心技術(shù)和前瞻戰(zhàn)略布局，恐怕只能給別人『打工』。