價(jià)格腰斬之后的碳酸鋰如何發(fā)展

盡管當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格較年初已經(jīng)“腰斬”，但鋰電池下游企業(yè)依然不滿意。

高工鋰電了解到，當(dāng)前工業(yè)級(jí)碳酸鋰主流成交價(jià)在6.5-7萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌至8萬(wàn)元/噸以下，較年初最高17萬(wàn)元/噸的價(jià)格降幅超過(guò)50%，目前市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定，下游市場(chǎng)需求不明顯。

事實(shí)上，碳酸鋰價(jià)格自2018年以來(lái)就開(kāi)始進(jìn)入下行通道，6月12日補(bǔ)貼新政正式實(shí)施之后降價(jià)幅度更為明顯，整體呈現(xiàn)階段性下滑趨勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年碳酸鋰價(jià)格大幅“跳水”，主要是市場(chǎng)供需關(guān)系轉(zhuǎn)變以及補(bǔ)貼政策向高能量密度動(dòng)力電池傾斜等影響。

一方面，前兩年新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)拉動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)銷量增長(zhǎng)，導(dǎo)致電池級(jí)碳酸鋰出現(xiàn)供應(yīng)緊缺現(xiàn)象。受市場(chǎng)供需失衡影響，碳酸鋰價(jià)格從2015年的5萬(wàn)元/噸左右一路飆升至2017年底的18萬(wàn)元/噸，正極材料企業(yè)必須現(xiàn)款采購(gòu)甚至還可能買(mǎi)不到貨，導(dǎo)致鐵鋰材料和動(dòng)力電池成本居高不下。

進(jìn)入2018年，前期大批鋰鹽企業(yè)和資金投資新建的碳酸鋰項(xiàng)目產(chǎn)能開(kāi)始集中釋放，加上外國(guó)大型貿(mào)易商擴(kuò)大產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)碳酸鋰市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，從此前的供應(yīng)不足轉(zhuǎn)為階段性供應(yīng)過(guò)剩，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格從高位大幅滑落。

與此同時(shí)，下半年磷酸鐵鋰電池廠家需求疲軟，對(duì)上游鋰鹽需求減少。部分中小型碳酸鋰供應(yīng)商為搶占市場(chǎng)和資金回籠，愿意降價(jià)拋售產(chǎn)品，對(duì)碳酸鋰的成交價(jià)格也造成了一定影響。

另一方面，補(bǔ)貼新政將補(bǔ)貼金額與能量密度直接掛鉤，倒逼電池企業(yè)和主機(jī)廠積極提升電池能量密度和整車?yán)m(xù)航里程，三元?jiǎng)恿﹄姵卣急瓤焖偬嵘龑?dǎo)致三元材料市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰材料需求明顯下滑。

受此影響，當(dāng)前磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)均價(jià)已經(jīng)從去年底的10萬(wàn)元/噸下滑至7萬(wàn)元/噸左右，其中碳酸鋰降價(jià)對(duì)磷酸鐵鋰材料降價(jià)助推作用明顯。

多家正極材料企業(yè)表示，當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格仍處于下行通道，下游電池廠對(duì)正極材料采購(gòu)需求不明顯，因此正極材料企業(yè)都是按單采購(gòu)碳酸鋰而不會(huì)做庫(kù)存。

“雖然相比年初碳酸鋰價(jià)格下降較多，但是利潤(rùn)還是非常客觀的，所以碳酸鋰企業(yè)的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的。后續(xù)碳酸鋰價(jià)格還會(huì)持續(xù)下降，回到實(shí)際的市場(chǎng)價(jià)格，大概在6-7萬(wàn)/噸之間?！?一位大型正極材料企業(yè)高層如是說(shuō)。

值得注意的是，盡管碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下滑且產(chǎn)能過(guò)剩，但大型鋰鹽企業(yè)對(duì)碳酸鋰的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)和未來(lái)發(fā)展前景依然保持樂(lè)觀態(tài)度。

包括天齊鋰業(yè)(002466)和贛鋒鋰業(yè)（002460）等企業(yè)都認(rèn)為，當(dāng)前8萬(wàn)元/噸的市場(chǎng)價(jià)格企業(yè)依然可以接受，未來(lái)價(jià)格進(jìn)一步下降的空間不大，甚至在明年有可能會(huì)出現(xiàn)回升。

