偏光片企業(yè)三季度整體盈利情況改善,預(yù)計(jì)2019年偏光片的供應(yīng)偏緊

隨著液晶面板的價(jià)格企穩(wěn)，及高世代產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)偏光片市場需求量上升，偏光片企業(yè)三季度整體盈利情況改善。且由于偏光片企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度慢于面板企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度，預(yù)計(jì)2019年偏光片的供應(yīng)偏緊。

（本文按照自然年記時(shí)，二季度為4月至6月，三季度為7月至9月）

Nitto

2018年三季度，日東的Optronics事業(yè)部門營業(yè)收入1,206億日元，營業(yè)利潤185億日元。其中偏光片的銷售額為1,036億日元，占Optronics事業(yè)部門銷售業(yè)績的86%。日東依舊是全球偏光片銷售額第一的企業(yè)。與去年同期相比，由于智能手機(jī)對光學(xué)薄膜的需求不振，因此銷售減弱，該部門整體業(yè)績同比下降10%；但相對于2018年第二季度，由于中國區(qū)高世代產(chǎn)線的產(chǎn)能開出，偏光片需求增加，銷售額及營業(yè)利潤開始回溫，銷售額環(huán)比增加20%。

日東對于大型偏光片的策略：第一，日東的主要產(chǎn)品方向是集中于高端產(chǎn)品。推出Ultra Thin 超薄偏光片，該產(chǎn)品可以有效改善Curved，從而減少面板Bending問題。第二，中國區(qū)擴(kuò)產(chǎn)。位于深圳的1490mm的前段產(chǎn)線已經(jīng)在客戶認(rèn)證中，認(rèn)證完畢即可量產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2018年年底出貨。第三，積極改變商業(yè)模式。例如與中國的錦江集團(tuán)合作，錦江集團(tuán)投資的誠美材（原奇美材CMMT）及盛波光電（SAPO）共同與日東電工株式會(huì)社簽訂150億元日幣偏光片技術(shù)授權(quán)合作案，在中國大陸內(nèi)架設(shè)數(shù)條寬幅2500mm的產(chǎn)線。以此進(jìn)入中國大型偏光片市場。第四，有效利用公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)。開放關(guān)于RTP（Roll to Panel的生產(chǎn)方式，In house在客戶端）的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，取得專利使用費(fèi)。

日東對于中小型偏光片的策略為集中于高端產(chǎn)品，特別是OLED用產(chǎn)品上。OLED進(jìn)入Foldable及Rollable以后，要求各組件具備超薄、可彎折、可卷曲的特性。給材料企業(yè)提供了很多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，日東已經(jīng)有對應(yīng)產(chǎn)品布局。

LGC

LG化學(xué)的信息電子材料事業(yè)部門2018年三季度營業(yè)收入8,470億韓幣，同比增長8%，環(huán)比增長11%；營業(yè)利潤達(dá)120億韓幣，同比下降71%，但對比二季度扭虧為盈。其中偏光片的銷售額約占該事業(yè)部門整體銷售額的90%左右。LG化學(xué)指出，由于季節(jié)性的原因，銷售量有所增加，從而實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。對于后續(xù)市場，盡管整體顯示市場存在需求放緩和價(jià)格下跌的擔(dān)憂，但LG化學(xué)將強(qiáng)化成本競爭力、增強(qiáng)高端產(chǎn)品銷售，預(yù)計(jì)營收仍將增長。

LG化學(xué)的信息電子素材事業(yè)部門對于未來事業(yè)的策略：LG化學(xué)計(jì)劃以LCD為中心，積極發(fā)展OLED等新材料技術(shù)產(chǎn)品。雖然LCD產(chǎn)業(yè)的成長性呈現(xiàn)出減速的趨勢，但會(huì)通過努力降低成本，建立Product Leadership地位。偏光片在中國南京建立了生產(chǎn)體制，并在廣州也建立了工廠，2018年11月29日重要設(shè)備開始搬入，從而在全球顯示的最大增長市場——中國，保持了第一的市場地位；同時(shí)，LG化學(xué)會(huì)同OLED一起向汽車、能源、環(huán)境領(lǐng)域等進(jìn)行事業(yè)擴(kuò)張。

