淺析晉華禁令對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備公司的業(yè)績(jī)影響

美國(guó)商務(wù)部于10月29日宣布，對(duì)福建晉華集成電路有限公司實(shí)施禁售令，禁止美國(guó)企業(yè)向后者出售技術(shù)和產(chǎn)品，稱福建晉華涉及違反美國(guó)國(guó)家安全利益的行為，給美國(guó)帶來了嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。

美商務(wù)部禁運(yùn)福建晉華公告：

1.本次禁運(yùn)事件是此前“聯(lián)美案”專利糾紛的升級(jí)

福建晉華是福建省電子信息集團(tuán)、泉州和晉江市政府在2016年共同出資設(shè)立的存儲(chǔ)芯片制造商。2016年5月，聯(lián)電公布與福建晉華的合作協(xié)議，受其委托開發(fā)DRAM技術(shù)，由晉華支付技術(shù)報(bào)酬金，開發(fā)出的DRAM技術(shù)成果，將由雙方共同擁有，而晉華則將在晉江12吋晶圓廠生產(chǎn)DRAM產(chǎn)品。至此，大陸存儲(chǔ)三雄中的福建晉華開啟了DRAM研發(fā)的征程。

由于DRAM先進(jìn)制程研發(fā)對(duì)人才有著迫切需求，且聯(lián)電將DRAM研發(fā)團(tuán)隊(duì)和試產(chǎn)線設(shè)在***南科。所以有較多美光集團(tuán)旗下華亞科、瑞晶的員工跳槽至聯(lián)電。這也觸碰到美光的敏感神經(jīng)。隨后，2017年9月，臺(tái)中地檢署起訴美光科技公司離職員工、聯(lián)電公司依違反營(yíng)業(yè)秘密法等罪。2017年12月，美光在加州提起民事訴訟，狀告***聯(lián)電及福建晉華盜竊其商業(yè)機(jī)密等不當(dāng)行為。

作為反擊，晉華于2018年1月就相關(guān)侵權(quán)產(chǎn)品對(duì)美光提起訴訟。此案于7月3日，由福州市中級(jí)人民法院裁定美光侵權(quán)，要求其立即停止銷售、進(jìn)口十余款Crucial英睿達(dá)固態(tài)硬盤、內(nèi)存條及相關(guān)芯片，并刪除網(wǎng)站信息等。

而本次美國(guó)商務(wù)部聲明中稱，福建晉華集成電路有限公司新增的存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)能力將威脅到為軍方提供此類芯片的美國(guó)供應(yīng)商的生存能力。同時(shí)認(rèn)為這家中國(guó)制造商生產(chǎn)能力的擴(kuò)大很可能得益于“源自美國(guó)的科技”?？梢钥闯?，本次禁令是此前專利糾紛的延續(xù)與深化。

后續(xù)的解決方案可以參考ZTE的禁運(yùn)事件，2016年，禁運(yùn)事件爆發(fā)后，在雙方政府協(xié)調(diào)下，美國(guó)商務(wù)部給中興頒布了臨時(shí)許可證，從而保證中興通訊可以正常采購(gòu)美國(guó)元器件和軟件。而今年4月16日，美國(guó)再度開啟禁運(yùn)后，中興通訊更換了董事會(huì)及高管成員，同時(shí)繳交14億美元罰款及保證金。從而和美國(guó)商務(wù)部二度和解，并于7月13日正式解除對(duì)中興的出口禁令，中興通信得以恢復(fù)正常生產(chǎn)。

“聯(lián)美案”事件回顧

2.本次禁運(yùn)事件對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響分析

據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，目前晉華正處于裝機(jī)驗(yàn)機(jī)的關(guān)鍵階段，有部分機(jī)臺(tái)已經(jīng)進(jìn)入工藝驗(yàn)證環(huán)節(jié)（即Tier 2環(huán)節(jié)）。

但由于本次禁令，相關(guān)美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商如泛林半導(dǎo)體，應(yīng)用材料等已停止技術(shù)支持，并切斷了全部的電話、郵件交流。除設(shè)備之外，晉華的軟件系統(tǒng)也采用了較多美國(guó)供應(yīng)商，如MES采購(gòu)了美國(guó)IBM的產(chǎn)品，目前IBM也切斷了和晉華的一切聯(lián)系。

具體到國(guó)內(nèi)供應(yīng)商方面，目前已有6家中國(guó)設(shè)備供應(yīng)商中標(biāo)，其中中微半導(dǎo)體處已采購(gòu)了七臺(tái)刻蝕機(jī)；而北方華創(chuàng)處采購(gòu)了兩臺(tái)石英清洗機(jī)（單機(jī)價(jià)值量200-300萬）。其他公司，如盛美半導(dǎo)體，H3C，協(xié)昆等廠商也分別中標(biāo)了一些設(shè)備。

同時(shí)，通過和上市公司交流，目前A股上市公司中，至純科技，精測(cè)電子，長(zhǎng)川科技目前尚未和晉華產(chǎn)生業(yè)務(wù)合作。

由于福建晉華仍處于裝機(jī)驗(yàn)機(jī)階段，同時(shí)公司還于今年7月獲得首筆30億元國(guó)家專項(xiàng)建設(shè)基金支持。所以如無此次禁運(yùn)影響，后續(xù)將持續(xù)采購(gòu)設(shè)備建設(shè)產(chǎn)線。取總投資額56.5億美元測(cè)算，由于設(shè)備投資在晶圓制造的資本支出中占比達(dá)80%。則晉華在設(shè)備方面的總投資為45.2億美元。具體到每個(gè)環(huán)節(jié)的投資額如下，如國(guó)產(chǎn)設(shè)備能在其中占據(jù)一定比例，則相關(guān)公司業(yè)績(jī)有望得到明顯的增益。但受禁運(yùn)影響，相關(guān)訂單將延遲至和解之后才會(huì)陸續(xù)落地。