2018年三季度報(bào)顯示，天齊鋰業(yè)前三季度營(yíng)收47.6億元，同比增長(zhǎng)20.17%，凈利潤(rùn)16.9億元，同比增長(zhǎng)11.24%；贛鋒鋰業(yè)前三季度營(yíng)收35.9億元，同比增長(zhǎng)26.44%，凈利潤(rùn)11.1億元，同比增長(zhǎng)10.26%；雅化集團(tuán)（002497）前三季度營(yíng)收21.2億元，同比增長(zhǎng)25.62%，凈利潤(rùn)1.77億元，同比增長(zhǎng)7.38%。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，盡管上述三大鋰鹽企業(yè)2018年第三季度的營(yíng)收凈利增長(zhǎng)都開(kāi)始放緩或者減少，但前三季度依然保持整體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這表明當(dāng)前鋰鹽產(chǎn)品依然保持較高的毛利水平。

基于此，上述企業(yè)當(dāng)前都在進(jìn)一步擴(kuò)充公司鋰鹽產(chǎn)能和加強(qiáng)鋰礦原料布局，降低公司的原材料采購(gòu)成本，進(jìn)而提升產(chǎn)品盈利能力，以期望在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的位置。

天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司以40.66億美元（約合人民幣278.44億人民幣）收購(gòu)智利鋰業(yè)巨頭SQM23.77%的股份成功獲批，目前已經(jīng)完成了交易價(jià)格支付和股權(quán)過(guò)戶手續(xù)。本次交易完成后，公司合計(jì)占SQM已發(fā)行股份總數(shù)的25.86%。

在產(chǎn)能擴(kuò)充方面，今年7月，天齊鋰業(yè)子公司泰利森啟動(dòng)化學(xué)級(jí)鋰精礦第三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，結(jié)合目前穩(wěn)步推進(jìn)的第二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2019年將擁有化學(xué)級(jí)鋰精礦產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年，2021年增至180萬(wàn)噸/年。

贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，同意全資子公司贛鋒國(guó)際以自有資金8530萬(wàn)美元在荷蘭投資設(shè)立全資子公司荷蘭贛鋒。公司成立后，將以6030萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)SQM持有的Minera Exar 50%的股權(quán)。本次交易過(guò)程中，美洲鋰業(yè)將同時(shí)以其持有的對(duì)Minera Exar的470萬(wàn)美元的債權(quán)轉(zhuǎn)換成Minera Exar股權(quán)。

本次交易完成后，荷蘭贛鋒將持有MineraExar 37.5%的股權(quán)，美洲鋰業(yè)將持有Minera Exar 62.5%的股權(quán)。Minera Exar擁有位于阿根廷Jujuy省的Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項(xiàng)目，第一期規(guī)劃產(chǎn)能年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰計(jì)劃于2020年投產(chǎn)，贛鋒鋰業(yè)將共計(jì)包銷該項(xiàng)目77.5%的碳酸鋰銷售。

很顯然，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等國(guó)內(nèi)鋰鹽巨頭持續(xù)加碼海外鋰礦資源布局和產(chǎn)能擴(kuò)充，有利于鞏固其原材料供應(yīng)保障和降低生產(chǎn)成本，進(jìn)一步提升其產(chǎn)品毛利率和盈利能力。而一些依賴外購(gòu)鋰礦石加工生產(chǎn)碳酸鋰的中小企業(yè)，將不具備成本優(yōu)勢(shì)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)被淘汰出局或被整合，進(jìn)而減少鋰鹽生產(chǎn)供應(yīng)，最終形成市場(chǎng)供需平衡。

從市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，正極材料企業(yè)和動(dòng)力電池企業(yè)依然承擔(dān)著較大的成本壓力。在明年補(bǔ)貼進(jìn)一步退坡和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力下，下游企業(yè)對(duì)上游鋰鹽材料的降價(jià)訴求依然強(qiáng)烈，但在議價(jià)方面處于弱勢(shì)地位。