根據(jù)LG化學(xué)2018年11月21日消息，該事業(yè)部正在檢討進(jìn)入透明PI膜市場的機(jī)會(huì)，具體量產(chǎn)日程和設(shè)備投資等事項(xiàng)還未確定。LG化學(xué)的透明PI膜可以向LG顯示、LG電子等下游事業(yè)供應(yīng)。因此預(yù)計(jì)通過垂直體系的形成，將有利于提高公司競爭力。

Sumitomo

住友化學(xué)在IT相關(guān)材料事業(yè)部門材料布局廣泛，偏光片在該事業(yè)部門的銷售業(yè)績占約45%左右。2018年三季度該事業(yè)部門的銷售額1,046億日元，同比增加7%，環(huán)比增加15%；營業(yè)利潤118億日元，同比增加109%，環(huán)比增加287%。

住友化學(xué)對于偏光片事業(yè)的策略：在成熟的液晶電視市場，中國面板產(chǎn)量增加，所以主要方向?yàn)榇_保在中國市場的份額，同時(shí)擴(kuò)大大型高端電視偏光片的銷售；對于中小型偏光片，智能手機(jī)對OLED面板的需求不斷增長，住友化學(xué)將擴(kuò)大OLED面板用偏光片的銷售，加快新產(chǎn)品的開發(fā)和推出；對于柔性O(shè)LED，住友化學(xué)的主要產(chǎn)品為液晶涂布型偏光片，使用一層TAC，可以使得偏光片更薄更輕。

住友化學(xué)在中國無錫有一條1490mm寬幅的產(chǎn)線。該司于2016年與東旭光電、韓國東友精細(xì)化工、拓米國際，合資成立旭友電子材料科技有限公司，股權(quán)依次為17%、51%、30%、2%，其中東旭光電出資約5億人民幣，處于控股地位。該項(xiàng)目于2017年9月投產(chǎn)。但東旭光電在2018年4月發(fā)出公告，宣布出售控股子公司51%的股權(quán)，此后5月住友化學(xué)宣布受讓該股權(quán)。從而住友化學(xué)直接及間接擁有該公司98%股權(quán)。東旭光電也自此退出偏光片前段線項(xiàng)目。

SDI

三星SDI電子材料事業(yè)部的主要產(chǎn)品：半導(dǎo)體材料--SOH，SOD，EMC；LCD材料-POL，color PR；OLED材料--凝華材料，EFT；太陽能光伏背板等。其中偏光片的銷售業(yè)績約占整個(gè)事業(yè)部門的40%左右。2018年三季度，整體事業(yè)部銷售額達(dá)5,982億韓幣，同比增長11%，環(huán)比增長15%。營業(yè)利潤1,026億韓幣，同比增長63%，環(huán)比下降7%。

三星SDI是第一家研發(fā)并量產(chǎn)PET來替代TAC的偏光片企業(yè)，該公司將PET首先應(yīng)用于TV產(chǎn)品，近期向筆記本電腦等IT應(yīng)用推廣。在中國無錫運(yùn)營2300mm寬幅的產(chǎn)線一條，并由于國內(nèi)PET偏光片的需求增速較快，預(yù)計(jì)于2019年開始增加一條1490mm寬幅的產(chǎn)線一條。

CMMT

誠美材（原奇美材）2018年三季度的銷售業(yè)績達(dá)36億新臺(tái)幣，同比增長43%，環(huán)比增長29%，得益于其昆山1490mm產(chǎn)線的穩(wěn)定運(yùn)行；三季度的營業(yè)利潤為1.3億新臺(tái)幣，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

誠美材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，約40%為大型TV用產(chǎn)品，約45%為IT及桌面顯示器用產(chǎn)品，約15%為手機(jī)及車載用產(chǎn)品。其在***擁有4條1490mm寬幅的產(chǎn)線規(guī)劃做中小尺寸等高附加值產(chǎn)品，昆山有一條1490mm寬幅的產(chǎn)線已經(jīng)投入運(yùn)營。

誠美材后續(xù)深化與錦江集團(tuán)及日東的合作，布局2500mm寬幅的產(chǎn)線，以應(yīng)對中國大陸多條10.5代線的65寸以上產(chǎn)品的需求。首條2500mm寬幅的產(chǎn)線在昆山建設(shè)中，預(yù)計(jì)2019年下半年可以投產(chǎn)。

