盤點了2018年的手機產(chǎn)業(yè)鏈中的并購事件，為這一年做個歸納總結

2018年已漸行漸遠，回顧這一年，A股持續(xù)低迷，去杠桿下“國進民退”，國際上中美貿(mào)易爭端持續(xù)發(fā)酵。在多重壓力下，為了拓展融資、進行產(chǎn)業(yè)升級，眾多企業(yè)加快了并購重組的步伐。

在手機產(chǎn)業(yè)鏈廠商中，出現(xiàn)了頗多引人注目的并購事件。記者盤點了2018年的手機產(chǎn)業(yè)鏈中的并購事件，為這一年做個歸納總結。

據(jù)初步統(tǒng)計，截止目前，手機產(chǎn)業(yè)鏈廠商中約有20家企業(yè)進行了并購，其中涵蓋耳機線材、PCB、電聲器件、精密結構件、天線、面板、柔性線路板等領域。

由上表可知，2018年手機產(chǎn)業(yè)鏈并購事件在下半年較為集中，高達14家，上半年僅6家。其中，筆者梳理了具有代表性的共達電聲、聞泰科技、兆易創(chuàng)新、東山精密等幾家的并購詳情。

聞泰科技“蛇吞象”收購安世半導體

10月25日，聞泰科技發(fā)布預案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購安世集團部分GP和LP份額，以實現(xiàn)對目標公司安世集團的間接控制。安世集團持有安世半導體100%的股份，安世半導體是分立器件、邏輯器件及 MOSFETs 器件的領導者，其前身為恩智浦的標準產(chǎn)業(yè)業(yè)務部門，2016年恩智浦將其剝離并轉讓給建廣資產(chǎn)以及智路資本，2016年12月建廣資產(chǎn)與智路資本合資成立的裕成控股成立安世集團，安世集團于2017年2月7日以現(xiàn)金27.6億美元收購了恩智浦所持有的安世半導體100%股權。

11月7日聞泰科技在上交所召開了重大資產(chǎn)重組說明會，就收購安世集團重大資產(chǎn)重組情況及進展，與各方進行交流。

安世集團是目前中資引入海外最優(yōu)的半導體標的，也是近幾年來我國半導體行業(yè)最大的一起跨境并購案。根據(jù)預案，聞泰科技收購安世集團這場對價超過268億元人民幣的跨界并購案，在并購資金來源、并購方案設計、估值合理性等多個方面受到各界關注。

共達電聲擬作價34億元吸并萬魔聲學

11月15日，共達電聲披露重大資產(chǎn)重組預案。共達電聲擬通過向萬魔聲學全體股東非公開發(fā)行股份的方式收購萬魔聲學100%股權，從而對萬魔聲學實施吸收合并，交易后，萬魔聲學注銷法人資格，萬魔聲學的資產(chǎn)業(yè)務整體注入共達電聲；萬魔聲學100%股權交易價暫定34億元，此次交易構成重組上市；交易前，萬魔聲學系共達電聲間接控股股東。

12月4日，共達電聲在深圳證券交易所召開了重大資產(chǎn)重組說明會，就萬魔聲學重組事宜進行了詳細解答。

共達電聲在公告中表示，與萬魔聲學融合后，既有利于共達電聲的產(chǎn)業(yè)升級，也有利于萬魔聲學的品牌影響力擴大。更重要的是，共達電聲的盈利能力較弱，而萬魔聲學的產(chǎn)品領先、發(fā)展迅速，通過本次吸收合并，上市公司的主營業(yè)務質量將有跨越式的提升。

兆易創(chuàng)新高溢價并購同行思立微

1月31日，兆易創(chuàng)新發(fā)布公告稱，擬以17億元、溢價16倍的價格并購同行業(yè)公司思立微。

在思立微之前，兆易創(chuàng)新對北京矽成的并購未能成行。然而，據(jù)上次并購失敗僅數(shù)月，兆易創(chuàng)新再次發(fā)布并購預案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購聯(lián)意香港、青島海絲、上海正芯泰、合肥晨流、上海思芯拓、青島民芯、杭州藤創(chuàng)、北京集成、上海普若芯、趙立新和梁曉斌合計持有的思立微100%股權，同時擬采取詢價方式向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。

10月31日，兆易創(chuàng)新發(fā)布公告披露，經(jīng)中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會于 2018 年 10 月 31 日召開的 2018 年第53 次并購重組委工作會議審核，北京兆易創(chuàng)新科技股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)事項獲得通過。

東山精密收購PCB制造業(yè)務相關主體Multek

3月27日，東山精密擬以作價2.925億美元（合約人民幣19億元）向納斯達克上市公司FLEX收購其下屬的PCB制造業(yè)務相關主體，合稱為Multek，具體包括位于珠海的五家生產(chǎn)主體、位于模里西斯和香港的兩家貿(mào)易主體、位于英屬維爾京群島和香港的四家控股主體。

本次交易將由東山精密子公司香港東山設立的境外特殊目的實體SPV，以購買模里西斯超毅100%股權、BVI德麗科技100%股權、珠海超毅科技71.06%股權、珠海超毅電子44.44%股權、香港超毅35.63%股權、珠海超毅實業(yè)15.09%股權、珠海德麗科技7.04%股權的形式完成交割。本次收購完成后，東山精密將直接或間接持有珠海超毅電子、珠海超毅科技、珠海超毅實業(yè)等合計11家公司的100%股權。

本次交易完成后，東山精密將形成覆蓋剛性電路板、剛柔結合電路板、柔性電路板的全系列PCB產(chǎn)品組合，迅速豐富公司PCB產(chǎn)品結構，提升公司PCB業(yè)務整體競爭力；在滿足客戶多種需求的同時，公司將加強現(xiàn)有通信設備產(chǎn)品、FPC、LED器件、LCM模組、觸控面板產(chǎn)品與Multek的PCB產(chǎn)品的共同研發(fā)、設計，并開發(fā)一體化的組裝、配送等配套服務，為下游客戶提供全方位、立體化、一站式的精密制造服務。

總體而言，在眾多并購事件中，一部分廠商為了并表業(yè)績“可觀”而不斷并購，一部分廠商為集中發(fā)展主業(yè)而并購，其初衷都好，結果卻不盡相同。特別是，2018年手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并不樂觀，整個手機市場處于下行趨勢，且高質押、負資產(chǎn)運營的供應鏈廠商居多，國資接盤的情況也應接不暇。眾多業(yè)內人士預測，這種趨勢或將持續(xù)蔓延到2019年，可見，明年的產(chǎn)業(yè)并購情況或將道阻且長。