2018年6月企業(yè)正式由奇美材更名為誠美材，奇美實(shí)業(yè)完全退出董事會(huì)。

BenQ

明基材料2018年三季度的銷售額達(dá)34億新臺(tái)幣，同比增長21%，環(huán)比增長12%；營業(yè)利潤1億新臺(tái)幣，同比增長17%，環(huán)比增長54%。明基材料等業(yè)績中偏光片業(yè)務(wù)首次占比降低到90%左右，前期多在95%。本季度的業(yè)績成長得益于偏光片以及醫(yī)療材料和隱形眼鏡的強(qiáng)勁銷售。

明基材料在偏光片的運(yùn)營中，交叉運(yùn)用六大核心技術(shù)：卷對卷制成、精密雕刻、精密涂布、射出+押除四大制程技術(shù)，光學(xué)多層膜設(shè)計(jì)、高分子（膠）合成兩大材料技術(shù)。重點(diǎn)發(fā)展高利潤產(chǎn)品，例如正在開發(fā)用于8K顯示的UHDEP高利潤偏光片，預(yù)計(jì)2019年初上市。該公司還在為可折疊顯示及車載顯示用偏光片開發(fā)解決方案。

在整體事業(yè)布局上，明基材料將加大鋁塑膜及醫(yī)療產(chǎn)品和解決方案的銷售。預(yù)計(jì)偏光片的業(yè)績占比在2019年將調(diào)整到85%左右。

SAPO

深紡織2018年三季度銷售額為5億人民幣，同比下降28%，環(huán)比增長68%。而營業(yè)利潤開始出現(xiàn)虧損，2018年三季度虧損200萬元。其旗下企業(yè)盛波光電主要負(fù)責(zé)偏光片業(yè)務(wù)：2018上半年盛波光電營業(yè)收入為3.9億元，同比增長0.4%；凈利潤為1,314萬元，仍為虧損狀態(tài)，但虧損比率同比縮小。盛波光電的虧損是由于整體市場產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，而且電視尺寸趨于大型化，65寸以上TV用偏光片的需求增加。盛波光電目前產(chǎn)線寬幅為1490mm，裁切效率不能達(dá)到最佳水準(zhǔn)，影響收益。目前盛波光電正在著手籌備2500mm寬幅的產(chǎn)線，來滿足需求。

為引進(jìn)全球領(lǐng)先的日本偏光片企業(yè)技術(shù)，籌建幅寬為2,500mm的超寬幅TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)線項(xiàng)目， 盛波光電于2017年11月6日與錦江集團(tuán)、昆山奇美就引進(jìn)日東電工的2,500mm偏光片生產(chǎn)線技術(shù)的相關(guān)事項(xiàng)與日東電工簽署了《技術(shù)合作合同書》。公司已與日東電工就7號(hào)線項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃、廠房規(guī)劃設(shè)計(jì)、設(shè)備規(guī)格參數(shù)等進(jìn)行溝通確認(rèn)。目前，由于設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的條件尚未成熟，公司將使用其他籌資方式投資建設(shè)7號(hào)線項(xiàng)目，也不設(shè)立“項(xiàng)目公司”作為 建設(shè)主體。目前，《技術(shù)合作合同》正常履行中。 截至2018年三季度，該公司籌建的7號(hào)線項(xiàng)目通過股東大會(huì)審議，開始項(xiàng)目的規(guī)劃報(bào)建、主機(jī)設(shè)備招標(biāo)采購、項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)審批等工作。

Sunnypol

三利譜2018年三季度營業(yè)收入達(dá)2.3億元，同比減少8%，環(huán)比二季度減少11%。營業(yè)利潤開始出現(xiàn)虧損，虧損額約100萬元。這是由于合肥三利譜公司審廠的進(jìn)度比預(yù)期延后，影響了產(chǎn)能釋放。另外原材料依靠進(jìn)口，而美元及日元對人民幣升值，導(dǎo)致成本、費(fèi)用的增加。

據(jù)悉，三利譜也正在布局超寬幅產(chǎn)線，隨著合肥工廠的穩(wěn)定運(yùn)營，及超寬幅產(chǎn)線的架設(shè)，會(huì)提高三利譜的獲利能力，并完善三利譜的產(chǎn)品線。預(yù)計(jì)后續(xù)三利譜的市場份額會(huì)逐步上升。